Kripto Varlıklar pazarının çeşitlendirme döngüsü

Son zamanlarda sektör uzmanlarıyla yaptığım görüşmelerde düşündürücü bir fenomenle karşılaştım: Geleneksel "dört yılda bir döngü" teorisi artık mevcut Kripto Varlıklar piyasasına uygulanmıyor. Eski düşüncelere bağlı kalıp, boğa piyasasının getireceği büyük kazançları bekliyorsanız, muhtemelen piyasanın gelişiminin gerisinde kalmışsınızdır.

Aslında, mevcut kripto varlıklar piyasası, her birinin kendine özgü ritmi, stratejisi ve kâr mantığına sahip dört paralel döngüye dönüşmüştür.

Bitcoin'in Uzun Vadeli Büyüme Döngüsü

Bitcoin, yalnızca spekülatif bir varlık olmaktan çıkarak kurumsal bir varlık haline geldi. Wall Street, halka açık şirketler ve ETF'lerin fon büyüklüğü ve dağılım mantığı, Bitcoin'in fiyat keşif mekanizmasını ve volatilite özelliklerini tamamen değiştirdi.

Dikkate değer bir şekilde, bireysel yatırımcıların elindeki Bitcoin'ler büyük ölçüde kurumsal yatırımcılara geçiyor. Bu temel chip yapısındaki değişim, Bitcoin'in piyasa performansını yeniden tanımlıyor.

Bireysel yatırımcılar için en büyük zorluk zaman maliyeti ve fırsat maliyetidir. Kurumsal yatırımcılar 3-5 yıllık bir tutma süresine katlanabilirken, bireysel yatırımcıların genellikle bu kadar uzun süreli bir sabır ve finansal güce sahip olması zordur.

Gelecekte on yıldan fazla sürecek bir Bitcoin yavaş büyüme döneminin ortaya çıkması mümkün. Yıllık getiri oranı %20-30 aralığında istikrarlı kalabilir, ancak gün içi volatiliteleri önemli ölçüde azalacak ve daha çok sağlam büyüyen bir teknoloji hissesine benzer hale gelecektir. Bitcoin'in nihai fiyat üst sınırı hakkında, mevcut bireysel yatırımcı perspektifinden doğru bir tahmin yapmak zor olabilir.

MEME coin'in kısa vadeli döngüsü

MEME token, teknik anlatımın çekiciliğinin az olduğu dönemlerde, genellikle piyasa duygusu, fon akışı ve ilgi değişiklikleri ile birlikte hareket ederek piyasanın boşluğunu doldurur.

MEME token temel olarak anlık spekülasyon ihtiyacını karşılayan bir taşıyıcıdır. Karmaşık teknik doğrulamalar veya ayrıntılı gelişim planları gerektirmez, sadece bir rezonans uyandıran sembol yeterlidir. Çeşitli hayvan temalarından siyasi kavramlara, yapay zekadan topluluk IP'lerine kadar, MEME tam bir duygu paraya çevirme endüstri zinciri haline gelmiştir.

Ancak, MEME pazarı, halkın coşkusundan profesyonel bir rekabete dönüşüyor. Bu yüksek frekanslı döngülerde sıradan yatırımcıların kâr etme zorluğu hızla artıyor. Profesyonel ekipler, teknik uzmanlar ve büyük yatırımcıların katılımıyla, bu bir zamanlar "halk cenneti" olan yer giderek daha rekabetçi hale geliyor.

Uzun Dönemli Teknolojik Yenilikler

Gerçekten teknik engellere sahip yenilikler, örneğin Layer2 ölçeklendirme, sıfır bilgi kanıtı teknolojisi, AI altyapısı gibi, genellikle gerçek etkileri görmek için 2-3 yıl veya daha uzun bir süre gerektirir. Bu tür projeler, sermaye piyasasının duygusal döngüsünden ziyade teknik olgunluk eğrisini takip eder ve ikisi arasında belirgin bir zaman farkı vardır.

Teknik projelerin değer serbest bırakımı genellikle doğrusal olmayan sıçrama özellikleri gösterir. Sabırlı ve teknik yargı yeteneğine sahip yatırımcılar için, teknik gelişimlerin dip dönemlerinde potansiyel projelere yatırım yapmak, yüksek getiri elde etmenin en iyi stratejisi olabilir. Ancak bu, yatırımcıların uzun vadeli beklemeyi ve piyasa dalgalanmalarını kaldırabilme yeteneğine sahip olmasını gerektirir.

Kısa Dönem Döngülerin Yenilikçi Noktası

Ana teknoloji anlatısı oluşmadan önce, piyasada fiziksel varlıkların tokenizasyonundan merkeziyetsiz fiziksel altyapıya, AI ajanlarından AI altyapısına kadar çeşitli küçük ölçekli yenilik odakları ortaya çıkacaktır. Her bir odak yalnızca 1-3 aylık bir dikkat süresine sahip olabilir.

Bu anlatımın parçalanması ve hızlı değişimi, mevcut piyasa dikkatinin kıtlığı ve sermayenin kazanç arayışındaki iki katmanlı baskıyı yansıtıyor.

Küçük ölçekli sıcak noktalar genellikle "kavram kanıtı → fon testi → kamuoyu büyütme → kaçırma korkusu → aşırı değerleme → fon çekme" altı aşamalı modelini takip eder. Bu modelde kâr elde etmek için, "kavram kanıtı" ile "fon testi" aşamasında girmek ve "kaçırma korkusu" zirvesinde çıkmak önemlidir.

Dikkate değer olan, eğer sonraki trendler önceki trendlerin üzerine gelişebilir, sistematik bir yükseliş oluşturabilir ve bu süreçte sürdürülebilir bir değer döngüsü kurabilirse, büyük olasılıkla DeFi Yazı'na benzer büyük ölçekli bir heyecan doğuracaktır.

Mevcut duruma göre, AI altyapı alanında en olası ilk atılımı gerçekleştirmek. Eğer model bağlam protokolü, ajanlar arası iletişim standartları, dağıtık hesaplama, çıkarım ve veri ağları gibi alt düzey teknolojiler organik olarak bir araya getirilebilirse, gerçekten de "AI Yazı" seviyesinde önemli bir piyasa olayı oluşturma potansiyeli vardır.

Genel olarak, bu dört paralel piyasa döngüsünün doğasını anlamak, her birinin ritminde uygun stratejiyi bulmak için hayati önem taşımaktadır. Açıkça, tek bir "dört yılda bir döngü" düşüncesi artık piyasanın karmaşıklığına uyum sağlayamamaktadır. "Çoklu döngü paralelliği" yeni normuna uyum sağlamak, belki de gelecekteki pazarda gerçekten başarılı olmanın anahtarıdır.