Анализ рыночной ситуации и ожиданий по взаимным тарифам после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы активов показали незначительное расхождение в результатах:
Американские акции слегка выросли, индекс Доу-Джонса показал лучшие результаты, но в целом все еще находится в нисходящем тренде, объем торгов низкий. Соотношение Put/Call на опционном рынке снизилось, что показывает, что некоторые средства начали накапливаться на дне.
В товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цены на нефть стабилизировались около 68 долларов за баррель, а цены на природный газ упали.
Рынок криптовалют находится в состоянии затишья, биткойн колеблется около 84,000 долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за его колебаниями.
2. Анализ заседания FOMC
ФРС внесла изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретным срокам снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Три основных изменения на тактическом уровне:
Подчеркнуто данные о пятилетних инфляционных ожиданиях Федерального резервного банка Нью-Йорка, ослаблено значение индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, уменьшен рыночный шум.
Переосмысление концепции "временной инфляции", смягчение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники стагфляции на рынке.
Регулировка сокращения баланса (QT) темпа, хеджирование возможных ликвидных шоков, вызванных проблемами с долговым лимитом.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Ликвидность восстанавливается, общий объем ликвидности достигает 6,1 трлн, вывод средств из счетов TGA способствует улучшению. Снижение использования кредитного окна Федеральной резервной системы указывает на ослабление давления на рынок.
Ожидания снижения ставок на рынке стабильны, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, в течение года ожидается 3 снижения ставок.
Краткосрочные процентные ставки на долговом рынке снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют сомнения по поводу возможного роста инфляции.
На рынке кредитования расширился кредитный спред инвестиционного уровня, кредитный риск немного увеличился, рыночные рисковые предпочтения снизились, но системных признаков риска не наблюдается.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Уравнительные тарифы становятся центром внимания рынка
С 2 апреля вступили в силу взаимные тарифы, которые привлекли широкое внимание:
Уровень тарифов: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, а значит, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить стоимость импорта, давление на прибыль компаний, а также создать давление на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они вызовут ответные меры других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожает глобальному экономическому росту и может привести к паническим распродажам на рынках, укрепляя логику "стагфляционного трейда".
2. Осторожные настроения на рынке продолжаются
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усилились, рынок не выбрался из режима паники. Инвесторы склонны сокращать риск-экспозицию и увеличивать долю защитных активов, таких как золото и государственные облигации.
Неопределенность в направлении политики ФРС: если тарифы приведут к росту инфляции, это может привести к более раннему ужесточению политики, что приведет к сокращению ликвидности на рынке и усилению волатильности; если инфляция будет контролируемой, возможно, останется на голубиной позиции, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендации по инвестиционной стратегии
Рынок находится на неопределенном этапе ценообразования в условиях политики и риска. Краткосрочная стратегия должна основываться на "защите + гибком наступлении", избегая хвостовых рисков, одновременно используя временные возможности на рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
8
Поделиться
комментарий
0/400
StopLossMaster
· 3ч назад
Эта ситуация еще жестче, чем разыгрывайте людей как лохов...
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterWang
· 7ч назад
Спот все время колеблется, что делать сегодня?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DaisyUnicorn
· 11ч назад
Все цветочки ждут снижения процентной ставки~ но Федеральная резервная система (ФРС) действительно упрямый единорог.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorPriceNightmare
· 07-19 18:06
Снова пришло время слабости BTC?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a180694b
· 07-19 00:01
8.4w Биткойн, похоже, не так уж и привлекателен.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrybaby
· 07-18 23:59
Смотрим вниз, продолжаем покупать падения, просто нравится этот вкус~
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainRetirementHome
· 07-18 23:58
Золото достигло 3000, а BTC почему-то не растёт.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostChainLoyalist
· 07-18 23:58
биткойн снова начал боковое движение, нереально скучно.
После заседания FOMC рынок разделился, взаимные тарифы стали фокусом. Инвестиционные стратегии должны быть осторожными и гибкими.
Анализ рыночной ситуации и ожиданий по взаимным тарифам после заседания FOMC
1. Обзор макроэкономики за эту неделю
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы активов показали незначительное расхождение в результатах:
Американские акции слегка выросли, индекс Доу-Джонса показал лучшие результаты, но в целом все еще находится в нисходящем тренде, объем торгов низкий. Соотношение Put/Call на опционном рынке снизилось, что показывает, что некоторые средства начали накапливаться на дне.
В товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов США за унцию, цена на медь увеличилась на 0,8%, за последние три месяца она выросла более чем на 11%. Цены на нефть стабилизировались около 68 долларов за баррель, а цены на природный газ упали.
Рынок криптовалют находится в состоянии затишья, биткойн колеблется около 84,000 долларов, не имея восходящего импульса, альткойны следуют за его колебаниями.
2. Анализ заседания FOMC
ФРС внесла изменения на стратегическом и тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретным срокам снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Три основных изменения на тактическом уровне:
Подчеркнуто данные о пятилетних инфляционных ожиданиях Федерального резервного банка Нью-Йорка, ослаблено значение индекса потребительской уверенности Университета Мичигана, уменьшен рыночный шум.
Переосмысление концепции "временной инфляции", смягчение долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание пространства для снижения процентных ставок, предотвращение паники стагфляции на рынке.
Регулировка сокращения баланса (QT) темпа, хеджирование возможных ликвидных шоков, вызванных проблемами с долговым лимитом.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Ликвидность восстанавливается, общий объем ликвидности достигает 6,1 трлн, вывод средств из счетов TGA способствует улучшению. Снижение использования кредитного окна Федеральной резервной системы указывает на ослабление давления на рынок.
Ожидания снижения ставок на рынке стабильны, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, в течение года ожидается 3 снижения ставок.
Краткосрочные процентные ставки на долговом рынке снижаются быстрее, чем долгосрочные, кривые доходности становятся более крутыми, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но все еще существуют сомнения по поводу возможного роста инфляции.
На рынке кредитования расширился кредитный спред инвестиционного уровня, кредитный риск немного увеличился, рыночные рисковые предпочтения снизились, но системных признаков риска не наблюдается.
Два, макроэкономический обзор на следующую неделю
1. Уравнительные тарифы становятся центром внимания рынка
С 2 апреля вступили в силу взаимные тарифы, которые привлекли широкое внимание:
Уровень тарифов: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, а значит, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может повысить стоимость импорта, давление на прибыль компаний, а также создать давление на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если они вызовут ответные меры других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожает глобальному экономическому росту и может привести к паническим распродажам на рынках, укрепляя логику "стагфляционного трейда".
2. Осторожные настроения на рынке продолжаются
VIX снизился, но сигналы риска на кредитном рынке усилились, рынок не выбрался из режима паники. Инвесторы склонны сокращать риск-экспозицию и увеличивать долю защитных активов, таких как золото и государственные облигации.
Неопределенность в направлении политики ФРС: если тарифы приведут к росту инфляции, это может привести к более раннему ужесточению политики, что приведет к сокращению ликвидности на рынке и усилению волатильности; если инфляция будет контролируемой, возможно, останется на голубиной позиции, предоставляя рынку буфер.
3. Рекомендации по инвестиционной стратегии
Рынок находится на неопределенном этапе ценообразования в условиях политики и риска. Краткосрочная стратегия должна основываться на "защите + гибком наступлении", избегая хвостовых рисков, одновременно используя временные возможности на рынке.