TIA piyasa değeri büyük düşüş %90, şifreleme sektörü geleneksel anlatılarla yüzleşiyor

Bir zamanlar dikkat çeken modüler blok zinciri projesi TIA, bugün başlangıçta belirlenen fiyatın altına düştü. Şu anda fiyatı sadece 1,62 dolar olup, yaklaşık 20 dolar olan tarihi zirveye göre %90'dan fazla bir düşüş yaşamıştır. Bir zamanlar modüler blok zinciri lider projesi olan TIA, şimdi kurucunun satışları ve iç yönetim tartışmaları gibi olumsuz haberlerin girdabında sıkışıp kalmıştır.

Bu eski yıldız projenin çöküşü, yalnızca modüler blok zinciri alanının çöküşünün bir yansıması değil, aynı zamanda tüm şifreleme endüstrisinin bir zamanlar popüler olan anlatımlarının giderek piyasa tarafından sorgulandığını daha derin bir şekilde yansıtıyor. Bir yanda, Nasdaq endeksinin yeniden rekor kırdığı borsa bolluğu, diğer yanda ise şifreleme alanında bir zamanlar sıcak olan kavramların bir bir yok olması ve piyasa değerinin büyük düşüşü. Geleneksel şifreleme anlatımının sürdürülebilirliği zor görünmektedir, sektör gerçek uygulama ve pratik değerlerini test eden yeni bir aşamaya giriyor.

Parlaklıktan Düşüşe

TIA, 2023 yıl sonu ile 2024 yıl başında en çok dikkat çeken modüler blok zinciri projelerinden biri olarak, 2024 yılının başındaki küçük boğa piyasasında etkileyici bir performans sergiledi; token fiyatı, airdrop sonrası tek haneli rakamlardan 20 dolar zirvesine kadar fırladı. Projenin vizyonu, Cosmos'un egemen etkileşim alanını Ethereum'un toplu güvenliğine entegre etmektir.

Ancak, 2024 yılının ikinci yarısında piyasa sıcaklığının azalması ve proje ekosisteminin yavaş gelişimi ile birlikte, TIA'nın yönetim ve ekip sorunları giderek gün yüzüne çıkıyor. En tartışmalı olanı, üst düzey yöneticilerin topluca nakit çıkışı ile ilgili soru işaretleri. Bir kullanıcı, 2024 yılının Ekim ayının başlarında, TIA'nın tüm üst düzey yöneticilerinin kilit açma işlemlerini tamamladığını ve büyük ölçekli token satışlarına başladığını iddia etti. Bir kurucu ortağın, 25 milyon doların üzerinde bir değere sahip token'ı dışarıda sattığı ve ardından sessizce yurtdışına taşındığı belirtiliyor.

Aynı zamanda, TIA'nın piyasa değeri tanıtım stratejisi de geri tepti. Daha önce onun için destek veren birçok influencer'ın yüksek tanıtım ücretleri aldığı ortaya çıktı ve bir ünlü medya platformunun kurucu ortağının TIA token'ına sahip olup olmadığı konusunda çelişkili açıklamaları, toplulukta projenin sadece sermaye tarafından manipüle edilen bir pazarlama ürünü olup olmadığına dair şüpheleri daha da artırdı.

İçsel çatışmalar sürekli olarak artıyor. Bir kıdemli geliştirici, uygunsuz davranış iddiaları nedeniyle işten çıkarıldı ve bu durum kamuoyunda bir tartışma yarattı. TIA'nın ayrıca rakiplerini yüksek meblağlarla satın alarak, onları diğer projelerle olan işbirliklerinden çekilmeye zorladığı ortaya çıktı. Bu tür "istisnai birleşme" davranışları tartışmalara neden olurken, aynı zamanda ekibin genişleme yolundaki endişelerini de ortaya koyuyor.

Kripto fiyatlarının büyük düşüş yaşadığı ve topluluk güveninin çöküşün eşiğinde olduğu bir dönemde, bir kurucu ortak 2025 yılının başında radikal bir yönetim modeli önerdi. Bu model, devam eden enflasyon baskısıyla başa çıkmak için geleneksel hak sahipliği mekanizmasının yerine zincir dışı yönetim oylaması yapılmasını savunuyordu. Ancak, bu yıkıcı öneri henüz hayata geçirilmeden, ekip üst düzey yöneticilerinin nakit çıkardığı gerçeği ortaya çıktı ve topluluk genel olarak bunun "fiyatları stabilize etmek ve sorunları örtbas etmek" amacıyla bir yönetim kılığına girdiğine inanıyor.

Şu ana kadar, TIA'nın coin fiyatı en yüksek noktadan %90'dan fazla düştü. Ayrıca, zincir üzerindeki aktivite de oldukça kötü, veriler göre son 24 saatte zincir üzerindeki Gas geliri yalnızca 231 dolardır.

TIA düşüşünün arkasında: şifreleme endüstrisinin anlatı zorlukları

TIA'nın düşüşü sadece tek bir projenin ve token'ın başarısızlığı değil, aynı zamanda şifreleme endüstrisinin yeni anlatısının karşılaştığı zorlukların bir yansımasıdır.

Geçmiş dönemlerde, modülerlik, yapay zeka, merkeziyetsiz nesnelerin interneti, oyun finansmanı, eşsiz tokenler gibi kavramlar bir dizi yatırım çılgınlığına yol açarak sermaye ve perakende yatırımcıların toplu bir kutlamasına tanık oldu. Ancak 2025 yılına geldiğimizde, bir zamanlar popüler olan bu anlatıların toplu çöküşüne şahit olduk ve birçok küçük şifreleme proje büyük darbe aldı.

TIA ile benzer şekilde, bir zamanlar sermayenin yoğun ilgi gösterdiği birçok sektördeki lider projeler, kısa bir süre içinde popüler kavramlardan yararlanarak büyük bir trafik toplayıp fiyatlarında büyük bir artış sağladılar. Ancak bu projeler genellikle kısa bir sıcaklık döneminden sonra hızla soğuyarak kayboluyor.

Bu ünlü projelerin çöküşü, şifreleme endüstrisinin daha derin bir krizini yansıtıyor: Gerçek bir teknik yenilik ve kullanıcı uygulaması eksikliği, sadece anlatım ve güvenle sürdürülemez. Modülerleştikten sonra, kamu zinciri alanında yeni çığır açan kavramlar zor görünmektedir. Ayrıca, endüstrinin şu anda diğer alanlarda bazı sesleri var, örneğin yapay zeka ve şifreleme birleşimi çoğunlukla kavramsal düzeyde kalmakta, maddi varlıkların tokenleştirilmesi ise yalnızca düzenleyici zorluklarla karşılaşmakla kalmıyor, aynı zamanda "gerçekten gerekli olup olmadığı" temel sorusunu yanıtlaması gerekiyor.

Bir zamanlar popüler olan alanlar tek tek çürütülüyor ve piyasa tarafından hızla unutuluyor. Bu arada, geleneksel finans piyasalarından olumlu haberler gelmeye devam ediyor. Hem ABD borsasında hem de Hong Kong borsasında şifreleme ile uyumlu olan hisse senetleri, stablecoin'ler, uyumlu borsalar gibi, sürekli bir yükseliş yaşıyor.

Bir yanda şifreleme alanında yenilik eksikliği ve piyasa değerinin büyük düşüşü, diğer yanda ise geleneksel finans piyasasında uyumlu şifreleme projelerinin sermaye ve yatırımcılar tarafından tercih edilmesi var. Bazı görüşler bunun şifreleme sektörünün çöküşünü işaret ettiğini öne sürüyor, ancak bazıları bunun aslında her proje sahibi için bir uyarı olduğunu savunuyor: Gerçek teknik yenilik ve uygulama hayata geçirilmesi kalıcı değer yaratabilir. Geleneksel şifreleme dünyasının hikaye anlatma, trafik çekme, kısa vadede piyasa değerini yükseltip ardından satış yapma modeline artık devam edilemez. Web2 projeleri gibi, mevcut Web3 projeleri de gerçek uygulama ve değer yaratma konusunda zorlu bir sınavla karşı karşıya kalacak.