Baskı Dayanıklı Yatırım Portföyü: Dalgalanmalarda Varlığı Koruma Bilgeliği

"Gerçek güvenlik, geleceği tahmin etmeye dayanmak değil, geleceğin nasıl olursa olsun hayatta kalabilen bir yapı tasarlamaktır." Bu söz, "Safe Haven: Investing for Financial Storms" adlı kitaptan alıntıdır ve yazarın temel yatırım felsefesini yansıtmaktadır.

Aşırı riskten kaçınma ve kör bir şekilde cesur davranma, servet kaybına yol açabilir. Anahtar, dengeyi bulmak ve aşırı olayların etkilerine dayanabilecek bir yatırım portföyü oluşturmaktır.

Kitabın yazarı, Wall Street'in tanınmış hedge fon yöneticisidir ve "kuyruk riski hedgeleme" stratejisine odaklanmaktadır. Fonları, 2008 ve 2020 finansal krizlerinde önemli getiriler elde etmiştir.

Kitabın temel görüşü şudur: Aşırı olaylar meydana geldiğinde bile ana sermayeyi koruyabilen bir yatırım portföyü nasıl oluşturulur. Bu kavram, mevcut karmaşık ve değişken küresel koşullar altında özellikle önemlidir.

Kaotik bir çağda zenginliğin nihai gerçeği: Hayatta kalma gücü kısa vadeli kazançlardan daha önemlidir.

Yazar, gerçek anlamda servet kaderini belirleyen şeyin ortalama getiri oranı değil, yıkıcı kayıplardan kaçınıp kaçınamayacağı olduğunu düşünüyor. Bir yatırım portföyü her yıl %15 kazanç sağlasa bile, bir kez %80’lik büyük bir düşüşle karşılaşırsa, bir daha asla toparlanamayabilir.

Bu nedenle, anahtar belirli bir riskten korunma varlığına sahip olmak değil, fırtınada hayatta kalabilecek bir bütün yapı inşa etmektir. Bileşik büyüme genellikle normal koşullarda kesintiye uğramaz, aksine felaket olayları sırasında kopar.

Beş Temel Riskten Korunma Stratejisi

1. Güvenli varlık, düşük volatilite varlığıyla aynı anlama gelmez. Gerçek bir koruma varlığı, sistematik bir çöküşte tersine büyük ölçüde değer kazanan varlıktır.

2. Kara kuğu olayları ortaya çıktığında, bileşik faiz etkisi yatırımcıları geri teper. %50'lik bir düşüşün telafi edilmesi için %100'lük bir artış gereklidir. Anahtar, hayatta kalmayı sağlamak için yapı tasarlamak ve şansa güvenmemektir.

3. Geleceği tahmin etmeye çalışmayın, en kötü senaryoya hazırlıklı olun. Belirli bir krizi tahmin edemezsiniz, ancak çeşitli olasılıklarla başa çıkmak için varlıkları yapılandırabilirsiniz.

4. Konveksite getirisi yapısı gerçek bir riskten korunma aracıdır. Yani normal dönemlerde küçük kayıplar veya dengede kalma, ancak aşırı olaylarda katlanarak artma potansiyeline sahiptir.

5. Varlıkların coğrafi çeşitliliği ve saklama çeşitliliği son derece önemlidir. Tüm varlıkları tek bir ülkeye veya kuruluşa yoğunlaştırmayın, kendi kontrolünüzde olma olasılığını değerlendirin.

riskten korunma yatırım portföyü yapısı

Yazarın önerdiği temel yapı şudur:

• %90-95 düşük riskli, stabil getirili varlıklar
• 5-10% yüksek kaldıraçlı "kuyruk hedge" pozisyonu

Özel kombinasyon örnekleri şunlardır:

• %80 S&P 500 Endeksi + %20 Altın
• %50 S&P 500 Endeksi + %50 Trend Takip CTA
• %66 S&P 500 Endeksi + %34 Uzun Vadeli Hazine Bonoları
• %85 S&P 500 Endeksi + %15 İsviçre Frangı

Bu yapı normal dönemlerde sıradan kazançlar sağlarken, aşırı durumlarda patlayıcı getiriler elde edebilir.

2025 yılı "Kara Kuğu Hayatta Kalma Kombinasyonu" önerisi

Mevcut risk ortamını dikkate alarak, katmanlı bir varlık yapısı oluşturulabilir:

0. kat: Sağlıklı bir vücut İyi bir fiziksel durum ve hayatta kalma becerileri, spor alışkanlıkları, sürüş ve yemek pişirme yetenekleri gibi.

1. Kat: Sistem riskine karşı dayanıklı varlık ( kendi kendine muhafaza ) Sistemlerin tamamen çökmesi durumunda kullanılmak üzere, örneğin:

• Fiziksel Altın ( madeni paralar öncelikli ): %5-10
• Bitcoin ( soğuk cüzdan depolama ): %5-10
• Yurt dışı varlıklar/İkinci vatandaşlık: %5-10

2. Seviye: Kuyruk riski hedge ( yüksek kaldıraç ) Kara kuğu olaylarında yüksek getiriler elde etmek için:

• S&P 500 derin satış opsiyonu: %1-2
• VIX boğaları: %1-3
• Altın alım opsiyonu: %1-2

3. kat: Likidite ve büyüme varlıkları Günlük yaşam ve istikrarlı nakit akışı için:

• Kısa vadeli ABD tahvil ETF'leri/Para piyasası fonları: %20-30
• Küresel Yüksek Temettü Hisseleri: %20-30
• Gelişen Pazar Gayrimenkulleri ve REIT'ler: %5-10

Sonuç

"Safe Haven"ın temel mesajı şudur: Savaşlar, çöküşler gibi felaket olaylarının gerçekleşmesini engelleyemesek de, çeşitli aşırı durumlarda hayatta kalabilecek bir varlık yapısı tasarlayabiliriz. Bu yapılandırılmış düşünce, çalkantılı dönemlerde serveti korumak ve büyütmek için hayati önem taşımaktadır.