Недавний рынок криптовалют демонстрирует интересные изменения. Несмотря на то, что Биткойн откатился от максимума, Эфириум, напротив, преодолел отметку в 3600 долларов, а сектора Defi, Layer2 и другие показали общий рост, рынок альткоинов начинает оживать. Это резко контрастирует с ситуацией несколько дней назад, когда Биткойн был близок к 100 тысячам долларов, а рынок альткоинов находился в плачевном состоянии.
На фоне все более благоприятной регуляторной среды Уолл-Стрит начинает обращать внимание на альткоин ETF, что вносит новую жизнь в давно затихший рынок альтов.
Вспоминая неделю назад, Биткойн продолжал расти и достиг 99 000 долларов, став центром внимания всех СМИ. Тем не менее, обычно активное крипто-сообщество удивительно молчало. В этом бычьем рынке, на котором доминируют институциональные игроки, большинство участников рынка не смогли воспользоваться преимуществами избытка ликвидности; наоборот, их альты постоянно «высасывались» Биткойном, демонстрируя тенденцию к снижению, что резко контрастирует с громкой рекламой бычьего рынка.
Эфириум, как признанный основной токен, имеет гораздо меньший относительный рост по сравнению с Биткойном. Курс ETH к BTC на протяжении года продолжал снижаться с 0.053 до минимального значения 0.032, и только в последнее время начал отдачу. Производительность других токенов вообще оставляет желать лучшего.
Однако в последнее время рынок альткоинов, похоже, снова оживился. На прошлых выходных такие токены, как SOL, XRP, LTC и Link, первыми начали расти. Среднедневной объем торгов на одном из DEX превысил 6 миллиардов долларов, а XRP на некоторое время поднялся до 1,63 долларов. Сегодня утром Эфириум уверенно преодолел отметку в 3600 долларов, что привело к росту всего сектора альткоинов, а сектора Defi за 24 часа увеличился на 8,47%.
Помимо положительных эмоций, связанных с бычьим рынком, активное участие Уолл-стрит также является важным фактором, способствующим росту альткоинов, среди которых ETF является самым наглядным проявлением.
Вспоминая начало этого бычьего рынка, запуск 11 спотовых ETF на Биткойн вызвал рыночный бум, а участие нескольких гигантов Уолл-стрит ускорило процесс мейнстримизации Биткойна, значительно снизив порог входа на рынок. После одобрения спотовых ETF на Биткойн и Эфир рынок начал обращать внимание на следующий токен, который может привлечь внимание Уолл-стрит. На основе рыночной капитализации и капитальных соображений Solana когда-то была самым обсуждаемым токеном.
В конце июня один из крупных управляющих активами первым подал в SEC форму S-1 для траста Solana, затем другие компании последовали его примеру. В начале июля одна из бирж опционов подала документы 19b-4 для ETF Solana двух компаний, что привело к бурному обсуждению ETF SOL.
Однако жесткая позиция SEC быстро охладила интерес к ETF на альты. В августе на рынке появились слухи о том, что заявки на два потенциальных ETF на Solana были отозваны, и аналитики считают, что их одобрение невозможно.
Но сегодня рыночная среда претерпела значительные изменения. В конце ноября одна из бирж предложила листинг и торговлю четырьмя ETF, связанными с Solana, на своей платформе. Эти ETF инициированы различными учреждениями и классифицируются как "доли товарных трастов". Если SEC официально примет это, окончательный срок одобрения ожидается в начале августа 2025 года.
Не только Solana, но и больше альткоинов ETF также в разработке. За последний месяц несколько инвестиционных компаний подали заявки на спотовые ETF для XRP, Litecoin, HBAR и других токенов в SEC. По словам одного из экспертов ETF, в настоящее время как минимум один эмитент пытается подать заявку на ETF для ADA (Cardano) или AVAX (Avalanche).
Появление этих альткоин ETF вызвало широкие обсуждения, а ожидания притока средств в будущем еще больше разогрели рынок. Неужели эпоха "Дикого Запада" крипто ETF уже близка?
С точки зрения объективных закономерностей, для одобрения криптовалютных ETF на спотовом рынке необходимо соблюдение двух скрытых требований: во-первых, криптовалюта не должна быть четко определена Комиссией по ценным бумагам и биржам как ценные бумаги; во-вторых, должны существовать предварительные показатели, подтверждающие стабильность и неконтролируемость рынка, что обычно проявляется в том, что токены могут торговаться на каком-либо товарном рынке в США. В настоящее время, кроме Биткойна и Эфира, похоже, что нет других криптовалют, которые полностью соответствуют этим стандартам. Более централизованным валютам получить одобрение еще сложнее, особенно SOL, который не только имеет высокую степень централизации, но и был явно указан как ценные бумаги.
Тем не менее, рынок по-прежнему позитивно настроен на одобрение ETF для таких токенов, как SOL и XRP. Один из аналитиков ETF считает, что время принятия решений по этим ETF может быть延长到 конца 2025 года, а связанные с Solana ETF могут быть одобрены в течение двух лет. Другой эксперт по ETF более оптимистичен и ожидает, что Solana ETF может получить одобрение до конца следующего года.
Оптимистичные ожидания основываются на ключевых факторах, указывающих на нового президента. Поддержка новой администрации криптовалютам постепенно реализуется, а изменения во внутренней и внешней регуляторной среде придают криптовалютной индустрии больше уверенности.
С точки зрения регулирования в отрасли, основные регулирующие органы вскоре ожидают смену руководства. Нынешний председатель покинет свой пост 20 января 2025 года, приостановив строгий контроль, который наблюдался в последние годы. По статистике, за время его полномочий были предприняты правоприменительные меры в отношении нескольких крипто-связанных организаций, завершено несколько тысяч дел, взыскано около 21 миллиарда долларов штрафов.
Хотя кандидатура следующего председателя еще не определена, есть слухи, что бывший член может занять эту должность. В условиях усиливающейся борьбы за криптовалютные ценные бумаги также ходят слухи, что новое правительство хочет расширить полномочия某委员会 по регулированию в области цифровых активов, что может ослабить признание свойств криптоактивов как ценных бумаг.
С более широкой точки зрения, новое правительство можно считать центром криптовалютных игроков. Среди всех кандидатов на пост министров, помимо известных на рынке имен, несколько членов являются сторонниками криптовалют, причем многие из них фактически владеют криптовалютой, а один из членов является настоящим суперфаном Биткойна.
Очевидно, что состав нынешнего правительства значительно отличается от предыдущего. Поскольку большинство высокопоставленных лиц являются сторонниками, регулирование криптовалют, безусловно, будет более мягким. Если в течение срока полномочий этого правительства будет завершена комплексная регуляторная рамка для криптоактивов, то последующее направление регулирования отрасли также станет более ясным.
Помимо регулирования, компании, принадлежащие президенту, также давно нацелились на бизнес-возможности и в последнее время активно действуют, стремясь расширить свои позиции в криптоиндустрии через инвестиции и финансирование. По сообщениям, одна медиа-технологическая компания ведет переговоры о покупке криптовалютной биржи. На днях эта компания также подала заявку на предоставление услуг по криптовалютным платежам и планирует выйти на рынок крипто-платежей. Эти действия компаний вновь косвенно отражают активное отношение президента к криптовалюте.
Именно на основе вышеперечисленных факторов рынок вновь обрел надежду на ETF для альтов. С изменением регуляторов, обсуждения о секьюритизации альтов, вероятно, прекратятся, что создаст предварительную основу для реализации ETF.
С одной стороны, даже несмотря на непредсказуемость перспектив ETF на альткоины, Уолл-стрит не готова отказаться от этого огромного рынка стоимостью более 30 триллионов. Традиционные учреждения создают новые инвестиционные продукты и деривативы вокруг криптоактивов, чтобы облегчить инвесторам включение криптоактивов в свои портфели.
Руководитель одного из поставщиков криптоиндексов заявил, что основные инвесторы будут создавать прямую обычную экспозицию через спотовый Биткойн ETF, одновременно настраивая экспозицию к классу активов с помощью дополнительных продуктов. Наиболее популярные продукты включают товары с фьючерсами на криптовалюту, которые приносят прибыль, а также продукты, предлагающие защиту от убытков через опционы. В настоящее время компания планирует запустить опционы на один из Биткойн индексов.
Глава инвестиционного консультанта также упомянул, что рассматривает возможность увеличения экспозиции Биткойн в своем ETF-модельном инвестиционном портфеле.
В целом, несмотря на то, что в текущих условиях регулирования реализация бумов ETF на альты на данном этапе остается сложной, с долгосрочной точки зрения, с учетом ослабления регулирования и увеличения интереса со стороны инвесторов, глубокое изучение криптоактивов со стороны институтов станет неизбежной тенденцией, учитывая привлечение трафика и конкуренцию на рынке. На продуктовом уровне институты больше не будут ограничиваться только Биткойном и Эфириумом, продуктовая и стандартизированная форма криптоактивов будет дальше укрепляться, деривативы могут пережить всплеск, направленный на устранение барьеров для входа инвесторов. Можно предсказать, что у инвесторов будет больше способов инвестировать в продукты, связанные с криптовалютой.
В то время как новые продукты еще не выпущены, существующие ETF также получат выгоду от этой тенденции. Например, в случае с ETF на спотовый Эфириум, приток капитала на протяжении длительного времени был ниже, чем у Биткойна. По состоянию на 27 ноября, чистый приток капитала в ETF на спотовый Эфириум составил около 240 миллионов долларов, тогда как чистый приток в ETF на спотовый Биткойн достиг 30,384 миллиарда долларов, что создает огромную разницу.
Причины этой разницы включают: Эфириум имеет недостатки по сравнению с Биткойном в отношении стабильности стоимости и позиционирования, а его основная функция стейкинга была отвергнута, что также ослабило интерес инвесторов. С точки зрения затрат, прямое владение ETH может обеспечить около 3,5% дохода от стейкинга, в то время как владение институциональным ETF не только не дает такого безрискового дохода, но также требует уплаты управленческих сборов в размере от 0,15% до 2,5%.
Но с изменением регуляторов, спотовый ETF на Эфир может не быть без стейкинга. Ранее решительно отвергнутое отношение регуляторов к стейкингу изменилось, и в Европе уже есть прецеденты. На днях один европейский эмитент ETP объявил о добавлении функции стейкинга к своему основному продукту ETP на Эфир.
Тем не менее, несмотря на привлекательность ETF, фактические притоки средств все еще под вопросом. Даже привлекательность Эфириума для традиционного капитала довольно ограничена, активы Solana Trust под управлением одной из организаций составляют всего 70 миллионов долларов, что указывает на то, что инвестиционная покупательная способность альткоинов может быть не так оптимистична, как предполагалось. Вследствие этого руководитель отдела цифровых активов одной крупной управляющей компании заявил, что компания не проявляет большого интереса к другим криптовалютным продуктам, кроме Биткойна и Эфириума.
Независимо от того, как будут развиваться дальнейшие одобрения, вокруг альт-ETF уже началась спекуляция, что, безусловно, является своевременной дозой укрепляющего средства для долгосрочно вялого рынка альтов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
4
Поделиться
комментарий
0/400
CountdownToBroke
· 07-21 09:47
Рынок пришел, я опять последний, кто вошел в позицию.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-a180694b
· 07-19 01:38
Медвежий рынок, кто владеет альткоинами, все знают, что ждали этот день.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterWang
· 07-19 01:21
Хороший парень, мир криптовалют снова начал шевелиться.
Биткойн откат альты ETF ожидания способствуют рынку отдача
Биткойн откатился, рынок альтов переживает отдачу
Недавний рынок криптовалют демонстрирует интересные изменения. Несмотря на то, что Биткойн откатился от максимума, Эфириум, напротив, преодолел отметку в 3600 долларов, а сектора Defi, Layer2 и другие показали общий рост, рынок альткоинов начинает оживать. Это резко контрастирует с ситуацией несколько дней назад, когда Биткойн был близок к 100 тысячам долларов, а рынок альткоинов находился в плачевном состоянии.
На фоне все более благоприятной регуляторной среды Уолл-Стрит начинает обращать внимание на альткоин ETF, что вносит новую жизнь в давно затихший рынок альтов.
Вспоминая неделю назад, Биткойн продолжал расти и достиг 99 000 долларов, став центром внимания всех СМИ. Тем не менее, обычно активное крипто-сообщество удивительно молчало. В этом бычьем рынке, на котором доминируют институциональные игроки, большинство участников рынка не смогли воспользоваться преимуществами избытка ликвидности; наоборот, их альты постоянно «высасывались» Биткойном, демонстрируя тенденцию к снижению, что резко контрастирует с громкой рекламой бычьего рынка.
Эфириум, как признанный основной токен, имеет гораздо меньший относительный рост по сравнению с Биткойном. Курс ETH к BTC на протяжении года продолжал снижаться с 0.053 до минимального значения 0.032, и только в последнее время начал отдачу. Производительность других токенов вообще оставляет желать лучшего.
Однако в последнее время рынок альткоинов, похоже, снова оживился. На прошлых выходных такие токены, как SOL, XRP, LTC и Link, первыми начали расти. Среднедневной объем торгов на одном из DEX превысил 6 миллиардов долларов, а XRP на некоторое время поднялся до 1,63 долларов. Сегодня утром Эфириум уверенно преодолел отметку в 3600 долларов, что привело к росту всего сектора альткоинов, а сектора Defi за 24 часа увеличился на 8,47%.
Помимо положительных эмоций, связанных с бычьим рынком, активное участие Уолл-стрит также является важным фактором, способствующим росту альткоинов, среди которых ETF является самым наглядным проявлением.
Вспоминая начало этого бычьего рынка, запуск 11 спотовых ETF на Биткойн вызвал рыночный бум, а участие нескольких гигантов Уолл-стрит ускорило процесс мейнстримизации Биткойна, значительно снизив порог входа на рынок. После одобрения спотовых ETF на Биткойн и Эфир рынок начал обращать внимание на следующий токен, который может привлечь внимание Уолл-стрит. На основе рыночной капитализации и капитальных соображений Solana когда-то была самым обсуждаемым токеном.
В конце июня один из крупных управляющих активами первым подал в SEC форму S-1 для траста Solana, затем другие компании последовали его примеру. В начале июля одна из бирж опционов подала документы 19b-4 для ETF Solana двух компаний, что привело к бурному обсуждению ETF SOL.
Однако жесткая позиция SEC быстро охладила интерес к ETF на альты. В августе на рынке появились слухи о том, что заявки на два потенциальных ETF на Solana были отозваны, и аналитики считают, что их одобрение невозможно.
Но сегодня рыночная среда претерпела значительные изменения. В конце ноября одна из бирж предложила листинг и торговлю четырьмя ETF, связанными с Solana, на своей платформе. Эти ETF инициированы различными учреждениями и классифицируются как "доли товарных трастов". Если SEC официально примет это, окончательный срок одобрения ожидается в начале августа 2025 года.
Не только Solana, но и больше альткоинов ETF также в разработке. За последний месяц несколько инвестиционных компаний подали заявки на спотовые ETF для XRP, Litecoin, HBAR и других токенов в SEC. По словам одного из экспертов ETF, в настоящее время как минимум один эмитент пытается подать заявку на ETF для ADA (Cardano) или AVAX (Avalanche).
Появление этих альткоин ETF вызвало широкие обсуждения, а ожидания притока средств в будущем еще больше разогрели рынок. Неужели эпоха "Дикого Запада" крипто ETF уже близка?
С точки зрения объективных закономерностей, для одобрения криптовалютных ETF на спотовом рынке необходимо соблюдение двух скрытых требований: во-первых, криптовалюта не должна быть четко определена Комиссией по ценным бумагам и биржам как ценные бумаги; во-вторых, должны существовать предварительные показатели, подтверждающие стабильность и неконтролируемость рынка, что обычно проявляется в том, что токены могут торговаться на каком-либо товарном рынке в США. В настоящее время, кроме Биткойна и Эфира, похоже, что нет других криптовалют, которые полностью соответствуют этим стандартам. Более централизованным валютам получить одобрение еще сложнее, особенно SOL, который не только имеет высокую степень централизации, но и был явно указан как ценные бумаги.
Тем не менее, рынок по-прежнему позитивно настроен на одобрение ETF для таких токенов, как SOL и XRP. Один из аналитиков ETF считает, что время принятия решений по этим ETF может быть延长到 конца 2025 года, а связанные с Solana ETF могут быть одобрены в течение двух лет. Другой эксперт по ETF более оптимистичен и ожидает, что Solana ETF может получить одобрение до конца следующего года.
Оптимистичные ожидания основываются на ключевых факторах, указывающих на нового президента. Поддержка новой администрации криптовалютам постепенно реализуется, а изменения во внутренней и внешней регуляторной среде придают криптовалютной индустрии больше уверенности.
С точки зрения регулирования в отрасли, основные регулирующие органы вскоре ожидают смену руководства. Нынешний председатель покинет свой пост 20 января 2025 года, приостановив строгий контроль, который наблюдался в последние годы. По статистике, за время его полномочий были предприняты правоприменительные меры в отношении нескольких крипто-связанных организаций, завершено несколько тысяч дел, взыскано около 21 миллиарда долларов штрафов.
Хотя кандидатура следующего председателя еще не определена, есть слухи, что бывший член может занять эту должность. В условиях усиливающейся борьбы за криптовалютные ценные бумаги также ходят слухи, что новое правительство хочет расширить полномочия某委员会 по регулированию в области цифровых активов, что может ослабить признание свойств криптоактивов как ценных бумаг.
С более широкой точки зрения, новое правительство можно считать центром криптовалютных игроков. Среди всех кандидатов на пост министров, помимо известных на рынке имен, несколько членов являются сторонниками криптовалют, причем многие из них фактически владеют криптовалютой, а один из членов является настоящим суперфаном Биткойна.
Очевидно, что состав нынешнего правительства значительно отличается от предыдущего. Поскольку большинство высокопоставленных лиц являются сторонниками, регулирование криптовалют, безусловно, будет более мягким. Если в течение срока полномочий этого правительства будет завершена комплексная регуляторная рамка для криптоактивов, то последующее направление регулирования отрасли также станет более ясным.
Помимо регулирования, компании, принадлежащие президенту, также давно нацелились на бизнес-возможности и в последнее время активно действуют, стремясь расширить свои позиции в криптоиндустрии через инвестиции и финансирование. По сообщениям, одна медиа-технологическая компания ведет переговоры о покупке криптовалютной биржи. На днях эта компания также подала заявку на предоставление услуг по криптовалютным платежам и планирует выйти на рынок крипто-платежей. Эти действия компаний вновь косвенно отражают активное отношение президента к криптовалюте.
Именно на основе вышеперечисленных факторов рынок вновь обрел надежду на ETF для альтов. С изменением регуляторов, обсуждения о секьюритизации альтов, вероятно, прекратятся, что создаст предварительную основу для реализации ETF.
С одной стороны, даже несмотря на непредсказуемость перспектив ETF на альткоины, Уолл-стрит не готова отказаться от этого огромного рынка стоимостью более 30 триллионов. Традиционные учреждения создают новые инвестиционные продукты и деривативы вокруг криптоактивов, чтобы облегчить инвесторам включение криптоактивов в свои портфели.
Руководитель одного из поставщиков криптоиндексов заявил, что основные инвесторы будут создавать прямую обычную экспозицию через спотовый Биткойн ETF, одновременно настраивая экспозицию к классу активов с помощью дополнительных продуктов. Наиболее популярные продукты включают товары с фьючерсами на криптовалюту, которые приносят прибыль, а также продукты, предлагающие защиту от убытков через опционы. В настоящее время компания планирует запустить опционы на один из Биткойн индексов.
Глава инвестиционного консультанта также упомянул, что рассматривает возможность увеличения экспозиции Биткойн в своем ETF-модельном инвестиционном портфеле.
В целом, несмотря на то, что в текущих условиях регулирования реализация бумов ETF на альты на данном этапе остается сложной, с долгосрочной точки зрения, с учетом ослабления регулирования и увеличения интереса со стороны инвесторов, глубокое изучение криптоактивов со стороны институтов станет неизбежной тенденцией, учитывая привлечение трафика и конкуренцию на рынке. На продуктовом уровне институты больше не будут ограничиваться только Биткойном и Эфириумом, продуктовая и стандартизированная форма криптоактивов будет дальше укрепляться, деривативы могут пережить всплеск, направленный на устранение барьеров для входа инвесторов. Можно предсказать, что у инвесторов будет больше способов инвестировать в продукты, связанные с криптовалютой.
В то время как новые продукты еще не выпущены, существующие ETF также получат выгоду от этой тенденции. Например, в случае с ETF на спотовый Эфириум, приток капитала на протяжении длительного времени был ниже, чем у Биткойна. По состоянию на 27 ноября, чистый приток капитала в ETF на спотовый Эфириум составил около 240 миллионов долларов, тогда как чистый приток в ETF на спотовый Биткойн достиг 30,384 миллиарда долларов, что создает огромную разницу.
Причины этой разницы включают: Эфириум имеет недостатки по сравнению с Биткойном в отношении стабильности стоимости и позиционирования, а его основная функция стейкинга была отвергнута, что также ослабило интерес инвесторов. С точки зрения затрат, прямое владение ETH может обеспечить около 3,5% дохода от стейкинга, в то время как владение институциональным ETF не только не дает такого безрискового дохода, но также требует уплаты управленческих сборов в размере от 0,15% до 2,5%.
Но с изменением регуляторов, спотовый ETF на Эфир может не быть без стейкинга. Ранее решительно отвергнутое отношение регуляторов к стейкингу изменилось, и в Европе уже есть прецеденты. На днях один европейский эмитент ETP объявил о добавлении функции стейкинга к своему основному продукту ETP на Эфир.
Тем не менее, несмотря на привлекательность ETF, фактические притоки средств все еще под вопросом. Даже привлекательность Эфириума для традиционного капитала довольно ограничена, активы Solana Trust под управлением одной из организаций составляют всего 70 миллионов долларов, что указывает на то, что инвестиционная покупательная способность альткоинов может быть не так оптимистична, как предполагалось. Вследствие этого руководитель отдела цифровых активов одной крупной управляющей компании заявил, что компания не проявляет большого интереса к другим криптовалютным продуктам, кроме Биткойна и Эфириума.
Независимо от того, как будут развиваться дальнейшие одобрения, вокруг альт-ETF уже началась спекуляция, что, безусловно, является своевременной дозой укрепляющего средства для долгосрочно вялого рынка альтов.