В последнее время «летний» тренд Ethereum версии «MicroStrategy» привлек широкое внимание. Смогут ли воспроизвести успешную модель MicroStrategy для Биткойна? Вот несколько личных мнений:
Во-первых, микростратегия Ethereum действительно заимствовала успешный опыт микростратегии Биткойна. В краткосрочной перспективе многие компании на американском фондовом рынке могут попытаться подражать этому, создавая положительный цикл. Независимо от того, кто осуществляет торговлю, реальная покупательская сила традиционных институциональных инвестиций и акционеров действительно помогла Ethereum выйти из состояния долгосрочной стагнации, рассматривая его как резервный актив. Это подтверждает, что Ethereum уже начал привлекать дополнительные средства из вне круга криптовалют, больше не полагаясь только на наращивание нарративов внутри криптосообщества.
Во-вторых, Биткойн ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его стоимость относительно стабильна и ожидания четкие. В то время как Ethereum по своей сути является "производственным активом", его стоимость связана с множеством факторов, таких как использование сети, доходы от Gas, развитие экосистемы и т.д. Это означает, что волатильность и неопределенность Ethereum как резервного актива гораздо выше. Если экосистема столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности или если регуляторы окажут давление на DeFi, Staking и другие функции, риски и неопределенности, с которыми столкнется Ethereum как резервный актив, значительно превысят риски Биткойна. Таким образом, хотя можно заимствовать нарративную логику стратегии, основанной на Биткойне, логика оценки рыночного ценообразования может не оставаться согласованной.
Кроме того, экосистема Ethereum по сравнению с Биткойном обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой нарративной возможностью. Благодаря механизму стейкинга, Ethereum может генерировать около 3-4% исходной доходности, что делает его «государственными облигациями с доходом на цепочке» в мире криптовалют. Институциональные инвесторы признают эту концепцию, что в краткосрочной перспективе является неблагоприятным фактором для ранее построенной инфраструктуры Layer2 Биткойна, направленной на предоставление дохода на исходные активы. Однако в долгосрочной перспективе, как только Ethereum станет катализатором для программируемых активов с доходом и сыграет более значимую роль в микро-стратегиях, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы Биткойна и улучшение инфраструктуры.
Кроме того, этот раунд микростратегий Summer по сути пересматривает нарративы криптовалют прошлого. Ранее проекты строились и распространяли технические нарративы в основном для венчурного капитала и розничных инвесторов, теперь же новый нарратив должен быть представлен традиционной финансовой сфере. Ключевое отличие в том, что традиционные финансы не принимают чисто концепции, им нужны соответствие продукта и рынка — реальный рост пользователей, модели доходов, размеры рынка и т.д. Это заставляет криптопроекты переходить от "технической направленности нарратива" к "ориентированности на коммерческую ценность".
В конце концов, основные участники этой волны манипуляций на рынке акций США, ориентированные на микро-стратегии, в основном являются компаниями, для которых рост традиционного капитального рынка недостаточен и которые ищут новые прорывы через интеграцию с криптовалютами. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, часто из-за нехватки точек роста в основном бизнесе, что вынуждает их искать новые движущие силы для роста ценности. Эти участники манипуляций действуют столь агрессивно в значительной степени благодаря использованию "арбитражного окна", где механизмы регулирования еще не созрели. В краткосрочной перспективе они воспользовались рядом правовых и нормативных лазеек, таких как неопределенность в классификации криптоактивов по бухгалтерским стандартам, мягкие требования к раскрытию информации, серые зоны налогового регулирования и так далее.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен преимуществами супербычьего рынка Биткойна, но как копировщики, они не обязательно имеют такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный основными игроками, по сути, также является азартной игрой и методом проб и ошибок, и инвесторы должны быть осторожны с рисками.
В целом, этот раунд MicroStrategy Summer больше похож на "большие учения" по внедрению криптовалюты в основную финансовую систему. Независимо от успеха или неудачи, возможность вывести Эфир из безысходного положения — это значительная попытка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
P2ENotWorking
· 6ч назад
Ethereum это надежно
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashBrownies
· 17ч назад
Зависим от списывания домашних заданий? Все просто копируют друг у друга.
Эфир-версия MicroStrategy: возможности и вызовы
В последнее время «летний» тренд Ethereum версии «MicroStrategy» привлек широкое внимание. Смогут ли воспроизвести успешную модель MicroStrategy для Биткойна? Вот несколько личных мнений:
Во-первых, микростратегия Ethereum действительно заимствовала успешный опыт микростратегии Биткойна. В краткосрочной перспективе многие компании на американском фондовом рынке могут попытаться подражать этому, создавая положительный цикл. Независимо от того, кто осуществляет торговлю, реальная покупательская сила традиционных институциональных инвестиций и акционеров действительно помогла Ethereum выйти из состояния долгосрочной стагнации, рассматривая его как резервный актив. Это подтверждает, что Ethereum уже начал привлекать дополнительные средства из вне круга криптовалют, больше не полагаясь только на наращивание нарративов внутри криптосообщества.
Во-вторых, Биткойн ближе к позиции "цифрового золота" как резервного актива, его стоимость относительно стабильна и ожидания четкие. В то время как Ethereum по своей сути является "производственным активом", его стоимость связана с множеством факторов, таких как использование сети, доходы от Gas, развитие экосистемы и т.д. Это означает, что волатильность и неопределенность Ethereum как резервного актива гораздо выше. Если экосистема столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности или если регуляторы окажут давление на DeFi, Staking и другие функции, риски и неопределенности, с которыми столкнется Ethereum как резервный актив, значительно превысят риски Биткойна. Таким образом, хотя можно заимствовать нарративную логику стратегии, основанной на Биткойне, логика оценки рыночного ценообразования может не оставаться согласованной.
Кроме того, экосистема Ethereum по сравнению с Биткойном обладает более зрелой инфраструктурой DeFi и более богатой нарративной возможностью. Благодаря механизму стейкинга, Ethereum может генерировать около 3-4% исходной доходности, что делает его «государственными облигациями с доходом на цепочке» в мире криптовалют. Институциональные инвесторы признают эту концепцию, что в краткосрочной перспективе является неблагоприятным фактором для ранее построенной инфраструктуры Layer2 Биткойна, направленной на предоставление дохода на исходные активы. Однако в долгосрочной перспективе, как только Ethereum станет катализатором для программируемых активов с доходом и сыграет более значимую роль в микро-стратегиях, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы Биткойна и улучшение инфраструктуры.
Кроме того, этот раунд микростратегий Summer по сути пересматривает нарративы криптовалют прошлого. Ранее проекты строились и распространяли технические нарративы в основном для венчурного капитала и розничных инвесторов, теперь же новый нарратив должен быть представлен традиционной финансовой сфере. Ключевое отличие в том, что традиционные финансы не принимают чисто концепции, им нужны соответствие продукта и рынка — реальный рост пользователей, модели доходов, размеры рынка и т.д. Это заставляет криптопроекты переходить от "технической направленности нарратива" к "ориентированности на коммерческую ценность".
В конце концов, основные участники этой волны манипуляций на рынке акций США, ориентированные на микро-стратегии, в основном являются компаниями, для которых рост традиционного капитального рынка недостаточен и которые ищут новые прорывы через интеграцию с криптовалютами. Они выбирают полное погружение в криптоактивы, часто из-за нехватки точек роста в основном бизнесе, что вынуждает их искать новые движущие силы для роста ценности. Эти участники манипуляций действуют столь агрессивно в значительной степени благодаря использованию "арбитражного окна", где механизмы регулирования еще не созрели. В краткосрочной перспективе они воспользовались рядом правовых и нормативных лазеек, таких как неопределенность в классификации криптоактивов по бухгалтерским стандартам, мягкие требования к раскрытию информации, серые зоны налогового регулирования и так далее.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен преимуществами супербычьего рынка Биткойна, но как копировщики, они не обязательно имеют такую же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный ажиотаж, вызванный основными игроками, по сути, также является азартной игрой и методом проб и ошибок, и инвесторы должны быть осторожны с рисками.
В целом, этот раунд MicroStrategy Summer больше похож на "большие учения" по внедрению криптовалюты в основную финансовую систему. Независимо от успеха или неудачи, возможность вывести Эфир из безысходного положения — это значительная попытка.