Hong Kong Web3 ekosistemi büyük bir yükseliş yaşıyor: Politika 2.0, stablecoin ve RWA gelişimini teşvik ediyor

Son günlerde, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0"ı yayımladı. Bu en son politika belgesi, 2022 Ekim'de yayımlanan ilk beyanın temelinde, belirli uygulamalar ve hayata geçirme önlemlerini daha da detaylandırdı. Yeni politika, pratik uygulama ve ekosistem inşasına daha fazla önem veriyor ve Hong Kong'un küresel dijital varlık yenilik merkezi olma kararlılığını bir kez daha vurguluyor.

"LEAP" çerçevesi: Dört ana yön

Yeni politika "LEAP" çerçevesini önerdi ve aşağıdaki dört ana noktaya odaklanıyor:

1. Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme: Ticaret platformları, stablecoin émisyoncuları, ticaret hizmeti sağlayıcıları ve saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturma. Sermaye Piyasası Kurulu, gelecekteki lisanslama mekanizmasından sorumlu ana düzenleyici kurum olacaktır.

2. Tokenleştirilmiş ürün çeşitlerini genişletmek: Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını normalleştirerek, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak. Hükümet, tokenleştirilmiş borsa yatırım fonlarının lisanslı dijital varlık ticaret platformları aracılığıyla ikincil piyasa işlemleri yapmasını destekler ve daha geniş varlıklar ve finansal araçların tokenleştirilmesini teşvik eder.

3. Uygulama senaryolarını ve sektörler arası işbirliğini ilerletmek: Stabilcoin ihraççıları için lisanslama mekanizması 1 Ağustos'ta uygulanacak ve somut uygulama senaryolarının gelişimini destekleyecek. Hükümet ayrıca dijital varlık altyapısını geliştirmek için düzenleyici kurumlar, uygulayıcı kurumlar ve teknoloji sağlayıcılarının işbirliğini güçlendirmeye kararlıdır.

4. Yetenek ve İş Ortakları Gelişimi: Hükümet, yetenek gelişimini teşvik etmek için endüstri ve akademi ile işbirliği yapacak, Hong Kong'u dijital varlık bilgi paylaşımı ve uluslararası işbirliği merkezi olarak konumlandıracaktır.

Kurumsal Yükseltme: Stabilcoinler ve RWA Odak Noktası Oluyor

Yeni politika, Hong Kong'un dijital varlıklar alanındaki kurumsal yükselişini simgeliyor ve üç ana noktada kendini gösteriyor:

1. Stabilcoin'lerin denetimine dahil edilmesi: 1 Ağustos 2025'te stabilcoin lisanslama sistemi resmen uygulanacaktır.

2. RWA tokenizasyonu öncelikli bir sektör olarak görülüyor: Hükümet, tahvil ihraçlarının normalleşmesini teşvik ediyor ve altın, yeşil enerji, elektrikli araç varlıkları gibi varlıkların tokenizasyon kapsamına alınmasını planlıyor.

3. Tokenleştirilmiş ETF'ler ve dijital varlık fonları vergi muafiyeti sağlar: Gelecekteki yasalaşma ile birlikte, tokenleştirilmiş ETF'ler geleneksel ETF'lerle aynı damga vergisi muafiyeti ve kazanç vergisi muafiyetinden yararlanacaktır.

Sektör uzmanları, stabilcoin'in "araç para"dan "altyapı parası"na evrildiğini düşünüyor. Hong Kong'un düzenleme tasarımı, stabilcoin émisyoncuları için yasal rezerv yönetimi, geri alma mekanizması, risk ihtiyatı gereksinimleri gibi kurallar belirleyerek, stabilcoin'in bankalar, sınır ötesi ödeme sistemleri ve kamu sektörü tarafından kabul edilebilen, hem yasal hem de teknik özelliklere sahip bir para olmasını sağlıyor.

Yeni Düzenleyici Uyum Aşaması: 40'tan Fazla Kuruluş Lisansını Güncelledi

Şu anda, Hong Kong'daki dijital varlık işlerinin düzenlenmesi, Menkul Kıymetler ve Futur Piyasası Komisyonu (SFC) ile Para Otoritesi (HKMA) arasında işbirliğiyle yürütülmektedir. Sanal varlık iş faaliyetleri SFC tarafından, para ödemeleri ile ilgili alanlar ise HKMA tarafından denetlenmektedir.

24 Haziran 2025 itibarıyla, 11 sanal varlık ticaret platformu resmi lisans aldı. Ayrıca, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun açıkladığına göre, şu anda bütünleşik hesaplar aracılığıyla sanal varlık ticaret hizmeti sunma onayı alan kuruluş sayısı 40'a ulaştı; bu kuruluşlar arasında birçok tanınmış aracı kurum ve finansal kuruluş bulunmaktadır.

Genel olarak, "Politika Bildirgesi 2.0"ın piyasaya sürülmesi, Hong Kong'un dijital varlık gelişimi yolunda önemli bir ilerleme kaydettiğini işaret ediyor. Düzenleyici çerçevenin giderek daha net hale gelmesi, tokenleştirilmiş ürünlerin yavaş yavaş hayata geçmesi ve kurumların aktif olarak katılmasıyla, Hong Kong sağlam, çeşitli ve sürdürülebilir bir dijital varlık ekosistemi inşa etme sürecini hızlandırıyor. Gelecekte, RWA ve stablecoin'lerin bir sonraki aşamanın ana büyüme alanları olması bekleniyor.