BTC haftalık yükseliş %10'u aştı, uzun vadeli fonlar büyük ölçüde gemiye bindi

Bu hafta Bitcoin açılış fiyatı 85177.33 dolar, kapanış fiyatı 93780.57 dolar, haftalık yükseliş %10.10, dalgalanma %12.73, üç hafta üst üste yükseliş gerçekleştirdi ve işlem hacmi de arttı. Pazartesi günü 120 günlük hareketli ortalamayı güçlü bir şekilde aştı, ardından hafta boyunca ortalamanın üzerinde seyrederek alım yapma isteğinin güçlü olduğunu gösterdi.

Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin dış ticaret politikası müzakere aşamasına girdi. Beyaz Saray sürekli olumlu sinyaller veriyor, ancak müzakere rakipleri soğuk tepkiler veriyor, bu da müzakerelerin sonucunun hala belirsiz olduğunu gösteriyor.

Amerikan başkanı, Federal Reserve başkanını değiştirmeyeceğini açıkça belirtti ve bu, piyasalardaki Fed'in bağımsızlığının zayıflaması konusundaki endişeleri azalttı. Önceki birkaç hafta boyunca borsa, tahvil ve döviz piyasalarında yaşanan "üçlü çöküş" durumu hafifledi ve üç büyük piyasa istikrar bulup yükselmeye başladı.

Federal Reserve yetkilileri, dışarıya gevşeklik sinyalleri veriyor. Cleveland Federal Reserve Başkanı, Federal Reserve'in durum değişikliklerine hızla yanıt verme kapasitesine sahip olduğunu belirtti. Federal Reserve yönetim kurulu üyesi de, istihdam piyasası ciddi şekilde kötüleşirse, Federal Reserve'in faiz indirimini daha hızlı ve daha fazla yapmasını teşvik edebileceğini ifade etti.

Son zamanlarda, küresel piyasalardaki özellikle ABD finans piyasalarındaki performans, ticaret politikalarının mantıksızlığı ve keyfiliğinin dünya ekonomik sistemine büyük bir etkisi olduğunu kanıtladı. ABD hükümeti ve Fed'in piyasa dalgalanmalarına karşı aldıkları uzlaşma önlemleri, "siyasi, ekonomik ve piyasa ilk önce mantıklı bir yol boyunca orta ve uzun vadede hareket eder" yargısını doğrulamaktadır.

Ancak dikkat edilmesi gereken, piyasa toparlanmasının yalnızca ticaret çatışmalarının piyasa çöküşü ve ekonomik durgunluk yaratma endişelerini geçici olarak ortadan kaldırdığıdır. Sonraki hareket, ticaret müzakerelerinin zamanında sonuçlanıp sonuçlanmamasına ve ABD ekonomisinin gerçekten bir durgunluğa girip girmediğine bağlı olacaktır. Bu değerlendirmeye dayanarak, şu anda devam eden ABD borsa birinci çeyrek finansal raporlarının açıklanması son derece önemlidir.

Politika, Makro Finans ve Ekonomik Veriler

Amerika hükümeti, ticaret müzakerelerinin iyi bir ilerleme kaydettiğini ve özellikle Çin ile yapılan müzakerelerin de aktif olarak sürdüğünü belirtti. Ancak Çin hükümeti, iki tarafın müzakere yapmadığını doğrudan ifade etti.

Gerçekten müzakere eden ülkeler arasında Japonya ve Güney Kore bulunmaktadır. Bu iki ülkenin Amerika Birleşik Devletleri için avantajlı koşullara ulaşma olasılığı yüksektir ve onların "taviz" düzeyi diğer ülkeler için bir örnek teşkil edecektir.

Gerçekten zor olan ABD-Çin müzakerelerinin ise herhangi bir somut müzakerelere geçtiğine dair bir belirti yok. Bu nedenle, ticaret müzakerelerinin ikinci aşaması daha yeni başlamış durumda ve önemli bir ilerleme kaydetmek için hala bir mesafe var. Bu, piyasa toparlanmasının zamanını ve alanını kısıtlıyor, kısa vadede iyimser olmak zor.

Bu hafta Federal Reserve Başkanı, ticaret politikalarının yarattığı enflasyon ve ekonomik belirsizlikler etrafında konuştu, Mayıs ayındaki para politikası toplantısı için ton belirledi ve Federal Reserve'in bağımsızlığını vurguladı. Konuşması, veri odaklı bir politika sürdürme ve faiz oranlarını sabit tutma konusundaki tutarlılığını korudu. Siyasi baskılara boyun eğmeden faiz indirimine gitmeyeceğini belirtti, ancak enflasyon veya istihdam verilerinde önemli bir değişiklik olursa politikanın ayarlanabileceğini ima etti. Diğer Federal Reserve yetkililerinin açıklamaları ise daha çok "güvercin" bir duruş sergilemekte, yani Haziran'da faiz indirim olasılığına vurgu yapmaktadır.

Hafta sonuna kadar, vadeli işlem piyasası Haziran ayındaki faiz indirim olasılığının %62.7 olduğunu gösteriyor. Pazarın toparlanmasıyla birlikte, bu olasılık son iki haftaya göre belirgin şekilde düştü.

23 Nisan'da yayınlanan Fed'in kahverengi kitabı, 12 Fed bölgesinden 8'inin ekonomik faaliyetlerin "temelde belirgin bir değişiklik olmadığı" bildirdiğini ve genel ekonomik büyümenin yavaşladığını gösteriyor. Sadece birkaç bölge hafif bir büyüme bildirirken, bazı bölgeler ekonomik görünümün kötüleştiğini yansıtıyor. Şirketler gümrük politikalarına güçlü bir tepki veriyor, birçok bölge 2025 enflasyon beklentilerini %3.5'e yükseltiyor ve imalat faaliyetleri daha da daralıyor. Tüketim harcamaları ılımlı bir artış gösteriyor, ancak yüksek fiyatlar ve gümrük beklentileri tüketici güvenini zayıflatmaya başlıyor. Perakendeciler, özellikle ithal ürünlerde, stok birikimi rapor ediyor ve satış artışı beklentilerin altında kalıyor. İstihdam seviyesi genel olarak istikrarlı, ancak işe alım faaliyetleri zayıflıyor ve bazı bölgelerde işten çıkarmaların arttığı bildiriliyor. Ücret artışı yavaşladı, ancak yine de pandemi öncesi seviyelerin üzerinde, teknoloji sektöründe ve yüksek nitelikli pozisyonlarda iş gücü sıkıntısı devam ediyor.

Kahverengi kitap içeriği, gümrük tarifelerinin olumsuz etkilerinin belirginleştiğini göstermektedir, ancak derecesi henüz belirsizdir.

Hükümet ve Fed'in rahatlama sinyalleri vermesiyle birlikte, piyasalardaki aşırı panik duygusu hafifledi. Dolar endeksi 97.991'e düşmesinin ardından 99.613'e geri dönerek istikrar kazandı. 2 yıllık tahvil getirisi %1.42 düşerek %3.7560'a, 10 yıllık tahvil getirisi ise %2 düşerek %4.245'e geriledi. Riskli varlıklar daha iyi performans gösterdi; Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones endeksleri sırasıyla haftalık %6.73, %4.59 ve %2.48 yükseldi.

Altın fiyatı haftanın başında 3499.93 dolar/ons seviyesine yükseldi, ancak sonrasında büyük bir düşüş yaşadı ve hafta genelinde geriledi.

Satış Baskısı ve Satış

Fiyatların büyük bir şekilde yükselmesiyle, bu hafta zincir üzerindeki satış miktarı artış gösterdi, bu esas olarak kısa vadeli yatırımcılardan geldi. Tüm hafta boyunca zincir üzerindeki satış miktarı 197040.26 adet olarak yükseldi, bunların 190568.61 adedi kısa vadeli yatırımcılara, 6471.65 adedi ise uzun vadeli yatırımcılara aittir. Borsa net çıkış miktarı 62696.12 adet ile büyük bir artış göstererek son dönemlerin en büyük tek haftalık net çıkışını oluşturdu, bu bir yandan piyasa üzerindeki satış baskısını hafifletti, diğer yandan da piyasanın alım isteğinin yükseldiğini gösterdi.

Uzun vadeli yatırımcılar bu hafta 120.000'den fazla BTC bulundururken, dikkat çekici bir başka alım yapan grup ise 100-1000 BTC tutan adres kümeleri olup, bunların haftalık alımları 30.000'e yakın.

Fon Akışı

Fed ve hükümet politikalarının mantıklı hale gelmesiyle, bu hafta stablecoin ve ETF kanallarına yapılan fon akışı belirgin bir şekilde artarak toplamda yaklaşık 7 milyar dolara ulaştı.

7 işlem günü içinde 6 günde net giriş kaydedildi, bu da uzun vadeli fonların gemiye binme konusunda oldukça istekli olduğunu gösteriyor. Ancak, Bitcoin fiyatının yaklaşık 95000 dolara rebounce etmesi ve ticaret çatışmaları ile ekonomik durgunluk endişelerinin devam etmesi ve en iyimser faiz indirim beklentisinin de bir ay sonra olmasıyla birlikte, piyasalarda hala bir ayrışma var, kısa vadeli dalgalanmalar kaçınılmaz.

Dönem Göstergeleri

Belirli bir göstergeye göre, Bitcoin döngü göstergesi 0.50'dir, piyasa yükseliş devam etme dönemindedir.