Üç büyük blockchain'in gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz: Ethereum, Solana ve TRON

Giriş

Bugünün hızlı gelişen blockchain teknolojisinde, kamu blok zincirlerinin gelir sürdürülebilirliği, uzun vadeli gelişim potansiyelinin değerlendirilmesinde kritik bir gösterge haline gelmiştir. Bu rapor, mevcut pazardaki üç ana kamu blok zincirine: Ethereum, Solana ve TRON'a odaklanmakta olup, bu blok zincirlerinin Gas ücreti gelir bileşenleri, zincir üstü ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-gider sürdürülebilirliğini analiz ederek, bu blok zincirlerinin gelir modelleri ve sürdürülebilirlikleri üzerine derinlemesine bir inceleme sunmaktadır.

Son verilere göre, son 30 gün içinde Ethereum toplam 99,89 milyon dolar Gas ücreti ile açık ara önde, Solana ve TRON sırasıyla 46,21 milyon dolar ve 38,97 milyon dolar Gas ücreti ile onu takip ediyor. Ancak, bu gelir avantajı piyasa sıcaklığı ve kullanıcı aktivitesine tamamen yansımıyor. Dikkate değer bir nokta, Solana'nın son altı ayda tartışma sıcaklığının Ethereum'u geçtiği, TRON'un ise düşük işlem ücretleri ile ödeme alanında geniş bir kabul gördüğüdür.

Daha dikkat çekici olanı, günlük aktif adres verilerinin Gas ücreti gelirleriyle tamamen farklı bir desen göstermesidir: TRON, 2.1 milyon günlük aktif adres ile birinci sırada yer alıyor, Solana hemen arkasında 1.1 milyon ile geliyor, oysa Ethereum sadece 316 bin ile sınırlı. Bu fenomen, Gas ücreti gelirlerinin bileşimi, zincir üzerindeki ekonomik faaliyetler ve kullanıcı gelir-giderlerinin sürdürülebilirliği arasındaki karmaşık ilişkiyi vurgulamakta ve bu üç büyük halka açık zincirin gelir sürdürülebilirliğini derinlemesine analiz etmemiz için benzersiz bir perspektif sunmaktadır.

Bu rapor, Ethereum, Solana ve TRON'un gelir yapısını derinlemesine analiz edecek, uzun vadeli gelişim potansiyelini ve gelir sürdürülebilirliğini araştıracaktır.

Ethereum

Gas ücreti gelir yapısı

Ethereum, bir dizi önemli güncelleme geçirdi; bunlar arasında iş kanıtından hisse kanıtına geçiş ve EIP-1559 önerisinin uygulanması yer alıyor. Bu değişiklikler, Gas ücretleri yapısını derinden etkiledi. Yeni Gas ücreti yapısı iki kısımdan oluşuyor: sistem tarafından otomatik olarak yok edilen temel ücret ve doğrulayıcılara doğrudan ödenen bahşiş. Temel ücretin yok edilme mekanizması, ETH'nin deflasyonist bir duruma girmesini teşvik etme potansiyeline sahip ve bu da değerini artırabilir. Aynı zamanda, dinamik olarak ayarlanan temel ücret, ağ kaynaklarının dağılımını optimize etmeye yardımcı olurken, bahşiş doğrulayıcılara ek teşvik sağlar ve ağ güvenliğini korur. Bu ikili yapı, doğrulayıcıların gelir kaynaklarını çeşitlendirmenin yanı sıra yeni coin iktidarına olan bağımlılığı azaltır ve temel ücret yok etme mekanizması aracılığıyla ETH için uzun vadeli deflasyon potansiyeli oluşturur. Genel olarak, bu dizi değişiklik, Ethereum ağının ekonomik sürdürülebilirliğini ve uzun vadeli değer önerisini güçlendirmeyi amaçlamaktadır.

Ethereum, son 30 gün içinde temel ücret mekanizması aracılığıyla yaklaşık 47 milyon dolar değerinde ETH yakmıştır. Bu veri, ağın aktiflik seviyesini yansıtmanın yanı sıra, çeşitli zincir içi etkinliklerin toplam Gas tüketimine katkı oranlarını analiz etmek için önemli bir temel sağlar ve Ethereum ekosistemindeki farklı uygulama ve işlem türlerinin ekonomik etkilerini daha iyi anlamaya yardımcı olur.

Ethereum ağındaki Gas ücreti tüketim dağılımı, ekosisteminin etkinliğini ve ekonomik değer akışını yansıtır. Verilere göre, Ethereum ana zincirindeki baskın uygulama kategorilerini ve bunların görece önemini net bir şekilde tanımlayabiliyoruz. Merkeziyetsiz finans (DeFi) %60'lık pay ile açık ara önde, bu da Ethereum ekosistemindeki merkezi konumunu vurguluyor. Onu takip edenler ETH transferi (12%), MEV( maksimum çıkarılabilir değer, %8 ) ve NFT( eşsiz token, %8 ), bu dört kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturarak Ethereum ağının ana ekonomik faaliyetlerini oluşturuyor. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) ise daha küçük bir pay alıyor, bu da Ethereum ekosisteminin gelişiminin geçici olarak "düşüş döneminde" olduğunu yansıtıyor.

Ethereum ağı şu anda nispeten düşük bir dönemden geçmesine rağmen, Gas ücreti tüketim dağılımı hala çok çeşitli bir ekosistem yapısını göstermektedir. DeFi'nin öncülüğünde, ETH transferleri, MEV ve NFT gibi çeşitli alanlarla desteklenen bu durum, ağın sürekli canlılığını ve geniş uygulama alanlarını sergileyerek Ethereum ağının değer artışı için sağlam bir temel oluşturmuştur.

Zincir üstü ekonomik faaliyet

DeFi

Merkeziyetsiz Finans ( DeFi ) Ethereum ekosisteminin temel bileşenlerinden biri olarak, merkeziyetsiz borsa ( DEX ), borç verme platformları, DEX ticaret botları, stabilcoinler, türev ürünler, kripto cüzdanlar ve likit stake türev ürünleri ( LSD ) gibi çeşitli alt alanları kapsamaktadır.

Ethereum Gas yakma detaylarının derinlemesine analizi ile DEX, stablecoin, DEX ticaret botları ve kripto cüzdanlar gibi alanların Gas tüketiminde öne çıktığını gözlemledik ve bu alanların mevcut DeFi ekosistemindeki baskın konumunu ve kullanıcı aktivitesini yansıttığını gösteriyor.

Bir tanınmış DEX, Ethereum ekosistemindeki en büyük merkeziyetsiz borsa olarak, yalnızca kullanıcılara verimli bir şekilde zincir üstü spot ticaret hizmeti sunmakla kalmıyor, aynı zamanda merkeziyetsiz finans ekosisteminin altyapısı olarak, blockchain ağındaki katı talepleri karşılıyor.

Bu DEX'in son 30 gün içindeki geliri 54.23 milyon dolar, bunun içinde yakılan Gas ücretinin katkısı 8.15 milyon dolar olup, Ethereum ekosisteminde yaklaşık %17.3'lük bir paya sahiptir. İstatistikler, bu DEX'te işlem hacmi bakımından önde gelen işlem çiftlerinin temel olarak ETH ve stablecoin'lerden oluştuğunu, spekülatif olan Meme token'larının ise toplam işlem yapısında çok düşük bir paya sahip olduğunu göstermektedir; bu durum, platformda normal işlem davranışlarının egemen olduğu sağlıklı bir ekosistemi vurgulamaktadır.

Diğer bir tanınmış DEX aggregator, Ethereum ekosistemindeki önde gelen DEX aggregator olarak, birden fazla DEX'in likidite havuzlarını entegre ederek kullanıcılara en iyi işlem yolları ve fiyatları sunmakta, özellikle niş token ticaretinde benzersiz avantajlar sergilemektedir.

Bu DEX toplayıcısı, Ethereum ekosisteminde yaklaşık 1.21 milyon dolar Gas ücreti katkısında bulundu ve toplamın %3'ünü oluşturdu.

Tüm DEX pazarındaki pay, DeFi alanında %40'tan fazla, Ethereum ekosisteminde ise %25'ten fazla, DEX'in Ethereum'un en aktif alanı olarak konumunu vurguluyor. Ana akım DEX projeleri normal ticarete odaklanırken, Meme token'lara nadiren yer veriliyor, bu da sağlıklı bir ekosistem yapısını yansıtıyor. DEX pazarında en yüksek paya sahip olmasına rağmen, yalnızca Ethereum ekosisteminin %25'lik kısmını oluşturarak makul bir Gas ücreti dağılımını gösteriyor.

Stabilcoin transfer

Stablecoin transfer, as a key indicator of blockchain prosperity, ranks second only to DEX in the Ethereum ecosystem. It plays a role similar to fiat currency in on-chain transactions, providing a pricing benchmark for other tokens and becoming the preferred intermediary for on-chain token trading due to its convenience and low slippage advantages. It mainly consists of the two industry-leading stablecoins, USDT and USDC, effectively reflecting the funding demand and activity in the Ethereum ecosystem.

Son bir ay içinde, Ethereum ağı üzerindeki stabilcoin transferleriyle ilgili yakılan Gas ücretleri 4.01 milyon dolara ulaştı ve bu, aynı dönem toplam Gas ücreti yok etmenin %8.5'ini oluşturuyor. Bu veri, yalnızca ağ üzerindeki canlı fon talebini yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda stabilcoin transferlerinin kamu blok zincirinin sürdürülebilir gelişim potansiyelini ölçmedeki önemini de vurguluyor. Çünkü bu, kamu blok zincirinin yeterli fon ve kullanıcı tabanına sahip olup olmadığını doğrudan ilişkilendiriyor. Ethereum'un bu gösterge üzerindeki güçlü performansı ise, kripto para ekosistemindeki liderliğini ve sürekli gelişim motivasyonunu daha da doğruluyor.

DEX ticaret robotu

DEX ticaret robotu pazarının yükselişi, Meme coinlerin popülaritesinden kaynaklanmaktadır. Bu, DEX ticareti yapan kullanıcılar için özel olarak tasarlanmış bir otomatik ticaret aracıdır ve esasen kullanıcıların Meme coinleri satın almasını kolaylaştırmak için kullanılmaktadır. Çünkü Meme coin projelerinin artmasıyla birlikte, piyasada son derece yüksek bir volatilite ve kısa dönemler gözlemlenmektedir. (, bazıları 10 dakikadan daha kısa bir süre aktif kalmaktadır. ), bu da ticaretin zorluğunu büyük ölçüde artırmaktadır; genellikle birkaç saniye içindeki alım fırsatındaki bir fark, kar veya zararı belirleyebilmektedir. Bu nedenle, ticaret kullanıcıları, Meme coinlerin açılışında öncelik kazanmak için DEX ticaret robotlarını yoğun bir şekilde kullanmaktadır. Bu süreç, yalnızca büyük miktarda Gas ücreti üretmekle kalmaz, aynı zamanda oldukça yüksek bir rüşvet ücreti oranını da içermektedir. Amaç, blockchain madencilerinin kendi işlemlerini öncelikli olarak paketlemelerini sağlamak ve Meme coin ticaretinde avantaj sağlamaktır.

Verilere göre, DEX ticaret robotu projeleri, Gas ücreti katkısı açısından üçüncü sırada yer alıyor ve yalnızca belirli bir tanınmış DEX ve Ethereum/stablecoin transferlerinin arkasında.

Bir tanınmış DEX ticaret botu projesi, bir çapraz zincir uyumlu DEX ticaret botu projesi olarak, esasen Ethereum zincirinde aktif olup, son 30 gün içinde 173 milyon dolar Gas ücreti katkısında bulunmuştur. Bu, tüm DEX ticaret botu projeleri arasında birinci sırada yer almanın yanı sıra, Ethereum ekosisteminin tamamında %3.68'lik bir paya sahip olduğunu göstermekte ve otomatik ticaret araçları alanındaki liderliğini ortaya koymaktadır.

Diğer bir ünlü DEX ticaret botu projesi de çok zincirli uyumlu bir DEX ticaret botu projesidir, Ethereum ana uygulama alanı olarak kullanılarak son 30 gün içinde 1.51 milyon dolar Gas ücreti üretmiştir. Bu, DEX ticaret botu projeleri arasında ikinci sırada yer almakta ve Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin %3.21'ini oluşturarak otomatik ticaret pazarındaki önemli etkisini vurgulamaktadır.

DEX ticaret robotları alanının Ethereum ekosistemindeki belirgin yeri ( Gas ücret katkısı açısından üçüncü sırada yer almakta, yaklaşık %6.9'luk bir paya sahiptir ) bu durum onun önemini yansıtmaktadır ve baş etkisi açıktır ( iki büyük proje %90'ın üzerinde pazar payına sahip ) bu durum sadece bu alanın yoğunluğunu göstermekle kalmaz, aynı zamanda Ethereum ağı üzerindeki Meme coin ticaretinin makul sıcaklığını dolaylı olarak yansıtır, bu denge hem ticaret talebini karşılamakta hem de aşırı spekülasyonun zincir üzerindeki normal ekosistem projelerine olası olumsuz etkilerini önlemektedir ve böylece Ethereum ekosisteminin sağlıklı gelişimine güçlü bir destek sağlamaktadır.

Kripto para cüzdanı

Cüzdan, kamu zinciri kullanıcı faaliyetlerinin altyapısı olarak, Gas ücretinin katkısı yalnızca zincir üzerindeki gerçek kullanıcı aktifliğini yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda kamu zinciri ekosisteminin sağlık seviyesinin ölçülmesinde de anahtar bir gösterge olur. Veriler, şu anda en yaygın kullanılan zincir üzerindeki cüzdan projelerinden biri olan tanınmış bir cüzdanın Ethereum ekosisteminde öne çıktığını, son 30 gün içinde 2.91 milyon dolar Gas ücreti katkısı sağladığını ve 940 bin dolar yakım gerçekleştirdiğini gösteriyor. Bu, Ethereum zincirindeki toplam Gas ücretinin yaklaşık %2'sini oluşturmakta ve cüzdan alanının kamu zinciri ekosistemindeki önemli konumunu vurgulamaktadır.

(# Zincir üzerindeki transfer

Ethereum zincirindeki transferler, ikinci en yüksek zincir üstü faaliyet olarak, son bir ayda 3.83 milyon dolar Gas ücreti yakmıştır. Toplam Gas ücretine yaklaşık 25.5 milyon dolar katkıda bulunduğu tahmin edilmektedir ve bu, Ethereum ekosisteminin toplam Gas ücretinin yaklaşık %12'sini oluşturmaktadır. Bu durum, ETH ekosistemindeki önemli konumunu ve kullanıcı talebinin güçlü seviyesini vurgulamaktadır.

)# MEV

MEV, bir blockchain işlem işleme aşamasının özgü bir fenomeni olarak, Ethereum zincirinde kullanıcıların işlemleri hızlandırmak için ödedikleri ek ücretler olarak kendini gösterir. Bu ücretler arasında temel ücret yok edilirken, madenci bahşişleri doğrudan madencilere gider ve bu mekanizma EIP-1559 yükseltmesiyle daha da netleşmiştir. Aşırı yüksek MEV talebi genellikle zincir üstü ekosistemin sağlıksız gelişimini yansıtır, özellikle Meme token projelerinde. Zaman hassasiyeti nedeniyle kullanıcılar sürekli olarak MEV ücretlerini artırarak avantaj elde etmeye çalıştıkları için, MEV ücretlerinin miktarı bir açıdan zincir üstü Meme token projelerinin aktivite düzeyini dolaylı olarak yansıtabilir. Ethereum zincirindeki MEV yakım ücreti yaklaşık 3.76 milyon dolar olup, zincir üstü toplam yakım ücretinin %8'ini oluşturmaktadır. Bu veri, Meme token projelerine katılımın Ethereum ekosisteminde baskın bir konumda olmadığını göstermektedir.

Ethereum ekosistem özeti

Ethereum ekosisteminin çok çeşitli ama birkaç ana alanda yoğunlaşmış bir gelişim eğilimi sergilediği görülüyor. DeFi alanı, %60'lık Gas ücret payıyla açık ara önde, bu da onun merkezi konumunu vurguluyor, ancak içindeki alt alanların dağılımı makul. ETH transferi ###12%###, MEV (8%) ve NFT (8%) hemen ardından geliyor, bu dört ana kategori toplam Gas tüketiminin %88'ini oluşturuyor. Zincir üzerinde en fazla Gas ücreti harcayan alt alanlar DEX (26%), zincir üzerindeki transferler ve stablecoinler (17%), DEX ticaret botları (7%) ve cüzdan alanı (3%), toplamda %53'lük bir paya sahip. Layer 2 çözümleri (6%) ve akıllı sözleşme oluşturma (2%) daha düşük bir paya sahiptir, bu da ekosistem gelişiminin "düşük dönem"de olabileceğini yansıtıyor. Yine de, bu dağıtılmış Gas ücreti dağılımı, Ethereum'un farklı alanlarının göreceli dengeli gelişimini yansıtarak, tek bir alanın aşırı yoğunlaşma durumunun olmadığını gösteriyor ve ekosistemin genel sağlık durumunu sergiliyor.

![Derinlemesine İnceleme: Ethereum, Solana ve Tron'un Üç Büyük Kamu Zincirinin Gelir Sürdürülebilirliği](