Дилемма прозрачности крипторынка и попытки ее решения
Индустрия криптовалют после более чем десяти лет развития находится на важной развилке. Хотя некоторые криптокомпании начали выходить на биржу, на токеновом рынке по-прежнему существуют серьезные проблемы с прозрачностью, что препятствует дальнейшему развитию отрасли.
Рынок токенов сталкивается с проблемой "лимонного рынка". Из-за отсутствия стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторам трудно оценить качество проектов, что приводит к нежеланию качественных проектов выпускать токены, в то время как спекулятивные проекты процветают, что приводит к снижению качества всего рынка.
На крипторынке инвесторы сталкиваются с множеством проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться:
Недостаточная правовая защита
Выпуск нескольких токенов наносит ущерб интересам ранних инвесторов
Распределение денежного потока неясно
Основатель может отказаться от проекта после того, как значительно вывел средства во время бычьего рынка.
Фонд злоупотребляет средствами
Эти структурные проблемы приводят к тому, что рискованная премия токенов достигает 20%, что значительно выше, чем 5% для акций. Согласно логике ценообразования на капиталовом рынке, такая высокая премия приводит к значительному занижению оценки токенов.
Некоторые реальные примеры отражают проблемы, существующие на текущем крипторынке:
Некоторый проект выделил IP из токена, а денежный поток полностью оставил основной команде.
Aave рассматривал возможность выпуска нового токена для бизнеса RWA, что вызвало беспокойство в сообществе
Доходы от монетизации фронтенда Uniswap не распределяются среди держателей UNI
Некоторые из этих проблем проистекают от "злонамеренных" действий основателя, а другие являются структурными проблемами в условиях регуляторного вакуума.
Для решения этих проблем в отрасли был предложен механизм прозрачности токенов, который представляет собой открыемый, стандартизированный шаблон для самораскрытия. Команде проекта достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести до рынка информацию о своей структуре.
Эта структура похожа на "шифрование нативной версии таблицы S1", требуя от проектной стороны заполнить около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставки и соглашения с крипторынком, а также предоставить соответствующие доказательные материалы. Структура использует механизм оценки, создавая простой и понятный уровень.
В долгосрочной перспективе проекты, в которых участвуют и которые получают разумные оценки, могут получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Это привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидности, способствуя притоку институционального капитала на крипторынок.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, но игнорируемые рынком, станут основными бенефициарами. Путем публичного применения этой структуры эти проекты смогут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность на рынке.
А проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут устранены с рынка из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок положит конец высокой оценке "мошеннических токенов", позволяя ресурсам более эффективно перераспределяться к проектам, которые действительно соответствуют рынку продуктов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Поделиться
комментарий
0/400
LoneValidator
· 07-19 16:57
Прозрачность - это хорошая структура, о которой все говорят.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainSauceMaster
· 07-19 16:57
Если бы я был боссом, я бы все это выложил на показ.
Токен прозрачности: Новый подход к решению лимонной проблемы на крипторынке
Дилемма прозрачности крипторынка и попытки ее решения
Индустрия криптовалют после более чем десяти лет развития находится на важной развилке. Хотя некоторые криптокомпании начали выходить на биржу, на токеновом рынке по-прежнему существуют серьезные проблемы с прозрачностью, что препятствует дальнейшему развитию отрасли.
Рынок токенов сталкивается с проблемой "лимонного рынка". Из-за отсутствия стандартизированного механизма прозрачного раскрытия информации инвесторам трудно оценить качество проектов, что приводит к нежеланию качественных проектов выпускать токены, в то время как спекулятивные проекты процветают, что приводит к снижению качества всего рынка.
На крипторынке инвесторы сталкиваются с множеством проблем, о которых акционерам не нужно беспокоиться:
Эти структурные проблемы приводят к тому, что рискованная премия токенов достигает 20%, что значительно выше, чем 5% для акций. Согласно логике ценообразования на капиталовом рынке, такая высокая премия приводит к значительному занижению оценки токенов.
Некоторые реальные примеры отражают проблемы, существующие на текущем крипторынке:
Некоторые из этих проблем проистекают от "злонамеренных" действий основателя, а другие являются структурными проблемами в условиях регуляторного вакуума.
Для решения этих проблем в отрасли был предложен механизм прозрачности токенов, который представляет собой открыемый, стандартизированный шаблон для самораскрытия. Команде проекта достаточно заполнить эту форму, чтобы четко донести до рынка информацию о своей структуре.
Эта структура похожа на "шифрование нативной версии таблицы S1", требуя от проектной стороны заполнить около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, график поставки и соглашения с крипторынком, а также предоставить соответствующие доказательные материалы. Структура использует механизм оценки, создавая простой и понятный уровень.
В долгосрочной перспективе проекты, в которых участвуют и которые получают разумные оценки, могут получить премию за свои токены благодаря прозрачности. Это привлечет больше внимания со стороны фондов ликвидности, способствуя притоку институционального капитала на крипторынок.
В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, но игнорируемые рынком, станут основными бенефициарами. Путем публичного применения этой структуры эти проекты смогут более четко продемонстрировать свои реальные фундаментальные показатели и повысить осведомленность на рынке.
А проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут устранены с рынка из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок положит конец высокой оценке "мошеннических токенов", позволяя ресурсам более эффективно перераспределяться к проектам, которые действительно соответствуют рынку продуктов.