Aave V4 yükseltmesi: Kredi devleri nasıl bir kez daha yeni zirvelere ulaşacak?

Aave, DeFi alanındaki en büyük borç verme protokolü olarak, kurucusu yakın zamanda Ethereum topluluk konferansında Aave V4 adlı yeni protokolün yakında piyasaya sürüleceğini açıkladı. Bu güncelleme piyasa tarafından büyük ilgiyle karşılanıyor ve protokol ekosistemine önemli değişiklikler getirmesi bekleniyor.

Aave V4'ün ana yenilikleri, yeni faiz oranı parametreleri ve GHO stabil coin'inin güncellenmesidir. Bu önlemlerin, fon verimliliği modelini derinden değiştirmesi bekleniyor. Likidite havuzları dinamik faiz farkı mekanizması benimsediğinde, borçlanma faiz oranları ilk kez piyasa odaklı fiyatlamaya ulaşacak. Aynı zamanda, GHO'nun çapraz zincir artırma modülü, stabil coin'in kullanılabilirliğini artırmakla kalmayıp, borç pozisyonlarının zincir üstü tasfiye optimizasyonu ile tüm protokol için yeni bir finansal altyapı inşa ediyor.

Aave V4'ün Temel Değişiklikleri

Aave'nin toplam kilitli değeri 25 milyar doları aşarak DeFi alanında bu eşiği geçen ilk borç verme protokolü oldu. Geliştirme ekibi, risk parametre ayarlamaları yoluyla platformun büyümesini daha da teşvik etmek için yeni özelliklerin geliştirilmesine aktif olarak devam ediyor.

Yakında kullanılacak yeni özellikler şunlardır:

1. Tek Tip Likidite Katmanı: Birden fazla modül getirilerek likidite transfer kısıtlamaları kaldırılacak ve aynı zamanda zincirler arası borç verme gibi yeni işlevler eklenecek.

2. Dinamik faiz oranı kontrolü: Piyasa koşullarına dayalı olarak faiz oranı eğrisi ve dönüm noktalarını otomatik olarak ayarlamak, artık yönetim oylamasına bağımlı değildir.

3. Likidite primi: Borçlanma maliyetleri, her bir tokenin likidite durumuna daha fazla bağlı olacaktır. ETH gibi varlıklar primsiz bir durumda kalır ve referans para birimi haline gelirken, WBTC, wstETH gibi diğer varlıklar likidite durumuna göre uygun prim mekanizmaları benimseyecektir.

4. Kredi Modülü Güncellemesi: Aave gibi fonksiyonları desteklemek için akıllı hesapların kullanılmasını keşfedin; bu fonksiyonlar likiditeyi kilitleyebilir, teminat işlevini devre dışı bırakabilir vb.

5. Dinamik Risk Yapılandırması: Teminat oranı, pozisyon oluşturulurkenki piyasa durumu ile bağlantılıdır ve sonraki piyasa dalgalanmalarına bağlı değildir, bu da kullanıcı pozisyonlarına daha yüksek bir istikrar sağlar.

6. Otomatik Varlık Çekme ve Fon Yönetimi

7. Tasfiye Motoru V4: Değişken tasfiye parametreleri ve ödül mekanizması içerir, ayrıca toplu tasfiye işlevini destekler.

8. GHO derin entegrasyonu: Daha derin bir yerel entegrasyon sağlamak için, yumuşak tasfiye mekanizması yükseltmesi, GHO ile stabilcoin faiz ödemesi, acil geri alma mekanizması gibi yeni optimize edilmiş işlevler eklenmiştir.

9. Diğer optimizasyonlar: Gas ücreti optimizasyonu ve tokenize edilmiş pozisyonların yanı sıra sabit faiz gibi özellikleri içerir.

Tekdüzen Likidite Katmanı: Kıskacın Yeni Dönemi

Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite altyapısı sunmaktadır. Bu modüler sistemin en büyük özelliklerinden biri, likiditeyi taşıma gereksinimi olmadan yeni kredi modüllerinin dağıtılabilmesi veya eski kredi modüllerinin devre dışı bırakılabilmesidir.

Bu yapı, genel sistemin ve uzlaşma modülünün değiştirilmeden yeni veya optimize edilmiş kredi verme işlevlerinin (örneğin, izole fon havuzları, fiziksel varlık modülü ve teminat borç pozisyonları) eklenmesini destekler. Aynı zamanda, protokolün erken sürümlerinde mevcut olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmüştür.

Likidite katmanı, kullanıcı tarafından sağlanan varlıklar ile yerel olarak basılan varlıkları aynı anda destekleyerek, GHO ve diğer Aave protokolüne ait yerel varlıklarla teminatlandırılmış kripto paraların entegrasyonunu iyileştirmiştir.

Küresel borç alma işlevi, kullanıcıların bir blok zincirine para yatırıp başka bir blok zincirinden borç almasına olanak tanıyan en etkili modüllerden biri olabilir. Bu, platformun küresel likidite potansiyelini önemli ölçüde artırmakla kalmıyor, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar yaratıyor.

GHO Yükseltmesi: Stabil Coin'in Yeni Bölümü

GHO, Aave tarafından piyasaya sürülen aşırı teminatlı bir stablecoin'dir ve şu anda piyasa değeri 220 milyon doları aşmaktadır. 2025 yılının başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.

Yerel madeni para verimliliğini artırma gibi küçük iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici güncelleme esnek tasfiye mekanizmasının tanıtımıdır. Bu mekanizma, tasfiye süreçlerini basitleştirmek için borç verme tasfiyesi otomasyonu (LLAMM) ile yenilikçi bir modelden yararlanır.

Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilir, bu mekanizma sistemin piyasa düştüğünde varlıkları GHO'ya dönüştürmesini, yükseldiğinde ise teminatı geri almasını yönlendirir. Aave V4'ün avantajları şunlardır: kullanıcılar, tasfiye pozisyonları için varlık sepetinden teminat seçme yetkisine sahiptir; Aave platformundaki tüm mevcut varlıklar arasından geri alım için teminat seçebilirler (ilk başta sunulmamış varlıklar dahil); ayrıca GHO'nun otomatik olarak faiz geliri elde etme avantajından yararlanabilirler.

Dikkate değer bir diğer değişiklik, stabilcoin piyasası kullanıcılarının GHO şeklinde faiz ödemeleri alabilmesidir; bu mekanizma, faizi doğrudan token'a dönüştürerek GHO arzını artırmayı mümkün kılmaktadır.

Aave V4, GHO'nun ciddi ve sürekli bir devalüasyon durumu için acil geri alma mekanizmasını da tanıttı. Bu mekanizma tetiklendiğinde, platform yenilikçi LLAMM tasarımına dayanarak, sağlık katsayısı en düşük olan teminat pozisyonu varlıklarını GHO token'larına kademeli olarak dönüştürerek kullanıcı borçlarını ödeyecektir.

Özet

Aave gibi büyük ölçekli ve son derece önemli bir protokol için riskin en aza indirilmesi kritik öneme sahiptir, özellikle de çapraz zincir borç verme gibi ana işlevlerin tanıtımında.

Varlıkların borsa dışı bırakılması, faiz oranı model ayarlamaları gibi süreçlerin otomatikleştirilmesi, özellikle piyasa kaynaklı değişikliklerle başa çıkarken, yavaş karar alma süreçlerine olan bağımlılığı azaltmaya yardımcı olur.

Aave, GHO stabilcoinunun büyümesine güveniyor; bu stabilcoin şu anda önemli iyileştirmeler aldı ve protokolde daha derin bir entegrasyon sağladı.

Öngörülebilir gelecekte, Aave'nin DeFi alanındaki temel konumunu sürdürmesi bekleniyor. Daha geniş ekosistemin başarısı, sürekli liderliğine yüksek oranda bağlıdır. Sonuçta, başka hiçbir proje, bu seviyeye ulaşan kilitli toplam değeri bir arada tutarken, aynı güvenlik seviyesini sürdüremez.