Обзор рыночных тенденций за неделю【6.3 - 6.7】：Выпуск монеты Pump.Fun и анализ новой политики Кореи
На этой неделе крипторынок в целом находится в состоянии колебаний, пытаясь найти направление, в основном наблюдается падение после восстановления. Что касается позитивных факторов, токены экосистемы одной торговой платформы подскочили из-за акции по продвижению ликвидности, телефонные переговоры Трампа и Си Цзиньпина указывают на возможные мирные переговоры, а одна платежная компания показала отличные результаты на фоне политики стабильных монет; негативные факторы в основном связаны с тарифами на сталь и конфликтом по поводу высказываний Трампа и Маска в пятницу, а также с отсутствием снижения процентных ставок. В данной статье основное внимание уделяется выпуску монеты Pump.Fun, а также криптополитике Южной Кореи и Сингапура.
Один. Pump.Fun выпуск монеты
4 июня источники сообщили, что Pump.fun планирует провести продажу токенов на сумму 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, токены будут продаваться как публичным, так и частным инвесторам и могут быть выпущены в течение следующих двух недель. Эта новость быстро вызвала широкое обсуждение на рынке.
1.契ка выпуска токена
Рыночная ликвидность
18 января 2025 года Трамп выпустил основанный на Solana токен $TRUMP в преддверии инаугурации, что привлекло большое внимание рынка и на короткий срок способствовало спекулятивной активности на рынке мем-коинов. Затем, в феврале 2025 года, президент Аргентины Милей выпустил токен $LIBRA, но этот токен быстро оказался в центре скандала, его стоимость обрушилась, что вызвало обеспокоенность по поводу регулирования выпуска политических токенов на рынке. Две масштабные акции по выпуску мемов быстро исчерпали рыночную ликвидность в то время.
Согласно анализу данных компании, у половины кошельков держателей токенов $TRUMP и $MELANIA ранее не было истории покупки альткойнов на основе Solana. Кроме того, около 47% покупателей создали свои кошельки только в день получения этих токенов. Под таким наплывом Doge упал на 6%, а PEPE упал на 10,5%.
TVL Solana снизился на 10% в период выпуска $LIBRA, тогда как TVL Ethereum за тот же период снизился всего на 2%. После достижения пикового значения дневного объема торгов в 35,5 миллиарда долларов 17 января, активность в сети Solana резко упала до 3,1 миллиарда долларов 17 февраля. Эти два события вызвали панику на рынке, и многие инвесторы вывели свои средства из криптовалютного рынка, что привело к общему снижению ликвидности.
Устранение платформы
С момента последнего мема, Pump.Fun практически занял монопольное положение на мем-рынке Solana, но его стратегия "заработай токены и продай их" и негативное влияние на экосистему Solana привели к тому, что Believe и LetsBONK.fun вступили в борьбу, быстро поедая лидерство и долю рынка Pump.Fun.
На протяжении долгого времени Pump.fun занимал доминирующее положение в области стартапов meme-токенов Solana, его доля на рынке когда-то превышала 98%. Однако, согласно данным, в начале мая ежедневная доля токенов Pump.fun резко упала до 56,2%. LetsBonk имеет 29% доли рынка, Launchlab занимает 7%, это снижение стало первым случаем, когда Pump.fun столкнулся с настоящей конкуренцией, подчеркивая подъем новых конкурентов.
падение волнения вокруг мемов и резкое снижение доходов
Объем торгов на Pump.fun упал с 118,9 миллиарда долларов в январе 2025 года до всего лишь 25,1 миллиарда долларов, что составляет снижение на 79%.
С уменьшением количества токенов, созданных на платформе, ежедневный доход также резко упал. Это изменение указывает на то, что интерес к выпуску спекулятивных мем-токенов быстро угасает. В мае платформа Pump.Fun принесла 46,6 миллиона долларов дохода, что на 42,85% меньше, чем 137 миллионов долларов в январе.
Основное преимущество Pump.fun заключается в его быстрой эмиссии и мгновенных сделках, но отсутствуют уникальные технологии или экономические модели для защиты его рыночной позиции. Его доходы сильно зависят от общего процветания экосистемы Solana, и как только ликвидность или активность пользователей в Solana снизятся, объемы торгов и доходы Pump.fun будут напрямую затронуты.
2.Оценка
Единственный аспект, который может обосновать такую высокую оценку Pump, заключается в его денежном потоке. Можно увидеть, что с момента его запуска в марте 2024 года его доходы уже близки к 700 миллионам долларов.
Мы просто используем P/S (коэффициент цена/продажи) в качестве показателя для оценки стоимости; низкий P/S может указывать на недооцененность, высокий P/S отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу будущего роста. P/S коэффициент Pump.fun составляет 9.1, основанный на оценке в 4 миллиарда долларов и примерно 440 миллионов долларов годового дохода.
Обычный диапазон:
Недооцененный диапазон: P/S < 5, может указывать на то, что проект недооценен, доход относительно рыночной капитализации довольно высок, подходит для привлечения внимания инвесторов, ориентированных на стоимость.
Разумный диапазон: P/S 5--20, отражает стабильный поток доходов проекта и определенные ожидания рынка относительно его роста, часто встречается в зрелых DeFi, Layer 1/2 протоколах и т.д.
Завышенный диапазон: P/S > 20, что может указывать на то, что рынок слишком высоко оценивает будущий рост проекта или существует спекулятивный пузырь, необходимо быть осторожным к рискам.
В целом, текущая оценка в 4 миллиарда выглядит рискованной, особенно если доходы продолжат снижаться или конкуренция будет дальше подрывать долю рынка. Рекомендуется внимательно следить за восстановлением доходов, эффективностью продаж токенов и общей производительностью экосистемы Solana.
Два, Политика и Регулирование
1.【6.3】Новый президент Южной Кореи Ли Чжэ Мин пообещал продвигать развитие крипто ETF и стабильной монеты вон.
Способствование легализации крипто-ETF на спотовом рынке: Ли Чжаимин пообещал поддержать легализацию биржевых фондов (ETF) на спотовую торговлю биткойнами и криптовалютами, чтобы привлечь инвесторов и способствовать интеграции корейского крипторынка с глобальным.
Выпуск стейблкоина на корейскую вон: он планирует запустить стейблкоин, привязанный к корейской воне, с целью сдерживания оттока капитала, укрепления финансового суверенитета Кореи и предоставления местным инвесторам более стабильных инструментов для инвестиций в криптоактивы. Согласно данным Центрального банка Кореи, только в первом квартале 2025 года объем торгов стейблкоинов, привязанных к доллару, достиг 57 триллионов вон, что составляет более половины от общего объема торгов стейблкоинами.
Привлечение институциональных инвесторов: Ли Дже Мин планирует привлечь Национальный пенсионный фонд Кореи и другие государственные учреждения к инвестированию в криптоактивы, что рассматривается как смелая политика. Он считает, что вход институциональных инвесторов значительно увеличит размер рынка и может способствовать новому рекорду цен на основные криптоактивы, такие как биткойн. Национальный пенсионный фонд Кореи является одним из крупнейших пенсионных фондов в мире, его управление активами превышает 800 миллиардов долларов, и если часть активов будет выделена на криптоактивы, это окажет глубокое влияние на рынок.
Оптимизация регулирования: действующее регулирование криптовалют в Корее достаточно строгое, закон «О конкретной финансовой информации» 2021 года требует от бирж проведения процедуры подтверждения личности и высоких стандартов соблюдения, что ограничивает гибкость рынка. Ли Чжайминь планирует снизить налоговое бремя и торговые сборы на криптоторговлю через корректировки в политике, облегчить инвестиционную нагрузку как для розничных, так и институциональных инвесторов, привлечь больше участников рынка и, возможно, пересмотреть высокие требования к соблюдению в законе «О конкретной финансовой информации» (введен в 2021 году) для повышения эффективности работы бирж.
2.【6.2】Финансовый регулятор Сингапура запретит незарегистрированные зарубежные криптовалютные услуги
Все криптосервисы, зарегистрированные или работающие в Сингапуре, должны прекратить предоставление услуг зарубежным клиентам до 30 июня 2025 года, если они не получили лицензию DTSP. MAS четко указал, что никаких переходных периодов не будет.
Строгие требования к лицензированию DTSP:
Все организации, зарегистрированные или учрежденные в Сингапуре, которые предоставляют услуги цифровых токенов (включая выпуск токенов, торговлю, хранение, переводы, операцию узлов, консультации и публикацию исследовательских отчетов) как внутри страны, так и за ее пределами, должны получить лицензию DTSP, выданную MAS. Либо иметь существующую лицензию, предусмотренную Законом о платежных услугах, Законом о ценных бумагах и фьючерсах или Законом о финансовых консультантах. Компании, не соблюдающие эти требования, столкнутся с жесткими наказаниями, включая штрафы до 250,000 сингапурских долларов (примерно 200,000 долларов США) и возможное лишение свободы.
Широкое определение "торговой площадки":
"Коммерческое помещение" включает в себя любое место, используемое для ведения бизнеса (даже передвижные киоски), охватывающее широкий спектр, сотрудники зарубежных компаний, работающие из дома, могут быть освобождены, но определение нечеткое, MAS имеет окончательное право интерпретации.
Определение услуги цифровых токенов широко:
Охватывает выпуск токенов, торговлю, хранение, консультации и публикацию анализов или исследовательских отчетов, связанных с цифровыми токенами (в электронном, печатном и других форматах), даже публикация контента о инвестиционных исследованиях KOL может потребовать разрешения.
Без переходного периода и строгого одобрения:
Новые правила вступят в силу 30 июня 2025 года без переходного периода. MAS заявила, что будет "крайне осторожно" одобрять лицензии на DTSP и одобрение будет дано только в "крайне ограниченных случаях", порог соблюдения будет очень высоким.
И MAS позволяет зарубежным компаниям нанимать сотрудников для удаленной работы в Сингапуре, но определение "сотрудника" неясно, относятся ли основатели проектов или акционеры к категории сотрудников, решает MAS.
Законопроект FSM, третий этап (вступает в силу 30 июня 2025 года), с введением строгой регуляторной структуры DTSP знаменует переход Сингапура от "дружелюбия к криптовалютам" к строгому регулированию, завершив эпоху арбитража в регулировании. Ключевые моменты включают широкие требования к лицензированию, неопределенное определение "места ведения бизнеса", широкий спектр предоставляемых услуг, отсутствие переходного периода и строгие меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT). В краткосрочной перспективе малые и средние проекты могут покинуть рынок из-за высоких затрат на соблюдение требований или объединиться с крупными учреждениями, такими как торговые платформы. В долгосрочной перспективе новые правила могут повысить доверие к рынку, но могут ослабить привлекательность Сингапура как центра инноваций Web3. В течение следующего месяца Гонконг, Дубай, Токио, Малайзия и США могут стать предпочтительными местами для ухода проектов.
3.【6.4】Некоторые крупные банки планируют позволить клиентам использовать биткойн ETF в качестве залога для кредитов.
Когда BTC может использоваться в качестве залога для кредита, его финансовые характеристики значительно усиливаются, превращаясь из "статического актива" в "ликвидный капитал", что увеличивает его коэффициент использования капитала, премию к оценке и общую рыночную потребность. Клиенты могут получить кредит, заложив биткойн ETF, не продавая активы, что предоставляет инвесторам новый способ использования средств и оптимизирует инвестиционные стратегии.
Этот банк, как банк с глобальной системной значимостью (G-SIB), принимает биткойн ETF в качестве залога, что свидетельствует о том, что криптоактивы признаются основными финансовыми учреждениями как законные инструменты для инвестирования, аналогично золоту или акциям. Это придает биткойн ETF статус "твердого актива", что может побудить другие банки последовать примеру, тем самым повышая институциональное принятие криптоактивов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
2
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
StableGeniusDegen
· 08-14 01:13
Ха-ха, еще один 40 миллиардов будут играть для лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GamefiEscapeArtist
· 08-14 00:47
Ах, еще один неудачник, который разыгрывает людей как лохов.
Pump.Fun планирует выпуск монеты с оценкой в 40 миллиардов долларов. Новый президент Южной Кореи поддерживает шифрование ETF и стейблкоины.
Обзор рыночных тенденций за неделю【6.3 - 6.7】：Выпуск монеты Pump.Fun и анализ новой политики Кореи
На этой неделе крипторынок в целом находится в состоянии колебаний, пытаясь найти направление, в основном наблюдается падение после восстановления. Что касается позитивных факторов, токены экосистемы одной торговой платформы подскочили из-за акции по продвижению ликвидности, телефонные переговоры Трампа и Си Цзиньпина указывают на возможные мирные переговоры, а одна платежная компания показала отличные результаты на фоне политики стабильных монет; негативные факторы в основном связаны с тарифами на сталь и конфликтом по поводу высказываний Трампа и Маска в пятницу, а также с отсутствием снижения процентных ставок. В данной статье основное внимание уделяется выпуску монеты Pump.Fun, а также криптополитике Южной Кореи и Сингапура.
Один. Pump.Fun выпуск монеты
4 июня источники сообщили, что Pump.fun планирует провести продажу токенов на сумму 1 миллиард долларов при оценке в 4 миллиарда долларов, токены будут продаваться как публичным, так и частным инвесторам и могут быть выпущены в течение следующих двух недель. Эта новость быстро вызвала широкое обсуждение на рынке.
1.契ка выпуска токена
18 января 2025 года Трамп выпустил основанный на Solana токен $TRUMP в преддверии инаугурации, что привлекло большое внимание рынка и на короткий срок способствовало спекулятивной активности на рынке мем-коинов. Затем, в феврале 2025 года, президент Аргентины Милей выпустил токен $LIBRA, но этот токен быстро оказался в центре скандала, его стоимость обрушилась, что вызвало обеспокоенность по поводу регулирования выпуска политических токенов на рынке. Две масштабные акции по выпуску мемов быстро исчерпали рыночную ликвидность в то время.
Согласно анализу данных компании, у половины кошельков держателей токенов $TRUMP и $MELANIA ранее не было истории покупки альткойнов на основе Solana. Кроме того, около 47% покупателей создали свои кошельки только в день получения этих токенов. Под таким наплывом Doge упал на 6%, а PEPE упал на 10,5%.
TVL Solana снизился на 10% в период выпуска $LIBRA, тогда как TVL Ethereum за тот же период снизился всего на 2%. После достижения пикового значения дневного объема торгов в 35,5 миллиарда долларов 17 января, активность в сети Solana резко упала до 3,1 миллиарда долларов 17 февраля. Эти два события вызвали панику на рынке, и многие инвесторы вывели свои средства из криптовалютного рынка, что привело к общему снижению ликвидности.
С момента последнего мема, Pump.Fun практически занял монопольное положение на мем-рынке Solana, но его стратегия "заработай токены и продай их" и негативное влияние на экосистему Solana привели к тому, что Believe и LetsBONK.fun вступили в борьбу, быстро поедая лидерство и долю рынка Pump.Fun.
На протяжении долгого времени Pump.fun занимал доминирующее положение в области стартапов meme-токенов Solana, его доля на рынке когда-то превышала 98%. Однако, согласно данным, в начале мая ежедневная доля токенов Pump.fun резко упала до 56,2%. LetsBonk имеет 29% доли рынка, Launchlab занимает 7%, это снижение стало первым случаем, когда Pump.fun столкнулся с настоящей конкуренцией, подчеркивая подъем новых конкурентов.
Объем торгов на Pump.fun упал с 118,9 миллиарда долларов в январе 2025 года до всего лишь 25,1 миллиарда долларов, что составляет снижение на 79%.
С уменьшением количества токенов, созданных на платформе, ежедневный доход также резко упал. Это изменение указывает на то, что интерес к выпуску спекулятивных мем-токенов быстро угасает. В мае платформа Pump.Fun принесла 46,6 миллиона долларов дохода, что на 42,85% меньше, чем 137 миллионов долларов в январе.
Основное преимущество Pump.fun заключается в его быстрой эмиссии и мгновенных сделках, но отсутствуют уникальные технологии или экономические модели для защиты его рыночной позиции. Его доходы сильно зависят от общего процветания экосистемы Solana, и как только ликвидность или активность пользователей в Solana снизятся, объемы торгов и доходы Pump.fun будут напрямую затронуты.
2.Оценка
Единственный аспект, который может обосновать такую высокую оценку Pump, заключается в его денежном потоке. Можно увидеть, что с момента его запуска в марте 2024 года его доходы уже близки к 700 миллионам долларов.
Мы просто используем P/S (коэффициент цена/продажи) в качестве показателя для оценки стоимости; низкий P/S может указывать на недооцененность, высокий P/S отражает оптимистичные ожидания рынка по поводу будущего роста. P/S коэффициент Pump.fun составляет 9.1, основанный на оценке в 4 миллиарда долларов и примерно 440 миллионов долларов годового дохода.
Обычный диапазон:
В целом, текущая оценка в 4 миллиарда выглядит рискованной, особенно если доходы продолжат снижаться или конкуренция будет дальше подрывать долю рынка. Рекомендуется внимательно следить за восстановлением доходов, эффективностью продаж токенов и общей производительностью экосистемы Solana.
Два, Политика и Регулирование
1.【6.3】Новый президент Южной Кореи Ли Чжэ Мин пообещал продвигать развитие крипто ETF и стабильной монеты вон.
2.【6.2】Финансовый регулятор Сингапура запретит незарегистрированные зарубежные криптовалютные услуги
Все криптосервисы, зарегистрированные или работающие в Сингапуре, должны прекратить предоставление услуг зарубежным клиентам до 30 июня 2025 года, если они не получили лицензию DTSP. MAS четко указал, что никаких переходных периодов не будет.
Все организации, зарегистрированные или учрежденные в Сингапуре, которые предоставляют услуги цифровых токенов (включая выпуск токенов, торговлю, хранение, переводы, операцию узлов, консультации и публикацию исследовательских отчетов) как внутри страны, так и за ее пределами, должны получить лицензию DTSP, выданную MAS. Либо иметь существующую лицензию, предусмотренную Законом о платежных услугах, Законом о ценных бумагах и фьючерсах или Законом о финансовых консультантах. Компании, не соблюдающие эти требования, столкнутся с жесткими наказаниями, включая штрафы до 250,000 сингапурских долларов (примерно 200,000 долларов США) и возможное лишение свободы.
"Коммерческое помещение" включает в себя любое место, используемое для ведения бизнеса (даже передвижные киоски), охватывающее широкий спектр, сотрудники зарубежных компаний, работающие из дома, могут быть освобождены, но определение нечеткое, MAS имеет окончательное право интерпретации.
Охватывает выпуск токенов, торговлю, хранение, консультации и публикацию анализов или исследовательских отчетов, связанных с цифровыми токенами (в электронном, печатном и других форматах), даже публикация контента о инвестиционных исследованиях KOL может потребовать разрешения.
Новые правила вступят в силу 30 июня 2025 года без переходного периода. MAS заявила, что будет "крайне осторожно" одобрять лицензии на DTSP и одобрение будет дано только в "крайне ограниченных случаях", порог соблюдения будет очень высоким.
И MAS позволяет зарубежным компаниям нанимать сотрудников для удаленной работы в Сингапуре, но определение "сотрудника" неясно, относятся ли основатели проектов или акционеры к категории сотрудников, решает MAS.
Законопроект FSM, третий этап (вступает в силу 30 июня 2025 года), с введением строгой регуляторной структуры DTSP знаменует переход Сингапура от "дружелюбия к криптовалютам" к строгому регулированию, завершив эпоху арбитража в регулировании. Ключевые моменты включают широкие требования к лицензированию, неопределенное определение "места ведения бизнеса", широкий спектр предоставляемых услуг, отсутствие переходного периода и строгие меры по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма (AML/CFT). В краткосрочной перспективе малые и средние проекты могут покинуть рынок из-за высоких затрат на соблюдение требований или объединиться с крупными учреждениями, такими как торговые платформы. В долгосрочной перспективе новые правила могут повысить доверие к рынку, но могут ослабить привлекательность Сингапура как центра инноваций Web3. В течение следующего месяца Гонконг, Дубай, Токио, Малайзия и США могут стать предпочтительными местами для ухода проектов.
3.【6.4】Некоторые крупные банки планируют позволить клиентам использовать биткойн ETF в качестве залога для кредитов.
Когда BTC может использоваться в качестве залога для кредита, его финансовые характеристики значительно усиливаются, превращаясь из "статического актива" в "ликвидный капитал", что увеличивает его коэффициент использования капитала, премию к оценке и общую рыночную потребность. Клиенты могут получить кредит, заложив биткойн ETF, не продавая активы, что предоставляет инвесторам новый способ использования средств и оптимизирует инвестиционные стратегии.
Этот банк, как банк с глобальной системной значимостью (G-SIB), принимает биткойн ETF в качестве залога, что свидетельствует о том, что криптоактивы признаются основными финансовыми учреждениями как законные инструменты для инвестирования, аналогично золоту или акциям. Это придает биткойн ETF статус "твердого актива", что может побудить другие банки последовать примеру, тем самым повышая институциональное принятие криптоактивов.
![Обзор рыночных горячих точек на неделе【