Merkezi Olmayan Finans yatırım ustası Arthur'un başarı yolu

Arthur, kripto para alanındaki en tanınmış yatırımcılardan biridir ve sadece 3 yıl içinde %10000 kazanç elde etmiştir. Son zamanlarda birincil piyasadan ikincil piyasa yatırımına geçti ve hala harika performans sergiliyor.

Arthur, 2017'de 20 yaşındayken kripto alanına girdi. Güneydoğu Asya Teknoloji Üniversitesi'nde ekonomi ana dalı, girişimcilik yan dalı okudu ve yatırım kulübü başkan yardımcılığı yaptı. Mezun olduktan sonra, büyük bir petrol şirketinde trader olarak çalışmaya başladı ve nakliye, analiz ve ticaret gibi görevlerden sorumluydu.

Blockchain'a olan ilginin artmasıyla birlikte, Arthur petrol ticaret şirketinden ayrıldı ve kripto para yatırımlarına odaklandı. Emtia ticareti deneyimi, FTX olayında kayıplarını en aza indirmesini sağlayan katı yatırım standartları oluşturmasına yardımcı oldu.

Arthur giderek bir temel analiz yatırımcısı haline geliyor, kripto paraların gerçek uygulama senaryolarını araştırmaya odaklanıyor. 2019'un başlarında DeFi alanını derinlemesine araştırdı ve DeFi Summer'da büyük bir fırsatı yakaladı.

Arthur şu anda bir yatırım şirketinin kurucusudur ve esasen ikincil piyasa yatırımlarına odaklanmaktadır. Aynı zamanda yüz binlerce takipçisi olan bir düşünce lideridir.

Arthur, her yatırımcının kendi yatırım felsefesine sahip olduğunu, tıpkı Buffett'ın uzun vadeli değer yatırım felsefesini temsil ettiği gibi belirtti. Bir yatırım felsefesi oluştuğunda, buna uygun yatırım stratejileri aranmaya başlanır. Stratejiler piyasanın değişimine göre ayarlanabilir, ancak temel felsefe genellikle kolayca değişmez.

Bu deneyimler sayesinde Arthur, başarılı bir yatırımın yalnızca keskin bir bakış açısı değil, aynı zamanda piyasalara uyum sağlama ve sürekli öğrenme yeteneği gerektirdiğini fark etti.

Arthur'un Gelişim Süreci

Yatırımcı olma sürecinde, Arthur'un keşfettiği üzere, herkesin yatırım fikirlerini araştırırken benzer noktaları var.

Geçtiğimiz 10-15 yılda Amerikan borsa sürekli bir yükseliş trendi gösterdiğini, Avrupa ve Asya piyasalarının ise benzer bir performans sergilemediğini gözlemledi. Bu, tüm piyasaların uzun vadede yükselmeyeceğini gösteriyor; önemli olan genel temel verilere bakmaktır.

Aynı zamanda, geleneksel değer yatırımının popülaritesi azalıyor. Son yıllarda, yüksek F/K oranına sahip değer hisse senetleri kötü performans gösterirken, büyüme odaklı hisse senetleri, teknoloji hisseleri gibi, başarılı bir performans sergiliyor. Arthur da büyüme potansiyeli olan projelere yatırım yapma eğiliminde.

Aşırı getiri elde etmek için, piyasa büyüme oranını aşabilecek projeleri piyasalardan daha erken keşfetmek çok önemlidir. Bu, alpha getirisi elde etmenin anahtarıdır.

Arthur, kripto paraların küresel yatırım stratejileri için çok uygun olduğunu düşünüyor, çünkü kendisi küresel bir varlıktır. Eğer bir kripto projeleri uygun bir pazar konumu bulursa, dünya genelinde hızlı bir şekilde büyüyebilir.

Bu, ABD ve Çin şirketlerinin neden başarılı olduğunu da açıklıyor - çünkü geniş yerel pazarda hızlı bir şekilde büyüyebiliyorlar. Buna karşın, Güneydoğu Asya gibi bölgelerde, pazarın dağınık olması nedeniyle büyümek daha zor.

Bu düşünceler aracılığıyla, Arthur kendine özgü bir yatırım felsefesi geliştirdi.

Yatırım Stratejileri Açığa Çıkarılıyor

Arthur, fonlarının büyüklüğünün sekiz haneli ile dokuz haneli arasında olduğunu açıkladı. Yatırım stratejileri esas olarak temel analiz ile küçük ve orta ölçekli kripto para birimlerinin seçimlerine dayanmaktadır.

Bitcoin, Ethereum gibi ana akım coinler onların ana yatırım yönleri değildir, çünkü hedefleri bu büyük piyasa coinlerinin performansını geride bırakmaktır.

Şirket, başlangıçta Merkezi Olmayan Finans alanına odaklandı, daha sonra herhangi bir sektörün büyüme potansiyeline sahip olduğunu düşündüğünde yatırım yapmayı değerlendirdi. Geçen yıl birçok AI ve oyun projesine de yatırım yaptılar.

Birçok alandaki bilgiyi nasıl edineceği konusunda Arthur, anahtarın öğrenmeye zaman ayırmaya istekli olmak olduğunu ifade etti. Bir yatırımcı olarak, teknik uzmanlar kadar derinlemesine bilgiye sahip olmaya gerek yoktur, sadece temel bir anlayışa sahip olmak yeterlidir.

Yeni Başlangıç Önerileri

Yeni bir alana hızlıca nasıl hakim olunacağına dair Arthur'un üç adımı var:

1. Bu alanın kripto para birimi ile birleşim derecesini değerlendirin. Bazı uygulamalar blok zinciri kavramını zorla uyguluyor olabilir, gerçek birleşim derecesi çok düşük.

2. Hızlı bir büyüme olasılığının olup olmadığını değerlendirin. Pazar genellikle oldukça huzursuz olduğundan, uzun zaman alacak yollar çekicilikten yoksun olabilir.

3. Verilerinizi destekleyin. Bir sektördeki görüşlerinizi desteklemek için ilgili verileri hazırlayın ve kendinize 3-6 ay süre verin. Eğer veriler, yargınızı desteklemiyorsa, görüşlerinizi yeniden gözden geçirmeniz gerekir.

Arthur, başkalarının hatalarından ders almanın akıllıca bir hareket olduğunu düşünmektedir, ancak kendi hatalarından öğrenmek daha da önemlidir.

Yatırım Dersleri

Geçtiğimiz fon faaliyetinde, mücbir sebepler nedeniyle, şirket 2020 ile 2023 arasında yeni bir fon çıkardı. Birçok mevcut yatırımcı yeni fona güçlü destek gösterdi ve yatırım yapmaya devam etti, bu da en son fonun iyi performans göstermesini sağladı.

Arthur bu deneyimi düşündü ve girişimciler için birçok ders çıkarılacak önemli noktalar olduğunu belirtti. Yatırım sektörünün birçok fırsatı olduğunu, girişimlerin görece düşük bir eşiğe sahip olduğunu ancak aynı zamanda birçok zorlukla karşılaştığını, çünkü birçok şeyin hala olgunlaşmadığını ve belirsizlikle dolu olduğunu vurguladı.

Son 5-7 yıllık sektör tarihine bakıldığında, "hayatta kalmak" başarı anlamına geliyordu. Sadece başarısız olmamak, daha başarılı bir yatırımcı olarak kabul edilebiliyordu.

Piyasa riskinin yanı sıra, dikkat edilmesi gereken iki ana risk daha vardır:

1. Varlık Yönetimi Riski: Şu anda başkalarının fonlarını yönetirken, sağlam bir varlık yönetim sistemi olmalıdır. Son zamanlarda bazı işlem platformları hackerlar tarafından saldırıya uğrayarak milyarlarca fon kaybetti, bu 2024'te kabul edilemez. Yatırımcılar bu sorunu çözmek için sektördeki en iyi varlık yönetim hizmetlerini kullanmalıdır.

2. İşlem tarafı riski: İşlem platformunun ve yatırım projesinin kendisinin risklerini içerir. Birçok insan bu risklere karşı yeterince dikkatli değildir, çünkü genellikle geleceğe karşı aşırı iyimser olurlar. Ancak bir borçlunun temerrüde düşmesi veya borsa iflası gibi sorunlar ortaya çıktığında, yatırımcılar büyük kayıplarla karşılaşabilir.

Arthur, hem saklama hem de karşı taraf riskleri konusunda kayıplar yaşadığını itiraf etti. 2022'den itibaren, piyasada bir dengesizlik olduğunu fark ettiler: büyük miktarda risk sermayesinin akışı var, ancak piyasa bu fonları karşılayacak likiditeye sahip değil. Bu durum özellikle Amerika'da belirgin, bazı büyük VC fonlarının boyutları pazarın kaldırma kapasitesinin çok üzerinde.

Bu durum, ikincil piyasa için bir fırsat yarattı, çünkü ikincil piyasa oldukça dalgalı ve birçok yatırımcı katılmak istemiyor. Daha fazla kaliteli proje, token çıkarıldıktan sonra ilgisiz kalıyor, çünkü VC'ler genellikle yalnızca erken aşama yatırımlara odaklanıyor ve sonraki operasyonları göz ardı ediyor. Bu nedenle, Arthur bu piyasa boşluğunu doldurmayı ve destek ihtiyacı olan projelere yardım sağlamayı umuyor.

Sektör Olgunlaşma Eğilimi

Bu döngü ile bir önceki döngü arasındaki farklardan bahseden Arthur, FTX çöküşü ve bir ticaret platformunun ABD hükümetiyle uzlaşma sağlaması gibi birkaç belirleyici olayın endüstrinin gelişiminde birer dönüm noktası olduğunu düşünüyor.

Kripto sektöründe hala bazı marjinal işlemler bulunsa da, bu tür uygulamalar giderek daha zor hale gelecek. Bu yıl Bitcoin tarihi zirvelere ulaştı, ancak birçok yatırımcı para kazanmadığını hissediyor, bunun nedeni ellerinde bulundurdukları altcoinlerin ve birinci seviye piyasa yatırımlarının kötü performans göstermesi.

En büyük değişim, piyasanın kurumsal bir yöne doğru gelişmesidir. Ana ticaret platformları, düzenleyici kurumlarla uzlaştıktan sonra, gelecekte operasyonel olarak daha fazla kısıtlama ile karşılaşabilir.

Giriş ve çıkış zamanlamasını doğru bir şekilde değerlendirme

Yatırım araçlarının giriş ve çıkış zamanlarını kesin olarak belirlemenin en zor kısım olduğunu düşünen Arthur.

Piyasa zamanlaması kripto para endüstrisi için son derece önemlidir. Kesin doğru bir cevap yoktur, stratejilerin piyasa koşullarına göre sürekli olarak ayarlanması gerekmektedir. Bu döngünün belirgin bir özelliği, temelleri sağlam olan projelerin bile daha aktif bir şekilde kar alma işlemleri yapması gerektiğidir.

Arthur, bu döngüde gerçekten kar realizasyonu için uygun pencerenin iki aydan fazla olmadığını, yaklaşık olarak Mart sonu ile Nisan başı arasında olduğunu belirtti. Bu fırsatı kaçırmak, en yüksek noktadan oldukça uzaklaşmaya neden olabilir.

Bu nedenle, makro faktörler, piyasa likiditesi, işlem hacmi, piyasa duygusu, finansman oranları gibi çok yönlü verileri dikkate almak gerekir, böylece genel tahsis zamanlamasını daha iyi kavrayabiliriz.

Temel analiz açısından, Arthur zincir üzerindeki işlem hacmine, büyük alım satım durumlarına ve projelerin temel büyüme gibi göstergelere dikkat edecektir. Birçok blokzincir projesi, kısa bir süre içinde ciddi bir şekilde düşük değerlemeden yüksek değerlemeye geçebilir; AI alanı bunun tipik bir örneğidir. Geçen yıl AI hala nispeten düşük değerlenmişti, ancak boğa piyasasının gelmesiyle birlikte, değerlemeler hızla yükseldi ve birçok projenin değerinde %1000'den fazla artış oldu.

Başarılı Yatırım Örnekleri

Arthur hatırladı, en yüksek yatırım getirisi olan projesinin bir oyun projesi olduğunu, zirve getirinin yaklaşık 2000 kat olduğunu söyledi. Yatırım maliyeti yaklaşık 0,08 dolardı, en yüksek 160 doları geçti. Tabii ki, bazı tokenlerin kilitli dönemde olması ve başlangıç yatırımının az olması nedeniyle, zirve noktada tamamen satmak mümkün olmadı.

Projenin ilk finansman turunda, bu alanı umut veren yatırımcı sayısı oldukça azdı. Üstelik o dönemde bir ayı piyasası yaşanıyordu, bu nedenle ilk turda toplam finansman 100.000 dolardan az oldu, dolayısıyla yatırımları da fazla olmadı. Ancak geri dönüş oranı açısından bu proje en yüksek olanı.

Pist açısından bakıldığında, en başarılı yatırım DeFi alanında olmuştur. Bu alana çok erken girenler, şu anda başarılı görünen hemen hemen tüm mavi çip DeFi projelerine yatırım yaptılar, örneğin bir merkeziyetsiz ticaret platformu, bir borç verme platformu, bir sentetik varlık platformu vb.

İkincil piyasalardaki yatırımları da oldukça başarılıydı. İlk dönemlerde birçok Merkezi Olmayan Finans projesinin sözde tohum turu yoktu, sadece token satın alarak veya likidite madenciliğine katılarak yatırım yapabiliyordunuz, yukarıda bahsedilen birçok proje de ikincil piyasa yatırımlarıyla gerçekleştirildi.

Önemli Olaylardan Sonra Deneyimlerin Özeti

Bazı önemli olayların ardından, Arthur ekibin etik standartlarını daha yüksek tutuyor. Bir kişinin karakterinde bir sorun varsa, projenin ne kadar başarılı olduğuna bakılmaksızın, kısa süre içinde çökmeye neden olabilir.

Sektör birçok benzer olaya tanıklık etti, bir zamanlar fırtınalar estiren bazı bireyler ve kurumlar, kişilik sorunları nedeniyle ahlaki sınırları aştı ve ne kadar büyük olursa olsun sonunda iflas kaçınılmaz oldu. Yatırımcılar için, bu tür bir yatırımın pek bir anlamı yok, ancak kısa vadeli kazanç peşinde koşuluyorsa.

Amerikan ünlü melek yatırımcı Naval Ravikant bir zamanlar şöyle dedi: "İş ortaklarını seçerken, zeka ve enerjiye önem vermek gerekir, ama en önemlisi dürüstlüktür. Aksi takdirde, sadece zeki ve çalışkan bir dolandırıcı bulmuş olursunuz ve sonunda sizi kandırır."

Bir diğer düşünce risk kontrolüdür. Arthur bu konuda iyi bir iş çıkardı, bir başarısız projeye yatırım yapmasına rağmen, önemli bir kayıp yaşamadı.

Açılışta belirtildiği gibi, Arthur ikinci fonunu başarıyla topladı ve birçok mevcut yatırımcı onu desteklemeye devam etti. Onun dediği gibi: "Eğer birinin karakterinde sorun varsa, proje ne kadar başarılı olursa olsun, kısa süre içinde çökmeye mahkumdur."

Arthur'un başarısı, belki de onun dürüst karakterinden kaynaklanıyor.