Ethereum ve Polkadot Stake Mekanizması Karşılaştırmalı Analizi

Ethereum Shanghai yükseltmesinin yaklaşmasıyla birlikte, Stake çekim fonksiyonunun açılması, piyasada Ethereum Stake ve ilgili türev ürünlere yüksek bir ilgi uyandırdı. Bu arada, Polkadot 2019'dan beri PoS konsensüs mekanizmasını kullanıyor ve yakın zamanda bir dizi yeni Stake aracı sundu. Bu makalede, bu iki ağın Stake mekanizmalarını ve durumlarını çeşitli açılardan karşılaştıracak ve türev ürünler alanındaki gelişimlerini kısaca analiz edeceğiz.

Stake Mekanizması Genel Bakış

Ethereum, hisse kanıtı (PoS) mekanizmasını benimseyerek her doğrulayıcının 32 ETH tutmasını gerektirir. Doğrulayıcı, bir ana işaret zinciri düğümü ve her biri 32 ETH'ye karşılık gelen birden fazla doğrulayıcı istemcisi çalıştırmalıdır. Bu doğrulayıcılar, ağdaki parçaları doğrulamaktan sorumlu olan "komite"ye rastgele atanır. Ethereum 2.0, ağın kullanılabilirliğini ve etkinliğini sağlamak için büyük ölçekli bir doğrulayıcı grubuna bağımlıdır; her parça en az 111 doğrulayıcı tarafından çalıştırılmalı ve tam ağ çalışması için 16384'e kadar doğrulayıcıya ihtiyaç duyulabilir.

Polkadot, aday gösterim kanıtı (NPoS) mekanizmasını benimsemektedir ve bu mekanizma iki rolü içerir: düğüm çalıştıran "doğrulayıcı" ve doğrulayıcıları aday gösteren "aday gösterici". Aday göstericilerin cihazları kendileri çalıştırması gerekmez, ancak sistem ödüllerini kazanabilirler. NPoS mekanizması, Polkadot'un gereken doğrulayıcı havuzunun boyutunu görece daha küçük hale getirir; her paralel zincir için yaklaşık 10 doğrulayıcı gereklidir ve 100 paralel zincir için yalnızca 1000 doğrulayıcı gereklidir. Şu anda Polkadot ağında 297 doğrulayıcı bulunmaktadır ve bu sayıyı 1000'e çıkarmak için "Doğrulayıcı Bin Kişilik Planı" ile çaba sarf edilmektedir.

Güncel Stake Verileri

Son verilere göre, Ethereum'da 16.44 milyon ETH stake durumunda ve stake oranı %14.3, 513,000 doğrulayıcı mevcut. Stake getirisi %4.32, enflasyon sonrası gerçek getiri oranı %4.55. Polkadot'ta ise 592 milyon DOT stake durumunda, stake oranı %46.4'e ulaşmış ve 455,000 aday mevcut. Polkadot'un tarihsel stake getirisi %15.39, enflasyon sonrası gerçek getiri oranı ise %8.26.

PoS zincirleri için, stake oranı ne kadar yüksekse, ağın güvenliği o kadar güçlüdür. Şu anda, Ethereum'un stake oranı nispeten düşük; bu, stake edilen ETH'nin geçici olarak çekilememesi nedeniyle olabilir. Mart ayında tamamlanması beklenen Ethereum "Şanghay" güncellemesi, stake edilmiş ETH'nin çekilmesini destekleyecek ve o zaman stake oranının önemli ölçüde artması bekleniyor. Polkadot'un ideal stake oranı %50'dir, gerçek stake oranı genellikle %40 ile %60 arasında dalgalanır.

Kilit Süresi Karşılaştırması

Şu anda, Ethereum stake'lenmiş ETH'si henüz çekilemez. "Şanghay" güncellemesi tamamlandıktan sonra, stake'lenmiş ETH çekilebilir hale gelecektir ve kilitlenme süresi 27 saattir. Buna karşılık, Polkadot'un stake kilitlenme süresi 28 gündür. Daha uzun kilitlenme süresi, protokolün güvenliğini artırsa da, esnekliği azaltıp fırsat maliyetini artırarak stake edenlerin katılım hevesini azaltabilir.

Stake Eşi Analizi

Ethereum şu anda yalnızca bir tür yerel stake yöntemini destekliyor, yani kendi doğrulayıcınızı çalıştırmanız gerekiyor. Bu, 32 ETH yatırımı gerektirir ve 7/24 çalışan özel bir bilgisayar ile belirli bir teknik bilgiye ihtiyaç vardır. Piyasada üçüncü tarafların düğüm barındırma hizmetleri sunmasına rağmen, yine de 32 ETH yatırımı gereklidir.

Polkadot, dört yerel stake yöntemi sunmaktadır. Fon eşiği yüksekten düşüğe doğru sırasıyla: doğrulayıcı çalıştırma, doğrudan aday gösterme, aday havuzunu çalıştırma ve aday havuzuna katılma. Stake yapmak için minimum sadece 1 DOT gerekmektedir. Polkadot ayrıca kullanıcıların stake işlemlerini basitleştiren "stake paneli" web sitesini de sunmaktadır.

Doğrulayıcı olarak çalışmak için özel bir bilgisayar ve teknik bilgiye ihtiyaç vardır ve stake edilen DOT miktarının yüksek sıralamalara sahip olması gerekmektedir; şu anda en az yaklaşık 1.6 milyon DOT gereklidir. Doğrudan adaylık, kullanıcılara en fazla 16 güvenilir doğrulayıcıyı stake etmek için seçme imkanı tanır; şu anda ödül almak için yaklaşık 264 DOT gerekmektedir. Aday havuzu, adaylık eşiklerini daha da düşürmek amacıyla yeni bir özelliktir; aday havuzunu çalıştırmak için 200 DOT gerekmektedir, aday havuzuna katılmak için ise yalnızca 1 DOT gerekmektedir.

Ethereum'a kıyasla, Polkadot'un Stake katılım eşiği hem finansal hem de teknik gereksinimler açısından daha düşüktür, bu da daha fazla katılımcıyı çekerek ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırır.

Likidite Stake Gelişimi

Likid Staking Türevleri (LSD) kullanıcıların staking ödüllerini alırken fonlarının likiditesini korumasına olanak tanır ve fon kullanım verimliliğini artırır. Kullanıcılar, tokenlerini likid staking protokolüne stake ettikten sonra, ilgili likit türev tokenlerini alabilirler; bu tokenler DeFi gibi etkinliklere katılmak için kullanılabilir.

Ethereum'in likit staking pazarının büyüklüğü oldukça büyük, TVL 10 milyar dolara ulaşmış olup, toplam stake edilen ETH'nin %44'ünü oluşturmaktadır. Belirli bir likit staking platformu bu pazarda baskın bir konumda bulunmakta ve pazar payı %73.42'ye ulaşmaktadır.

Buna karşılık, Polkadot ekosisteminin likit staking ürünleri pazarının ölçeği daha küçüktür, ana katılımcıların TVL'si oldukça dengelidir ve toplamda yaklaşık 50.44 milyon dolar civarındadır. Şu anda 592 milyon DOT'un stake edildiği göz önüne alındığında, Polkadot'un likit staking'in benimsenme oranı görece düşük kalmakta ve pazarın büyük bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır.

Özet

Ethereum ve Polkadot'un stake mekanizmaları farklı özelliklere sahiptir. Polkadot'un stake oranı Ethereum'dan yüksektir, daha fazla yerel stake seçeneği sunar ve katılım eşiği daha düşüktür. Diğer yandan, Ethereum'un likidite stake pazarı hızlı bir şekilde gelişmekte ve önemli bir ölçeğe ulaşmaktadır. Ethereum'un Shanghai yükseltmesinin yaklaşması ve Polkadot ekosistemindeki likidite stake'in daha da yaygınlaşmasıyla birlikte, iki ağın stake yapısında önemli değişiklikler olabilir. Bu alandaki gelişmeler sürekli olarak takip edilmeye değerdir.