14 ve 15 Mayıs'ta yayınlanacak PPI ve CPI verileri doların yönünü belirleyebilir. Fed'in enflasyonu işgücü piyasasındaki değişimlerden daha öncelikli olarak değerlendirmesi bekleniyor.
GBTC, açık uçlu bir fon haline geldikten sonraki ilk iki günde sermaye girişi yaşadı, bu da bu varlığın yapısal sermaye dönüşümünün temel olarak tamamlandığını gösteriyor.
Aave, protokolün dördüncü versiyonu (V4) planını, 2030 yılına kadar olan uzun vadeli vizyonunun bir parçası olarak duyurdu. V4, 2025'in 2. çeyreğinde piyasaya sürülmesi planlanan GHO sabit parasını desteklemek için bir dizi mimari iyileştirme getiriyor.
Piyasa Analizi
Son günlerde Bitcoin sürekli olarak düşüyor, bunun başlıca nedeni net bir makro yönün olmaması. Altcoinler de benzer bir performans sergiliyor, kripto varlıklar arasındaki korelasyon hala yıl başındaki yüksek seviyelere yakın. Mevcut makro belirsizlik, Nisan ayındaki görüşlerimizi doğruluyor: Makro ekonomi BTC performansını etkileyen ana faktör olmaya devam edecek, ABD spot ETF akışları azalıyor, piyasa yarılanmanın dışındaki diğer katalizörleri arıyor.
Avrupa Merkez Bankası gibi kuruluşlar yaz aylarında faiz indirim planlarını yinelemelerine rağmen, beklenenden yüksek gelen ABD enflasyon verileri, piyasada Fed'in faiz indirimini erteleyeceği endişelerini tetikledi. Doların güçlenmesi, kripto piyasası üzerinde baskı oluşturdu.
Ancak, Fed toplantısından sonra doların yükselişi durdu. 3 Mayıs'taki tarım dışı istihdam verileri beklentilerin altında kaldı ve piyasa, ilk faiz indirimini yapma zamanını Kasım'dan 2024 Eylül'e erteledi. 9 Mayıs'ta işsizlik maaşı başvurularının beklenenden yüksek gelmesi, faiz indirimini hızlandırma yönündeki baskıyı daha da artırdı.
Ancak, kısa vadede ABD işsizlik oranındaki değişimlerin Fed'in ilgi odağı olmayacağını düşünüyoruz, çünkü hala tarihsel düşük seviyelere yakın. ABD ekonomisinin teknolojik ilerleme ve hükümet harcamalarıyla destekleneceğini, duraklamaya girmeyeceğini düşünüyoruz. Bir sonraki FOMC toplantısında Fed'in enflasyon göstergelerine odaklanmaya devam etmesini bekliyoruz, özellikle de beklenenden yüksek gelirse, önümüzdeki PPI ve CPI verilerinin önemini vurgulayacaktır.
GBTC açık fon haline geldikten sonraki ilk iki günde bir fon akışı gerçekleşti. Fon akışının kaynağı belirsiz olsa da, yapısal sermaye rotasyonunun tamamlandığını göstermektedir. Erken dönem GBTC fon çıkışlarının, iflas süreci, iskontolu ticaretin realize edilmesi ve düşük maliyetli ürünlere yönelmekle ilgili olduğunu düşünüyoruz. Geleceğe baktığımızda, akış verilerinin yapısal bir çarpıklık göstermesini beklemiyoruz.
Aave'nin İlerlemesi
Aave, 2030 yılı uzun vadeli yol haritasının bir parçası olarak V4 planını yeni duyurdu. V4, birleşik likidite katmanı, bulanık faiz oranları ve likidite primleri gibi birçok yapısal iyileştirme içeriyor. V4 ayrıca GHO stabilcoin kullanımını güçlendirmeye odaklanıyor ve risk yönetimi ile tasfiye motorunu geliştirdi.
Ana ağın 2025'in 2. çeyreğinde başlatılması planlansa da, bu duyurunun ( ve bu yılki diğer DeFi protokollerinin önemli duyuruları ) ile birlikte DeFi protokollerinin temel işlevlerde olgunlaşma yolunda ilerlediğini düşünüyoruz. Bu, yeni protokollerin merkeziyetsizlik, uzun vadeli token faydası ve işlevsellik iterasyonu konularında standartlar belirlemesine olanak tanıyabilir.
DeFi protokollerinin işlevselliğini genişletmek teknik bir zorluktur. Başarılı DeFi protokolleri, kullanıcılar için şeffaf bir şekilde başlangıç mimarisini genişletmek yerine, yeni sürümler dağıtır ve likidite göçünü teşvik eder. Bu sürümden sürüme likidite göçü zorlu bir görevdir. Aave V3 2022'de piyasaya sürülmesine rağmen, 2023'ün Eylül ayına kadar V2'yi toplam değer kilidi (TVL) açısından geçmedi. V4'ün benimsenme sürecinin de benzer bir süreçten geçmesini bekliyoruz.
Yeni sürümün işlevselliği geliştirilmiş olmasına rağmen, temkinli likidite göçü, DeFi piyasasında Lindy etkisinin önemini vurgulamaktadır. Piyasa zamanından elde edilen güven, yeni mekanizmalardan daha önemli görünüyor. Merkeziyetsiz teknolojinin karşıt ortamı, zamanın genellikle protokol güvenliğini belirlemenin en güvenilir yolu olduğunu ifade eder. Bunu, akıllı sözleşmelerin değişmezlik özelliği ve web3 ürünlerinin finansal özelliklerini vurguladığını düşünüyoruz. Bu nedenle, şifreleme ürünlerinin uzun vadeli benimseme döngüsü web2 piyasasından farklı olabilir.
Ayrıca, Aave 2030 yol haritası Maker'ın Endgame'i ile rekabet ediyor gibi görünüyor, özellikle GHO stabil coinleri açısından. Aave 2030'un sunduğu birçok unsur Maker'ın Endgame vizyonu ile benzerlik gösteriyor.
Aave ve Maker'in TVL'si sırasıyla 10.5 milyar dolar ve 8.2 milyar dolar olup, bu alandaki önemli kredi kaynaklarıdır. Ancak, Maker yalnızca DAI ile sınırlıdır, Aave ise geniş bir varlık ödünç verme desteği sunmaktadır. DAI'nin piyasa değeri büyümesinin yavaş olması göz önüne alındığında, çapraz zincir benimseme oranını artırma ve pazar payı kazanma yeteneği hala şüphelidir. İlginç bir şekilde, Aave, nispeten merkezi stablecoin'lerin daraldığı bu alana odaklanıyor gibi görünmektedir. DAI talebinin durakladığı bir durumda, Aave 2024'ün başlarında Maker'ı geçerek en büyük borç verme DeFi protokolü haline gelecektir.
Ancak, hala web3'ün erken aşamasındayız. Maker'ın Endgame planı ve Aave'ın 2030 yol haritası bu protokollerin geleceği için umut verici bir vizyon sunsa da, bu gelişmelerin kısa vadede kripto piyasası tarafından göz ardı edilebileceğini düşünüyoruz, çünkü makro ortam hala kısa vadeli ilginin odak noktası.
Coinbase borsa içgörüleri
Şifreleme para birimi tüccarları bir sonraki piyasa katalizörünü arıyor. Önümüzdeki hafta, ABD enflasyon verileri açıklanacak ve FOMC başkanı Powell'ın konuşması dinlenecek. Önemli bir sürpriz olmadıkça, volatilitenin devam etmesi muhtemel. Açık bir makro veya kripto para birimine özel katalizör eksikliği nedeniyle, geleneksel piyasa ile şifreleme varlıkları arasındaki korelasyonun artmaya devam etmesi muhtemel, şifreleme ABD hisse senedi piyasası referans alacak. 13-F başvuru son tarihi 15 Mayıs, ABD spot Bitcoin ETF'sinde kimin paya sahip olduğuna dikkat etmek gerekir. ETH için, VanEck'in spot Ethereum ETF'si başvurusunun 23 Mayıs son tarihi yaklaşırken, geride kalmaya devam edebilir, şu anda onay beklentisi genel olarak düşük.
Dikkate Değer Şifreleme Haberleri
Küresel şifreleme şirketleri Hong Kong'a fırsat aramak için yöneliyor
Mastercard ve ABD bankacılık devleri birlikte tokenleştirilmiş uzlaşma denemesi yapıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mikroekonomik etkiler piyasayı etkiliyor. Aave, 2030 için V4 planlarını açıkladı.
Kripto Piyasası Haftalık Raporu: Eğilim Bir Dönüm Noktasına Ulaşabilir, Aave V4 Planını Açıkladı
Anahtar Noktalar
Piyasa Analizi
Son günlerde Bitcoin sürekli olarak düşüyor, bunun başlıca nedeni net bir makro yönün olmaması. Altcoinler de benzer bir performans sergiliyor, kripto varlıklar arasındaki korelasyon hala yıl başındaki yüksek seviyelere yakın. Mevcut makro belirsizlik, Nisan ayındaki görüşlerimizi doğruluyor: Makro ekonomi BTC performansını etkileyen ana faktör olmaya devam edecek, ABD spot ETF akışları azalıyor, piyasa yarılanmanın dışındaki diğer katalizörleri arıyor.
Avrupa Merkez Bankası gibi kuruluşlar yaz aylarında faiz indirim planlarını yinelemelerine rağmen, beklenenden yüksek gelen ABD enflasyon verileri, piyasada Fed'in faiz indirimini erteleyeceği endişelerini tetikledi. Doların güçlenmesi, kripto piyasası üzerinde baskı oluşturdu.
Ancak, Fed toplantısından sonra doların yükselişi durdu. 3 Mayıs'taki tarım dışı istihdam verileri beklentilerin altında kaldı ve piyasa, ilk faiz indirimini yapma zamanını Kasım'dan 2024 Eylül'e erteledi. 9 Mayıs'ta işsizlik maaşı başvurularının beklenenden yüksek gelmesi, faiz indirimini hızlandırma yönündeki baskıyı daha da artırdı.
Ancak, kısa vadede ABD işsizlik oranındaki değişimlerin Fed'in ilgi odağı olmayacağını düşünüyoruz, çünkü hala tarihsel düşük seviyelere yakın. ABD ekonomisinin teknolojik ilerleme ve hükümet harcamalarıyla destekleneceğini, duraklamaya girmeyeceğini düşünüyoruz. Bir sonraki FOMC toplantısında Fed'in enflasyon göstergelerine odaklanmaya devam etmesini bekliyoruz, özellikle de beklenenden yüksek gelirse, önümüzdeki PPI ve CPI verilerinin önemini vurgulayacaktır.
GBTC açık fon haline geldikten sonraki ilk iki günde bir fon akışı gerçekleşti. Fon akışının kaynağı belirsiz olsa da, yapısal sermaye rotasyonunun tamamlandığını göstermektedir. Erken dönem GBTC fon çıkışlarının, iflas süreci, iskontolu ticaretin realize edilmesi ve düşük maliyetli ürünlere yönelmekle ilgili olduğunu düşünüyoruz. Geleceğe baktığımızda, akış verilerinin yapısal bir çarpıklık göstermesini beklemiyoruz.
Aave'nin İlerlemesi
Aave, 2030 yılı uzun vadeli yol haritasının bir parçası olarak V4 planını yeni duyurdu. V4, birleşik likidite katmanı, bulanık faiz oranları ve likidite primleri gibi birçok yapısal iyileştirme içeriyor. V4 ayrıca GHO stabilcoin kullanımını güçlendirmeye odaklanıyor ve risk yönetimi ile tasfiye motorunu geliştirdi.
Ana ağın 2025'in 2. çeyreğinde başlatılması planlansa da, bu duyurunun ( ve bu yılki diğer DeFi protokollerinin önemli duyuruları ) ile birlikte DeFi protokollerinin temel işlevlerde olgunlaşma yolunda ilerlediğini düşünüyoruz. Bu, yeni protokollerin merkeziyetsizlik, uzun vadeli token faydası ve işlevsellik iterasyonu konularında standartlar belirlemesine olanak tanıyabilir.
DeFi protokollerinin işlevselliğini genişletmek teknik bir zorluktur. Başarılı DeFi protokolleri, kullanıcılar için şeffaf bir şekilde başlangıç mimarisini genişletmek yerine, yeni sürümler dağıtır ve likidite göçünü teşvik eder. Bu sürümden sürüme likidite göçü zorlu bir görevdir. Aave V3 2022'de piyasaya sürülmesine rağmen, 2023'ün Eylül ayına kadar V2'yi toplam değer kilidi (TVL) açısından geçmedi. V4'ün benimsenme sürecinin de benzer bir süreçten geçmesini bekliyoruz.
Yeni sürümün işlevselliği geliştirilmiş olmasına rağmen, temkinli likidite göçü, DeFi piyasasında Lindy etkisinin önemini vurgulamaktadır. Piyasa zamanından elde edilen güven, yeni mekanizmalardan daha önemli görünüyor. Merkeziyetsiz teknolojinin karşıt ortamı, zamanın genellikle protokol güvenliğini belirlemenin en güvenilir yolu olduğunu ifade eder. Bunu, akıllı sözleşmelerin değişmezlik özelliği ve web3 ürünlerinin finansal özelliklerini vurguladığını düşünüyoruz. Bu nedenle, şifreleme ürünlerinin uzun vadeli benimseme döngüsü web2 piyasasından farklı olabilir.
Ayrıca, Aave 2030 yol haritası Maker'ın Endgame'i ile rekabet ediyor gibi görünüyor, özellikle GHO stabil coinleri açısından. Aave 2030'un sunduğu birçok unsur Maker'ın Endgame vizyonu ile benzerlik gösteriyor.
Aave ve Maker'in TVL'si sırasıyla 10.5 milyar dolar ve 8.2 milyar dolar olup, bu alandaki önemli kredi kaynaklarıdır. Ancak, Maker yalnızca DAI ile sınırlıdır, Aave ise geniş bir varlık ödünç verme desteği sunmaktadır. DAI'nin piyasa değeri büyümesinin yavaş olması göz önüne alındığında, çapraz zincir benimseme oranını artırma ve pazar payı kazanma yeteneği hala şüphelidir. İlginç bir şekilde, Aave, nispeten merkezi stablecoin'lerin daraldığı bu alana odaklanıyor gibi görünmektedir. DAI talebinin durakladığı bir durumda, Aave 2024'ün başlarında Maker'ı geçerek en büyük borç verme DeFi protokolü haline gelecektir.
Ancak, hala web3'ün erken aşamasındayız. Maker'ın Endgame planı ve Aave'ın 2030 yol haritası bu protokollerin geleceği için umut verici bir vizyon sunsa da, bu gelişmelerin kısa vadede kripto piyasası tarafından göz ardı edilebileceğini düşünüyoruz, çünkü makro ortam hala kısa vadeli ilginin odak noktası.
Coinbase borsa içgörüleri
Şifreleme para birimi tüccarları bir sonraki piyasa katalizörünü arıyor. Önümüzdeki hafta, ABD enflasyon verileri açıklanacak ve FOMC başkanı Powell'ın konuşması dinlenecek. Önemli bir sürpriz olmadıkça, volatilitenin devam etmesi muhtemel. Açık bir makro veya kripto para birimine özel katalizör eksikliği nedeniyle, geleneksel piyasa ile şifreleme varlıkları arasındaki korelasyonun artmaya devam etmesi muhtemel, şifreleme ABD hisse senedi piyasası referans alacak. 13-F başvuru son tarihi 15 Mayıs, ABD spot Bitcoin ETF'sinde kimin paya sahip olduğuna dikkat etmek gerekir. ETH için, VanEck'in spot Ethereum ETF'si başvurusunun 23 Mayıs son tarihi yaklaşırken, geride kalmaya devam edebilir, şu anda onay beklentisi genel olarak düşük.
Dikkate Değer Şifreleme Haberleri