Биткойн и золото на фоне нестабильности международной валютной системы: Эволюция нового международного валютного порядка
В последнее время глобальный рынок капитала переживает резкие колебания. Укрепление иены вызвало изменения в сделках с арбитражем, индекс VIX взлетел, даже золото немного откатилось из-за ликвидностного шока. Биткойн резко упал вместе с рисковыми активами. Хотя это, казалось бы, противоречит "двойственной" природе биткойна и золота, мы все же верим, что с ускорением эволюции новой международной валютной системы, двойственные отношения биткойна и золота будут дальше укрепляться.
Анализируя историческую динамику золота, с 1970 года цена на золото ( к доллару ) прошла через три основных цикла роста. 70-е годы стали настоящей "золотой эпохой", цена на золото по отношению к доллару выросла более чем в 17 раз. В этот период произошел распад Бреттон-Вудской системы, доллар утратил связь со золотом, а также две нефтяные кризисы и геополитическая напряженность подчеркнули ценность золота как средства сбережения и защиты от рисков. После 80-х годов цена на золото вошла в консолидацию, а в 90-е годы ослабла, что связано с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста.
Десятилетие начала 21 века стало вторым периодом роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. В этот период произошло разрушение интернет-пузыря, вступление Китая в ВТО вызвало инфляционные ожидания, а также разразились кризис субстандартного кредитования и долговой кризис в Европе, что заставило центральные банки развитых стран начать количественное смягчение, а реальные процентные ставки снизились, что увеличило привлекательность золота. После 2010 года, с укреплением доллара, сокращением программы QE и повышением процентных ставок в США, золото вновь вошло в период консолидации.
Третий раунд цикла роста начался в 2019 году и продолжается до сих пор, цена на золото увеличилась почти в 2 раза. Этот раунд роста можно разделить на две фазы: с конца 2018 года до начала 2022 года, под воздействием торговых трений между США и Китаем и пандемии, развитые страны вошли в эпоху отрицательных процентных ставок, цена на золото выросла примерно на 50%. С 2022 года и до настоящего времени, несмотря на то, что быстрое повышение процентных ставок в США привело к росту реальных процентных ставок, цена на золото все еще увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото значительно отрицательно коррелирует с реальными процентными ставками, но эта связь была нарушена в постпандемическую эпоху. Суть ценности золота заключается в "консенсусе", а не в его реальном использовании. Текущая динамика золота отражает ожидания переходного периода к новой международной валютной системе и демонстрирует защитное распределение от кредитной системы доллара. Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков доллара.
Биткойн и золото имеют много общего, таких как дефицит, децентрализация, невозможность подделки и т.д. С одобрением SEC первых Биткойн-ETF, Биткойн движется к мейнстриму. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что намекает на то, что он, возможно, превращается из высокорискового актива в "товарную валюту".
Будущая международная валютная система перейдет в новую стадию, тенденция диверсификации резервных валют становится очевидной. До установления новой системы золото все еще находится в восходящем цикле. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на государственном уровне, частный сектор также активно участвует в этом процессе. С ускорением процесса мейнстримизации Биткойна, его потенциал в качестве резервной валюты будет сопоставим с золотом, вместе противостоя глобальным изменениям экономической структуры.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Биткойн и золото как близнецы, ускоренная эволюция новой международной валютной системы
Биткойн и золото на фоне нестабильности международной валютной системы: Эволюция нового международного валютного порядка
В последнее время глобальный рынок капитала переживает резкие колебания. Укрепление иены вызвало изменения в сделках с арбитражем, индекс VIX взлетел, даже золото немного откатилось из-за ликвидностного шока. Биткойн резко упал вместе с рисковыми активами. Хотя это, казалось бы, противоречит "двойственной" природе биткойна и золота, мы все же верим, что с ускорением эволюции новой международной валютной системы, двойственные отношения биткойна и золота будут дальше укрепляться.
Анализируя историческую динамику золота, с 1970 года цена на золото ( к доллару ) прошла через три основных цикла роста. 70-е годы стали настоящей "золотой эпохой", цена на золото по отношению к доллару выросла более чем в 17 раз. В этот период произошел распад Бреттон-Вудской системы, доллар утратил связь со золотом, а также две нефтяные кризисы и геополитическая напряженность подчеркнули ценность золота как средства сбережения и защиты от рисков. После 80-х годов цена на золото вошла в консолидацию, а в 90-е годы ослабла, что связано с контролем глобальной инфляции и восстановлением экономического роста.
Десятилетие начала 21 века стало вторым периодом роста, когда цена на золото увеличилась более чем в 5 раз. В этот период произошло разрушение интернет-пузыря, вступление Китая в ВТО вызвало инфляционные ожидания, а также разразились кризис субстандартного кредитования и долговой кризис в Европе, что заставило центральные банки развитых стран начать количественное смягчение, а реальные процентные ставки снизились, что увеличило привлекательность золота. После 2010 года, с укреплением доллара, сокращением программы QE и повышением процентных ставок в США, золото вновь вошло в период консолидации.
Третий раунд цикла роста начался в 2019 году и продолжается до сих пор, цена на золото увеличилась почти в 2 раза. Этот раунд роста можно разделить на две фазы: с конца 2018 года до начала 2022 года, под воздействием торговых трений между США и Китаем и пандемии, развитые страны вошли в эпоху отрицательных процентных ставок, цена на золото выросла примерно на 50%. С 2022 года и до настоящего времени, несмотря на то, что быстрое повышение процентных ставок в США привело к росту реальных процентных ставок, цена на золото все еще увеличилась более чем на 30%.
Традиционная экономика считает, что цена на золото значительно отрицательно коррелирует с реальными процентными ставками, но эта связь была нарушена в постпандемическую эпоху. Суть ценности золота заключается в "консенсусе", а не в его реальном использовании. Текущая динамика золота отражает ожидания переходного периода к новой международной валютной системе и демонстрирует защитное распределение от кредитной системы доллара. Центральные банки и частный сектор по всему миру увеличивают запасы золота для диверсификации рисков доллара.
Биткойн и золото имеют много общего, таких как дефицит, децентрализация, невозможность подделки и т.д. С одобрением SEC первых Биткойн-ETF, Биткойн движется к мейнстриму. В последнее время положительная корреляция между ценами Биткойна и золота значительно возросла, что намекает на то, что он, возможно, превращается из высокорискового актива в "товарную валюту".
Будущая международная валютная система перейдет в новую стадию, тенденция диверсификации резервных валют становится очевидной. До установления новой системы золото все еще находится в восходящем цикле. Стоит отметить, что диверсификация резервных валют происходит не только на государственном уровне, частный сектор также активно участвует в этом процессе. С ускорением процесса мейнстримизации Биткойна, его потенциал в качестве резервной валюты будет сопоставим с золотом, вместе противостоя глобальным изменениям экономической структуры.