RWA varlık tokenizasyonu: gelecekteki finansal yeniliklerin yeni yönü
Son yıllarda, küresel varlık tokenizasyon süreci hızla gelişmektedir. Veritabanı platformlarının istatistiklerine göre, 2025 yılının Nisan ayı itibarıyla, küresel zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları aşmıştır. Deloitte, tokenizasyon gayrimenkul pazarının 2035 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşacağını da öngörmektedir.
Bu finansal inovasyon dalgasında, Hong Kong, benzersiz sistem avantajları ile RWA alanında uyumlu gelişmelerin öncüsü haline geldi. Şarj istasyonu varlıklarının tokenizasyon projelerinden, Asya'nın ilk uyumlu tokenizasyon fonunun piyasaya sürülmesine kadar, birçok örnek vaka, bu yenilikçi finansman yönteminin fiziksel varlıklar alanındaki büyük uygulama potansiyelini kanıtlamaktadır.
Bir. RWA'nın tanımı ve doğası
RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu veya tokenizasyonu anlamına gelir ve blok zinciri teknolojisine dayanan yenilikçi bir finansal modeldir. Bu model, blok zinciri aracılığıyla fiziksel veya finansal varlıkları zincire yansıtarak, yüksek likiditeye ve bölünebilirliğe sahip dijital token'lara dönüştürür. Bu süreç, varlıkların dijital ifade edilmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda gerçek varlıklara daha önce görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırır.
Hukuki uyum açısından RWA, aslında geniş bir kavramdır ve standart bir yanıt yoktur. Blockchain teknolojisi aracılığıyla varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştiren tüm süreçler RWA olarak adlandırılabilir.
İki, RWA'nın avantajları
1. Geleneksel finansın ulaşmakta zorlandığı ağır varlık finansman senaryolarını aktifleştirme
RWA modeli, blockchain teknolojisi ile birlikte, gayrimenkul, altyapı gelir hakları gibi fiziksel varlıkların veya hak varlıklarının mülkiyetini bölerek, yüksek likiditeye sahip dijital Token'lara dönüştürmektedir. Bu, aslında "uyuyan" olan varlıklar için yeni bir finansman kanalı açmakta ve yatırımcıların yatırım eşiğini düşürmektedir.
Geleneksel menkul kıymet ihraç süreçleriyle kıyaslandığında, RWA modelindeki finansman tarafının yerel uyum gerekliliklerine uyması dışında, diğer kabul kısıtlamaları nispeten daha azdır. Bu, uzun onay süreçlerini ve karmaşık ihraç prosedürlerini etkili bir şekilde önleyerek finansman maliyetlerini düşürür.
3. Özel Ticaret Yapısı
RWA finansmanı, işletmelere piyasa taleplerine ve kendi gelişim hedeflerine göre özelleştirilmiş finansman yapıları sunarak eşsiz bir esneklik sağlar. İşletmeler, yatırımcıların beklentileri ve risk tercihleriyle tam olarak eşleşecek şekilde, getiri dağıtım modelleri, geri alma mekanizmaları gibi temel şartları kendileri tasarlayabilir.
4. "Şirket Kredisi" ile "Varlık Kredisi"nin Etkili İzolasyonu
RWA, blockchain teknolojisinden faydalanarak, ihraç edenin kredi durumunun ortalama olduğu durumlarda bile, yalnızca temel varlıklar yeterince kaliteli olduğu sürece, varlıkların kendi kredibilitesine dayanarak finansman sağlanabilmesini mümkün kılmaktadır.
5. Geniş Bir Yatırımcı Ekosistemi Oluşturma
RWA pazarının katılımcı unsurları daha zengin ve çeşitlidir; profesyonel kuruluşlardan sıradan bireylere ve ortaklara kadar herkes token alıp satabilir ve kullanabilir. Bu zincir üzeri-zincir dışı işbirliği ile oluşan pozitif geri bildirim geliştirme modeli, RWA'nın geleneksel finansman yöntemlerine göre benzersiz bir avantajıdır.
Üç, Hong Kong'un RWA'ya yönelik denetim çerçevesi
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, RWA ürünlerini "şeffaflık ilkesi" ile denetleyerek, tokenlerin karşılık geldiği gerçek varlıkların finansal özelliklerine odaklanmakta ve "aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" anlayışını yansıtmaktadır.
Başlıca düzenleyici belgeler şunlardır:
"Tokenizasyon ile ilgili Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanan yatırım ürünlerine ilişkin genelge" (2023 yılının Kasım ayı )
"Araçların tokenizasyonu ile ilgili faaliyetlerde bulunan aracılar hakkında genelge" (2023 yılı 11 ayı )
"Ensemble Projesi"(2024 yılı 3 ay)
Bu belgeler, RWA ürünü ('in özellikle tokenizasyon edilmiş menkul kıymetler ) için belirli düzenleyici standartları netleştirerek piyasa gelişimine yönelik bir kılavuz sağlamaktadır.
Dördüncü, Ana karadaki işletmelerin Hong Kong'da RWA yürütmesi için anahtar uyum noktaları
Çin anakarasında token ihraç finansman faaliyetlerinin yasaklanması nedeniyle, RWA projelerinin token çıkarma eylemleri yurtdışında gerçekleşmek zorundadır. Hong Kong, mükemmel düzenleyici çerçevesi, dostane politika tutumu ve zengin endüstri ekosistemi sayesinde, Çinli işletmeler için RWA projelerinin hayata geçirilmesi açısından en iyi seçeneklerden biri haline gelmiştir.
1. Temel Varlık Uygunluğu
Varlık haklarının belirlenmesi: Detaylı bir durumu inceleme gerçekleştirerek, mülkiyetin yasallığını sağlamak.
Varlık Denetimi: Varlıkların piyasa değerini, amortisman ve değer düşüklüğünü, ilgili riskleri vb. değerlendirmek için uzman kuruluşlar tutma
Varlık ayrıştırması: SPV aracılığıyla işletme varlığı ve temel varlıkların risk ayrımını sağlamak
2. Verilerin Zincir Üzerine Uygunluğu
"İki zincir bir köprü" modeli kullanarak veya Hainan serbest ticaret limanı sınır ötesi veri akışı deney bölgesi aracılığıyla sınır ötesi verilerin zincirleme ve dolaşımını tamamlayarak, "Veri Güvenliği Yasası" ve "Kişisel Bilgilerin Korunması Yasası" gibi uyum gereksinimlerini karşılamak.
3. Fon akışının uyumluluğu
Yurtdışı fonların toplanması ve akışı için bir çerçeve ve yol tasarlamak, yaygın fon kanalları arasında QFLP, FDI ve QFII bulunmaktadır. Fon akış yapısını tasarlarken vergi yükü, giriş engelleri, prosedür gereklilikleri ve uyum maliyetleri gibi faktörler dikkate alınmalıdır.
Sonuç olarak, RWA yenilikçi bir finansman modeli olarak geleneksel varlıklara yeni bir canlılık katmaktadır. Hong Kong, benzersiz avantajları sayesinde RWA gelişiminin önemli bir merkezi olma potansiyeline sahiptir. Ana karadaki işletmeler, Hong Kong'da RWA projeleri yürütürken, alt varlıklar, veri zincirleme ve fon akışı gibi konulardaki uyum gerekliliklerine özel dikkat göstermelidirler; böylece projenin sorunsuz bir şekilde ilerlemesini ve uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlanabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
8
Share
Comment
0/400
DiamondHands
· 07-11 02:27
rwa böyle de olabilir.
View OriginalReply0
Frontrunner
· 07-10 03:34
Hong Kong tekrar Aya doğru gidiyor.
View OriginalReply0
NonFungibleDegen
· 07-09 16:51
hk gerçek mvp olmaya başlıyor rwa'da...bullish af ser
View OriginalReply0
SerumDegen
· 07-08 05:32
boğalar rwada ama celsius beni rekt ettikten sonra hala paranoyakım.
RWA varlık tokenizasyonu: Hong Kong düzenlemesi 22 milyar dolarlık piyasa için yeni bir yön belirliyor
RWA varlık tokenizasyonu: gelecekteki finansal yeniliklerin yeni yönü
Son yıllarda, küresel varlık tokenizasyon süreci hızla gelişmektedir. Veritabanı platformlarının istatistiklerine göre, 2025 yılının Nisan ayı itibarıyla, küresel zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 22 milyar doları aşmıştır. Deloitte, tokenizasyon gayrimenkul pazarının 2035 yılına kadar 4 trilyon dolara ulaşacağını da öngörmektedir.
Bu finansal inovasyon dalgasında, Hong Kong, benzersiz sistem avantajları ile RWA alanında uyumlu gelişmelerin öncüsü haline geldi. Şarj istasyonu varlıklarının tokenizasyon projelerinden, Asya'nın ilk uyumlu tokenizasyon fonunun piyasaya sürülmesine kadar, birçok örnek vaka, bu yenilikçi finansman yönteminin fiziksel varlıklar alanındaki büyük uygulama potansiyelini kanıtlamaktadır.
Bir. RWA'nın tanımı ve doğası
RWA(Gerçek Dünya Varlıkları), gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonu veya tokenizasyonu anlamına gelir ve blok zinciri teknolojisine dayanan yenilikçi bir finansal modeldir. Bu model, blok zinciri aracılığıyla fiziksel veya finansal varlıkları zincire yansıtarak, yüksek likiditeye ve bölünebilirliğe sahip dijital token'lara dönüştürür. Bu süreç, varlıkların dijital ifade edilmesini sağlamakla kalmaz, aynı zamanda gerçek varlıklara daha önce görülmemiş bir şeffaflık ve izlenebilirlik kazandırır.
Hukuki uyum açısından RWA, aslında geniş bir kavramdır ve standart bir yanıt yoktur. Blockchain teknolojisi aracılığıyla varlıkların tokenizasyonunu gerçekleştiren tüm süreçler RWA olarak adlandırılabilir.
İki, RWA'nın avantajları
1. Geleneksel finansın ulaşmakta zorlandığı ağır varlık finansman senaryolarını aktifleştirme
RWA modeli, blockchain teknolojisi ile birlikte, gayrimenkul, altyapı gelir hakları gibi fiziksel varlıkların veya hak varlıklarının mülkiyetini bölerek, yüksek likiditeye sahip dijital Token'lara dönüştürmektedir. Bu, aslında "uyuyan" olan varlıklar için yeni bir finansman kanalı açmakta ve yatırımcıların yatırım eşiğini düşürmektedir.
2. Finansman maliyetlerini azaltmak, finansman verimliliğini artırmak
Geleneksel menkul kıymet ihraç süreçleriyle kıyaslandığında, RWA modelindeki finansman tarafının yerel uyum gerekliliklerine uyması dışında, diğer kabul kısıtlamaları nispeten daha azdır. Bu, uzun onay süreçlerini ve karmaşık ihraç prosedürlerini etkili bir şekilde önleyerek finansman maliyetlerini düşürür.
3. Özel Ticaret Yapısı
RWA finansmanı, işletmelere piyasa taleplerine ve kendi gelişim hedeflerine göre özelleştirilmiş finansman yapıları sunarak eşsiz bir esneklik sağlar. İşletmeler, yatırımcıların beklentileri ve risk tercihleriyle tam olarak eşleşecek şekilde, getiri dağıtım modelleri, geri alma mekanizmaları gibi temel şartları kendileri tasarlayabilir.
4. "Şirket Kredisi" ile "Varlık Kredisi"nin Etkili İzolasyonu
RWA, blockchain teknolojisinden faydalanarak, ihraç edenin kredi durumunun ortalama olduğu durumlarda bile, yalnızca temel varlıklar yeterince kaliteli olduğu sürece, varlıkların kendi kredibilitesine dayanarak finansman sağlanabilmesini mümkün kılmaktadır.
5. Geniş Bir Yatırımcı Ekosistemi Oluşturma
RWA pazarının katılımcı unsurları daha zengin ve çeşitlidir; profesyonel kuruluşlardan sıradan bireylere ve ortaklara kadar herkes token alıp satabilir ve kullanabilir. Bu zincir üzeri-zincir dışı işbirliği ile oluşan pozitif geri bildirim geliştirme modeli, RWA'nın geleneksel finansman yöntemlerine göre benzersiz bir avantajıdır.
Üç, Hong Kong'un RWA'ya yönelik denetim çerçevesi
Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, RWA ürünlerini "şeffaflık ilkesi" ile denetleyerek, tokenlerin karşılık geldiği gerçek varlıkların finansal özelliklerine odaklanmakta ve "aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" anlayışını yansıtmaktadır.
Başlıca düzenleyici belgeler şunlardır:
Bu belgeler, RWA ürünü ('in özellikle tokenizasyon edilmiş menkul kıymetler ) için belirli düzenleyici standartları netleştirerek piyasa gelişimine yönelik bir kılavuz sağlamaktadır.
Dördüncü, Ana karadaki işletmelerin Hong Kong'da RWA yürütmesi için anahtar uyum noktaları
Çin anakarasında token ihraç finansman faaliyetlerinin yasaklanması nedeniyle, RWA projelerinin token çıkarma eylemleri yurtdışında gerçekleşmek zorundadır. Hong Kong, mükemmel düzenleyici çerçevesi, dostane politika tutumu ve zengin endüstri ekosistemi sayesinde, Çinli işletmeler için RWA projelerinin hayata geçirilmesi açısından en iyi seçeneklerden biri haline gelmiştir.
1. Temel Varlık Uygunluğu
2. Verilerin Zincir Üzerine Uygunluğu
"İki zincir bir köprü" modeli kullanarak veya Hainan serbest ticaret limanı sınır ötesi veri akışı deney bölgesi aracılığıyla sınır ötesi verilerin zincirleme ve dolaşımını tamamlayarak, "Veri Güvenliği Yasası" ve "Kişisel Bilgilerin Korunması Yasası" gibi uyum gereksinimlerini karşılamak.
3. Fon akışının uyumluluğu
Yurtdışı fonların toplanması ve akışı için bir çerçeve ve yol tasarlamak, yaygın fon kanalları arasında QFLP, FDI ve QFII bulunmaktadır. Fon akış yapısını tasarlarken vergi yükü, giriş engelleri, prosedür gereklilikleri ve uyum maliyetleri gibi faktörler dikkate alınmalıdır.
Sonuç olarak, RWA yenilikçi bir finansman modeli olarak geleneksel varlıklara yeni bir canlılık katmaktadır. Hong Kong, benzersiz avantajları sayesinde RWA gelişiminin önemli bir merkezi olma potansiyeline sahiptir. Ana karadaki işletmeler, Hong Kong'da RWA projeleri yürütürken, alt varlıklar, veri zincirleme ve fon akışı gibi konulardaki uyum gerekliliklerine özel dikkat göstermelidirler; böylece projenin sorunsuz bir şekilde ilerlemesini ve uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlanabilir.