Labubu ve Maotai: Yeni ve Eski Tüketim Çağında Sosyal Para Mücadelesi

Son zamanlarda, yeni nesil trend oyuncak IP'leri ile geleneksel beyaz alkol devleri arasındaki karşılaştırmayı içeren bir rapor, piyasalarda dikkat çekti. Bu rapor, Labubu ile Moutai arasındaki benzerlikleri ve farklılıkları netleştirmeye çalışıyor ve arkasında tüketim döngüsünün tarihi bir yinelemesi mi yoksa derin bir paradigm değişimi mi yattığını sorguluyor.

Analizler, Labubu ve Maotai'nin sosyal para özelliklerine sahip olmasına rağmen, ikisi arasında esasen önemli farklılıklar bulunduğunu göstermektedir. Labubu'nun sosyal özellikleri daha çok genç grubun ortak ilgi alanları ve değerleri üzerine kuruluyken, Maotai'nin sosyal işlevleri daha çok güç ve hiyerarşi ilişkilerine dayanır. Bu fark, "yeni tüketim" ile "geleneksel tüketim" arasındaki temel ayrımı yansıtmaktadır.

Ancak, Pop Mart da Moutai ile benzer zorluklarla karşı karşıya, yani IP döngüsü ve yatırım özelliklerinin getirdiği ikili test. Eğer Labubu ile bir sonraki hit IP arasında uzun bir boşluk dönemi olursa, şirketin küresel büyümesi yavaşlayabilir.

Ayrıca, yatırımcıların düzenleyici ve piyasa yoğunluğu gibi iki büyük riske dikkat etmeleri gerekiyor. Şu anda sermayenin "yeni tüketim" alanına yoğun bir şekilde akması durumu, daha önce sermayenin mavi çip hisse senetlerine yığıldığı duruma oldukça benziyor. Bu yoğun işlem zayıflığı, değerlemeleri büyük ölçüde etkileyebilir.

!7378492

Sosyal Para Birimi'nin Nesiller Arası Farklılıkları

Araştırma ekibi, Labubu ile Maotai'nin her ikisinin de sosyal para niteliğine sahip olduğunu ancak belirgin bir nesil farkı olduğunu düşünüyor:

1. Sosyal özellikler: Moutai daha çok güç ve hiyerarşi sistemine dayanırken, esasen iş ortamlarına hizmet eder; Labubu ise ilgi ve değerler temelinde genç nesli temsil eder, duygusal değeri ve anlık tatmini vurgular.

2. Tüketim Motivasyonu: Moutai, "üretkenlik aracı" olarak kullanılabilirken, Labubu dijital sosyal ortamda gençlerin duygusal değerler ve "dopamin" tüketim arayışını karşılayarak, Çin'in yatırım odaklıdan tüketim odaklı bir dönüşüm trendini yansıtmaktadır.

3. Küreselleşme Süreci: Moutai, Çin geleneksel kültürüne derinlemesine yerleşmiştir, küreselleşme henüz erken aşamadadır; Labubu ise dünya genelinde önemli başarılar elde etmiş, küresel trendlere uyum sağlamıştır.

IP döngü riskleri ve yatırım özellikleri çift taraflı bir kılıç

Hızla büyürken, Pop Mart ve Moutai benzer zorluklarla karşı karşıya, yani IP yaşam döngüsü ve ürün yatırım niteliklerinin getirdiği çift test.

1. IP yaşam döngüsü riski: Yüzyıllık bir geçmişe ve resmi onaya sahip Maotai, döngüleri aşma yeteneğini kanıtlamıştır. Ancak Pop Mart ve Labubu'nun geçmişi görece kısa olduğundan, IP yaşam döngüsü hala temel bir risk oluşturmaktadır.

2. Yatırım niteliğinin avantajları ve dezavantajları: Moutai'nin tarihi gösteriyor ki, "yatırım yapılabilirlik" çift taraflı bir kılıçtır; yükseliş döneminde bir itici güçken, düşüş döneminde bir amplifikatör haline gelir.

Rapor, Pop Mart'ın ikinci el piyasa fiyatlarını aktif bir şekilde yönettiğini, böylece genç tüketicilere olan çekiciliğini koruduğunu ve yeni IP'lerin ve ürünlerin piyasaya sürülmesi için uygun bir ortam yarattığını belirtmektedir.

Görmezden Gelinemez Düzenleme ve Piyasa Sıkışıklığı

Raporun sonunda, düzenleme ve piyasa duygusunun yatırımcıların yüzleşmesi gereken iki büyük risk faktörü olduğu vurgulandı.

1. Regülasyon riski: Pop Mart'ın tüketici kitlesinin giderek çeşitlenmesiyle, "ana akım" Çin pazarında reşit olmayanlar için risk maruziyetini azaltmıştır. Aynı zamanda, sürekli büyüyen yurtdışı iş hacmi de tek bir pazarın regülasyon riskine karşı bir koruma sağlamaktadır. Ancak bu risk, şirketin temel dinamikleri üzerinde olumsuz bir etki yaratabilir veya hisse senedi fiyatında dalgalanmalara yol açabilecek "başlık gürültüsü" oluşturabilir.

2. "Kümeleşme" ticaretinin kırılganlığı: Mevcut fonlar, bir odak noktası olarak Bubble Mart'ı barındıran "yeni tüketim" alanına yoğunlaşmış durumda ve bu durum, daha önce tüketim mavi çip hisse senetlerine akan fonlarla benzerlik gösteriyor. Fon akışları ve pozisyonlardaki değişiklikler, değerlemeler üzerinde büyük etkiler yaratabilir. Son zamanlarda fon akışlarındaki değişiklikler "yeni tüketim" hisseleri üzerinde belirli bir baskı oluşturmuş olsa da, kaliteli yatırım fırsatlarının kıt olduğu bir ortamda, bu "kalabalık" durumunun bir süre daha devam etmesi muhtemel.