法企The Blockchain Group iddialı: Bitcoin hazinesi oluşturmak için 100 milyar Euro toplamayı planlıyor.

Fransa'da halka açık bir teknoloji şirketi, piyasada geniş bir ilgi uyandıran iddialı bir plan açıkladı. The Blockchain Group adı verilen bu şirket, şu anda yalnızca 160 milyon dolar değerinde Bitcoin bulundurmasına rağmen, daha fazla Bitcoin satın almak için 10 milyar Euro'ya kadar fon toplamayı hedefliyor.

11 Haziran'da, Paris Pan-Avrupa Borsası'nda listeye alınan bu şirket, pay sahipleri toplantısını düzenledi. Toplantının ana gündem maddesi, şirketin finansman kapasitesini 100 milyar Euro'nun üzerine çıkarmak ve "Bitcoin Hazine Şirketi" stratejisini hızlandırmaktı. Şirketin hedefi, tamamen seyreltilmiş bir temel üzerinde hisse başına karşılık gelen Bitcoin sayısını artırmaktır.

Geçen yılın Aralık ayında, The Blockchain Group 2,5 milyon Euro yatırım aldı ve o sırada ünlü bir kriptolog ve kripto teknoloji uzmanının katılımını sağladı.

Blockchain Group(TBG)'un stratejisi, para değer kaybına karşı bir "sigorta" oluşturmayı amaçlamaktadır ve bu model basit bir ilkeye dayanmaktadır: her hisse başına Bitcoin miktarını artırmak. Bu hedefe ulaşmak için şirket iki temel strateji izlemektedir: İlk olarak, finansman işlemleri hisse senedi fiyatı üzerinden primli olarak gerçekleştirilecek, son finansman primleri %30 ile %70 arasında değişmektedir ve mevcut hissedarların çıkarlarını artırmayı hedeflemektedir. İkincisi, Bitcoin cinsinden performans ölçümüne uzun vadeli bir bakış açısı benimsemektir, Euro veya Dolar cinsinden değil.

Hissedarlar toplantısı, 100 milyar Euro'luk Bitcoin hazine planını onayladı

Son yapılan hissedarlar toplantısında, The Blockchain Group resmi olarak Bitcoin Hazine Planı'nı onayladı.

Toplantıda, Alexandre Laizet'in şirketin yönetim kurulu üyeliğine atanması önerisi de onaylandı ve bu karar bugünden itibaren geçerli olacak, altı yıl sürecek ve 2030 yılı 31 Aralık tarihine kadar mali tabloların gözden geçirileceği bir sonraki yıllık genel kurul toplantısının ardından sona erecek. Laizet, başkan yardımcısı olarak, şirketin Bitcoin stratejisinden sorumlu olacak.

Bu onaylanan finansman miktarı, şirketin 9 Haziran'da duyurduğu 300 milyon Euro'luk piyasa fiyatına göre çıkarım (ATM) mekanizmasından çok daha fazladır. Bu mekanizma, şirketin piyasa fiyatına göre yeni hisseleri kısım kısım ihraç etmesine izin verir ve bir varlık yönetim şirketi tarafından tamamen satın alınır. Eğer bu mekanizma tamamen uygulanırsa, bu varlık yönetim şirketi şirketin en fazla %39 hissesini elde edebilir.

Onaylanan finansman araçları arasında adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, tahvil ve dönüştürülebilir tahvil bulunmaktadır; böylece şirketin finans ekipleri piyasa talebine göre finansman maliyetlerini ve kaynak tahsisini eşleştirebilecektir. Şirket yönetimi, bu finansman yetkisinin elde edilen gelirinin benzer Bitcoin alımlarına devam edilmesini planladıklarını ve The Blockchain Group'u Avrupa'nın en aktif halka açık Bitcoin alıcısı haline getirmeyi hedeflediklerini belirtti.

Yönetim, şirketin Bitcoin tahsisatını atıl sermayenin yardımcı bir kullanımı olarak gördüğünü, iş modelini tamamen "tek varlık" olarak değiştirmeyi düşünmediğini belirtti.

Dönüşüm öncesi yıllarca kâr edilemedi, şu anda 1.6 milyar dolar BTC pozisyonu var.

Bu yıl 3 Haziran'da, The Blockchain Group BTC'yi daha fazla büyük çapta satın almaya başladı. O zaman 624 BTC satın alındı, değeri yaklaşık 69 milyon dolar. Önceki birkaç satın alma ile birlikte, 12 Haziran itibarıyla veri platformuna göre, şirketin toplamda 1471 Bitcoin'i var, toplam değeri 160 milyon dolar, BTC'nin ortalama maliyeti 102,507 dolar ve kağıt üzerindeki kâr %5.21.

Dikkate değer olan, TBG'nin her zaman Bitcoin'i ana iş olarak almadığıdır. Aslında, 2023 yılının sonuna kadar TBG, medya, danışmanlık ve yazılım hizmetleri gibi çeşitli alanlarda faaliyet gösteren çok yönlü bir blockchain teknoloji şirketiydi.

Ekim 2021'de, TBG Montreal'de Kuzey Amerika'daki ilk ofisini ve blok zinciri araştırma merkezini açtı. Şubat 2022'de, TBG'ye bağlı blok zinciri kurumu bir NFT piyasası ile işbirliği yaptı, böylece bu piyasanın teknoloji geliştirmesini hızlandırdı ve NFT sosyal ekosistem yeniliğini teşvik etti. 1 Haziran 2023'te, yan kuruluş cüzdan hizmeti (Wallet as a Service, WaaS) beta sürümünü duyurdu. Yıllar süren gelişim sürecinde, The Blockchain Group'un performansı karışık bir tablo sergiledi, kâr elde etmek her zaman zor oldu.

Dönüm noktası 2023 Aralık ayında gerçekleşti. Şirket yönetimi değişti ve yeni bir yönetim kurulu oluşturuldu, eski yan kuruluşlar ayrıldı veya tasfiye edildi. Daha sade, odaklanmış yeni bir varlık ortaya çıktı; bunun merkezinde iki kârlı işletme var ------ Iorga (özel web siteleri ve blockchain çözümleri) ve Trimane (veri zekası ve yapay zeka danışmanlığı). 2024 Kasım ayında, TBG Avrupa'nın ilk Bitcoin hazine şirketi oldu, uzun vadeli stratejiyi resmi olarak benimsedi, Bitcoin biriktirmeye odaklandı, hisse başına Bitcoin sayısını optimize etti ve Bitcoin'i dijital kıtlık ekonomisindeki temel işletme sermayesi olarak gördü, spekülatif bir varlık olarak değil.

Sonrasında, TBG birden fazla kez Bitcoin satın aldı:

• 2024 yılının Kasım ayında, %70 prim ile 1 milyon Euro'luk hisse senedi ihraç edilerek yaklaşık 15 Bitcoin satın alındı.
• 2024 Aralık'ta, 2.5 milyon Euro yeniden finansman yapılacak, yaklaşık 25 Bitcoin alınacak.
• Mart 2025'te, nominal değeri 48.600.000 Euro olan ve Bitcoin cinsinden fiyatlandırılan bir konvertibl tahvil ihraç edildi, 580 Bitcoin satın alındı, böylece şirketin sahip olduğu toplam Bitcoin sayısı 620'ye yükseldi.
• Aynı dönemde, hisse senedi fiyatı %474 arttı.

Bu cesur stratejinin arkasında, birçok yatırımcının desteği var: Birçok kripto kuruluşu da hissedarlar arasına katıldı.

TBG, önümüzdeki sekiz yıl için bir plan çizdi; gelecek planları daha iddialı:

• 2029'a kadar, hedef 21.000 ile 42.000 Bitcoin tutmak.
• 2033 yılına kadar, hedef 170,000 ile 260,000 arasında Bit büyümek, bu da Bitcoin'in sabit arzının yaklaşık %1'ine denk geliyor.
• Ve bu süreçte hiçbir Satoshi (Bitcoin'in en küçük birimi) satılmamaktadır.

Büyümeyi desteklemek için, şirket bu yılki 300 milyon euro'luk sermaye toplama ölçeğini 2030'ların başındaki 100 milyar euro'dan fazla bir seviyeye genişletmeyi planlıyor. Eğer Bitcoin fiyatı her bir 1 milyon ile 2 milyon euroya (tahmin değeri) ulaşırsa, TBG'nin elindeki varlıkların net değeri 210 milyar ile 420 milyar euroya ulaşacak ve Avrupa'nın en değerli halka açık şirketleri arasında yer alacak.

Bitcoin Başkanı, eski CAC 40 danışmanı, beş yıl önce Bitcoin'e ilgi göstermeye başladı.

Alexandre Laizet, bu sefer The Blockchain Group'un Bitcoin hazinesi strateji sorumlusudur. Bu eski danışman, birçok CAC 40 endeksi şirketi ve finansal kuruluşa hizmet vermiştir. Son beş yıldır, tüm dikkatini Bitcoin'e vermiştir.

Son medya röportajında, eğer ABD hükümeti bir senatörün savunduğu BTC birikim planını uygularsa, her şeyin köklü bir değişim yaşayacağını belirtti. "Kaçış hızı" (escape velocity) durumuna girebiliriz, tıpkı gök cisimlerinin yeterince güçlü bir çekim kuvveti altında yörüngeden çıkması gibi. Bitcoin şu anda kendi döngüsel yörüngesinde, fiyat ve değerleme seviyeleri dahil. Yörüngeden çıktığında şu fenomenlerin ortaya çıkması muhtemeldir:

• Piyasa değeri altın seviyesine ulaştı, yaklaşık 200 trilyon dolar;
• Her Bitcoin'in fiyatı en az 1 milyon dolar olmalıdır;
• Bitcoin döngüsü tamamen yeniden yazılacak: dalgalanma veya süre boyunca niteliksel bir değişim gerçekleşecek.

O, Amerika'nın düzenli olarak Bitcoin almaya başlaması durumunda, önemli bir dönüm noktası göreceğimizi belirtti. Küresel Bitcoin benimseme oranı %15 ile %20'ye ulaştığında, ana akım benimsemenin kritik noktası tetiklenecek. 2025, bankaların "Bitcoin'e hücum ettiği" bir yıl olacak. Ardından, banka müşterileri de akın edecek.

O, ABD'nin yarışa girdiğini ve Avrupa'nın da hızla takip edeceğini ekledi. İspanya'nın ikinci büyük bankası, yerel piyasada Bitcoin ve Ethereum alım satım ve saklama hizmetlerini sunmak için düzenleyici onay aldı. Bu bazıları için bir sürpriz olsa da, bu banka 2021'de İsviçre'de benzer hizmetler sunmaya başlamıştı ve 2023'te Türkiye'ye de genişlemişti.

Ayrıca, diğer Avrupa bankaları da hazırlık aşamasında, ticari tanıtım süreci yavaş ilerlese de, büyük ölçüde hazır: Fransa'daki birkaç büyük banka bu konuda ilgili düzenlemeler yapmıştır. Fransa'nın en büyük birkaç bankasının 2025 yılının sonu ile 2026 yılının başında Bitcoin alanına yüksek profille girmesi bekleniyor.

"Bu şaşırtıcı değil, kritik bir dönüm noktasına girmiş bulunuyoruz. Bu, Bitcoin'in iPhone anı------ yıllardır öngördüğümüz ve yaşadığımız bir boyut değişimi...... Sonunda, zenginlik Bitcoin ile değerlenecek. Bitcoin, nihai değer saklama aracıdır. Sermaye her zaman en iyi değer saklama aracına yönelir. Bitcoin'in mutlak kıtlığı ve küresel erişilebilirliği sayesinde, nihayetinde çoğu sermayeyi emecektir." Alexandre Laizet vurguladı.

O, "Şu anda, halka açık şirketler için en iyi stratejinin, düzenlenmiş bir hizmet sağlayıcı aracılığıyla Bitcoin satın almak olduğunu belirtti. Biz de tam olarak bunu yapıyoruz: BTC'yi Fransa ve Lüksemburg'daki finansal kurumlar aracılığıyla satın alıyoruz. Peki, işletmeler yeni ekonomiye nasıl katılabilir? Diğerleri gibi, Bitcoin satın alarak."

Peki, işletmeler Bitcoin'e ne kadar oranla yatırım yapmalı? O, çoğu işletmenin aynı hatayı yaptığını belirtti: Sadece küçük bir miktar nakit Bitcoin'e yatırıyorlar, geri kalanını ise fiat para olarak tutuyorlar. Gerekçe şu: Bu, para biriminin değer kaybına karşı bir "sigorta"dır, bu yüzden genellikle sadece yaklaşık %2 yatırım yapılıyor. Modelimiz, her bir Bitcoin miktarını artırma üzerine basit bir ilkeye dayanmaktadır. Bu hedefe ulaşmak için iki ana strateji izliyoruz: Birincisi, TBG'nin finansman operasyonları hisse fiyatı temelinde primli olarak ihraç edilecektir. Son zamanlardaki finansman primleri %30 ile %70 arasında değişmektedir, bu nedenle "değer artışı etkisi" vardır ve mevcut hissedarların çıkarlarını doğrudan artırmaktadır. Örneğin, TBG geçen yıl Kasım ayında Bitcoin alımında %70'e varan bir finansman primine sahipti, Aralık'ta ise %40'tı.

İkincisi, TBG uzun vadeli bir bakış açısı benimsemekte ve performansı Bitcoin cinsinden ölçmektedir, Euro veya Dolar cinsinden değil.

Genel olarak, şu anda Avrupa'da Bitcoin'i ana finansal strateji olarak benimseyen az sayıda halka açık şirketten biri olan The Blockchain Group, yeni hisse senedi ihraçları ve finansal yapı düzenlemeleri ile "Bitcoin Hazine Şirketi" konumunu aktif olarak ilerletmektedir. Pazar performansı ve düzenleyici ortamda hâlâ belirsizlikler olsa da, The Blockchain Group gelişim yolunu netleştirmiştir ve bazı sektör yatırımcılarının dikkatini çekmiştir. Gelecekteki büyüme hedeflerini gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceği ise henüz devam eden bir gözlem konusudur.