Piyasa dalgalanması artıyor, fon akışı yavaşlıyor

Son dönemde makroekonomik veriler ve politika sinyalleri, piyasalara kısa vadeli dalgalanma getirdi. Şirket tahvili ihracındaki patlama borsa piyasasını desteklese de, ABD tahvil piyasasındaki riskleri artırdı. Bu arada, tüketicilerin ve şirketlerin yüksek kaldıraç oranları ile FED'in politika kısıtlamaları, sistemik likidite risklerinin görünmeye başlamasına yol açtı.

Kripto para piyasasında, fon akışının dinamizmi belirgin şekilde azaldı. Bu hafta ETF net akışı yalnızca 609 milyon dolar oldu ve ardı ardına üç hafta boyunca düşüş trendi gösterdi. Stabilcoin piyasasında da benzer bir durum söz konusu, bu hafta toplam arz artışı 877 milyon dolara düştü ve günlük ortalama arz artışı son dört haftanın en düşük seviyesine ulaştı. Bu göstergeler, piyasanın muhtemelen bir bekleme aşamasına girdiğini ve kısa vadede likiditenin marjinal etkisinin azaldığını ortaya koyuyor.

Bitcoin (BTC) şu anda dalgalanma yukarı aralığında, 100.000 doların üzerindeki token dağılımı artmış durumda. Ancak, Ethereum (ETH) göreceli olarak zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı sürekli olarak düşüyor, bu da fonların Bitcoin hakimiyetine devam ettiğini gösteriyor.

Dikkate değer bir nokta, piyasa dışı primlerin sürekli olarak düşmesi, fiyat hareketleriyle ters bir ilişki oluşturması ve piyasa dışı sermaye akışındaki zayıflama trendini daha da pekiştirmesidir. Bu durum, stabil coinlerin arz hızının düşmesi ve ETF fonlarının akışında büyük bir azalma ile tutarlı bir sinyal oluşturarak, piyasanın mevcut oyun aşamasında olabileceğini göstermektedir.

Zincir üstü veriler, Bitcoin'in 10,18-10,4 bin dolar aralığındaki payının %1,72 arttığını gösteriyor, bu da bu aralığın piyasa konsensüsü oluşturduğunu ve kısa vadeli destek noktası haline gelebileceğini belirtiyor. Ancak, mevcut fon akışının yavaşladığı bir ortamda, bu bölge dalgalanma alanına veya kısa vadeli direnç bandına dönüşebilir.

Hisse senedi adres yapısındaki değişikliklere bakıldığında, büyük adresler (10k-100k BTC) fiyat yükseldiğinde pozisyon azaltmayı, geri çekilme sırasında ise az miktarda alım yapmayı tercih ediyor, bu da temkinli bir tutumu gösteriyor. Orta ölçekli adresler (1k-10k BTC) ise belirgin bir ticari aktivite sergiliyor, fiyat artışlarını takip etme ve düşüşleri değerlendirme net bir şekilde ortada. Küçük adresler (100-1k BTC) ise sürekli olarak istikrarlı bir şekilde pozisyon artırıyor, bu da küçük ve orta ölçekli sermayenin piyasaya karşı hala bir güven duyduğunu yansıtıyor.

Teknik açıdan, Bitcoin şu anda 4 saatlik grafikte yükseliş ivmesi gösteriyor, ancak fon akışı verilerindeki uyumsuzluk göz önüne alındığında, önemli bir olumlu haber olmadıkça bu yükselişin güç kaybı riskiyle karşılaşabileceği düşünülüyor.

Özetle, piyasa şu anda bekleme ve oyun aşamasındadır. Kısa vadede hala yukarı yönlü bir momentum olmasına rağmen, fon akışındaki yavaşlama piyasanın dalgalanma veya teknik düzeltme aşamasına girmesine neden olabilir. Yatırımcılar dikkatli olmalı ve yeni piyasa katalizörlerini ve fon akışındaki değişiklikleri yakından takip etmelidir.