Tesla, diğer Magnificent 7 hisselerinin hiçbirinin 2025'te başaramadığı bir şeyi yaptı. 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde bir kapanış yaptı ve grupta bu teknik çizgiyi toparlayan tek kişi oldu.
Ancak, toparlanma, hissenin yıl başından bu yana yaklaşık %30 değer kaybetmesinin ardından geldi ve bu yükselişi satın alan hiç kimse şirketin rakamlarına bakmıyor. Veriler her zamankinden daha kötü görünüyor.
Redburn Atlantic'a göre, Tesla yatırımcıları çıkışa yönelmelidir. Salı günü firma, müşterilerine satış yapmalarını söyledi ve düşen satışlar ile daha sıkı nakit akışı dolu zor bir yıl uyarısında bulundu.
Redburn'dan analist Adrian Yanoshik, "zorlu kazanç görünümümüz, elektrikli araç (EV) fiyatlaması, Meksika-ABD ve Çin-Avrupa tarifelerinden gelen olumsuz etkileri içermektedir," diye yazdı. Şirketin, kazançların ve serbest nakit akışının Wall Street tahminlerinin %10 altında gerçekleşmesini beklediğini söyledi.
Kaynak: TradingView
Redburn, elektrikli araç risklerinin artmasıyla daha fazla düşüş bekliyor.
Yanoshik burada durmadı. Washington'dan gelebilecek olası risklere işaret etti, şöyle dedi:
"ABD Enflasyon İndirimi Yasası (IRA) temiz araç kredilerinin olası iptaline bağlı olarak indirimlerle ilgili daha fazla risk kaydediyoruz."
Eğer bu federal krediler yok olursa, Tesla alıcıları önemli bir fiyat indirimini kaybedebilir ve bu, zaten zayıf olan talebi yok edebilir. Redburn, 160 dolarlık bir fiyat hedefi belirliyor ki bu da, Pazartesi kapanış fiyatı olan 285,88 dolardan %44'lük bir düşüş anlamına geliyor.
Bu, hisse senetlerini kötü kazançların ardından %18 artıran iyimserlikte sert bir tavan oluşturuyor. Yatırımcılar bu hisse senedini bir şaka gibi işlem görüyor. Performansa göre hareket etmiyor. İyimser düşüncelerle hareket ediyor.
Yanoshik ayrıca Mart ayında teslimatlarına başlayan yeni Model Y yenilemesinin çok fazla değişmeyeceğini söyledi. "Satışları canlandırmayı hedeflese de, yalnızca mütevazı bir net hacim artışı düşünüyoruz," dedi.
Haziran ayında daha ucuz bir model de geliyor, ancak şirket bunu göstermedi, adlandırmadı veya neyi farklı yapacağını söylemedi. Bilinen tek şey onun geliyor olduğu. Bu bir plan değil. Bu bir yer tutucudur.
Gerçek performans rakamları berbat. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, Tesla S&P 500'ün 15 puan gerisinde kaldı. Hissedarlar, hisse senedindeki büyük dalgalanmalarla büyük kayıplar yaşadı.
Ve 2019'da piyasaya sürülen Model Y SUV'den bu yana şirketten hiçbir gerçek şey çıkmadı. Bu, son büyük sürüm. Beş yıldan fazla bir süredir gerçek bir yenilik yok.
Tesla hisseleri, yatırımcıların rakamları görmezden gelmesi nedeniyle aşırı fiyatlı kalmaya devam ediyor.
Değerleme hakkında konuşalım. S&P CapitalIQ, Tesla'nın fiyat-kazanç oranının 164 kat olduğunu söylüyor. Bu, alıcıların her hisse için şirketin kârının 164 katını ödediği anlamına geliyor. Fiyat-satış oranı ise 9.51 kat, bu da hala aşırı değerli olduğu anlamına geliyor.
Bağlam için, çoğu sağlam şirketin satışlarının yaklaşık 2 katı ile 3 katı arasında işlem gördüğünü belirtmek gerekir. Eğer her 1 $ gelir için neredeyse 10 $ ödüyorsanız, şirketin işini üç katına çıkaracağından emin olmalısınız. Ancak Tesla, hiç büyüyebileceğine dair bir işaret göstermiyor.
Eski Sun Microsystems CEO'su Scott McNealy bir zamanlar şöyle demişti: "10 kat gelirle, size 10 yıllık geri dönüş sağlamam için, 10 yıl boyunca gelirlerin %100'ünü temettü olarak ödemeniz gerekiyor." Sonra sadece önemli olan bir soruyu sordu: "Ne düşünüyordunuz?" Hesap değişmedi. Yatırımcılar bunu görmezden geliyor.
İnsanların satın aldığı hayaller arabalarla ilgili değil. Denver merkezli bir para yöneticisi olan Vitaliy Katsenelson bunu şöyle açıkladı: Tesla'nın 900 milyar dolarlık piyasa değerinin yalnızca 100 ila 180 milyar doları gerçek otomobil işinden geliyor.
Geri kalan? Bunların hepsi Elon Musk'ın gündeme getirdiği fikirlerle bağlantılı—robotaksiler, robotlar ve otonom sürüş yazılımı gibi—hiçbiri henüz gerçek bir iş değil. Hissedarlar temelde henüz gerçekleşmemiş şeyler üzerinde kumar oynuyor.
Hatta beta aşamasında sonsuza kadar kalan Full-Self-Driving yazılımı bile henüz tamamlanmadı. Ne zaman gerçekten çalışacağı kimse bilmiyor. Ve Tesla yönetim kurulu, sorular sormak veya zaman çizelgelerini sorgulamak için yeterince bağımsız değil. Sadece yolculuğa katılıyor.
2024 seçimlerinden önce, şirketin gerçek sorunları vardı. Geleneksel otomobil üreticileri daha iyi elektrikli araçlar (EV) piyasaya sürüyordu ve şarj, müşteriler için hala bir kabustu.
Menzil kaygısı hâlâ gerçek. Model 3 ve Model Y beş yılı aşkın süredir piyasada. Cybertruck fiyatı çok yüksek ve parçalanıyor. Tam Otonom Sürüş neredeyse çalışır durumda değil. Peki ya robotlar? Elon dışında kimse bunların yakında geleceğini düşünmüyor.
Cryptopolitan Akademisi: Piyasa dalgalanmalarından bıktınız mı? DeFi'nin size nasıl sürekli pasif gelir sağlamaya yardımcı olabileceğini öğrenin. Hemen Kaydolun
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Tesla, 200 günlük ortalamayı geri kazanan ilk Mag 7 hissesi oldu.
Tesla, diğer Magnificent 7 hisselerinin hiçbirinin 2025'te başaramadığı bir şeyi yaptı. 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde bir kapanış yaptı ve grupta bu teknik çizgiyi toparlayan tek kişi oldu.
Ancak, toparlanma, hissenin yıl başından bu yana yaklaşık %30 değer kaybetmesinin ardından geldi ve bu yükselişi satın alan hiç kimse şirketin rakamlarına bakmıyor. Veriler her zamankinden daha kötü görünüyor.
Redburn Atlantic'a göre, Tesla yatırımcıları çıkışa yönelmelidir. Salı günü firma, müşterilerine satış yapmalarını söyledi ve düşen satışlar ile daha sıkı nakit akışı dolu zor bir yıl uyarısında bulundu.
Redburn'dan analist Adrian Yanoshik, "zorlu kazanç görünümümüz, elektrikli araç (EV) fiyatlaması, Meksika-ABD ve Çin-Avrupa tarifelerinden gelen olumsuz etkileri içermektedir," diye yazdı. Şirketin, kazançların ve serbest nakit akışının Wall Street tahminlerinin %10 altında gerçekleşmesini beklediğini söyledi.
Kaynak: TradingView
Redburn, elektrikli araç risklerinin artmasıyla daha fazla düşüş bekliyor.
Yanoshik burada durmadı. Washington'dan gelebilecek olası risklere işaret etti, şöyle dedi:
"ABD Enflasyon İndirimi Yasası (IRA) temiz araç kredilerinin olası iptaline bağlı olarak indirimlerle ilgili daha fazla risk kaydediyoruz."
Eğer bu federal krediler yok olursa, Tesla alıcıları önemli bir fiyat indirimini kaybedebilir ve bu, zaten zayıf olan talebi yok edebilir. Redburn, 160 dolarlık bir fiyat hedefi belirliyor ki bu da, Pazartesi kapanış fiyatı olan 285,88 dolardan %44'lük bir düşüş anlamına geliyor.
Bu, hisse senetlerini kötü kazançların ardından %18 artıran iyimserlikte sert bir tavan oluşturuyor. Yatırımcılar bu hisse senedini bir şaka gibi işlem görüyor. Performansa göre hareket etmiyor. İyimser düşüncelerle hareket ediyor.
Yanoshik ayrıca Mart ayında teslimatlarına başlayan yeni Model Y yenilemesinin çok fazla değişmeyeceğini söyledi. "Satışları canlandırmayı hedeflese de, yalnızca mütevazı bir net hacim artışı düşünüyoruz," dedi.
Haziran ayında daha ucuz bir model de geliyor, ancak şirket bunu göstermedi, adlandırmadı veya neyi farklı yapacağını söylemedi. Bilinen tek şey onun geliyor olduğu. Bu bir plan değil. Bu bir yer tutucudur.
Gerçek performans rakamları berbat. Geçtiğimiz dört yıl boyunca, Tesla S&P 500'ün 15 puan gerisinde kaldı. Hissedarlar, hisse senedindeki büyük dalgalanmalarla büyük kayıplar yaşadı.
Ve 2019'da piyasaya sürülen Model Y SUV'den bu yana şirketten hiçbir gerçek şey çıkmadı. Bu, son büyük sürüm. Beş yıldan fazla bir süredir gerçek bir yenilik yok.
Tesla hisseleri, yatırımcıların rakamları görmezden gelmesi nedeniyle aşırı fiyatlı kalmaya devam ediyor.
Değerleme hakkında konuşalım. S&P CapitalIQ, Tesla'nın fiyat-kazanç oranının 164 kat olduğunu söylüyor. Bu, alıcıların her hisse için şirketin kârının 164 katını ödediği anlamına geliyor. Fiyat-satış oranı ise 9.51 kat, bu da hala aşırı değerli olduğu anlamına geliyor.
Bağlam için, çoğu sağlam şirketin satışlarının yaklaşık 2 katı ile 3 katı arasında işlem gördüğünü belirtmek gerekir. Eğer her 1 $ gelir için neredeyse 10 $ ödüyorsanız, şirketin işini üç katına çıkaracağından emin olmalısınız. Ancak Tesla, hiç büyüyebileceğine dair bir işaret göstermiyor.
Eski Sun Microsystems CEO'su Scott McNealy bir zamanlar şöyle demişti: "10 kat gelirle, size 10 yıllık geri dönüş sağlamam için, 10 yıl boyunca gelirlerin %100'ünü temettü olarak ödemeniz gerekiyor." Sonra sadece önemli olan bir soruyu sordu: "Ne düşünüyordunuz?" Hesap değişmedi. Yatırımcılar bunu görmezden geliyor.
İnsanların satın aldığı hayaller arabalarla ilgili değil. Denver merkezli bir para yöneticisi olan Vitaliy Katsenelson bunu şöyle açıkladı: Tesla'nın 900 milyar dolarlık piyasa değerinin yalnızca 100 ila 180 milyar doları gerçek otomobil işinden geliyor.
Geri kalan? Bunların hepsi Elon Musk'ın gündeme getirdiği fikirlerle bağlantılı—robotaksiler, robotlar ve otonom sürüş yazılımı gibi—hiçbiri henüz gerçek bir iş değil. Hissedarlar temelde henüz gerçekleşmemiş şeyler üzerinde kumar oynuyor.
Hatta beta aşamasında sonsuza kadar kalan Full-Self-Driving yazılımı bile henüz tamamlanmadı. Ne zaman gerçekten çalışacağı kimse bilmiyor. Ve Tesla yönetim kurulu, sorular sormak veya zaman çizelgelerini sorgulamak için yeterince bağımsız değil. Sadece yolculuğa katılıyor.
2024 seçimlerinden önce, şirketin gerçek sorunları vardı. Geleneksel otomobil üreticileri daha iyi elektrikli araçlar (EV) piyasaya sürüyordu ve şarj, müşteriler için hala bir kabustu.
Menzil kaygısı hâlâ gerçek. Model 3 ve Model Y beş yılı aşkın süredir piyasada. Cybertruck fiyatı çok yüksek ve parçalanıyor. Tam Otonom Sürüş neredeyse çalışır durumda değil. Peki ya robotlar? Elon dışında kimse bunların yakında geleceğini düşünmüyor.
Cryptopolitan Akademisi: Piyasa dalgalanmalarından bıktınız mı? DeFi'nin size nasıl sürekli pasif gelir sağlamaya yardımcı olabileceğini öğrenin. Hemen Kaydolun