Новый этап экосистемы стейблкоинов: переход от выпуска к распределению

Стейблкоины стали незаменимым финансовым инструментом в области криптовалют, общий объем предложения превышает 240 миллиардов долларов, а годовой объем транзакций в цепочке составляет более 7 триллионов долларов. Однако за этими цифрами скрываются некоторые явления, которые стоит изучить.

Истина о рынке стейблкоинов

• Эмитент для расширения рынка выплачивает дистрибьюторам большие суммы. Например, в 2023 году Circle выплатил 900 миллионов долларов дистрибьюторам, таким как Coinbase, что составило более половины его дохода.

• Из 3,1 трлн долларов США годового объема торгов 31% приходятся на циклические операции MEV-роботов, реальный объем торгов значительно ниже заявленных данных.

• В 150 миллионах кошельков стейблкоинов 99% имеют баланс менее 10 000 долларов. А всего 20 000 загадочных кошельков контролируют 76 миллиардов долларов, что составляет 32% от общего объема.

• Взрывной рост стейблкоинов сосредоточен на последних 6 месяцах. Объем торговли DeFi стейблкоинами вырос с 100 миллиардов долларов до 600 миллиардов долларов, а объем торговли мем-токенами составил 500 миллиардов долларов.

Переход от выпуска к распределению

стейблкоинa дoминaнтнoсть пepeходит oт вoдитeля к дистрибьюторам:

• Дистрибьюторы контролируют отношения и опыт пользователей, определяют внимание к стейблкоинам.

• Эмитент платит высокие сборы дистрибьюторам для продвижения и интеграции.

• Платформы, такие как PayPal, Telegram, Meta, активно развивают бизнес со стейблкоинами.

• Новое поколение стейблкоинов включает в себя программируемые функции, такие как возможность аудита, правила соблюдения и т.д.

Основные случаи использования стейблкоинов на блокчейне

1. Централизованная биржа (CEX):
   • Занимает 27% от общего объема поставок, 11% от общего объема торгов.
   • Основное использование: пополнение, вывод средств, переводы между биржами и т.д.

2. Децентрализованные финансы(DeFi):
   • Занимает 11% от общего объема предложения, 21% от общего объема торгов
   • В основном используется для DEX, кредитования, CDP и т.д.

3. МЭВ:
   • занимает 31% от общего объема торгов
   • Основное - это высокочастотная арбитражная операция с роботами

4. Не принадлежащий кошелек:
   • занимает 54% от общего объема предложения, 35% от общего объема торгов
   • Включая розничных инвесторов, неизвестные институции, стартапы и т.д.

Вывод

Экосистема стейблкоинов вступает в новую фазу, где ценность будет больше направляться к разработчикам приложений и инфраструктуры. Будущее финансового мира будет определяться экосистемой, сформированной вокруг стейблкоинов, а не только самими стейблкоинами.