Şifreleme sektöründe şeffaflık krizi: Token piyasası acil reform gerektiriyor

Son yıllarda, şifreleme para endüstrisi on yılı aşkın bir süredir gelişiyor, ancak hala ciddi bir şeffaflık sorunu ile karşı karşıya. Token piyasasında mevcut olan birçok karmaşa, yalnızca sektörün gelişimini engellemekle kalmayıp, aynı zamanda kaliteli projelerin geleneksel hisse senedi finansmanına yönelmesine neden olabilir. Sektör uzmanları, standartlaştırılmış bir bilgi ifşa mekanizmasının kurulmasının zorunlu olduğunu belirtiyor.

Token pazarının karşılaştığı yapısal sorunlar

Mevcut Token piyasasında birden fazla yapısal sorun bulunmaktadır:

1. Yasal koruma yetersiz: Token sahiplerinin haklarının korunması, hisse senedi yatırımcılarınınkinden çok daha düşüktür.

2. Çoklu Token Sorunu: Proje ekibi yeni iş hattı için ikinci bir Token çıkarabilir, bu da erken yatırımcıların çıkarlarını zedeleyebilir.

3. Gelir dağılımı belirsiz: Token sahipleri, projenin gelirinin kendilerine akıp akmayacağını belirleyemez.

4. Kurucuların davranışları şeffaf değil: Bazı kurucular projeyi terk ettikten sonra büyük miktarda Token satışı yapabilir.

5. Vakıf suiistimali: Bazı ekipler vakfı haksız kazanç sağlamak için kullanmaktadır.

Bu sorunlar, Token risk priminin %20'ye kadar çıkmasına ve hisse senetlerinin %5'ini aşmasına neden olarak, Token değerlemesinin büyük ölçüde indirilmesine yol açtı.

Sektör Kaos Örnekleri

Sektör uzmanları, Token pazarında var olan sorunları ortaya koyan birçok gerçek vaka paylaştı:

• Bir ekip, projenin nakit akışı yılda 40 milyon dolar ulaştıktan sonra, orijinal Token'ı bırakmaya ve kazancı ana ekibe bırakmaya karar verdi.

• Bazı tanınmış projelerin ön yüzü büyük maliyetler yaratıyor, ancak gelir yalnızca hisse senedi sahiplerine, Token sahiplerine değil.

• Bazı projeler, fonlar aracılığıyla ana ekip üyelerine yüksek "danışmanlık ücreti" ödeyerek, dolaylı olarak nakit çıkarmayı hızlandırıyor.

• Bazı borsalar, projelerin listeleme şartı olarak büyük miktarda Token ve nakit sağlamasını talep etmektedir, ancak bu bilgiler dışa kapalıdır.

Token şeffaflık çerçevesinin tasarımı

Sektörde mevcut sorunları çözmek için bazı sektör uzmanları Token şeffaflık çerçevesi fikrini öne sürdü:

• Hisse senedi piyasasındaki S1 formuna benzer, açık ve standart bir kendini açıklama şablonu tasarlayın.

• Projeden yaklaşık 20 soruyu doldurması istenmektedir, bu sorular iş tanımı, Token arz planı, borsa sözleşmeleri gibi konuları kapsamaktadır.

• Değerlendirme mekanizması kullanarak, sorunların önemine göre farklı ağırlıklar verilir ve nihayetinde basit ve anlaşılır bir seviye sunulur.

• Çerçeve açık kaynak biçiminde kullanılır, kamu tam yanıt içeriğini görüntüleyebilir.

• Projeleri zincir üzerindeki verilerle bağlantılı hale getirmeyi teşvik edin, bilgilerin güvenilirliğini artırın.

Beklenen Etki

Sektör uzmanları, eğer bu çerçeve yaygın olarak benimsenirse, aşağıdaki etkilerin ortaya çıkacağını düşünüyor:

• Uzun vadede, katılan ve makul bir puan alan projeler prim elde edebilir.

• Daha fazla likidite Token fonunun dikkatini çekmek, kurumsal sermayenin girmesini sağlamak.

• Kısa vadede, temel yönleri iyi ancak piyasa tarafından göz ardı edilen projeler fayda sağlayacaktır.

• Şeffaflık eksikliği olan "dolandırıcılık Token" piyasa tarafından elenecektir.

Standartlaştırılmış bir bilgi açıklama mekanizması oluşturmak, şifreleme sektörünün uzun vadeli gelişimi için son derece önemlidir. Sadece şeffaflığı artırarak daha fazla sermaye çekebilir ve sektörün sağlıklı bir şekilde gelişmesini sağlayabiliriz.