RWA Kavramı Analizi ve Uyumluluk Yolu Tartışması

Son zamanlarda, RWA(Gerçek Dünya Varlıkları) projesi Web3 alanında geniş bir tartışma başlattı. Bazı görüşler, RWA'nın Hong Kong finansal yeni ekosistemini yeniden yapılandıracağı yönünde, ancak "Uyumluluk" RWA'nın ne olduğu konusunda sektörde hâlâ farklı görüşler var. Bu makalenin amacı RWA kavramını netleştirmek ve uyumlu yollarını araştırmaktır.

Bir, RWA Kavramının Tanımı

RWA, gerçek varlıkların blok zinciri teknolojisi aracılığıyla tokenleştirildiği finansman projelerini ifade eden geniş bir kavramdır. Gerçek RWA projeleri aşağıdaki özelliklere sahip olmalıdır:

1. Gerçek varlıkları temel alarak
2. Varlık Token'larının Zincir Üzerine Aktarılması
3. Dijital varlıkların mülkiyet değeri vardır.
4. İhraç ve dolaşım, yasal düzenlemelere uygun olup, idari denetime tabidir.

RWA projeleri iki türe ayrılabilir:

1. Dar anlamda RWA: Fiziksel varlıkların zincire eklenmesi
2. STO( Güvenlik Token Teklifi ): Finansal varlıkların zincir üzerinde olması

STO, menkul kıymet yasaları tarafından bağlanmakta olup, her ülkenin menkul kıymet tanım standartlarına uymalıdır. ABD SEC, menkul kıymet olup olmadığını belirlemek için Howey testini kullanmaktadır.

İkincisi, RWA projesi "Uyumluluk" katmanları

RWA Uyumluluk dört seviyeye ayrılabilir:

1. Sandbox Uyumluluk: Hong Kong Para Otoritesi Ensemble sandbox projesi gibi
2. Hong Kong idari denetim uyumluluğu: STO çerçevesine dahil yönetim
3. Kripto dostu bölgelerin net düzenleyici çerçevesi
4. "Genel Uyumluluk": İhlal olarak tanımlanmamış, belirli bir uyum alanına sahiptir

Şu anda çoğu RWA projesi, daha düşük maliyetle formel olarak "Uyumluluk" sağlamak için ilk üç yolu deniyor.

Üç, RWA projeleri için Uyumluluk önerileri

1. Politika dostu bir yargı alanı seçin
2. Temel varlıkların gerçek ve ödenebilir olduğundan emin olun
3. Yatırımcıların onayı alın
4. Tüm zincir operasyonlarının uyumlu olduğundan emin olun
5. Sonrası Uyumluluk risklerini önleme
6. Marka itibar yönetimine önem verme

Dört, Sonuç

RWA proje türleri çeşitlidir, sınıflandırarak gözlemlemek gerekir. En büyük zorluk, düzenlemelerin belirsizliğidir. Hukuk devleti çerçevesinde, pratik yoluyla sektör standartlarının oluşturulması ve düzenlemenin ilerletilmesi gerekmektedir. Ayrıca uyumluluk risklerine dikkat edilmeli ve mevcut düzenleyici çerçeveye saygı gösterilmelidir.