Küresel Finansal Yapı Değişimi: Bitcoin milyon dolara ulaşabilir, ancak önce sert bir Ayı Piyasası'ndan geçmesi gerekiyor.

1939'dan 2024'e kadar, eşi görülmemiş bir süper boğa piyasası yaşadık. Bu sürekli yükseliş, "piyasa asla sorun yaşamaz" diye alışkın olan birkaç nesil pasif yatırımcıyı şekillendirdi. Ancak bu şenlik sona erdi ve birçok kişi tasfiye ile karşı karşıya kalacak.

Tarihsel Arka Plan

Bu süper boğa piyasası tesadüf değil, bir dizi yapısal dönüşüm küresel ekonomiyi yeniden şekillendirdi ve ABD her zaman merkezde yer aldı:

1. İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra Amerika Birleşik Devletleri küresel süper güç haline geldi.
2. İşgücü genişlemesi: Kadınlar ve azınlıkların işgücü piyasasına büyük ölçüde girişi
3. Soğuk Savaşın Zaferi ve Küreselleşme Dalgası

Bu dönüşümler, eşi benzeri görülmemiş bir finansal varlık süper boğa piyasasını birlikte tetikledi. Ancak, temel sorun şu: bu dönüşümler tek seferlik olaylardır ve tekrarlanamaz. Şimdi, her iki taraf da küreselleşmenin sona ermesini destekliyor ve biz bu uzun dönem büyümesinin son desteklerinin çekildiğine tanıklık ediyoruz.

Gelecek Vizyonu

Son yüzyılda borsa yükselişini destekleyen tüm küresel makro eğilimler, şimdi tersine dönüyor:

• Kadın işgücüne katılım oranı gerileyebilir
• Göçmenlik politikalarının sıkılaşması, partiler üstü bir uzlaşma haline geldi.
• Faiz oranlarının bir kez daha büyük ölçüde düşmesi zor.
• Küreselleşmeden uzaklaşma eğilimi belirgin

Bir imparatorluk çöküşe geçtiğinde, günler oldukça zor hale gelir. Biz belki de Japonya'nın benzeri bir yolunda ilerliyoruz - eğer 1989 yılında Nikkei 225 endeksinin tarihsel zirvesinden alım yapıp bugün kadar tutmuş olsaydınız, 36 yıl geçti ve getiri yaklaşık -%5.

Yaklaşan sermaye kontrolü

Amerika Birleşik Devletleri'nin borç yükü GDP'nin %120'sini aştıkça, borçları geleneksel yöntemlerle geri ödemenin olasılığı azalıyor. Finansal baskı stratejileri uygulanmaya ya da test edilmeye başlandı, bunlar arasında:

• Hükümet borçlarını ve mevduat faiz oranlarını sınırlamak
• Hükümet finansal kurumları kontrol ediyor
• Yüksek Teminat Gereksinimleri
• Kapalı bir yerel borç piyasası oluşturmak
• Sermaye Kontrolü

Gelecekte, emeklilik hesapları hükümetin bir sonraki hedefi olabilir. 401(k) gibi vergi avantajlı hesapların daha fazla devlet tahvili ile zorunlu olarak yapılandırıldığını görebiliriz.

Altın ve Bitcoin: Geleceğin Seçimi

Bu ortamda satın almak için en uygun finansal varlıklar aşağıdaki koşulları sağlamalıdır: piyasa ile tarihsel bir ilişki olmaması, hükümetler tarafından el konulmasının zor olması ve Batı hükümetleri tarafından kontrol edilmemesi. Altın ve Bitcoin açıkça tercih edilen seçenekler haline geldi.

Küresel Altın Rezervleri Yarışı

Çin, Rusya ve Hindistan gibi ülkeler, küresel ekonomik dengelerin değişimine yanıt olarak hızla altın rezervlerini artırıyor. Bu rastgele bir davranış değil, stratejik bir düzenlemedir. Dolar cinsinden değerlenen varlıkların bir kalemde dondurulabileceği zaman, kendi topraklarında saklanan fiziksel altın son derece cazip hale geliyor.

Bitcoin'in avantajları

Altın hakimiyetinin dönemi bir süre devam edebilir, ancak nihayetinde sınırlamaları ortaya çıkacaktır. Birçok küçük ve orta ölçekli ülke, altının küresel lojistiğini yönetme kapasitesine sahip değildir; bu ülkeler, altın yerine Bitcoin'i en erken benimseyen gruplar olabilir. Bitcoin, fiziksel bir kasaya ihtiyaç duymadan saklanabilir, gemilere ihtiyaç duymadan transfer edilebilir ve ordulara ihtiyaç duymadan korunabilir; bu durum küçük ülkeler için son derece çekicidir.

Sonuç

1.000.000 $'lık Bitcoin fiyatı gerçekleşebilir, ancak yatırımcıların sabırlı olmaları ve zorlu bir Ayı Piyasası'na hazırlıklı olmaları gerekiyor. Dünya daha karmaşık ve parçalı hale geldikçe, Bitcoin'in dijital altın olarak konumu giderek daha belirgin hale gelebilir. Sorun, bu dönüşümün olup olmayacağı değil, ne zaman olacağı - ve hangi ülkelerin öncülük edeceğidir.