Web3 Projeleri Yurt Dışına Açılıyor: Uyumluluk Çerçevesi ve Küresel Düzenleme

Mevcut küreselleşme dalgasında, Web3 projeleri hızla uluslararası sahneye çıkıyor ve Çinli şirketler göz ardı edilemeyecek bir güç haline geliyor. Ancak, iç pazarın sektör politikalarındaki belirsizlik, yasal eksiklikler ve düzenleyici tutumun belirsizliği, Web3 şirketlerinin gelişimini zorluyor. Birçok sektör çalışanı, yurtdışına yönelmek veya sınırlı uyumluluk çerçevesi içinde atılımlar aramak zorunda kalıyor. Yine de, politika gelişmelerini yakından takip ederek ve çeşitli ülkelerin teşvik politikalarını birleştirerek, şirket uyumluluk çerçevesini makul bir şekilde inşa ederek, Web3 sektörünün uygun bir gelişim modeli bulma umudu devam ediyor.

Şirketlerin Yurt Dışına Açılma Amaçları

Piyasa Fırsatı

Küresel pazar, Web3 projelerine daha geniş bir kullanıcı tabanı ve büyüme potansiyeli sunmaktadır. Özellikle Asya ve Avrupa gibi bölgelerde, kullanıcıların blok zinciri teknolojisine ve kripto paralara olan kabul oranı oldukça yüksektir ve bu da projelere daha fazla ticari fırsat ve gelişim alanı sağlamaktadır.

Uyumluluk ortamı

Farklı ülkelerin blockchain ve kripto para düzenleme politikaları arasında önemli farklılıklar bulunmaktadır. Singapur ve Hong Kong gibi bazı ülkeler, Web3 projelerinin işletilmesine daha fazla esneklik ve güvenlik sağlayan nispeten rahat ve dostane bir düzenleyici ortam sunmaktadır. Buna karşılık, bazı ülkelerdeki katı düzenlemeler projelerin gelişimini kısıtlayabilir. Hukuki ortamın daha dostane olduğu ülkelere açılmak, riski etkili bir şekilde azaltabilir ve projelerin uzun vadeli istikrarlı bir şekilde işletilmesini sağlayabilir.

Yetenek Edinimi

Web3, teknoloji yoğun bir alandır ve üst düzey geliştiricileri ve uzmanları projelerin başarısı için çekmek hayati öneme sahiptir. Yurt dışına açılarak projeler, dünya genelinde yetenekli insanları bulup işe alabilir ve teknoloji ile ürünlerin yenilik ve geliştirilmesini hızlandırabilir.

Fonlar ve Yatırım

Denizaşırı genişleme, Web3 projelerinin daha fazla potansiyel yatırımcı ve finansman kaynağına erişmesini sağlar. Özellikle risk sermayesi ve kripto para yatırımlarının yoğun olduğu bölgelerde, örneğin Amerika veya Güneydoğu Asya'da, projelerin finansman desteği alması daha kolaydır ve hızlı gelişimi teşvik eder.

Sektör Kümelenmesi Etkisi

Farklı ülkeler ve bölgeler, teknoloji ve politika gibi doğuştan avantajlar nedeniyle bölgesel sanayi kümeleri oluşturmuş ve yerel Web3 şirketlerine farklı temel destekler sağlamıştır.

Risk Dağıtımı

Birden fazla ülkede iş yapmak, riski dağıtarak tek bir pazarın ekonomik, siyasi veya düzenleyici değişikliklerinin projeye olan büyük etkisini önlemeye ve risk alma kapasitesini artırmaya yardımcı olabilir.

Uyumluluk ve Risk İzolasyonu

Web3 şirketleri yurtdışına açılacakları destinasyonu seçerken, öncelikle yerel düzenleyici çerçeveyi dikkate almalı ve yasal uyumluluğu sağlamalıdır.

Ülkelerin ve bölgelerin uyumluluk politikaları

Hong Kong

Hong Kong, 2023 yılından itibaren sanal varlık hizmet sağlayıcıları (VASP) lisans sistemini uygulamaya koydu ve tüm sanal varlık ticaret platformlarının Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan izin almasını gerektiriyor. 2025 yılının Ocak ayı itibarıyla, 7 platform işletim lisansı aldı. 2020 yılından bu yana, Hong Kong resmi olarak 10 borsa lisansladı ve sanal varlık sektörüne karşı temkinli bir açık tutum sergiliyor. Lisans gereklilikleri, yatırımcıları korumak ve kara para aklama risklerini önlemek amacıyla sıkı KYC süreçlerini, varlık güvence ve siber güvenlik önlemlerini içermektedir.

Singapur

Singapur Finans Otoritesi, finansal teknoloji şirketlerinin kontrollü bir ortamda yenilikçi ürünler test etmesine izin veren bir düzenleme kuması aracılığıyla, işletmelere düzenleyici destek sağlamaktadır. Bir işlem platformunun Singapur'daki uyum düzenlemesi, düzenleyici dostu bir adaptasyona işaret etmektedir: 2022'de ön onay almış, 2023'te ise tam lisans elde etmiştir. Bu durum, Singapur'un Web3 işletmeleri için Asya-Pasifik merkezi haline geldiğini göstermektedir.

Diğer bölgeler: Avrupa, Asya-Pasifik ve Kuzey Amerika

Avrupa Birliği'nin Kripto Varlıklar Pazar Yönetmeliği 2024 yılının sonunda yürürlüğe girecek ve kripto varlık düzenleme standartlarını birleştirecek. Asya-Pasifik bölgesinde, Japonya sanal varlık hizmet sağlayıcılarının Finansal Hizmetler Yönetimi Ofisi'nden lisans almasını zorunlu kılarken, Avustralya'nın dijital para değişim hizmet sağlayıcısı olarak kaydolması gerekiyor. Kuzey Amerika tarafında, ABD kripto varlık düzenlemeleri konusunda oldukça katı, ancak yine de bazı şirketler düzenleyici kurumlarla aktif iletişim kurarak net bir çerçeve arayışındalar.

Risk İzolasyonu

Risk izolasyonu mekanizması, Web3 projelerinin sınır ötesi operasyonlarında uyumluluk çerçevesinin önemli bir bileşenidir. Temel hedefi, kurumsal yapıların rasyonel tasarımı ile farklı iş kolları veya bölgelerdeki risklerin birbiriyle bulaşmamasını sağlamak ve işletmenin genel istikrarını ile sürdürülebilirliğini korumaktır.

Farklı ülkelerde veya bölgelerde bağımsız yan kuruluşlar kurulabilir, her yan kuruluş belirli bir pazar işletme faaliyetinden sorumlu bağımsız bir hukuki varlık olarak hareket eder. Bu, hukuki, finansal ve operasyonel riskleri belirli bir varlık içinde sınırlamaya yardımcı olur ve riskin tüm işletme grubuna yayılmasını önler.

Kilit varlıkları (teknoloji patentleri, fikri mülkiyet, marka gibi) belirli bir holding şirketi veya tröst yapısına yerleştirerek, bunları işletme varlıklarının risklerinden korumak. Örneğin, şirketler kilit varlıkları Britanya Virjin Adaları veya Cayman Adaları'ndaki bir holding şirketine kaydedebilir ve yüksek riskli işletme faaliyetlerini diğer bölgelerdeki yan kuruluşlara yerleştirebilir.

Sözleşmeler ve anlaşmalar aracılığıyla her bir varlık arasındaki hak ve yükümlülükleri netleştirerek, risklerin hukuki düzeyde etkili bir şekilde izole edilmesini sağlamak. Şirketler, hizmet sözleşmesi, lisans sözleşmesi veya finansal işlem sözleşmesi aracılığıyla, her bir varlık arasındaki iş sınırlarını ve sorumluluk alanlarını açık bir şekilde belirleyebilir.

Çinli Şirketlerin Yurt Dışına Açılma Başlıca Hedefleri

Hong Kong

Hong Kong, uluslararası finans merkezi olarak, gelişmiş finansal altyapı ve sağlam bir hukuk sistemi sunarak Web3 şirketlerine istikrarlı bir işletim ortamı sağlar. Diğer bölgelere kıyasla, Hong Kong'un Web3 projeleri üzerindeki denetimi daha esnektir, bu da girişimcilerin hızlı bir şekilde iş yapmasını kolaylaştırır. Son yıllarda Hong Kong hükümeti, blockchain teknolojisinin gelişimini aktif olarak desteklemekte, politik teşvikler ve destekleyici önlemlerle Web3 şirketleri için iyi gelişim koşulları yaratmaktadır.

Singapur

Singapur, Asya'nın önde gelen finansal teknoloji merkezi olup, gelişmiş bir teknoloji ekosistemine sahiptir ve çok sayıda Web3 ile ilgili işletmeyi çekmektedir. Singapur hükümeti, blok zinciri ve Web3 teknolojisine açık bir tutum sergilemekte ve şirketlerin uyumluluk koşulları altında hızlı bir şekilde gelişmesine yardımcı olmak için net düzenleyici politikalar belirlemektedir. Singapur'un vergi sistemi, Web3 şirketleri için işletme maliyetlerini düşürerek cazibeyi artırmaktadır.

BVI (Britanya Virjin Adaları)

BVI, hızlı ve basit bir şirket kayıt süreci ile düşük kayıt ücretleri ile tanınır ve Web3 girişimleri için hızlı bir şekilde kurulması için uygundur. BVI, şirket ve hissedar bilgilerini koruyan katı gizlilik koruma politikaları sunar, bu da gizliliğe önem veren Web3 projeleri için son derece uygundur. Yerel hukuk sistemi esnektir ve kayda değer vergi avantajları sunar, bu da offshore kayıt için ideal bir seçimdir.

Deniz Aşırı Yapının İnşası

Küresel uyum düzenlemesinin temel mantığı, farklı varlıklar kurarak bölgesel uyum çerçeveleri oluşturmaktır. Bu, hisse sahipliği veya fiili kontrol aracılığıyla, her bölgenin benzersiz avantajlarından tam olarak yararlanmayı sağlar. Bu yöntem, offshore şirketlerin artık yalnızca "denetimden kaçış" veya "vergi cenneti" anlamına gelmekle kalmayıp, aynı zamanda mantıklı bir planlama ile, şirketlerin küresel uyum sistemleri kurmalarını ve kaynak ile sermaye dağılımlarını optimize etmelerini sağlayan "stratejik merkez" haline gelmelerini sağlar. Şirketler, farklı gelişim aşamalarına göre ihtiyaçlarına uygun olarak, esnek bir şekilde tek varlık yapısı, çoklu varlık yapısı, paralel yapı gibi çok katmanlı ve çok ekosistemli kurumsal strateji sistemleri oluşturabilirler.

Mimari Uygunluk

Tek Varlık Mimarisi

Hızlı bir şekilde iş modelini doğrulamak ve tek bir pazara odaklanmak isteyen girişimler veya küçük şirketler için uygundur. Yapısı basit, yönetim maliyetleri düşüktür ve hızlı bir şekilde başlatıp işletmek kolaydır. Şirketin ölçeği genişledikçe ve işin karmaşıklığı arttıkça, tek katmanlı yapının yetersizlikleri giderek daha belirgin hale gelir, küresel piyasa uyumluluk gereksinimlerini karşılamakta yetersiz kalabilir, kaynakların verimli dağıtımını sağlamak ve riskleri etkili bir şekilde izole etmek zorlaşabilir.

Çoklu Varlık Mimarisi

Uzun iş hatlarına, karmaşık bölümlere ve çeşitli hisse yapısına sahip işletmelere uygundur. Farklı yargı bölgelerinde yan şirketler veya bağlı şirketler kurarak, risk izolasyonu, vergi optimizasyonu ve piyasa adaptasyonu sağlanabilir. İşletmelerin farklı pazarlar arasında kaynak tahsisini destekler ve bölgesel uyum çerçevesi ile küresel rekabet gücünü artırır. Çok uluslu düzenleyici ortamlarla ve çeşitlendirilmiş iş ihtiyaçlarıyla başa çıkmak zorunda olan, genişleme aşamasına girmiş işletmelere uygundur.

Paralel Mimari

Daha karmaşık bir tasarım, bağımsız olarak birden çok iş alanını işletmesi gereken şirketler için uygundur. Birden fazla bağımsız varlık kurarak, her iş alanının hukuki ve mali olarak birbirini etkilememesini sağlar. Hissedar kontrolü veya iş birliği yoluyla, alanlar arasında sıkı bir bağlantı ve sinerji sağlanır. Bu tasarım, yönetim netliğini artırarak, küresel uyumluluk yapılandırmasında daha yüksek esneklik ve istikrar sağlar ve çeşitlendirilmiş işlere sahip şirketler için daha uygun hale gelir.

Yapı Avantajları Analizi

Tek Varlık Mimarisi

Şirketler, seçilen yargı alanı politikaları ve düzenleyici avantajlarından yararlanarak hızlı uyumluluk ve operasyon gerçekleştirebilir. Singapore'yi kayıt yeri olarak seçmeleri durumunda, esnek finansman yasaları düzenlemeleri ve teknoloji şirketlerine destek politikalarından faydalanabilirler. BVI'yi seçmeleri durumunda ise sıkı gizlilik koruması ve düşük vergi oranı ortamından yararlanabilirler.

Çoklu Varlık Mimarisi

Farklı bölgelerdeki düzenleyici avantajları organik bir şekilde birleştirerek, dünya genelinde yan kuruluşlar veya bağlı şirketler kurarak uyumluluk ve operasyonel optimizasyon sağlamak. Örneğin, BVI holding şirketi kurmak, Hong Kong finans şirketini kontrol etmek ve ardından Hong Kong şirketinin yurtiçi işletme şirketini kontrol etmesini sağlamak, küresel holding yapısını optimize etmek ve ana varlıkları korumak.

Paralel Mimari

Yüksek esneklik ve risk izolasyonu yeteneğine sahip, grup şirketleri, çeşitli iş alanları ve karmaşık hisse senedi ihtiyaçları olan işletmelere uygundur. Birden fazla bağımsız varlık kurarak, her bir iş alanının yasal ve finansal olarak birbirini etkilememesini sağlarken, hisse kontrolü veya iş birlikleri ile sinerji etkisi yaratılır.

Yapı Vergi Avantajları

Mimari varlık kayıt yeri seçerken, her bölgenin düzenleyici politikalarına, teknolojiye ve maliyetleri düşürme ile verimliliği artırma gereksinimlerine dikkat etmek gerekir. Ayrıca, yerel hizmet sağlayıcılar ve uyumluluk hizmetleri ile derin işbirliğine özellikle dikkat edilmeli, farklı bölgelerdeki vergi farklılıkları ve teşvik anlaşmaları göz önünde bulundurulmalıdır.

Tek Varlık Mimarisi

Tek bir hedef pazar için küçük ölçekli veya iş yoğunluğu yüksek olan işletmelere uygundur.

Avantajları: Basit yapı, yönetim ve kontrol kolaylığı. Dezavantajlar: Yüksek vergi yükü ile karşılaşabilir, riskten korunma mekanizması eksik olabilir.

Ana Seçenekler:

1. Hong Kong: İlk 2 milyon kâr için vergi oranı %8.25, 50'den fazla ülke ile çift vergilendirme avantajı.
2. Singapur: %17 vergi oranı, geniş bir çift taraflı vergi anlaşması ağı.
3. BVI: Sıfır vergi cenneti, gizlilik seviyesi yüksek.

Çoklu Varlık Mimarisi

Daha düşük vergi oranlarına sahip ülkelerde veya bölgelerde ara holding şirketleri kurarak daha etkili bir vergi planlaması yapılabilir.

Avantajlar: Çeşitli ülkelerin vergi teşviklerinden yararlanarak yatırım maliyetlerini düşürmekte ve küresel bir yapılandırmayı desteklemektedir. Dezavantajlar: Yönetim karmaşık, vergi uyumluluk maliyetleri artıyor.

Mimari katmanlar:

1. Üst seviye: Yüksek gizlilik + düşük vergi oranı + serbest sermaye akışı (örneğin Cayman Adaları, BVI)
2. Operasyon katmanı: üst düzey yatırımcılar ile alt düzey işletme varlıklarını bağlama + yatırım getirilerini artırma + kar ayırma (örneğin, Hong Kong/Singapur, İrlanda/Hollanda, Dubai)
3. Gerçek işletme şirketi: İş faaliyetleri + doğrudan/ dolaylı kontrol (hedef pazar yerel şirketi)

Özet

Web3 projeleri yurtdışına açılmak, Çinli işletmelerin yerel düzenleyici sınırlamaları aşması ve yurtdışı pazarlarını keşfetmesi için kritik bir strateji haline geldi. Yurtdışına açılarak, işletmeler sadece uyumluluk risklerinden kaçınmakla kalmaz, aynı zamanda uluslararası pazar fırsatlarını yakalayabilir, kaliteli kaynakları çekebilir ve risk dağıtımı gerçekleştirebilir. Hong Kong, Singapur ve BVI gibi yerler, esnek düzenleyici ortam, vergi teşvikleri ve gelişmiş altyapı nedeniyle ideal destinasyonlar haline gelmiştir.

Şirketler, kendi ölçeklerine ve hedeflerine göre, uyumluluğu sağlamak ve potansiyel riskleri izole etmek için tek varlık, çoklu varlık veya paralel yapı olarak esnek bir şekilde seçim yapabilirler. Farklı bölgelerdeki politika avantajlarından yararlanarak, çoklu varlık yapısı ile fon akışını optimize eder ve vergi yükünü önemli ölçüde azaltır.

Gelecekte, Web3 projelerinin küreselleşmesiyle birlikte, işletmeler tekil yapıdan karma yapıya geçerek risk izolasyonu, fon akışı, stratejik iş birliği ve vergi planlaması sağlamaktadır. Farklı yargı alanlarında birden fazla varlık kurarak, işletmeler piyasa risklerini etkili bir şekilde izole edebilir ve uyumluluğu sağlayabilirken, offshore şirketler ve holding yapıları kullanarak fon akışını optimize edebilir, vergi yükünü azaltabilir, küresel kaynakları entegre ederek yenilikçilik ve piyasa rekabet gücünü artırabilir ve blok zincir teknolojisinin sunduğu yeni fırsatları değerlendirebilirler.