Investing.com -- Рынок облигаций может сигнализировать о "разогретой" экономике США, согласно отчету Sevens Report, который указал на резкое изменение спрэда "Notes over Bonds" (NOB) в этом году.
Фирма объяснила, что спред, который измеряет разницу в доходности между 30-летними и 10-летними казначейскими облигациями, увеличился с 19 базисных пунктов в январе до более чем 63 базисных пунктов в этом месяце, что является самым высоким показателем с августа 2021 года, когда инфляция превышала 5%.
«Суть в том, что спред NOB вырос до уровня, который в последний раз наблюдался, когда инфляция стремительно росла, и это должно привлечь внимание людей», написал Севенс.
В отчете были выделены два основных фактора. Во-первых, политическое давление на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок.
«Если ФРС будет воспринята как уступающая давлению со стороны администрации и преждевременно снижает ставки, чтобы угодить Белому дому, это рискует сделать инфляцию более укоренившейся в экономике», — сказал Севенс.
Во-вторых, тарифы могут оказаться более устойчивыми, чем предполагалось, согласно Sevens. "Другие компании, на которые тарифы не оказывают прямого влияния, могут использовать тарифы как предлог для повышения цен," добавили они.
Практически, более широкий спред NOB предполагает два возможных исхода. Один из них - это экономика "разогрева", характеризующаяся устойчивым ростом и повышенной инфляцией.
«В этой среде сценарий для эйфории Трампономики должен показать лучшие результаты», отметил Севенс, указывая на малые компании, циклические сектора и индексы с равным весом как на вероятных бенефициаров.
Другой сценарий менее благоприятен. Если спред продолжит расширяться, это может сигнализировать о "неожиданном росте инфляции, что может привести к резко сниженным ожиданиям по снижению ставок." Это, как предупреждает отчет, угрожает ралли акций, поддерживаемому ставками на смягчение политики ФРС.
«Судя по данным, сообщение от NOB подразумевает более «горячую» экономику, по крайней мере, в течение следующих нескольких месяцев», заключил Севенс.
Связанные статьи
Сейчас экономика США «слишком горячая»?
Эти акции, не привлекающие внимания, предлагают лучшую соотношение риска и вознаграждения, чем Nvidia
Если Пауэлл уйдет, уйдет ли доверие к ФРС вместе с ним?
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Сейчас экономика США «слишком разогрета»?
Investing.com -- Рынок облигаций может сигнализировать о "разогретой" экономике США, согласно отчету Sevens Report, который указал на резкое изменение спрэда "Notes over Bonds" (NOB) в этом году.
Фирма объяснила, что спред, который измеряет разницу в доходности между 30-летними и 10-летними казначейскими облигациями, увеличился с 19 базисных пунктов в январе до более чем 63 базисных пунктов в этом месяце, что является самым высоким показателем с августа 2021 года, когда инфляция превышала 5%.
«Суть в том, что спред NOB вырос до уровня, который в последний раз наблюдался, когда инфляция стремительно росла, и это должно привлечь внимание людей», написал Севенс.
В отчете были выделены два основных фактора. Во-первых, политическое давление на Федеральную резервную систему с целью снижения процентных ставок.
«Если ФРС будет воспринята как уступающая давлению со стороны администрации и преждевременно снижает ставки, чтобы угодить Белому дому, это рискует сделать инфляцию более укоренившейся в экономике», — сказал Севенс.
Во-вторых, тарифы могут оказаться более устойчивыми, чем предполагалось, согласно Sevens. "Другие компании, на которые тарифы не оказывают прямого влияния, могут использовать тарифы как предлог для повышения цен," добавили они.
Практически, более широкий спред NOB предполагает два возможных исхода. Один из них - это экономика "разогрева", характеризующаяся устойчивым ростом и повышенной инфляцией.
«В этой среде сценарий для эйфории Трампономики должен показать лучшие результаты», отметил Севенс, указывая на малые компании, циклические сектора и индексы с равным весом как на вероятных бенефициаров.
Другой сценарий менее благоприятен. Если спред продолжит расширяться, это может сигнализировать о "неожиданном росте инфляции, что может привести к резко сниженным ожиданиям по снижению ставок." Это, как предупреждает отчет, угрожает ралли акций, поддерживаемому ставками на смягчение политики ФРС.
«Судя по данным, сообщение от NOB подразумевает более «горячую» экономику, по крайней мере, в течение следующих нескольких месяцев», заключил Севенс.
Связанные статьи
Сейчас экономика США «слишком горячая»?
Эти акции, не привлекающие внимания, предлагают лучшую соотношение риска и вознаграждения, чем Nvidia
Если Пауэлл уйдет, уйдет ли доверие к ФРС вместе с ним?
Посмотреть комментарии