Стейблкоины, RWA и DeFi: три катализатора переоценки стоимости Ethereum

Недавно криптовалютные акции показали хорошие результаты, что вызвало у инвесторов размышления о стейблкоинах, горячих темах Эфира и возможностях RWA. В данной статье будет систематически проанализированы эти вопросы с долгосрочной перспективы в качестве дополнения к предыдущему отчету.

Рост Ethereum не был вызван отдельными учреждениями, а является общим выбором мейнстримных учреждений в процессе изменения стратегии, критическая точка изменения тенденции уже близка.

Один. Обзор данных

Общая рыночная капитализация стейблкоинов достигла исторического максимума в 258,3 миллиарда долларов. Законопроект о стейблкоинах в США находится в процессе обсуждения, а правила о стейблкоинах в Гонконге вскоре вступят в силу. Министр финансов США прогнозирует, что рыночная капитализация стейблкоинов в будущем вырастет более чем до 2 триллионов.

Токенизация активов ( RWA ) рынок вырос с 5,2 миллиарда долларов в 2023 году до текущих 24,3 миллиарда долларов, рост составил 460%. К 2030-2034 годам 10%-30% глобальных активов могут быть токенизированы, объем составит 40-120 триллионов долларов.

Основные учреждения активно развивают бизнес RWA:

• Фонд BUIDL BlackRock: AUM 2.86 миллиарда долларов, 95% размещено на Ethereum
• Securitize: Сотрудничает с несколькими учреждениями для выпуска токенизированных продуктов на сумму 3,7 миллиарда долларов, 80% из которых на Ethereum
• Фонд BENJI от Franklin Templeton: AUM 743 миллиона долларов, 10% в Ethereum

! Стейблкоин + RWA + DeFi, тройной катализатор будут стимулировать ревальвацию ETH

Два, анализ RWA

RWA означает цифровизацию реальных активов в токены на блокчейне. Его структурные преимущества включают:

1. Программируемость: автоматизация управления активами на основе смарт-контрактов
2. Революция расчетов: осуществление мгновенных расчетов, снижение рисков
3. Повышение ликвидности: разделение активов с низкой ликвидностью, увеличение частоты торгов
4. Глобальная доступность: преодоление географических ограничений, расширение круга инвесторов

Основные области токенизации:

1. Частное кредитование: объем 14.3 миллиарда долларов, составляет 58.8%
2. Государственные облигации: 7,4 миллиарда долларов, составляют 30%
3. Акции: Kraken, Bybit и другие запустили токенизированные акции
4. Товар: на основе золота
5. Частный капитал: активно исследуется

Три, стейблкоин-RWA-Децентрализованные финансы экосистема

стейблкоин является основой链上金融 и ключевым интересом США. Быстрый рост RWA обусловлен исследованием институциональных подходов к соблюдению норм. После того как большое количество активов будет переведено на блокчейн, Децентрализованные финансы начнут играть свою роль, способствуя инновациям в деривативах и высоким доходам от ликвидности.

Случай интеграции RWA и Децентрализованных финансов:

1. Securitize соединяет DeFi через sTokens: BUIDL подключается к Euler протоколу, ACRED подключается к Morpho протоколу
2. USDtb от Ethena объединяет BUIDL для получения нижнего предела стабильного дохода

Четыре, Эфир является основным выбором для организаций

В настоящее время ETH является основной публичной цепочкой для токенизации институциональных активов, занимая 58,41%. Причины, по которым учреждения выбирают ETH:

1. Высшая безопасность и стабильность
2. Зрелая экосистема Децентрализованных финансов и ликвидность
3. Высокая степень децентрализации, глобальный охват бизнеса

Etherealize считает, что ETH является базовым активом новой финансовой системы и обладает множеством функций. Процесс перекрестной оценки ETH ускоряется:

1. Организации массово принимают Ethereum
2. Увеличение спроса на нативные крипто收益
3. Стратегическое накопление Эфир в экосистеме
4. ETH становится резервным активом институциональных средств

Таким образом, хотя ETH не является единственным выбором для институциональных инвесторов, он в настоящее время является оптимальным решением для массовой токенизации активов. Данные, примеры и основная логика показывают, что формируется тренд к новому переоцениванию ETH.