Bitcoin spot ETF's launch, the crypto field is迎来新的发展拐点. Trump government dönemindeki政策动向为这一领域奠定了基础，而如今传统金融巨头入局，更是进一步推动了RWA（现实世界资产）赛道的发展.越来越多的金融机构开始探索如何将股票、债券等传统资产通过区块链技术实现链上交易与管理，这一趋势正在重塑金融市场的格局.
Son günlerde bir platform tarafından başlatılan bir dizi önlem, RWA alanının yavaş yavaş ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu değişim, Wall Street'te yeni bir oyun savaşı başlatarak kripto pazarını ve geleneksel finansın oyun kurallarını sessizce değiştiriyor.
RWA alanındaki projelerin farklılıkları ve ortak noktaları
büyük varlık yönetim şirketlerinin temsilci projelerine dayanarak
Bir platform sık sık hareketlerde bulunarak, hisse senetleri, tahviller ve ETF'ler için küresel piyasa platformu sunan blok zinciri entegrasyon hizmetleri başlattı. Ardından, daha güçlü bir finansal altyapı oluşturmayı ve RWA'nın tokenizasyonunu teşvik etmeyi hedefleyen yeni bir Layer 1 kamu zinciri projesini duyurdu.
Bu yeni halka açık blok zinciri, küresel piyasa platformunun altyapısıdır ve RWA'nın tokenizasyonu ile blok zincirinin entegrasyonuna odaklanmaktadır. Küresel yatırımcıların blok zinciri platformu aracılığıyla ABD'de listelenen menkul kıymetlere zincir üzeri erişim elde etmelerini destekler ve coğrafi kısıtlamaları ortadan kaldırarak 7/24 kesintisiz ticaret hizmeti sunar.
Bu halka açık blok zinciri, kurumsal düzeyde uyumluluğu halka açık blok zinciri mimarisine entegre eden bir çözüm sunmuştur. İzinli doğrulama düğümü mekanizması, yerel çapraz zincir protokolü gibi yenilikçi yöntemler aracılığıyla mevcut RWA'nın zincire aktarımıyla ilgili sorunları teknik ve kurumsal olarak aşmayı hedeflemektedir. Geleneksel finansal varlıkları teminat olarak kullanarak ağın güvenliğini sağlamakta ve geleneksel uzlaşma sistemleriyle birlikte çalışabilirliği artırarak zincir içi ve zincir dışı likiditeyi daha da artırmaktadır.
aynı yarış alanındaki rekabet gücü ve sınırlamaları
Bu durum, hem benzersiz mimari tasarımı ve güçlü kurumsal kaynakları ile ilgilidir hem de blok zinciri ile geleneksel finans arasındaki güç ve çıkar mücadelesini yansıtır.
Rekabetçilik:
RWA'nın tokenleştirilmesi ve serbest transferi: Hisse senetleri, tahviller, ETF'ler gibi varlıkların token ile 1:1 eşleştirilmesiyle, yatırımcılar bu tokenleştirilmiş varlıkları ABD dışında serbestçe transfer edebilir ve DeFi ile entegre olarak borç verme, getiri sağlama gibi finansal faaliyetlere katılabilir.
Açıklık ve uyumluluğun birleşimi: Kamu blok zincirinin açıklığı ile izinli zincirin uyumluluğunu birleştirir. Doğrulayıcılar, uyumluluğu sağlamak için izinli incelemeden geçer, aynı zamanda herhangi bir geliştirici ve kullanıcı bu zincir üzerinde Token çıkarabilir ve uygulama geliştirebilir, yenilikçi canlılığı garanti eder.
Kurumsal Katılım ve Ekosistem Oluşturma: Tasarım danışmanları ekibi, geleneksel finans ve DeFi alanındaki kurumsal uygulamalarını teşvik eden birçok finansal kurumu içermektedir.
Oracle Mekanizması ve Veri Güvenliği: Yerleşik oracle sistemi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğunu ve anlıklığını sağlarken, veri manipülasyon riskini azaltır. Bu tasarım, varlık fiyatları, faiz oranları, piyasa endeksleri gibi kritik verilerin güvenilirliğini artırır.
Çok zincirli işlev ve güvenlik garantisi: Köprüleme aracılığıyla çok zincirli varlık transferini gerçekleştirmek, merkeziyetsiz doğrulama ağına güvenlik sağlamak ve kurumsal varlıklar ile likidite yönetimini desteklemek, büyük işlemlere uyum sağlamak.
Sınırlılık:
Kurumlara yüksek derecede bağımlı, topluluk güdüsü eksik. Yapısı, geleneksel finansal kurumların katılımına güçlü bir şekilde bağımlıdır, tokenleştirilmiş varlıkların güvenilirliği ve likiditesi esas olarak bu kurumların desteğinden kaynaklanmaktadır. Ekosistem esasen kurumlar için tasarlanmıştır, sıradan kullanıcıların katılım düzeyi düşüktür.
Merkezileşmiş kontrol altındaki güç dağılımı sorunu. Kısmen açık kalmasına rağmen, doğrulayıcıları izinli olup, ana güç az sayıda kurumda toplanmıştır. Bu güç yoğunlaşması, gelecekteki yönetim ve kaynak dağıtımında çatışmalara yol açabilir.
Yenilik hızı, uyumluluk ve geleneksel kurumlar tarafından sınırlı olabilir. Temel sütunlar uyumluluk ve kurumsal katılım olduğundan, bu da yenilik hızını sınırlayabilir. Yeni finansal ürünler veya teknolojiler tanıtılırken, karmaşık uyumluluk süreçlerinden ve kurumsal onaylardan geçilmesi gerekebilir.
RWA projesinin karşılaştığı gerçek engeller
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincire alınması için teknik bir temel sağlasa da, mevcut kamu blok zincirleri yüksek frekanslı işlem, anlık uzlaşma gibi konularda geleneksel finansın ihtiyaçlarını karşılamakta hala zorlanıyor. Aynı zamanda, çapraz zincir ekosisteminin parçalanması ve güvenlik sorunları, kurumların RWA'yı dağıtık finans (DeFi) ile entegre etmesini daha da zorlaştırıyor. RWA'nın DeFi'deki uygulamaları, bir dizi gerçek engelle karşı karşıya.
Öncelikle, varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin güvenilirliği ve tutarlılığı, RWA'nın zincire aktarılmasıyla ilgili temel bir zorluk haline geldi. RWA'nın zincire aktarılmasındaki anahtar, gerçek dünyadaki varlıklarla zincir üzerindeki verilerin tutarlılığını sağlamaktır. Bu, zincir üzerindeki verilerin gerçekliği ve verilerin senkronize bir şekilde güncellenmesi gibi iki temel sorunu içerir. Bu sorunları çözmek genellikle güvenilir üçüncü şahısların veya otorite kurumlarının devreye alınmasını gerektirir, ancak bu durum blockchain'in merkeziyetsiz doğasıyla çelişmektedir.
Ağ güvenliğinin yetersizliği de önemli bir sorundur, blok zinciri ağlarının güvenliği genellikle yerel tokenlerin ekonomik teşvik mekanizmasına bağlıdır, ancak RWA'nın dalgalanması genellikle kripto para birimlerinden daha düşüktür, özellikle de piyasa durgun olduğunda bu, ağ güvenliğinin azalmasına neden olabilir.
RWA ve DeFi mimarisinin uyumluluk sorunları henüz çözülmemiştir. DeFi'nin tasarım amacı, geleneksel menkul kıymet varlıkları yerine kripto yerel varlıkları hizmet etmektir. RWA'nın zincire aktarılması karmaşık finansal işlemleri içerir ve bu işlemler mevcut DeFi sistemleri aracılığıyla etkin bir şekilde yönetilememektedir. Tahminci sistemlerin büyük ölçekli geleneksel finans verilerini işleme konusunda gerçek zamanlılık ve güvenlik açısından belirgin eksiklikleri vardır.
Karmaşık zincirler arası likidite dağılması ve güvenlik sorunları, RWA'nın zincir üstüne alınmasını daha da zorlaştırmıştır. RWA'nın zincirler arası ihracı, likiditenin dağılmasına ve varlık yönetiminin karmaşıklığının artmasına neden olmaktadır. Zincirler arası köprüleme mekanizması çözüm sunsa da, yeni güvenlik risklerini de beraberinde getirmektedir.
Kurumsal denetim ve uyumluluk sorunları, RWA'nın zincir üzerine alınmasında en büyük teknik olmayan engeldir; birçok düzenlemeye tabi finansal kuruluş, halka açık blok zincirinde işlem yapamamaktadır. KYC ve kara para aklamaya karşı önlemler gibi uyumluluk gereksinimleri, RWA'nın zincir üzerine alınmasını daha da karmaşık hale getirmiştir.
Pazar tarafındaki likidite ve kurumsal katılım kısıtlamaları RWA'nın gelişimini de sınırlamaktadır, şu anda RWA'nın toplam piyasa değeri esasen düşük riskli varlıklarda yoğunlaşmaktadır ve hisse senetleri, gayrimenkul gibi büyük varlık sınıflarının zincir üzerinde ilerlemesi yavaş olmaktadır. RWA'nın likiditesi hala kriptoya özgü protokollere bağlıdır, genel piyasa hala erken gelişim aşamasındadır.
Son olarak, DeFi ile geleneksel finansın güven mekanizmaları arasındaki çatışma, RWA'nın zincir üzerine alınması gereken bir sorundur. DeFi, güveni inşa etmek için kod ve kriptografi kullanırken, geleneksel finans yasal sözleşmelere ve merkezi kuruluşlara dayanmaktadır. Bu güven mekanizmalarının farklılığı, geleneksel finansal kuruluşların blok zinciri teknolojisine temkinli yaklaşmasına neden olmaktadır.
Eğer RWA başarılı olursa, yeni kamu zinciri "Wall Street oyunu"nun eski ve yeni finansal sisteminin güç yeniden dağılımı haline gelebilir.
RWA'nın teknik olmayan en temel zorluğu, uyum sağlamanın nasıl gerçekleştirileceğidir ve uyum sağlamanın arkasında güçlü bir merkezi otorite organizasyonunun onayı gerekmektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi, Bitcoin ETF'sini ilerlettikten sonra RWA yatırım inşasına katıldı. Bu, esasen geleneksel finans sistemi ile blok zinciri teknolojisine dayalı yeni merkeziyetsiz teknolojiler arasındaki güç yeniden dağıtımını ilk önce sağlama çabasıdır. Bu mücadele yalnızca teknolojik dönüşüm veya finansal yenilik rekabeti değil, aynı zamanda küresel finansal kural belirleme hakkı, sermaye kontrolü ve gelecekteki servet dağıtım mekanizması için bir mücadeledir.
Blockchain teknolojisinin merkeziyetsiz bir umut sunduğu gerçeğine rağmen, sermaye ve gücün yüksek derecede merkezileştiği bir ortamda, Wall Street bu teknolojik devrimi kendi kontrolü altına almaya çalışıyor. Yeni pazar manipülasyonu ve varlıkları menkul kıymetleştirme biçimleriyle, küresel finans sistemindeki egemenliğini sürdürmeye çalışıyor.
Küresel finansal sistemde güç dengesinin yeniden dengelenmesi
Wall Street, küresel finans sisteminde hâkim bir konumda bulunmuş, para akışını, varlık yönetimini ve finansal hizmetlerin kritik noktalarını kontrol etmiştir. Geleneksel finansal kuruluşlar, küresel sermaye üzerinde kontrol sağlamak için finansal altyapıyı tekelci bir şekilde kullanmıştır. Ancak, blok zinciri teknolojisinin yükselişi bu durumu değiştirmiştir:
Merkeziyetsiz Finans (DeFi), aracılıkların ortadan kaldırılmasıyla Wall Street'in uzun süredir kontrol ettiği geleneksel finansal altyapıyı zayıflatmaktadır. DeFi, sermaye akışını, varlık yönetimini ve diğer temel işlevlerin merkeziyetsiz platformlarda çalışmasına olanak tanır; kullanıcılar, bankalar, yatırım bankaları gibi aracıların olmadan, doğrudan blockchain üzerinde varlık yönetimi, borç verme, ticaret gibi işlemler gerçekleştirebilir. Ancak bu durum, Wall Street için büyük bir tehdit anlamına gelmektedir; bu güç kayması, Wall Street'in küresel finansal sistem üzerindeki hakimiyetini kaybetme ihtimalini beraberinde getirmektedir.
Varlık Tokenizasyonu: Yeni Finansal Altyapıyı Kim Kontrol Edebilir
Yeni kamu zinciri gibi platformların RWA tokenleştirmeyi teşvik etmesi, varlıkların likiditesini artırmayı amaçlasa da, arka planda yeni finansal altyapının kontrolü için bir güç mücadelesi gizli. Blockchain ağları, yeni nesil küresel finansal altyapının aday platformlarıdır; bu altyapıyı kim domine ederse, gelecekte blockchain'in gerçek dünya varlıklarıyla bağlantısında da egemen konumda olacaktır.
Wall Street'in çıkarları, bu merkeziyetsiz ağlar üzerindeki kontrol niyetinde kendini gösteriyor. Onlar, blockchain'i doğrudan reddetmeyebilir; ancak yatırımlar, satın almalar veya ortaklıklar yoluyla, bu yeni ortaya çıkan blockchain platformlarını kontrol ederek, sermayenin merkeziyetçiliğinin yeniden ortaya çıkmasına neden olabilir. Blockchain merkeziyetsiz olmayı amaçlasa da, büyük miktarda sermaye ve likidite hala az sayıda büyük finansal kurum veya hedge fonun elinde yoğunlaşma eğilimindedir. Sonuç olarak, blockchain platformlarındaki kritik kaynaklar yine de az sayıda oyuncunun eline geri dönecek ve merkeziyetsiz varlık piyasası, tam anlamıyla merkeziyetsiz büyük güçlerin desteğine ihtiyaç duyacaktır.
Regülasyon Arbitrajı ve Kanun Dışı Güçler
Bir rapora göre, bir büyük bankanın en son kurumsal işlemci elektronik ticaret anketi, kurumsal işlemcilerin %29'unun bu yıl kripto para ticareti yapmayı planladığını veya şu anda yaptığını gösteriyor; bu, geçen yıla göre 7 puanlık bir artış.
Arbitraj, Wall Street elitlerinin ustaca kullandığı bir ticaret stratejisi olmuştur. Blockchain'in merkeziyetsiz özelliklerinin belirsiz düzenleyici ortamı ile karşı karşıya kalan Wall Street kurumları, gelecekte farklı ülkeler ve bölgelerdeki düzenleyici farklılıklardan yararlanarak, daha sıkı düzenlemelerden kaçınmak amacıyla daha gevşek düzenlemelere sahip yargı bölgelerinde operasyonel varlıklar oluşturabilir.
Yeni kamu zinciri gibi projelerde, bazı RWA'ların tokenizasyonu geleneksel menkul kıymet yasalarını veya finansal piyasa düzenlemelerini atlatabilir. Farklı düzenleyici ortamlarda varlık akışını ve sermaye yapısını manipüle etmek, gelişen piyasalardaki kontrolü daha da güçlendirmektedir. Bu "gri alan"ın faaliyetlerinin, Wall Street'in blockchain aracılığıyla daha yüksek getiri elde etme yöntemlerinden biri olduğu da göz ardı edilemez.
Piyasa likiditesi ve fiyat manipülasyonu: Gizli hakimiyetin mücadelesi
Likidite, piyasa manipülasyonunun merkezidir ve "merkeziyetsiz" gibi görünen piyasalarda örtük fiyat manipülasyonu gerçekleştirmektedir. Yeni halka açık blok zincir, RWA'nın tokenleştirilmesiyle küresel yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunmaktadır, ancak likiditesi ve ticaret derinliği hala büyük sermaye akışına yüksek derecede bağımlıdır; likidite kontrolü, Wall Street oyuncularının temel silahı olmaya devam edecektir. Blok zincirinin merkeziyetsiz ortamında bile, daha fazla sermaye, ticaret teknolojisi ve piyasa içgörüsüne sahip olan kurumlar piyasa yönünü hâlâ domine edebilmektedir.
RWA hedge fondu: Varlık Securitizasyon Oyununu Yeniden Yapılandırma
Wall Street, tarih boyunca varlıkların menkul kıymetleştirilmesi yoluyla büyük kazançlar elde etti. Blockchain üzerindeki RWA tokenizasyonu, yeni nesil varlık menkul kıymetleştirme fırsatını sunmaktadır. Örneğin, Wall Street, tokenleştirilmiş varlıkların bir kombinasyonu aracılığıyla yeni finansal ürünler çıkarabilir ve küresel yatırımcıları çekebilir. Bu ürünler, gayrimenkul yatırım fonu tokenleri, kurumsal tahvil tokenleri gibi RWA'ya dayalı olarak oluşturulabilir ve piyasaya daha fazla seçenek sunabilir.
Aynı zamanda, türev piyasası da blockchain aracılığıyla genişleyebilir. Wall Street, karmaşık finansal türev araçları tasarlayarak, riskleri yeniden paketleyip dünya genelindeki yatırımcılara satabilir. Risk transferi ve kar elde etme oyunu, RWA tokenizasyon çağı boyunca devam edecektir.
Kripto dünyasının ilerleme yolu, sektör gelişimi zorunlu olarak hızlandırıldı.
Bitcoin öncülüğündeki kripto varlıkların ETF ticareti, Trump ile ilgili olaylar ve gelecekteki RWA örnekleriyle analiz edildiğinde, bunların her biri sektörün gelişim sürecini farklı derecelerde hızlandırmaktadır ve bunun doğrudan etkisi sektörün kârlılık zorluğunu artırmaktır. Bu faktörler, karmaşık piyasa dinamikleri, düzenleyici baskılar ve geleneksel finans ekosisteminin kademeli olarak sızması aracılığıyla kripto endüstrisini etkilemektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
7
Share
Comment
0/400
GasWastingMaximalist
· 7h ago
Wall Street yine enayileri oyuna getirmek istiyor, hehe
View OriginalReply0
SleepyValidator
· 11h ago
Bu Blok Zinciri, Web2 ile biraz yakınlaştı.
View OriginalReply0
LeverageAddict
· 07-20 02:37
Yine RWA'yı mı oynatıyorsunuz! Ayı Piyasası bile böyle oynanıyor.
View OriginalReply0
GateUser-e51e87c7
· 07-18 21:51
Wall Street nihayet telaşlanmaya başladı.
View OriginalReply0
BtcDailyResearcher
· 07-18 21:46
Bir sonraki büyük boğa koşusu RWA'ya bağlı, sandalyeni iyi yerleştir.
View OriginalReply0
Rekt_Recovery
· 07-18 21:39
çok kez rekt oldum... şimdi sadece sats biriktiriyorum ve wallst'in fomo'sunu izliyorum... ne yanlış gidebilir ki
View OriginalReply0
NewDAOdreamer
· 07-18 21:33
Gülmekten ölüyorum, Wall Street köpekbalıkları kan kokusunu aldı.
RWA alanının gelişimi: Wall Street'teki yeni finansal düzenlemeler ve güç yeniden dağılımı
RWA pazarın bir sonraki dönüm noktası olabilir mi
Bitcoin spot ETF's launch, the crypto field is迎来新的发展拐点. Trump government dönemindeki政策动向为这一领域奠定了基础，而如今传统金融巨头入局，更是进一步推动了RWA（现实世界资产）赛道的发展.越来越多的金融机构开始探索如何将股票、债券等传统资产通过区块链技术实现链上交易与管理，这一趋势正在重塑金融市场的格局.
Son günlerde bir platform tarafından başlatılan bir dizi önlem, RWA alanının yavaş yavaş ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu değişim, Wall Street'te yeni bir oyun savaşı başlatarak kripto pazarını ve geleneksel finansın oyun kurallarını sessizce değiştiriyor.
RWA alanındaki projelerin farklılıkları ve ortak noktaları
büyük varlık yönetim şirketlerinin temsilci projelerine dayanarak
Bir platform sık sık hareketlerde bulunarak, hisse senetleri, tahviller ve ETF'ler için küresel piyasa platformu sunan blok zinciri entegrasyon hizmetleri başlattı. Ardından, daha güçlü bir finansal altyapı oluşturmayı ve RWA'nın tokenizasyonunu teşvik etmeyi hedefleyen yeni bir Layer 1 kamu zinciri projesini duyurdu.
Bu yeni halka açık blok zinciri, küresel piyasa platformunun altyapısıdır ve RWA'nın tokenizasyonu ile blok zincirinin entegrasyonuna odaklanmaktadır. Küresel yatırımcıların blok zinciri platformu aracılığıyla ABD'de listelenen menkul kıymetlere zincir üzeri erişim elde etmelerini destekler ve coğrafi kısıtlamaları ortadan kaldırarak 7/24 kesintisiz ticaret hizmeti sunar.
Bu halka açık blok zinciri, kurumsal düzeyde uyumluluğu halka açık blok zinciri mimarisine entegre eden bir çözüm sunmuştur. İzinli doğrulama düğümü mekanizması, yerel çapraz zincir protokolü gibi yenilikçi yöntemler aracılığıyla mevcut RWA'nın zincire aktarımıyla ilgili sorunları teknik ve kurumsal olarak aşmayı hedeflemektedir. Geleneksel finansal varlıkları teminat olarak kullanarak ağın güvenliğini sağlamakta ve geleneksel uzlaşma sistemleriyle birlikte çalışabilirliği artırarak zincir içi ve zincir dışı likiditeyi daha da artırmaktadır.
aynı yarış alanındaki rekabet gücü ve sınırlamaları
Bu durum, hem benzersiz mimari tasarımı ve güçlü kurumsal kaynakları ile ilgilidir hem de blok zinciri ile geleneksel finans arasındaki güç ve çıkar mücadelesini yansıtır.
Rekabetçilik:
RWA'nın tokenleştirilmesi ve serbest transferi: Hisse senetleri, tahviller, ETF'ler gibi varlıkların token ile 1:1 eşleştirilmesiyle, yatırımcılar bu tokenleştirilmiş varlıkları ABD dışında serbestçe transfer edebilir ve DeFi ile entegre olarak borç verme, getiri sağlama gibi finansal faaliyetlere katılabilir.
Açıklık ve uyumluluğun birleşimi: Kamu blok zincirinin açıklığı ile izinli zincirin uyumluluğunu birleştirir. Doğrulayıcılar, uyumluluğu sağlamak için izinli incelemeden geçer, aynı zamanda herhangi bir geliştirici ve kullanıcı bu zincir üzerinde Token çıkarabilir ve uygulama geliştirebilir, yenilikçi canlılığı garanti eder.
Kurumsal Katılım ve Ekosistem Oluşturma: Tasarım danışmanları ekibi, geleneksel finans ve DeFi alanındaki kurumsal uygulamalarını teşvik eden birçok finansal kurumu içermektedir.
Oracle Mekanizması ve Veri Güvenliği: Yerleşik oracle sistemi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğunu ve anlıklığını sağlarken, veri manipülasyon riskini azaltır. Bu tasarım, varlık fiyatları, faiz oranları, piyasa endeksleri gibi kritik verilerin güvenilirliğini artırır.
Çok zincirli işlev ve güvenlik garantisi: Köprüleme aracılığıyla çok zincirli varlık transferini gerçekleştirmek, merkeziyetsiz doğrulama ağına güvenlik sağlamak ve kurumsal varlıklar ile likidite yönetimini desteklemek, büyük işlemlere uyum sağlamak.
Sınırlılık:
Kurumlara yüksek derecede bağımlı, topluluk güdüsü eksik. Yapısı, geleneksel finansal kurumların katılımına güçlü bir şekilde bağımlıdır, tokenleştirilmiş varlıkların güvenilirliği ve likiditesi esas olarak bu kurumların desteğinden kaynaklanmaktadır. Ekosistem esasen kurumlar için tasarlanmıştır, sıradan kullanıcıların katılım düzeyi düşüktür.
Merkezileşmiş kontrol altındaki güç dağılımı sorunu. Kısmen açık kalmasına rağmen, doğrulayıcıları izinli olup, ana güç az sayıda kurumda toplanmıştır. Bu güç yoğunlaşması, gelecekteki yönetim ve kaynak dağıtımında çatışmalara yol açabilir.
Yenilik hızı, uyumluluk ve geleneksel kurumlar tarafından sınırlı olabilir. Temel sütunlar uyumluluk ve kurumsal katılım olduğundan, bu da yenilik hızını sınırlayabilir. Yeni finansal ürünler veya teknolojiler tanıtılırken, karmaşık uyumluluk süreçlerinden ve kurumsal onaylardan geçilmesi gerekebilir.
RWA projesinin karşılaştığı gerçek engeller
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincire alınması için teknik bir temel sağlasa da, mevcut kamu blok zincirleri yüksek frekanslı işlem, anlık uzlaşma gibi konularda geleneksel finansın ihtiyaçlarını karşılamakta hala zorlanıyor. Aynı zamanda, çapraz zincir ekosisteminin parçalanması ve güvenlik sorunları, kurumların RWA'yı dağıtık finans (DeFi) ile entegre etmesini daha da zorlaştırıyor. RWA'nın DeFi'deki uygulamaları, bir dizi gerçek engelle karşı karşıya.
Öncelikle, varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin güvenilirliği ve tutarlılığı, RWA'nın zincire aktarılmasıyla ilgili temel bir zorluk haline geldi. RWA'nın zincire aktarılmasındaki anahtar, gerçek dünyadaki varlıklarla zincir üzerindeki verilerin tutarlılığını sağlamaktır. Bu, zincir üzerindeki verilerin gerçekliği ve verilerin senkronize bir şekilde güncellenmesi gibi iki temel sorunu içerir. Bu sorunları çözmek genellikle güvenilir üçüncü şahısların veya otorite kurumlarının devreye alınmasını gerektirir, ancak bu durum blockchain'in merkeziyetsiz doğasıyla çelişmektedir.
Ağ güvenliğinin yetersizliği de önemli bir sorundur, blok zinciri ağlarının güvenliği genellikle yerel tokenlerin ekonomik teşvik mekanizmasına bağlıdır, ancak RWA'nın dalgalanması genellikle kripto para birimlerinden daha düşüktür, özellikle de piyasa durgun olduğunda bu, ağ güvenliğinin azalmasına neden olabilir.
RWA ve DeFi mimarisinin uyumluluk sorunları henüz çözülmemiştir. DeFi'nin tasarım amacı, geleneksel menkul kıymet varlıkları yerine kripto yerel varlıkları hizmet etmektir. RWA'nın zincire aktarılması karmaşık finansal işlemleri içerir ve bu işlemler mevcut DeFi sistemleri aracılığıyla etkin bir şekilde yönetilememektedir. Tahminci sistemlerin büyük ölçekli geleneksel finans verilerini işleme konusunda gerçek zamanlılık ve güvenlik açısından belirgin eksiklikleri vardır.
Karmaşık zincirler arası likidite dağılması ve güvenlik sorunları, RWA'nın zincir üstüne alınmasını daha da zorlaştırmıştır. RWA'nın zincirler arası ihracı, likiditenin dağılmasına ve varlık yönetiminin karmaşıklığının artmasına neden olmaktadır. Zincirler arası köprüleme mekanizması çözüm sunsa da, yeni güvenlik risklerini de beraberinde getirmektedir.
Kurumsal denetim ve uyumluluk sorunları, RWA'nın zincir üzerine alınmasında en büyük teknik olmayan engeldir; birçok düzenlemeye tabi finansal kuruluş, halka açık blok zincirinde işlem yapamamaktadır. KYC ve kara para aklamaya karşı önlemler gibi uyumluluk gereksinimleri, RWA'nın zincir üzerine alınmasını daha da karmaşık hale getirmiştir.
Pazar tarafındaki likidite ve kurumsal katılım kısıtlamaları RWA'nın gelişimini de sınırlamaktadır, şu anda RWA'nın toplam piyasa değeri esasen düşük riskli varlıklarda yoğunlaşmaktadır ve hisse senetleri, gayrimenkul gibi büyük varlık sınıflarının zincir üzerinde ilerlemesi yavaş olmaktadır. RWA'nın likiditesi hala kriptoya özgü protokollere bağlıdır, genel piyasa hala erken gelişim aşamasındadır.
Son olarak, DeFi ile geleneksel finansın güven mekanizmaları arasındaki çatışma, RWA'nın zincir üzerine alınması gereken bir sorundur. DeFi, güveni inşa etmek için kod ve kriptografi kullanırken, geleneksel finans yasal sözleşmelere ve merkezi kuruluşlara dayanmaktadır. Bu güven mekanizmalarının farklılığı, geleneksel finansal kuruluşların blok zinciri teknolojisine temkinli yaklaşmasına neden olmaktadır.
Eğer RWA başarılı olursa, yeni kamu zinciri "Wall Street oyunu"nun eski ve yeni finansal sisteminin güç yeniden dağılımı haline gelebilir.
RWA'nın teknik olmayan en temel zorluğu, uyum sağlamanın nasıl gerçekleştirileceğidir ve uyum sağlamanın arkasında güçlü bir merkezi otorite organizasyonunun onayı gerekmektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi, Bitcoin ETF'sini ilerlettikten sonra RWA yatırım inşasına katıldı. Bu, esasen geleneksel finans sistemi ile blok zinciri teknolojisine dayalı yeni merkeziyetsiz teknolojiler arasındaki güç yeniden dağıtımını ilk önce sağlama çabasıdır. Bu mücadele yalnızca teknolojik dönüşüm veya finansal yenilik rekabeti değil, aynı zamanda küresel finansal kural belirleme hakkı, sermaye kontrolü ve gelecekteki servet dağıtım mekanizması için bir mücadeledir.
Blockchain teknolojisinin merkeziyetsiz bir umut sunduğu gerçeğine rağmen, sermaye ve gücün yüksek derecede merkezileştiği bir ortamda, Wall Street bu teknolojik devrimi kendi kontrolü altına almaya çalışıyor. Yeni pazar manipülasyonu ve varlıkları menkul kıymetleştirme biçimleriyle, küresel finans sistemindeki egemenliğini sürdürmeye çalışıyor.
Küresel finansal sistemde güç dengesinin yeniden dengelenmesi
Wall Street, küresel finans sisteminde hâkim bir konumda bulunmuş, para akışını, varlık yönetimini ve finansal hizmetlerin kritik noktalarını kontrol etmiştir. Geleneksel finansal kuruluşlar, küresel sermaye üzerinde kontrol sağlamak için finansal altyapıyı tekelci bir şekilde kullanmıştır. Ancak, blok zinciri teknolojisinin yükselişi bu durumu değiştirmiştir:
Merkeziyetsiz Finans (DeFi), aracılıkların ortadan kaldırılmasıyla Wall Street'in uzun süredir kontrol ettiği geleneksel finansal altyapıyı zayıflatmaktadır. DeFi, sermaye akışını, varlık yönetimini ve diğer temel işlevlerin merkeziyetsiz platformlarda çalışmasına olanak tanır; kullanıcılar, bankalar, yatırım bankaları gibi aracıların olmadan, doğrudan blockchain üzerinde varlık yönetimi, borç verme, ticaret gibi işlemler gerçekleştirebilir. Ancak bu durum, Wall Street için büyük bir tehdit anlamına gelmektedir; bu güç kayması, Wall Street'in küresel finansal sistem üzerindeki hakimiyetini kaybetme ihtimalini beraberinde getirmektedir.
Varlık Tokenizasyonu: Yeni Finansal Altyapıyı Kim Kontrol Edebilir
Yeni kamu zinciri gibi platformların RWA tokenleştirmeyi teşvik etmesi, varlıkların likiditesini artırmayı amaçlasa da, arka planda yeni finansal altyapının kontrolü için bir güç mücadelesi gizli. Blockchain ağları, yeni nesil küresel finansal altyapının aday platformlarıdır; bu altyapıyı kim domine ederse, gelecekte blockchain'in gerçek dünya varlıklarıyla bağlantısında da egemen konumda olacaktır.
Wall Street'in çıkarları, bu merkeziyetsiz ağlar üzerindeki kontrol niyetinde kendini gösteriyor. Onlar, blockchain'i doğrudan reddetmeyebilir; ancak yatırımlar, satın almalar veya ortaklıklar yoluyla, bu yeni ortaya çıkan blockchain platformlarını kontrol ederek, sermayenin merkeziyetçiliğinin yeniden ortaya çıkmasına neden olabilir. Blockchain merkeziyetsiz olmayı amaçlasa da, büyük miktarda sermaye ve likidite hala az sayıda büyük finansal kurum veya hedge fonun elinde yoğunlaşma eğilimindedir. Sonuç olarak, blockchain platformlarındaki kritik kaynaklar yine de az sayıda oyuncunun eline geri dönecek ve merkeziyetsiz varlık piyasası, tam anlamıyla merkeziyetsiz büyük güçlerin desteğine ihtiyaç duyacaktır.
Regülasyon Arbitrajı ve Kanun Dışı Güçler
Bir rapora göre, bir büyük bankanın en son kurumsal işlemci elektronik ticaret anketi, kurumsal işlemcilerin %29'unun bu yıl kripto para ticareti yapmayı planladığını veya şu anda yaptığını gösteriyor; bu, geçen yıla göre 7 puanlık bir artış.
Arbitraj, Wall Street elitlerinin ustaca kullandığı bir ticaret stratejisi olmuştur. Blockchain'in merkeziyetsiz özelliklerinin belirsiz düzenleyici ortamı ile karşı karşıya kalan Wall Street kurumları, gelecekte farklı ülkeler ve bölgelerdeki düzenleyici farklılıklardan yararlanarak, daha sıkı düzenlemelerden kaçınmak amacıyla daha gevşek düzenlemelere sahip yargı bölgelerinde operasyonel varlıklar oluşturabilir.
Yeni kamu zinciri gibi projelerde, bazı RWA'ların tokenizasyonu geleneksel menkul kıymet yasalarını veya finansal piyasa düzenlemelerini atlatabilir. Farklı düzenleyici ortamlarda varlık akışını ve sermaye yapısını manipüle etmek, gelişen piyasalardaki kontrolü daha da güçlendirmektedir. Bu "gri alan"ın faaliyetlerinin, Wall Street'in blockchain aracılığıyla daha yüksek getiri elde etme yöntemlerinden biri olduğu da göz ardı edilemez.
Piyasa likiditesi ve fiyat manipülasyonu: Gizli hakimiyetin mücadelesi
Likidite, piyasa manipülasyonunun merkezidir ve "merkeziyetsiz" gibi görünen piyasalarda örtük fiyat manipülasyonu gerçekleştirmektedir. Yeni halka açık blok zincir, RWA'nın tokenleştirilmesiyle küresel yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunmaktadır, ancak likiditesi ve ticaret derinliği hala büyük sermaye akışına yüksek derecede bağımlıdır; likidite kontrolü, Wall Street oyuncularının temel silahı olmaya devam edecektir. Blok zincirinin merkeziyetsiz ortamında bile, daha fazla sermaye, ticaret teknolojisi ve piyasa içgörüsüne sahip olan kurumlar piyasa yönünü hâlâ domine edebilmektedir.
RWA hedge fondu: Varlık Securitizasyon Oyununu Yeniden Yapılandırma
Wall Street, tarih boyunca varlıkların menkul kıymetleştirilmesi yoluyla büyük kazançlar elde etti. Blockchain üzerindeki RWA tokenizasyonu, yeni nesil varlık menkul kıymetleştirme fırsatını sunmaktadır. Örneğin, Wall Street, tokenleştirilmiş varlıkların bir kombinasyonu aracılığıyla yeni finansal ürünler çıkarabilir ve küresel yatırımcıları çekebilir. Bu ürünler, gayrimenkul yatırım fonu tokenleri, kurumsal tahvil tokenleri gibi RWA'ya dayalı olarak oluşturulabilir ve piyasaya daha fazla seçenek sunabilir.
Aynı zamanda, türev piyasası da blockchain aracılığıyla genişleyebilir. Wall Street, karmaşık finansal türev araçları tasarlayarak, riskleri yeniden paketleyip dünya genelindeki yatırımcılara satabilir. Risk transferi ve kar elde etme oyunu, RWA tokenizasyon çağı boyunca devam edecektir.
Kripto dünyasının ilerleme yolu, sektör gelişimi zorunlu olarak hızlandırıldı.
Bitcoin öncülüğündeki kripto varlıkların ETF ticareti, Trump ile ilgili olaylar ve gelecekteki RWA örnekleriyle analiz edildiğinde, bunların her biri sektörün gelişim sürecini farklı derecelerde hızlandırmaktadır ve bunun doğrudan etkisi sektörün kârlılık zorluğunu artırmaktır. Bu faktörler, karmaşık piyasa dinamikleri, düzenleyici baskılar ve geleneksel finans ekosisteminin kademeli olarak sızması aracılığıyla kripto endüstrisini etkilemektedir.
ETF'nin getirdiği piyasa olgunlaşması
ETF'nin piyasaya sürülmesi, işaret ediyor