Derinlik Analizi: DEX Pazarının Beş Gelişim Trendi

Son zamanlarda, 60 adet önde gelen DEX'i kapsamlı bir şekilde analiz ettik ve DEX pazarındaki beş büyük gelişim trendini keşfettik:

1. Pazar yoğunluğu yüksek, lider etkisi belirgin
2. Kıdemli ve katmanlar arası işlem protokollerinin payı artıyor
3. AMM+NFT yeni bir trend haline geliyor
4. Yeni kamu blok zinciri yerel DEX'i hızla yükseliyor
5. Stabil coinler ve türev ürünler ticaret platformunun potansiyeli büyük.

1. Pazarın yüksek derecede yoğunlaşması, başlıca DEX'lerin hakimiyeti

Kilitleme miktarı ve işlem hacmi verilerinden, DEX pazarının yüksek derecede merkezileşmiş bir durumda olduğu görülmektedir:

• Kilitli miktar açısından, yalnızca 5 DEX'in kilitli miktarı 1 milyar doları aşıyor ve mutlak bir hakimiyet sağlıyor. Bunlar arasında Curve ve Uniswap'ın kilitli miktarları 5 milyar doları aşıyor ve her ikisi toplamda başlıca DEX'lerin kilitli toplam miktarının %63.5'ini oluşturuyor.

• İşlem hacmi açısından, sadece 5 DEX'in 24 saatlik işlem hacmi 100 milyon doları aşıyor. dYdX ve Uniswap v3 sırasıyla 1.4 milyar dolar ve 1.25 milyar dolar ile ilk iki sırayı alıyor, diğer DEX'lerin çok üzerinde.

Bu, DEX pazarının önde gelen projelerin yönlendirdiği bir gelişim aşamasında olduğunu, fonların ve ticaret faaliyetlerinin birkaç önde gelen platformda yoğunlaştığını göstermektedir.

2. Çok zincirli ve çok katmanlı işlem protokollerinin payı artıyor

60 ana DEX arasında, çapraz zincir ve çapraz katman ticaret protokolleri toplam 16'dır, bu da yaklaşık 1/4 oranına tekabül etmektedir ve bir artış eğilimi göstermektedir. Başlıca şu şekilde ifade edilmektedir:

• Zincirler arası işlem protokolleri, Hop Protocol, Multichain gibi, hem zincirler arası köprü hem de işlem işlevine sahiptir, çoklu zincirler ve L1-L2 arasında varlık transferi ve işlemi destekler.

• Geleneksel DEX'ler, Curve, Uniswap gibi, gaz ücretlerini düşürmek ve kullanıcı deneyimini artırmak için L2 ağlarına geçiş yapıyor.

• SushiXSwap gibi çok zincirli AMM yeni türleri ortaya çıktı ve çok zincirli likiditeyi bağlamak için çok zincirli teknoloji kullanıldı.

Bu, DEX'in çok zincirli ve katmanlar arası gelişim eğilimini yansıtarak, kullanıcıların çapraz zincir varlık yönetimi ve işlem ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

3. AMM+NFT Yeni Bir Trend Oluyor

AMM ve NFT'nin birleşimi iki modeli sunmaktadır:

1. AMM mekanizmasına dayalı NFT ticaret platformu, örneğin sudoswap. NFT likiditesini artırmak için NFT likidite havuzları oluşturarak.

2. Geleneksel AMM, NFT ticaretini tanıttı, Uniswap Genie'yi satın aldı ve sudoswap'ı entegre etmeyi planlıyor.

Bu trend, DEX'in daha geniş varlık sınıflarına yayılma ihtiyacını yansıtmakta olup, kullanıcılara tek duraklı çok varlıklı ticaret deneyimi sunma umudu taşımaktadır.

4. Yeni Kamu Blok Zinciri Yerel DEX'lerin Hızla Yükselişi

Ethereum zincirindeki DEX hâlâ baskın olmasına rağmen, yeni kamu zinciri yerel DEX'leri dikkat çekici bir şekilde performans gösteriyor:

• 6 yeni halka açık blok zinciri ( Cronos, Arbitrum gibi ) DEX'lerin kilitlenme miktarı ilk 30'a girdi.

• Klaytn zincirinde 3 DEX, ilk 60'a girdi ve yeni kamu zincirinin iyi bir DEX ekosistemini sergiliyor.

• Cosmos ekosistemine ait Osmosis, THORChain gibi yerleşik DEX'ler dikkate değer.

Bu, DEX alanındaki "bir süper, birçok güçlü" halka zinciri rekabet yapısını yansıtır, yeni halka zincirler DEX alanında hızla yarışıyor.

5. Stablecoin ve türev ürün ticaret platformlarının büyük potansiyeli var

Mevcut piyasa koşullarında, stablecoin ve türev ürün ticareti talebi artmaktadır:

• Stabilcoin ticaret platformu olan Curve'un kilitli değeri büyük ölçüde arttı, 7 gün içinde %12,5'lik bir artış yaşandı.

• Türev ürün platformları dYdX, GMX gibi L2 genişletme çözümleri kullanarak kullanıcı deneyimini artırıyor.

• Stabilcoinler ve türev ürünler DEX'leri genellikle düşük değerlemeye sahip, örneğin Curve, Wombat, dYdX gibi varlıkların piyasa değeri/ kilitlenmiş miktar oranı düşüktür.

Bu, stablecoin ve türev ürün ticaret platformlarının mevcut pazardaki büyüme potansiyelini yansıtmaktadır ve dikkat çekici bir alt alan olarak değerlendirilmektedir.