Kripto Varlıklar piyasası ısınırken, alts yeni fırsatlar yakalıyor
Son zamanlarda, Kripto Varlıklar piyasasında yeni bir durum ortaya çıkıyor. Bitcoin fiyatı bir miktar geri çekilmesine rağmen, Ethereum kötü gidişi değiştirerek 3600 dolar barajını aştı. Aynı zamanda, Defi, Layer2 gibi birçok sektör de genel olarak yükseliş gösterdi, altcoin piyasası yeniden canlanıyor gibi görünüyor. Bu, birkaç gün önceki piyasa durumuyla keskin bir tezat oluşturuyor; o zaman Bitcoin 100.000 dolara yakın bir zirvede iken, altcoin piyasası genel olarak durgundu.
Bu piyasa ortamında, Wall Street'in dikkati altcoin ETF'lerine yönelmeye başladı. Düzenleyici ortamın giderek iyileşmesiyle, bu hareket uzun süredir duraklayan altcoin pazarına yeni bir canlılık kazandırdı.
Bir hafta önceki durumu gözden geçirdiğimizde, Bitcoin'in 99,000 doları aşması haberi geniş bir ilgi uyandırdı, ancak kripto topluluğu garip bir şekilde sessiz kaldı. Kurumsal yatırımcıların öncülüğündeki bu boğa piyasasında, çoğu piyasa katılımcısı bundan fayda sağlayamadı. Aksine, ellerinde bulundurdukları alts sürekli olarak Bitcoin tarafından emilerek, sürekli bir düşüş trendi sergiliyor ve bu, coşkulu boğa piyasası tanıtımlarıyla güçlü bir tezat oluşturuyor.
Ethereum, tanınmış bir ana akım coin olarak, göreceli artış oranı Bitcoin'in çok gerisinde kalıyor. ETH ile BTC arasındaki döviz kuru yıl boyunca sürekli olarak düştü, 0.053'ten en düşük 0.032'ye kadar geriledi ve ancak yakın zamanda yeniden yükselmeye başladı. Diğer altcoinlerin performansı ise pek iç açıcı değil.
Ancak, son zamanlarda altcoin piyasası sanki canlanmaya başlamış. SOL, XRP, LTC ve Link gibi coinler öncülük etti, Solana'nın merkeziyetsiz borsa günlük işlem hacmi 60 milyar doları geçti, XRP bir ara 1.63 dolara kadar yükseldi. Ethereum ise 3600 doları güçlü bir şekilde aştı, bu da tüm altcoin sektörünün genel bir yükseliş göstermesine neden oldu, Defi sektörü 24 saatte %8.47'lik bir artış gösterdi.
Altcoinlerin yükseliş nedenlerini analiz ederken, boğa piyasasının getirdiği olumlu duyguların yanı sıra Wall Street'in etkisi de göz ardı edilemez. ETF'nin piyasaya sürülmesi bu eğilimin en somut yansımasıdır.
Bu boğa piyasasının başlangıcını geriye dönük olarak incelediğimizde, 11 adet Bitcoin spot ETF'sinin piyasayı ateşlemesi dikkat çekiyor. Wall Street'in devlerinin katılımı, Bitcoin'in ana akım haline gelme sürecini hızlandırırken, aynı zamanda piyasa katılımı için engelleri önemli ölçüde azalttı. Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin peş peşe onaylanmasıyla birlikte, piyasa bir sonraki Wall Street'i çekebilecek tokena odaklanmaya başladı. Piyasa değeri ve sermaye açısından, Solana en yüksek sesle dile getirilen adaydı.
27 Haziran'da, varlık yönetimi devleri öncelikle düzenleyici kurumlara ilgili ETF başvuru belgelerini sundu, ardından diğer kurumlar da peşinden geldi. Bu bir dizi eylem, SOL ETF'sinin spekülasyonunu zirveye taşıdı. Ancak, düzenleyici kurumların sert tutumu kısa sürede altcoin ETF'lerinin popülaritesini düşürdü.
Ancak bugün, piyasa koşulları önemli ölçüde değişti. 22 Kasım'da, borsa belgeleri, dört farklı Solana ile ilgili ETF'nin platformda listelenmek ve işlem görmek için başvuruda bulunduğunu gösteriyor. Bu ETF'ler farklı kurumlar tarafından başlatıldı ve resmi olarak kabul edilmesi halinde, nihai onay tarihi 2025'in Ağustos başında bekleniyor.
Sadece Solana değil, daha fazla altcoin ETF'si de hazırlanıyor. Son bir ayda birçok yatırım şirketi, düzenleyici kurumlara XRP, Litecoin, HBAR gibi coinlerin spot ETF başvurularını sundu. Sektör uzmanlarına göre, şu anda en az bir ihraççı ADA veya AVAX'ın ETF başvurusu için çalışıyor.
Bu alts ETF'lerinin ortaya çıkması geniş bir tartışma başlattı ve gelecekteki fon akışlarının beklentisi piyasayı coşturdu. Ancak, nesnel kurallara göre, Kripto Varlıkların onaylanmış spot ETF'leri genellikle iki gizli gereksinimi karşılamalıdır: birincisi, kesin olarak menkul kıymet olarak tanımlanmamış olması; ikincisi, piyasa istikrarı ve manipüle edilmezliğini kanıtlayan öncü göstergelere sahip olması, örneğin ana akım emtia borsalarında vadeli işlemler piyasasına açılması. Şu anda, Bitcoin ve Ethereum dışında, görünüşe göre bu standartları tamamen karşılayan başka bir Kripto Varlık yok.
Yine de, piyasa SOL, XRP gibi coinlerin ETF onayına karşı olumlu bir tutum sergiliyor. Bazı ETF analistleri, ilgili ETF'lerin karar onay süresinin 2025 sonuna kadar uzanabileceğini düşünüyor, ancak önümüzdeki iki yıl içinde Solana ile ilgili ETF'lerin onay alması bekleniyor.
Bu iyimserliğin arkasında somut bir destek var, temel faktörler yeni hükümetin göreve başlamasına işaret ediyor. Yeni hükümetin Kripto Varlıklar konusunda verdiği sözler yavaş yavaş yerine getiriliyor, düzenleyici ortamın değişimi Kripto Varlıklar sektörüne daha güçlü bir güven sağlıyor.
Sektör içi düzenlemeler açısından, başlıca düzenleyici kurum önemli bir personel değişikliği ile karşı karşıya. Mevcut düzenleyici kurumun yetkilisi, yeni hükümetin resmi olarak göreve başladığı günde görevden ayrılacağını duyurdu; bu, son yıllardaki sıkı düzenlemelere bir ara verme anlamına geliyor. Görev süresi boyunca, bu yetkili birçok şifreleme ile ilgili kuruluş üzerinde hukuki işlemler başlattı, binlerce davayı tamamladı ve yaklaşık 21 milyar dolarlık cezaları tahsil etti; sektör içinde tanınmış bir şifreleme karşıtı olarak görülüyor.
Bir sonraki düzenleyici kurum başkanının henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, eski komisyon üyesinin görevi devralabileceğine dair haberler var. Dijital varlıkların düzenlenmesine ilişkin yetki tartışmalarının arttığı bir ortamda, yeni hükümetin emtia vadeli işlemler komitesinin yetkilerini genişletmek ve dijital varlık alanındaki düzenlemelerini güçlendirmek istediğine dair söylentiler de var. Eğer bu adım gerçekleşirse, kripto varlıkların menkul kıymet olarak tanınma olasılığı azalabilir.
Daha geniş bir dış ortamdan bakıldığında, yeni hükümetin kripto varlık destekçilerinin merkezi olduğu söylenebilir. Yeni hükümetin kabine adayları arasında, bazı tanınmış isimlerin yanı sıra birçok üye de kripto destekçisidir; bunlardan bazıları hatta gerçek anlamda kripto varlık bulundurmaktadır. Örneğin, bir aday sadece büyük miktarda bitcoin bulundurmakla kalmıyor, aynı zamanda şirketi de bir stablecoin için yıllardır saklama hizmeti sunmaktadır.
Açıkça, yeni hükümetin oluşumu geçmişten oldukça farklı. Üst düzey yöneticilerin çoğu destekçi olduğundan, Kripto Varlıklar üzerindeki denetim mutlaka daha esnek olacaktır. Eğer bu hükümetin görev süresi boyunca tam bir şifreleme varlıkları denetim çerçevesi kurulabilirse, gelecekteki sektör denetim yönü de daha net olacaktır.
Regülasyon dışında, yeni hükümetin altındaki şirketler de çoktan fırsatları hedeflemiş durumda ve son zamanlarda sık sık harekete geçiyorlar. Şifreleme endüstrisini genişletmek için yatırım ve finansman yoluyla çalışıyorlar. Bazı haberlerde, bir medya teknoloji şirketinin borsa ile müzakere ettiği ve bir kripto para borsasını satın almayı planladığı söyleniyor. Aynı zamanda, bu şirket kripto para ödeme hizmetleri için başvuru da yaptı ve kripto ödeme alanına girmeyi planlıyor. Bu şirketlerin hareketleri, üst düzey yöneticilerin kripto varlıklara yönelik olumlu tutumunu dolaylı olarak yansıtıyor.
Bu faktörler doğrultusunda, piyasa altcoin ETF'leri için yeniden bir umut doğdu. Regülatörlerin başındaki değişiklikle birlikte, altcoinlerle ilgili menkul kıymet tartışmalarının hafiflemesi bekleniyor ve ETF'nin gerçekleştirilmesi için ilk temeller atılmış oluyor.
Diğer yandan, altcoin ETF'lerinin geleceği belirsiz olsa da, Wall Street bu boyutu 30 trilyonu aşan devasa pazarı terk etmeye istekli değil. Geleneksel finansal kurumlar, yatırımcıların kripto varlıkları portföylerine dahil etmelerini kolaylaştırmak için şifreleme varlıkları etrafında yeni yatırım ürünleri ve türev araçlar geliştiriyor.
Bir şifreleme endeksi sağlayıcısının yetkilisi, ana akım yatırımcıların doğrudan pozisyon oluşturmak için nakit Bitcoin ETF'leri aracılığıyla hareket edeceğini, aynı zamanda varlık sınıfına yönelik pozisyonlarını özelleştirmek için ek ürünler kullanacaklarını belirtti. En popüler ürünler arasında şifreleme varlıklarıyla bağlantılı olan ve gelir elde eden emtia vadeli işlem ürünleri ile aşağı koruma sağlayan opsiyon ürünleri bulunmaktadır. Şirket şu anda Bitcoin endeksi opsiyonları piyasaya sürmeyi planlıyor.
Bir yatırım danışmanlık şirketinin baş yatırım yetkilisi, ETF model yatırım portföyünde Bitcoin açığını artırmayı düşündüklerini de belirtti.
Genel olarak, mevcut aşamada altcoin ETF çılgınlığının mevcut düzenleyici ortamda gerçekleştirilmesi zor olsa da, uzun vadede düzenlemelerin gevşemesi ve yatırımcı ilgisinin artmasıyla birlikte, finansal kurumların kripto varlıkları derinlemesine araştırması, akış elde etme ve piyasa rekabeti nedeniyle kaçınılmaz bir trend haline gelecektir. Ürün tarafında, kurumlar artık yalnızca Bitcoin ve Ethereum ile sınırlı kalmayacak, kripto varlıkların ürünleştirilmesi ve standartlaştırılması daha da güçlenecek, türev piyasası patlama yaşayabilir; bu da yatırımcıların piyasaya girişini kolaylaştırmayı amaçlamaktadır. Gelecekte yatırımcıların kripto varlıklarla ilgili ürünlere yatırım yapmanın daha fazla yolu olacağı öngörülmektedir.
Henüz piyasaya sürülmemiş yeni ürünlerin yanı sıra, mevcut ETF'ler de bu trendden yararlanacaktır. Örneğin, Ethereum spot ETF'si uzun zamandır, fon akışları açısından Bitcoin'den daha zayıf kalmıştır. 27 Kasım itibarıyla, Ethereum spot ETF'sinin fon net akışı yaklaşık 240 milyon dolar iken, Bitcoin spot ETF'sinin net akışı 30.384 milyon dolara kadar yükselmiştir; aralarındaki fark oldukça büyüktür.
Bu farkın nedenleri çok yönlüdür. Ethereum, değer istikrarı ve konumlandırma açısından Bitcoin'e göre dezavantajlıdır ve temel staking işlevinin düzenleyici kurumlar tarafından reddedilmesi de yatırımcıların ilgisini daha da azaltmıştır. Maliyet açısından bakıldığında, doğrudan ETH bulundurmak yaklaşık %3,5'lik bir staking getirisi sağlar, oysa kurumsal ETF'leri bulundurmak bu risksiz getiriyi elde etmenin yanı sıra %0,15 ile %2,5 arasında değişen yönetim ücretleri ödemeyi gerektirir.
Ancak, düzenleyici ortamın değişmesiyle birlikte, Ethereum spot ETF'sinin gelecekte artık staking işlevi ile ilişkisiz olmayabileceği görülüyor. Sonuçta, önceden staking'e kesin bir şekilde karşı çıkan düzenleyici kurumların tutumu değişti ve Avrupa pazarında staking işlevine sahip ürünlerin sunulmasına dair örnekler mevcut. Yakın zamanda, bir Avrupa ETP ihraççısı, Ethereum ana ETP ürününe staking işlevi ekleyeceğini duyurdu.
Elbette, ETF'lerin geleceği parlak olsa da, gerçek para akışının gözlemlenmesi gerekiyor. Hatta Ethereum'un geleneksel sermaye üzerindeki çekiciliği de nispeten sınırlıdır; bir kurumun Solana Trust varlık toplamı sadece 70 milyon dolar olup, altcoin'lerin yatırım satın alma gücünün beklenenden o kadar da iyimser olmayabileceğini göstermektedir. Bu durumdan etkilenen bir büyük varlık yönetim şirketinin dijital varlık departmanı yöneticisi, şirketin Bitcoin ve Ethereum dışındaki şifreleme ürünlerine pek ilgi duymadığını belirtmiştir.
Her ne kadar sonraki onay süreci nasıl ilerlerse ilerlesin, altcoin ETF'si etrafındaki yoğun tartışmalar başlamış durumda ve bu, uzun süredir durgun olan altcoin piyasası için kesinlikle bir moral kaynağı. Bu trendin gelişimi, tüm kripto varlık ekosistemini derinlemesine etkileyecek ve piyasa katılımcılarının sürekli dikkatini çekmeye değer.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
6
Share
Comment
0/400
DYORMaster
· 10h ago
L2 bölge狂拉 机会要来了
View OriginalReply0
LiquiditySurfer
· 10h ago
lp dinamik arbitraj aralığı biraz ilginç görünüyor
alts piyasası canlanıyor, Wall Street ETF yeni ürünleri için hazırlık yapıyor.
Kripto Varlıklar piyasası ısınırken, alts yeni fırsatlar yakalıyor
Son zamanlarda, Kripto Varlıklar piyasasında yeni bir durum ortaya çıkıyor. Bitcoin fiyatı bir miktar geri çekilmesine rağmen, Ethereum kötü gidişi değiştirerek 3600 dolar barajını aştı. Aynı zamanda, Defi, Layer2 gibi birçok sektör de genel olarak yükseliş gösterdi, altcoin piyasası yeniden canlanıyor gibi görünüyor. Bu, birkaç gün önceki piyasa durumuyla keskin bir tezat oluşturuyor; o zaman Bitcoin 100.000 dolara yakın bir zirvede iken, altcoin piyasası genel olarak durgundu.
Bu piyasa ortamında, Wall Street'in dikkati altcoin ETF'lerine yönelmeye başladı. Düzenleyici ortamın giderek iyileşmesiyle, bu hareket uzun süredir duraklayan altcoin pazarına yeni bir canlılık kazandırdı.
Bir hafta önceki durumu gözden geçirdiğimizde, Bitcoin'in 99,000 doları aşması haberi geniş bir ilgi uyandırdı, ancak kripto topluluğu garip bir şekilde sessiz kaldı. Kurumsal yatırımcıların öncülüğündeki bu boğa piyasasında, çoğu piyasa katılımcısı bundan fayda sağlayamadı. Aksine, ellerinde bulundurdukları alts sürekli olarak Bitcoin tarafından emilerek, sürekli bir düşüş trendi sergiliyor ve bu, coşkulu boğa piyasası tanıtımlarıyla güçlü bir tezat oluşturuyor.
Ethereum, tanınmış bir ana akım coin olarak, göreceli artış oranı Bitcoin'in çok gerisinde kalıyor. ETH ile BTC arasındaki döviz kuru yıl boyunca sürekli olarak düştü, 0.053'ten en düşük 0.032'ye kadar geriledi ve ancak yakın zamanda yeniden yükselmeye başladı. Diğer altcoinlerin performansı ise pek iç açıcı değil.
Ancak, son zamanlarda altcoin piyasası sanki canlanmaya başlamış. SOL, XRP, LTC ve Link gibi coinler öncülük etti, Solana'nın merkeziyetsiz borsa günlük işlem hacmi 60 milyar doları geçti, XRP bir ara 1.63 dolara kadar yükseldi. Ethereum ise 3600 doları güçlü bir şekilde aştı, bu da tüm altcoin sektörünün genel bir yükseliş göstermesine neden oldu, Defi sektörü 24 saatte %8.47'lik bir artış gösterdi.
Altcoinlerin yükseliş nedenlerini analiz ederken, boğa piyasasının getirdiği olumlu duyguların yanı sıra Wall Street'in etkisi de göz ardı edilemez. ETF'nin piyasaya sürülmesi bu eğilimin en somut yansımasıdır.
Bu boğa piyasasının başlangıcını geriye dönük olarak incelediğimizde, 11 adet Bitcoin spot ETF'sinin piyasayı ateşlemesi dikkat çekiyor. Wall Street'in devlerinin katılımı, Bitcoin'in ana akım haline gelme sürecini hızlandırırken, aynı zamanda piyasa katılımı için engelleri önemli ölçüde azalttı. Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerinin peş peşe onaylanmasıyla birlikte, piyasa bir sonraki Wall Street'i çekebilecek tokena odaklanmaya başladı. Piyasa değeri ve sermaye açısından, Solana en yüksek sesle dile getirilen adaydı.
27 Haziran'da, varlık yönetimi devleri öncelikle düzenleyici kurumlara ilgili ETF başvuru belgelerini sundu, ardından diğer kurumlar da peşinden geldi. Bu bir dizi eylem, SOL ETF'sinin spekülasyonunu zirveye taşıdı. Ancak, düzenleyici kurumların sert tutumu kısa sürede altcoin ETF'lerinin popülaritesini düşürdü.
Ancak bugün, piyasa koşulları önemli ölçüde değişti. 22 Kasım'da, borsa belgeleri, dört farklı Solana ile ilgili ETF'nin platformda listelenmek ve işlem görmek için başvuruda bulunduğunu gösteriyor. Bu ETF'ler farklı kurumlar tarafından başlatıldı ve resmi olarak kabul edilmesi halinde, nihai onay tarihi 2025'in Ağustos başında bekleniyor.
Sadece Solana değil, daha fazla altcoin ETF'si de hazırlanıyor. Son bir ayda birçok yatırım şirketi, düzenleyici kurumlara XRP, Litecoin, HBAR gibi coinlerin spot ETF başvurularını sundu. Sektör uzmanlarına göre, şu anda en az bir ihraççı ADA veya AVAX'ın ETF başvurusu için çalışıyor.
Bu alts ETF'lerinin ortaya çıkması geniş bir tartışma başlattı ve gelecekteki fon akışlarının beklentisi piyasayı coşturdu. Ancak, nesnel kurallara göre, Kripto Varlıkların onaylanmış spot ETF'leri genellikle iki gizli gereksinimi karşılamalıdır: birincisi, kesin olarak menkul kıymet olarak tanımlanmamış olması; ikincisi, piyasa istikrarı ve manipüle edilmezliğini kanıtlayan öncü göstergelere sahip olması, örneğin ana akım emtia borsalarında vadeli işlemler piyasasına açılması. Şu anda, Bitcoin ve Ethereum dışında, görünüşe göre bu standartları tamamen karşılayan başka bir Kripto Varlık yok.
Yine de, piyasa SOL, XRP gibi coinlerin ETF onayına karşı olumlu bir tutum sergiliyor. Bazı ETF analistleri, ilgili ETF'lerin karar onay süresinin 2025 sonuna kadar uzanabileceğini düşünüyor, ancak önümüzdeki iki yıl içinde Solana ile ilgili ETF'lerin onay alması bekleniyor.
Bu iyimserliğin arkasında somut bir destek var, temel faktörler yeni hükümetin göreve başlamasına işaret ediyor. Yeni hükümetin Kripto Varlıklar konusunda verdiği sözler yavaş yavaş yerine getiriliyor, düzenleyici ortamın değişimi Kripto Varlıklar sektörüne daha güçlü bir güven sağlıyor.
Sektör içi düzenlemeler açısından, başlıca düzenleyici kurum önemli bir personel değişikliği ile karşı karşıya. Mevcut düzenleyici kurumun yetkilisi, yeni hükümetin resmi olarak göreve başladığı günde görevden ayrılacağını duyurdu; bu, son yıllardaki sıkı düzenlemelere bir ara verme anlamına geliyor. Görev süresi boyunca, bu yetkili birçok şifreleme ile ilgili kuruluş üzerinde hukuki işlemler başlattı, binlerce davayı tamamladı ve yaklaşık 21 milyar dolarlık cezaları tahsil etti; sektör içinde tanınmış bir şifreleme karşıtı olarak görülüyor.
Bir sonraki düzenleyici kurum başkanının henüz belirlenmemiş olmasına rağmen, eski komisyon üyesinin görevi devralabileceğine dair haberler var. Dijital varlıkların düzenlenmesine ilişkin yetki tartışmalarının arttığı bir ortamda, yeni hükümetin emtia vadeli işlemler komitesinin yetkilerini genişletmek ve dijital varlık alanındaki düzenlemelerini güçlendirmek istediğine dair söylentiler de var. Eğer bu adım gerçekleşirse, kripto varlıkların menkul kıymet olarak tanınma olasılığı azalabilir.
Daha geniş bir dış ortamdan bakıldığında, yeni hükümetin kripto varlık destekçilerinin merkezi olduğu söylenebilir. Yeni hükümetin kabine adayları arasında, bazı tanınmış isimlerin yanı sıra birçok üye de kripto destekçisidir; bunlardan bazıları hatta gerçek anlamda kripto varlık bulundurmaktadır. Örneğin, bir aday sadece büyük miktarda bitcoin bulundurmakla kalmıyor, aynı zamanda şirketi de bir stablecoin için yıllardır saklama hizmeti sunmaktadır.
Açıkça, yeni hükümetin oluşumu geçmişten oldukça farklı. Üst düzey yöneticilerin çoğu destekçi olduğundan, Kripto Varlıklar üzerindeki denetim mutlaka daha esnek olacaktır. Eğer bu hükümetin görev süresi boyunca tam bir şifreleme varlıkları denetim çerçevesi kurulabilirse, gelecekteki sektör denetim yönü de daha net olacaktır.
Regülasyon dışında, yeni hükümetin altındaki şirketler de çoktan fırsatları hedeflemiş durumda ve son zamanlarda sık sık harekete geçiyorlar. Şifreleme endüstrisini genişletmek için yatırım ve finansman yoluyla çalışıyorlar. Bazı haberlerde, bir medya teknoloji şirketinin borsa ile müzakere ettiği ve bir kripto para borsasını satın almayı planladığı söyleniyor. Aynı zamanda, bu şirket kripto para ödeme hizmetleri için başvuru da yaptı ve kripto ödeme alanına girmeyi planlıyor. Bu şirketlerin hareketleri, üst düzey yöneticilerin kripto varlıklara yönelik olumlu tutumunu dolaylı olarak yansıtıyor.
Bu faktörler doğrultusunda, piyasa altcoin ETF'leri için yeniden bir umut doğdu. Regülatörlerin başındaki değişiklikle birlikte, altcoinlerle ilgili menkul kıymet tartışmalarının hafiflemesi bekleniyor ve ETF'nin gerçekleştirilmesi için ilk temeller atılmış oluyor.
Diğer yandan, altcoin ETF'lerinin geleceği belirsiz olsa da, Wall Street bu boyutu 30 trilyonu aşan devasa pazarı terk etmeye istekli değil. Geleneksel finansal kurumlar, yatırımcıların kripto varlıkları portföylerine dahil etmelerini kolaylaştırmak için şifreleme varlıkları etrafında yeni yatırım ürünleri ve türev araçlar geliştiriyor.
Bir şifreleme endeksi sağlayıcısının yetkilisi, ana akım yatırımcıların doğrudan pozisyon oluşturmak için nakit Bitcoin ETF'leri aracılığıyla hareket edeceğini, aynı zamanda varlık sınıfına yönelik pozisyonlarını özelleştirmek için ek ürünler kullanacaklarını belirtti. En popüler ürünler arasında şifreleme varlıklarıyla bağlantılı olan ve gelir elde eden emtia vadeli işlem ürünleri ile aşağı koruma sağlayan opsiyon ürünleri bulunmaktadır. Şirket şu anda Bitcoin endeksi opsiyonları piyasaya sürmeyi planlıyor.
Bir yatırım danışmanlık şirketinin baş yatırım yetkilisi, ETF model yatırım portföyünde Bitcoin açığını artırmayı düşündüklerini de belirtti.
Genel olarak, mevcut aşamada altcoin ETF çılgınlığının mevcut düzenleyici ortamda gerçekleştirilmesi zor olsa da, uzun vadede düzenlemelerin gevşemesi ve yatırımcı ilgisinin artmasıyla birlikte, finansal kurumların kripto varlıkları derinlemesine araştırması, akış elde etme ve piyasa rekabeti nedeniyle kaçınılmaz bir trend haline gelecektir. Ürün tarafında, kurumlar artık yalnızca Bitcoin ve Ethereum ile sınırlı kalmayacak, kripto varlıkların ürünleştirilmesi ve standartlaştırılması daha da güçlenecek, türev piyasası patlama yaşayabilir; bu da yatırımcıların piyasaya girişini kolaylaştırmayı amaçlamaktadır. Gelecekte yatırımcıların kripto varlıklarla ilgili ürünlere yatırım yapmanın daha fazla yolu olacağı öngörülmektedir.
Henüz piyasaya sürülmemiş yeni ürünlerin yanı sıra, mevcut ETF'ler de bu trendden yararlanacaktır. Örneğin, Ethereum spot ETF'si uzun zamandır, fon akışları açısından Bitcoin'den daha zayıf kalmıştır. 27 Kasım itibarıyla, Ethereum spot ETF'sinin fon net akışı yaklaşık 240 milyon dolar iken, Bitcoin spot ETF'sinin net akışı 30.384 milyon dolara kadar yükselmiştir; aralarındaki fark oldukça büyüktür.
Bu farkın nedenleri çok yönlüdür. Ethereum, değer istikrarı ve konumlandırma açısından Bitcoin'e göre dezavantajlıdır ve temel staking işlevinin düzenleyici kurumlar tarafından reddedilmesi de yatırımcıların ilgisini daha da azaltmıştır. Maliyet açısından bakıldığında, doğrudan ETH bulundurmak yaklaşık %3,5'lik bir staking getirisi sağlar, oysa kurumsal ETF'leri bulundurmak bu risksiz getiriyi elde etmenin yanı sıra %0,15 ile %2,5 arasında değişen yönetim ücretleri ödemeyi gerektirir.
Ancak, düzenleyici ortamın değişmesiyle birlikte, Ethereum spot ETF'sinin gelecekte artık staking işlevi ile ilişkisiz olmayabileceği görülüyor. Sonuçta, önceden staking'e kesin bir şekilde karşı çıkan düzenleyici kurumların tutumu değişti ve Avrupa pazarında staking işlevine sahip ürünlerin sunulmasına dair örnekler mevcut. Yakın zamanda, bir Avrupa ETP ihraççısı, Ethereum ana ETP ürününe staking işlevi ekleyeceğini duyurdu.
Elbette, ETF'lerin geleceği parlak olsa da, gerçek para akışının gözlemlenmesi gerekiyor. Hatta Ethereum'un geleneksel sermaye üzerindeki çekiciliği de nispeten sınırlıdır; bir kurumun Solana Trust varlık toplamı sadece 70 milyon dolar olup, altcoin'lerin yatırım satın alma gücünün beklenenden o kadar da iyimser olmayabileceğini göstermektedir. Bu durumdan etkilenen bir büyük varlık yönetim şirketinin dijital varlık departmanı yöneticisi, şirketin Bitcoin ve Ethereum dışındaki şifreleme ürünlerine pek ilgi duymadığını belirtmiştir.
Her ne kadar sonraki onay süreci nasıl ilerlerse ilerlesin, altcoin ETF'si etrafındaki yoğun tartışmalar başlamış durumda ve bu, uzun süredir durgun olan altcoin piyasası için kesinlikle bir moral kaynağı. Bu trendin gelişimi, tüm kripto varlık ekosistemini derinlemesine etkileyecek ve piyasa katılımcılarının sürekli dikkatini çekmeye değer.