Bullish вскоре войдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу, ожидается финансирование почти в 1 миллиард долларов
После того как известная криптобиржа вышла на рынок, Bullish станет второй криптобиржей,上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компания планирует привлечь около 990 миллионов долларов через первичное публичное размещение акций (IPO).
Этот выход на рынок отражает энтузиазм фондового рынка США по отношению к криптокомпаниям. За последние полгода несколько известных технологических и финансовых компаний успешно вышли на рынок, а одна крупная криптобиржа даже была включена в индекс S&P 500, открывая двери капитальному рынку для криптоиндустрии.
Появление Bullish может быть самым заметным в этом тренде. Эта биржа с активами на сумму 3 миллиарда долларов не только получила поддержку нескольких ведущих инвесторов, но и приобрела известную в отрасли медиаплатформу, что дает ей важное влияние. Ее генеральный директор Том Фарли ранее занимал должность председателя Нью-Йоркской фондовой биржи.
Сильный фон и ореол сделали спрос инвесторов на IPO Bullish необычайно высоким, что заставило компанию увеличить объем募集 с 629 миллионов долларов до 990 миллионов долларов.
Однако за блестящей биографией Bullish скрывается история, вызвавшая споры в крипто-круге, касающаяся направления огромных финансовых вливаний, противоречий между сообществом и капиталом, а также заброшенного проекта публичной цепи.
!
42 миллиарда долларов спора
Отношения между Bullish и некоторым известным проектом блокчейна можно сравнить с отношениями между бывшими и нынешними - они понимают друг друга без слов, но им сложно сесть за один стол.
После того как появились слухи о том, что Bullish тайно подал заявку на IPO, цена токена этого блокчейн-проекта на время выросла на 17%, как будто старая любовь снова вспыхнула. Но в глазах сообщества этот рост кажется скорее иронией, поскольку операторы того времени уже давно перешли к Bullish, оставив первоначальный проект.
История начинается в 2017 году. В то время сектор публичных блокчейнов находился на пике, и белые книги служили пропуском для входа, а видение было лучшим инструментом для финансирования. Одна компания с громкими заявлениями о "миллион TPS и нулевая комиссия" запустила новый проект публичной цепи, привлекая инвесторов со всего мира.
В 2018 году проект собрал 4,2 миллиарда долларов через ICO, установив рекорд финансирования в криптоиндустрии и был назван "убийцей Эфириума".
Однако миф быстро развеялся. После запуска основной сети пользователи обнаружили, что реальность сильно отличается от описанной в белой книге: для переводов требуется залог ресурсов, процесс сложен и имеет высокие барьеры; выборы узлов также не смогли реализовать ожидаемую "децентрализованную демократию", а наоборот, превратились в игру, где голосуют крупные игроки и биржи.
!
Технические недостатки — это лишь внешние проявления, более глубокая проблема заключается в неравномерном распределении ресурсов. Несмотря на обещание оператора выделить 1 миллиард долларов для поддержки экосистемы, из 4,2 миллиарда долларов финансирования 2,2 миллиарда было использовано для покупки государственных облигаций США для получения низкорискованной прибыли, а также для торговли акциями, приобретений и других инвестиционных попыток. Реальные средства, направляемые в экосистему разработчиков, крайне ограничены.
Появление Bullish в 2021 году стало последней каплей, которая переполнила чашу терпения сообщества. Операторы объявили о запуске этой новой крипто-торговой платформы, собрав 1 миллиард долларов, но она не имела никакого отношения к исходному проекту блокчейна. Сообщество считает это откровенным предательством: операторы, используя исходный проект для привлечения огромных средств, начали новое дело на пике популярности, оставив исходный проект позади.
С тех пор сообщество неоднократно отвечало, пытаясь вернуть средства и права управления через переговоры и судебные разбирательства. Хотя в конечном итоге оператора исключили из руководства, права собственности и распоряжения средствами все еще находятся в руках другой стороны.
Для старых пользователей, которые пережили взлеты и падения этого проекта, Bullish не является посторонним новым проектом, а является короной, которую они обменяли на свои идеалы - великолепной, дорогой, но при этом неудобной.
!
Новая точка оптимизма
Рожденный из вышеупомянутых споров, Bullish изначально получил поддержку в размере 100 миллионов долларов наличными. В то же время он привлек несколько известных инвесторов и ведущие венчурные компании, что сделало его состав роскошным. Это позволило Bullish на раннем этапе иметь стартовый капитал в 1 миллиард долларов, что значительно превышает его конкурентов.
С 2021 года основная деятельность Bullish сосредоточена вокруг его биржи. Благодаря инновационной модели смешанной ликвидности, Bullish демонстрирует хорошие результаты в различных рыночных условиях, быстро завоевывая доверие институциональных клиентов и успешно входя в пятерку крупнейших криптобирж мира.
В 2023 году Bullish приобрела ведущую в мире крипто-медиа платформу, что进一步 укрепило её позиции в отрасли. Эта платформа в 2024 году достигнет 4,96 миллиона уникальных посетителей в месяц. Bullish также запустила индексный бизнес и приобрела компанию по предоставлению данных, чтобы предоставить институциональным клиентам рыночные аналитики.
Кроме того, Bullish учредил отдел венчурного капитала, инвестировав в несколько известных криптопроектов, добившись диверсификации.
!
В финансовом плане у Bullish в настоящее время источники дохода довольно однородны, доход от спотовой торговли на бирже составляет 70%-80% от общего дохода. В первом квартале 2025 года чистый убыток составил 349 миллионов долларов США, что в основном связано с падением справедливой стоимости криптоактивов.
Выручка от медийного бизнеса значительно возросла, в первом квартале 2025 года доход от подписок составил 20 миллионов долларов, что на более чем 100% больше по сравнению с прошлым годом.
По сравнению с主要竞争对手, доходы и прибыль Bullish немного уступают. Но объемы спотовой торговли показывают впечатляющий рост, в первом квартале 2025 года они даже немного превысили показатели одной крупной биржи. Это стало возможным благодаря активной стратегии снижения торговых спредов, которая, хотя и увеличила рыночную долю, но также повлияла на прибыльность.
В условиях нарастающей рыночной конкуренции Bullish планирует расширить свои продуктовые линейки, включая деривативы, и осуществить стратегические приобретения для развития второй кривой роста.
!
Соображения за оценкой в 48 миллиардов
Финансовая сила Bullish во многом обусловлена ранними крупными инвестициями. Кроме размещения в государственных облигациях США и мелких акциях, компания также на ранних этапах приобрела 160 000 биткойнов, став крупнейшей частной компанией по количеству удерживаемых монет в мире.
По состоянию на первый квартал 2025 года общие активы Bullish превышают 3 миллиарда долларов, включая 24000 биткойнов, 12600 эфиров, а также 418 миллионов долларов наличными и стейблкоинами. По биткойнам Bullish близок к тому, чтобы быть в два раза больше, чем у некоторой крупной биржи.
Эта толщина активов делает оценку IPO Bullish в 4,8 миллиарда долларов относительно консервативной. Компания в последний момент значительно увеличила условия выпуска, что отражает горячий интерес рынка. Одна известная инвестиционная компания приобретет акции на сумму 200 миллионов долларов по цене IPO, что дополнительно повысит интерес на рынке.
Однако в ходе IPO было доступно менее 15% акций, большинство из которых по-прежнему принадлежит крупным акционерам и ранним инвесторам. Эта низкая стратегия ликвидности может вызвать "ажиотаж на первом дне", но также закладывает основу для будущих крупных распродаж.
Важно отметить, что это не первая попытка Bullish выйти на биржу. На пике бычьего рынка в 2021 году компания планировала выйти на биржу через SPAC с оценкой в 9 миллиардов долларов, но из-за регуляторных и рыночных причин в 2022 году план был отменен.
Сегодня биткойн снова достиг высоких значений, несколько крипто-компаний успешно провели IPO, Bullish снова пытается выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу с более низкой оценкой и тщательно продуманной стратегией. Успех этой комбинации "снижение оценки + сокращение обращения + тайминг бычьего рынка" все еще предстоит подтвердить рынку.
Для инвесторов, знакомых с ситуацией, возможно, более важным выводом является то, что не следует возлагать чрезмерные ожидания на такие компании, чтобы избежать повторения ошибок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
NFTragedy
· 08-17 11:16
Похоже, это немного похоже на то, что капиталистические про любят делать ловушку.
Бычий IPO оценен в 4,8 миллиарда долларов, спорная история привлекла внимание
Bullish вскоре войдет на Нью-Йоркскую фондовую биржу, ожидается финансирование почти в 1 миллиард долларов
После того как известная криптобиржа вышла на рынок, Bullish станет второй криптобиржей,上市 на Нью-Йоркской фондовой бирже. Компания планирует привлечь около 990 миллионов долларов через первичное публичное размещение акций (IPO).
Этот выход на рынок отражает энтузиазм фондового рынка США по отношению к криптокомпаниям. За последние полгода несколько известных технологических и финансовых компаний успешно вышли на рынок, а одна крупная криптобиржа даже была включена в индекс S&P 500, открывая двери капитальному рынку для криптоиндустрии.
Появление Bullish может быть самым заметным в этом тренде. Эта биржа с активами на сумму 3 миллиарда долларов не только получила поддержку нескольких ведущих инвесторов, но и приобрела известную в отрасли медиаплатформу, что дает ей важное влияние. Ее генеральный директор Том Фарли ранее занимал должность председателя Нью-Йоркской фондовой биржи.
Сильный фон и ореол сделали спрос инвесторов на IPO Bullish необычайно высоким, что заставило компанию увеличить объем募集 с 629 миллионов долларов до 990 миллионов долларов.
Однако за блестящей биографией Bullish скрывается история, вызвавшая споры в крипто-круге, касающаяся направления огромных финансовых вливаний, противоречий между сообществом и капиталом, а также заброшенного проекта публичной цепи.
!
42 миллиарда долларов спора
Отношения между Bullish и некоторым известным проектом блокчейна можно сравнить с отношениями между бывшими и нынешними - они понимают друг друга без слов, но им сложно сесть за один стол.
После того как появились слухи о том, что Bullish тайно подал заявку на IPO, цена токена этого блокчейн-проекта на время выросла на 17%, как будто старая любовь снова вспыхнула. Но в глазах сообщества этот рост кажется скорее иронией, поскольку операторы того времени уже давно перешли к Bullish, оставив первоначальный проект.
История начинается в 2017 году. В то время сектор публичных блокчейнов находился на пике, и белые книги служили пропуском для входа, а видение было лучшим инструментом для финансирования. Одна компания с громкими заявлениями о "миллион TPS и нулевая комиссия" запустила новый проект публичной цепи, привлекая инвесторов со всего мира.
В 2018 году проект собрал 4,2 миллиарда долларов через ICO, установив рекорд финансирования в криптоиндустрии и был назван "убийцей Эфириума".
Однако миф быстро развеялся. После запуска основной сети пользователи обнаружили, что реальность сильно отличается от описанной в белой книге: для переводов требуется залог ресурсов, процесс сложен и имеет высокие барьеры; выборы узлов также не смогли реализовать ожидаемую "децентрализованную демократию", а наоборот, превратились в игру, где голосуют крупные игроки и биржи.
!
Технические недостатки — это лишь внешние проявления, более глубокая проблема заключается в неравномерном распределении ресурсов. Несмотря на обещание оператора выделить 1 миллиард долларов для поддержки экосистемы, из 4,2 миллиарда долларов финансирования 2,2 миллиарда было использовано для покупки государственных облигаций США для получения низкорискованной прибыли, а также для торговли акциями, приобретений и других инвестиционных попыток. Реальные средства, направляемые в экосистему разработчиков, крайне ограничены.
Появление Bullish в 2021 году стало последней каплей, которая переполнила чашу терпения сообщества. Операторы объявили о запуске этой новой крипто-торговой платформы, собрав 1 миллиард долларов, но она не имела никакого отношения к исходному проекту блокчейна. Сообщество считает это откровенным предательством: операторы, используя исходный проект для привлечения огромных средств, начали новое дело на пике популярности, оставив исходный проект позади.
С тех пор сообщество неоднократно отвечало, пытаясь вернуть средства и права управления через переговоры и судебные разбирательства. Хотя в конечном итоге оператора исключили из руководства, права собственности и распоряжения средствами все еще находятся в руках другой стороны.
Для старых пользователей, которые пережили взлеты и падения этого проекта, Bullish не является посторонним новым проектом, а является короной, которую они обменяли на свои идеалы - великолепной, дорогой, но при этом неудобной.
!
Новая точка оптимизма
Рожденный из вышеупомянутых споров, Bullish изначально получил поддержку в размере 100 миллионов долларов наличными. В то же время он привлек несколько известных инвесторов и ведущие венчурные компании, что сделало его состав роскошным. Это позволило Bullish на раннем этапе иметь стартовый капитал в 1 миллиард долларов, что значительно превышает его конкурентов.
С 2021 года основная деятельность Bullish сосредоточена вокруг его биржи. Благодаря инновационной модели смешанной ликвидности, Bullish демонстрирует хорошие результаты в различных рыночных условиях, быстро завоевывая доверие институциональных клиентов и успешно входя в пятерку крупнейших криптобирж мира.
В 2023 году Bullish приобрела ведущую в мире крипто-медиа платформу, что进一步 укрепило её позиции в отрасли. Эта платформа в 2024 году достигнет 4,96 миллиона уникальных посетителей в месяц. Bullish также запустила индексный бизнес и приобрела компанию по предоставлению данных, чтобы предоставить институциональным клиентам рыночные аналитики.
Кроме того, Bullish учредил отдел венчурного капитала, инвестировав в несколько известных криптопроектов, добившись диверсификации.
!
В финансовом плане у Bullish в настоящее время источники дохода довольно однородны, доход от спотовой торговли на бирже составляет 70%-80% от общего дохода. В первом квартале 2025 года чистый убыток составил 349 миллионов долларов США, что в основном связано с падением справедливой стоимости криптоактивов.
Выручка от медийного бизнеса значительно возросла, в первом квартале 2025 года доход от подписок составил 20 миллионов долларов, что на более чем 100% больше по сравнению с прошлым годом.
По сравнению с主要竞争对手, доходы и прибыль Bullish немного уступают. Но объемы спотовой торговли показывают впечатляющий рост, в первом квартале 2025 года они даже немного превысили показатели одной крупной биржи. Это стало возможным благодаря активной стратегии снижения торговых спредов, которая, хотя и увеличила рыночную долю, но также повлияла на прибыльность.
В условиях нарастающей рыночной конкуренции Bullish планирует расширить свои продуктовые линейки, включая деривативы, и осуществить стратегические приобретения для развития второй кривой роста.
!
Соображения за оценкой в 48 миллиардов
Финансовая сила Bullish во многом обусловлена ранними крупными инвестициями. Кроме размещения в государственных облигациях США и мелких акциях, компания также на ранних этапах приобрела 160 000 биткойнов, став крупнейшей частной компанией по количеству удерживаемых монет в мире.
По состоянию на первый квартал 2025 года общие активы Bullish превышают 3 миллиарда долларов, включая 24000 биткойнов, 12600 эфиров, а также 418 миллионов долларов наличными и стейблкоинами. По биткойнам Bullish близок к тому, чтобы быть в два раза больше, чем у некоторой крупной биржи.
Эта толщина активов делает оценку IPO Bullish в 4,8 миллиарда долларов относительно консервативной. Компания в последний момент значительно увеличила условия выпуска, что отражает горячий интерес рынка. Одна известная инвестиционная компания приобретет акции на сумму 200 миллионов долларов по цене IPO, что дополнительно повысит интерес на рынке.
Однако в ходе IPO было доступно менее 15% акций, большинство из которых по-прежнему принадлежит крупным акционерам и ранним инвесторам. Эта низкая стратегия ликвидности может вызвать "ажиотаж на первом дне", но также закладывает основу для будущих крупных распродаж.
Важно отметить, что это не первая попытка Bullish выйти на биржу. На пике бычьего рынка в 2021 году компания планировала выйти на биржу через SPAC с оценкой в 9 миллиардов долларов, но из-за регуляторных и рыночных причин в 2022 году план был отменен.
Сегодня биткойн снова достиг высоких значений, несколько крипто-компаний успешно провели IPO, Bullish снова пытается выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу с более низкой оценкой и тщательно продуманной стратегией. Успех этой комбинации "снижение оценки + сокращение обращения + тайминг бычьего рынка" все еще предстоит подтвердить рынку.
Для инвесторов, знакомых с ситуацией, возможно, более важным выводом является то, что не следует возлагать чрезмерные ожидания на такие компании, чтобы избежать повторения ошибок.
!
!
!
!
!