Протокол Aave демонстрирует сильный рост, рыночная капитализация находится на трехлетнем минимуме, стоимость лидера Децентрализованных финансов в сегменте кредитования недооценена.
Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономика核心支柱
В блокчейне заемный рынок является важной частью криптоиндустрии, и Aave, как лидер в этой области, обладает сильными конкурентными преимуществами и высокой лояльностью пользователей. Мы считаем, что ценность Aave серьезно недооценена, она имеет огромный потенциал роста, но рынок еще не осознал этого.
Aave был запущен в январе 2020 года в основной сети Ethereum, и с тех пор прошло уже 5 лет. В настоящее время Aave является крупнейшим протоколом кредитования, общий объем активных кредитов составляет 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая максимумы предыдущего бычьего рынка
Aave является одним из немногих протоколов Децентрализованные финансы, показатели которых превысили уровень бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пик бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Примечательно, что даже в период рыночного спада с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжал расти. С восстановлением рынка в первом и втором кварталах 2024 года, рост Aave не ослабевает, а темпы роста составляют 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, TVL (общая заблокированная стоимость) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave обладает большей устойчивостью по сравнению с другими ведущими Децентрализованными финансами протоколами.
Сильные финансовые показатели отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доход Aave достиг пика в предыдущем цикле, совпав с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово раздавали токеновые стимулы для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к неконтролируемым спекулятивным капиталам и уровням кредитного плеча, что увеличило доход большинства протоколов.
На данный момент токеномика основной цепи исчерпана, а токеномика самого Aave снизилась до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, и основным фактором этого является восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности, Aave демонстрирует способность способствовать росту основных показателей. В условиях недавнего резкого падения на глобальном рынке рискованных активов доходы Aave остаются стабильными, благодаря успешному взиманию сборов за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это подтверждает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Сильное восстановление фундаментальных показателей, коэффициент цены к продажам Aave все еще на самом низком уровне за три года
Несмотря на то что в последние несколько месяцев показатели значительно восстановились, коэффициент продаж Aave составляет всего 17 раз, что является самым низким уровнем за последние три года, значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепления своего господствующего положения в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех аспектах:
Записи управления безопасностью протокола хорошие: до сих пор с Aave не было зафиксировано ни одного серьезного инцидента уровня смарт-контрактов.
Двусторонний сетевой эффект: DeFi кредитование является типичным двусторонним рынком, где депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения, рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны.
Управление DAO: Протокол Aave полностью внедрил модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более глубокое обсуждение в сообществе.
Мультицепочная экосистема: Aave развернута на практически всех основных EVM L1/L2 и занимает лидирующие позиции на большинстве развернутых цепей.
Aave Chan Initiative (ACI) недавно инициировала предложение, направленное на реформирование экономики токена AAVE, с надеждой ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токена. Основные изменения включают:
Устранение риска уменьшения AAVE при активации модуля безопасности.
Введение токена Anti-GHO для усиления согласованности интересов между ставщиками AAVE и заемщиками GHO.
Реализовать план уничтожения и распределения, позволяющий перераспределять чистую избыточную доходность от соглашения среди стейкеров токенов.
Рост с BTC и ETH как классов активов положительно коррелирует: запуск ETF, вероятно, привлечет значительный капитал на рынок цифровых активов.
Связь с предложением стабильной валюты: глобальный цикл снижения процентных ставок может способствовать перемещению капитала из традиционных финансов в Децентрализованные финансы.
Резюме
Мы оптимистично смотрим на перспективы Aave. Благодаря сильному сетевому эффекту, а также выдающейся ликвидности токенов и их совместимости, Aave продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящие обновления токеномики еще больше повысят безопасность протокола и усилят его способность захвата ценности.
В последние годы рынок рассматривает все Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы как единое целое и оценивает их как активы с ограниченным потенциалом роста. Мы верим, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не продлится долго. AAVE в настоящее время предлагает отличные инвестиционные возможности с учетом риска в криптоиндустрии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Протокол Aave демонстрирует сильный рост, рыночная капитализация находится на трехлетнем минимуме, стоимость лидера Децентрализованных финансов в сегменте кредитования недооценена.
Aave: Децентрализованные финансы и в блокчейне экономика核心支柱
В блокчейне заемный рынок является важной частью криптоиндустрии, и Aave, как лидер в этой области, обладает сильными конкурентными преимуществами и высокой лояльностью пользователей. Мы считаем, что ценность Aave серьезно недооценена, она имеет огромный потенциал роста, но рынок еще не осознал этого.
Aave был запущен в январе 2020 года в основной сети Ethereum, и с тех пор прошло уже 5 лет. В настоящее время Aave является крупнейшим протоколом кредитования, общий объем активных кредитов составляет 7,5 миллиарда долларов, что в 5 раз больше, чем у второго места.
Показатели соглашения продолжают расти, превышая максимумы предыдущего бычьего рынка
Aave является одним из немногих протоколов Децентрализованные финансы, показатели которых превысили уровень бычьего рынка 2021 года. Например, его квартальный доход уже превысил пик бычьего рынка четвертого квартала 2021 года. Примечательно, что даже в период рыночного спада с ноября 2022 года по октябрь 2023 года доход Aave продолжал расти. С восстановлением рынка в первом и втором кварталах 2024 года, рост Aave не ослабевает, а темпы роста составляют 50-60%.
С начала года, благодаря увеличению депозитов и росту цен на базовые активы, такие как WBTC и ETH, TVL (общая заблокированная стоимость) Aave почти удвоилась, восстановившись до 51% от пикового значения цикла 2021 года. Это свидетельствует о том, что Aave обладает большей устойчивостью по сравнению с другими ведущими Децентрализованными финансами протоколами.
Сильные финансовые показатели отражают высокую степень соответствия продукта и рынка
Доход Aave достиг пика в предыдущем цикле, совпав с тем, что несколько платформ смарт-контрактов массово раздавали токеновые стимулы для привлечения пользователей и ликвидности. Это привело к неконтролируемым спекулятивным капиталам и уровням кредитного плеча, что увеличило доход большинства протоколов.
На данный момент токеномика основной цепи исчерпана, а токеномика самого Aave снизилась до незначительного уровня. Это указывает на то, что рост показателей за последние несколько месяцев был органическим и устойчивым, и основным фактором этого является восстановление рыночной спекулятивной активности, что привело к росту активных кредитов и ставок заимствования.
Кроме того, даже в периоды ослабления спекулятивной активности, Aave демонстрирует способность способствовать росту основных показателей. В условиях недавнего резкого падения на глобальном рынке рискованных активов доходы Aave остаются стабильными, благодаря успешному взиманию сборов за ликвидацию в процессе погашения кредитов. Это подтверждает, что Aave обладает способностью противостоять рыночным колебаниям в условиях различных залогов и многосетевой среды.
Сильное восстановление фундаментальных показателей, коэффициент цены к продажам Aave все еще на самом низком уровне за три года
Несмотря на то что в последние несколько месяцев показатели значительно восстановились, коэффициент продаж Aave составляет всего 17 раз, что является самым низким уровнем за последние три года, значительно ниже медианного уровня в 62 раза за тот же период.
Aave ожидает укрепления своего господствующего положения в области Децентрализованные финансы
Конкурентные преимущества Aave в основном проявляются в четырех аспектах:
Записи управления безопасностью протокола хорошие: до сих пор с Aave не было зафиксировано ни одного серьезного инцидента уровня смарт-контрактов.
Двусторонний сетевой эффект: DeFi кредитование является типичным двусторонним рынком, где депозиторы и заемщики составляют стороны спроса и предложения, рост одной стороны будет способствовать росту другой стороны.
Управление DAO: Протокол Aave полностью внедрил модель управления на основе DAO, которая включает более полное раскрытие информации и более глубокое обсуждение в сообществе.
Мультицепочная экосистема: Aave развернута на практически всех основных EVM L1/L2 и занимает лидирующие позиции на большинстве развернутых цепей.
Реформа токеномики, содействие накоплению ценности, устранение рисков уменьшения
Aave Chan Initiative (ACI) недавно инициировала предложение, направленное на реформирование экономики токена AAVE, с надеждой ввести механизм распределения доходов для повышения полезности токена. Основные изменения включают:
Aave ожидает значительного роста
У Aave есть несколько факторов роста:
Резюме
Мы оптимистично смотрим на перспективы Aave. Благодаря сильному сетевому эффекту, а также выдающейся ликвидности токенов и их совместимости, Aave продолжит укреплять и расширять свои рыночные позиции. Предстоящие обновления токеномики еще больше повысят безопасность протокола и усилят его способность захвата ценности.
В последние годы рынок рассматривает все Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы как единое целое и оценивает их как активы с ограниченным потенциалом роста. Мы верим, что такое несоответствие между оценкой и фундаментальными показателями не продлится долго. AAVE в настоящее время предлагает отличные инвестиционные возможности с учетом риска в криптоиндустрии.