Solana Spot ETF yakında düzenleyici incelemeye tabi tutulacak ve Temmuz'da onaylanabilir.

Son günlerde, Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), çok sayıda kurulu, 7 gün içinde revize edilmiş Solana Spot ETF'nin S-1 dosyasını yeniden sunmaya çağırdı; bu, esas olarak "fiziksel geri alım mekanizması" ve "staking koşulları" ile ilgili ifadelerin düzeltilmesini içeriyor. Bu hareket, piyasa tarafından düzenleyici tutum değişikliğinin net bir işareti olarak değerlendirildi ve SOL fiyatı hemen yükseldi, bir ara 165 doları aştı ve günlük artış %5 oldu.

Piyasa duyguları hızla ısınıyor, yatırımcılar genel olarak Solana'nın Bitcoin ve Ethereum'dan sonra üçüncü bir Spot ETF'ye dahil olabilecek kripto varlık olabileceğini düşünüyor. ETF ticaret yapısının giderek netleşmesi ve düzenleyici sinyallerin ısınmasıyla, yatırımcıların dikkati "geçebilecek mi" sorusundan "ne zaman geçecek" ve "kim çıkaracak" sorularına kaymış durumda.

SEC, başvuruculardan S-1 dosyasında teminat mekanizmasının ayrıntılarını açıkça belirtmelerini istemesi, düzenleyici kurumun Staking sorunundan artık kaçmadığı, aksine PoS mantığını düzenleyici çerçeveye dahil etmeye çalıştığı şeklinde geniş bir şekilde yorumlanıyor. Dikkate değer bir nokta, SEC'in S-1 dosyası sunulduktan sonra 30 gün içinde inceleme geri bildirimini tamamlayacağına söz vermesidir; bu, Solana Spot ETF'sinin en erken Temmuz ortasında onaylanabileceği anlamına geliyor.

Sektör uzmanları, Solana ETF'sinin önümüzdeki üç ila beş hafta içinde nihai onayı almasını bekliyor. Bloomberg Endüstri Araştırmaları analisti James Seyffart, bu yıl onay almasının mümkün olduğunu ve en erken Temmuz'da gerçekleşebileceğini belirtti. Diğer bir analist Eric Balchunas, SOL ETF'sinin onaylanma olasılığını %70'ten %90'a çıkardı.

Şu anda Solana ETF başvurusu yapan kurumlar arasında VanEck, 21Shares, Grayscale, Bitwise, Canary Capital, Franklin Templeton ve Fidelity olmak üzere yedi varlık yönetim şirketi bulunmaktadır. Bu şirketlerden Grayscale, mevcut SOL güven ürününü Spot ETF'ye dönüştürmeyi planlamaktadır.

Bitcoin ETF deneyimlerine atıfta bulunarak, SOL fiyatının önce yükselip sonra düşüp ardından büyük bir artış göstermesi muhtemeldir. Ancak, Ethereum ETF örneği göstermektedir ki, ETF onaylanması mutlaka önemli bir fiyat artışı getirmeyebilir. GSR modeline göre, eğer SOL ETF'sine akan fon miktarı BTC ETF'sinin %5'i kadar olursa, fiyatın mevcut 160 dolardan yaklaşık 500 dolara yükselebileceği öngörülmektedir; daha iyimser bir senaryoda ise, eğer fon akışı %14'e ulaşırsa, fiyatın 800 doların üzerine çıkabileceği tahmin edilmektedir.

Ancak, SOL'un karşılaştığı satış baskısı riski göz ardı edilemez. Erken yatırımcıların maliyetleri düşük, ETF'nin uygulanması çıkışın kilidini açan bir nokta olabilir. Ayrıca, SOL'un stake oranı %65'i geçti, ETF'nin payların stake edilmesine izin verip vermeyeceği ise belirsizliğini koruyor. Eğer stake getirileri ETF yapısına dahil edilmezse, spot ETF içindeki SOL, zincir üstü getirilerden yararlanmadığı için cazibesini kaybedebilir.

Genel olarak, Solana Spot ETF'sinin önümüzdeki 2-3 hafta içinde resmi onay alması bekleniyor ve bu, Bitcoin ve Ethereum'dan sonraki bir başka ana akım giriş yolu olacak. Kısa vadede, SOL fiyatı muhtemelen fon beklentileri tarafından daha da etkilenecek ve 200-300 dolar aralığına ulaşabilir. Orta vadede, Bitcoin benzeri bir patlamanın tekrarlanıp tekrarlanamayacağını görmek için ETF yapı tasarımının staking sorununu çözüp çözmeyeceğine ve zincir üzerindeki ekosistemin yeni akış ve işlem taleplerini destekleyip desteklemeyeceğine dikkat etmek gerekecek.

Kripto varlıkların uyum ve ana akım finansın kesişim noktasına ulaşmasında, Solana ETF yalnızca bir ürün değil, aynı zamanda halka açık blok zinciri rekabeti, PoS konsensüs mekanizması ve DeFi uygulamalarının toplu bir stres testi.