Tokenizasyon: Kavramdan Uygulamaya Devrimci Dönüşüm

Tokenizasyon hızla teoriden pratik uygulamalara geçiyor ve küresel finans alanında sıcak bir konu haline geliyor. Hem yeni ortaya çıkan kripto kurumlar hem de geleneksel finans devleri, uyum şartları altında gerçek dünya varlıklarını (RWA) dijitalleştirme, zincir üzerinde gerçekleştirme ve küreselleştirme yollarını araştırıyor. Hazine bonolarından gayrimenkul, emtia ve senetlere kadar varlık sınıfları sürekli genişliyor ve düzenleyici çerçeveler de deney alanını yavaş yavaş açıyor. Bu zincir üzerindeki varlık patlaması, aslında küresel sermaye piyasalarının verimlilik, şeffaflık ve 7/24 likiditeye olan derin ihtiyaçlarını yansıtıyor.

Bu bağlamda, Libeara yenilikçi bir platform olarak düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı tokenizasyon uygulayıcısı olarak konumlanmaktadır. Birçok geleneksel finans kurumu hala pilot aşamada iken, Libeara uygulanabilir iş deneyimleri biriktirmiştir; aynı zamanda bazı kripto kurumların agresif teknoloji önceliklerinden farklı olarak, Libeara uyum, güvenlik ve kurumsal düzeyde uyum sağlayıcıya daha fazla vurgu yapmaktadır.

RWA hızlandırma dönemine girdi, üç ana ürün geleneksel varlıkların blok zincirine geçiş yolunu açıyor

RWA'nın zincir üzerindeki eğilimi, ana akım piyasaya doğru hızla sızmaya başladı. Son veriler, bugüne kadar küresel zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değerinin 25,5 milyar doları aştığını, yıl başından bu yana büyüme oranının %56'ya yaklaştığını ve ABD Hazine tahvilleri, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsadığını gösteriyor. Bu eğilim, zincir üzerindeki finansmanın artık kriptoya özgü varlıkların deney alanı ile sınırlı olmadığını, geleneksel finans piyasalarının daha verimli, daha şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya olan talebinin giderek arttığını gösteriyor.

Günümüzde, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kuruluşlara yüksek derecede bağımlıdır. Bu yapı, uyumluluk ve güvenlik açısından avantajlara sahip olsa da, aynı zamanda ihraç sürecinin karmaşık ve uzun olması, katılım eşiklerinin yüksek olması, maliyetlerin artması ve veri adası sorunları gibi zorluklarla karşı karşıyadır. Bu sorunlara çözüm olarak, Libeara, tahviller, fonlar ve menkul kıymetler gibi ana varlık sınıflarına yönelik Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün hattı ile yüksek uyumluluk ve yüksek verimlilikte zincir üzeri ihraç ve yönetim çözümleri sunarak, geleneksel varlıkların zincir üzeri sürecinin hızla hayata geçirilmesini sağlamaktadır.

Bravo: Yerel tokenizasyon hükümet tahvilleri ve bonoları

Bravo, devlet düzeyindeki finansal kuruluşlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvillerinin ve egemen borçların doğrudan blok zincirinde yerel olarak ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekler, böylece finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk direncini artırır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir engel oluşturur ve karmaşık süreçler içerir, yalnızca kurumsal yatırımcılara yöneliktir; sıradan vatandaşlar genellikle dışarıda bırakılır. Bravo, küçük nominal değerlerle tahvil ihraç etmeyi ve zincir üzerindeki cüzdanları destekleyerek, geleneksel piyasalardaki giriş engellerini ortadan kaldırmakta ve borç demokrasisini teşvik etmektedir. Ayrıca geleneksel tahviller birçok aracıyla ilgilidir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan zincir üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme yapmasına olanak tanır ve akıllı sözleşmeler aracılığıyla otomatik olarak yürütür; tüm sürecin bilgileri izlenebilir ve doğrulanabilir.

Gelişen ülkelerin finansmanı, yüksek oranda dolar borcuna bağımlıdır; bir kez yerel para birimi değer kaybettiğinde, borç ödeme baskısı hızla artar ve döviz eşleşmesi tuzağına düşmek kolaylaşır. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, yerel para birimi borçlarının zincirleme desteklenmesini sağlar, hükümetin stratejik özerkliğini ve risk dayanıklılığını artırır ve kredi sabitlemesini güçlendirir.

Bravo platformu esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvili biçimi tekdüze olup, artan çeşitlilikteki sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bravo, enflasyona bağlı değer koruma tahvilleri, belirli bir gelecekte devreye girecek gecikmeli ihraç tahvilleri ve ödül tahvilleri ile doğum hakkı tahvilleri gibi programlanabilir borç araçlarını destekleyerek, borç ürünlerinin sosyal politika hedeflerini ve çeşitli toplulukların ihtiyaçlarını karşılamasını sağlamaktadır.

Geleneksel borç yapısında birden fazla kurum yer almaktadır, aracılık riski, operasyonel hatalar veya iflas olayları yatırımcıların geri ödeme yapamamaları veya kayıplar yaşamalarıyla sonuçlanabilir. Bravo, yerel zincir üstünde tahvil bulundurma mekanizmasını uygulamaktadır, varlıklar doğrudan yatırımcılara aittir, aracılık saklama riski ve tek nokta arızası yoktur, ayrıca veriler şeffaf ve doğrulanabilir olup, sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırmaktadır.

Delta: Düzenlenmiş fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmetleri

Delta, düzenlenmiş fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon paylarının ihraç ve yönetimini gerçekleştirmesine olanak tanır; her türlü nominal değerde fon paylarının tokenizasyonunu destekleyerek yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları, uyum gerekliliklerine uygun yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir ve geleneksel fon yatırımlarındaki likidite darboğazlarını etkili bir şekilde kırar. Platform, çoklu varlık sınıfları ve farklı yargı alanlarında fon yönetimini destekleyerek çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon paylarının alım, iade ve devri işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, bu da kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Singapur'daki lisanslı fon yöneticileri için kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak piyasaya sürecektir; kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunmaktadır. Delta, geleneksel finans (TradFi) ve merkeziyetsiz finans (DeFi) ile uyum sağlayarak, kripto yerel yatırımcılar ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Tango, menkul kıymet tokenizasyonu için çoklu varlık sınıflarını destekleyen genel bir platformdur ve menkul kıymetler, emtia, medya gibi birçok gerçek dünya varlığının tokenizasyonunu destekler. Bu platform, teknik uyumluluğu ve esnekliği sağlamak için birden fazla blok zincir ağını destekler ve farklı pazarların ihtiyaçlarına uyum sağlar. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, banka seviyesinde teknoloji, iç kontrol sistemleri (ICS), risk yönetimi ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin dağıtım ve dolaşımının düzenleyici ve yasal standartlara uygun olmasını sağlar.

Gerçekleme aşamasına geçildi, tokenizasyon işi yıllardır hayata geçti.

Birçok RWA katılımcısının hâlâ keşif ve deneme aşamasında bulunmasına rağmen, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenlemelerine ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde pratik test ve iyileştirme gerçekleştirmiştir. Kamu, özel, egemen borç, merkez bankası dijital para birimi ( CBDC ) gibi çeşitli varlık senaryolarını içermekte olup, küresel piyasalar için kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik model sunmaktadır.

Örneğin, ULTRA fonu, nitelikli ve kurumsal yatırımcılara yönelik olarak çok taraflı işbirliği ile sunulan tokenize edilmiş ABD kısa vadeli hazine fonudur ve aynı zamanda dünyanın en yüksek dereceli tokenize edilmiş ABD hazine fonlarından biridir, birçok kurumdan yüksek derecelendirme almıştır. Son zamanlarda, birçok zincir üstü sermaye platformu da ULTRA fonuna erişimi genişletmek için Libeara ile işbirliği yaptıklarını duyurdu.

Libeara ayrıca yerel önde gelen kamu fonu kuruluşlarıyla işbirliği yaparak perakende tokenizasyon fonunu başarıyla başlattı. Bu fon, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından onaylanan halk yatırımcılarına yönelik ilk tokenizasyon fonudur ve Libeara aracılığıyla tokenizasyon gerçekleştirilerek, yatırımcılara blok zinciri tabanlı kanallar aracılığıyla HKD gelir elde etme imkanı sunan yenilikçi yatırım araçları sağlamaktadır.

2023 yılında, Libeara, Gana Merkez Bankası'nın CBDC hackathon finaline katıldı ve Gana hükümeti tahvilleri ve senetlerinin CBDC ile abone olmasını destekleyen bir prototip sistem geliştirdi. Bu proje, Gana hükümeti tahvillerinin zincir üzerindeki tokenizasyonunu ve hesaplaşmasını sağladı. Bu proje, yalnızca teknolojik uygulanabilirliğinin bir doğrulaması olmakla kalmayıp, aynı zamanda gelişen pazarlara mali dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sunmaktadır.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. 2024 yılında, Libeara, Hong Kong Para Otoritesi tarafından başlatılan Project Ensemble'a aktif olarak katılmıştır; bu, Hong Kong tokenizasyon pazarının gelişimini teşvik eden toptan merkezi banka dijital para birimi (wCBDC) projesidir. Libeara, birçok kuruluşla işbirliği yaparak kavramsal doğrulama testleri gerçekleştirmiş, tokenizasyonlu mevduatlar ve tokenizasyonlu varlıkların düzenleme uygulamalarını keşfetmiş, Hong Kong Para Otoritesi'nin wCBDC altyapısına pratik vaka desteği sağlamıştır. 2020 yılında, Libeara, Filipinler'deki bir banka ile işbirliği yaparak Filipinler'in ilk tokenizasyonlu perakende tahvil tokenizasyon projesini tamamlamış, halka açık blok zincirinde toplam değeri 9 milyar Filipin pesosu ( yaklaşık 1.87 milyon ABD doları ) olan perakende tahvillerin ilk ihraçını gerçekleştirmiştir. Libeara ayrıca, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (HKMA) ve Uluslararası İstihbarat Bankası (BIS) yenilik merkezi ile birlikte başlatılan yeşil finans projesine de katılmıştır; bu, blok zinciri teknolojisinin yeşil tahvil tokenizasyonundaki uygulamalarını keşfetmeyi amaçlamakta, ihraç verimliliğini artırmak, yatırım engellerini azaltmak ve yeşil yatırımlardaki şeffaflığı artırmak istemektedir.

Çekirdek ekibin finans deneyimi zengin, RWA "süper güvenli araç" geliştirmeye kendini adadı.

Libeara bu isim, "Liberty"( Amerika'nın ilk perakende devlet tahvilleri "Özgür Tahviller") ile "Aerarium"( Antik Roma Hazinesi) birleşiminden gelmektedir. Bir bankanın yenilikçi kuluçka platformu olarak oluşturulan finansal teknoloji şirketi Libeara, Ocak 2023'te kurulmuş olup, Singapur merkezlidir ve blockchain teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeye, geleneksel sermaye piyasalarının sürtüşme ve engellerini kırmaya, daha önce ulaşılması zor olan yatırım kanallarını açmaya kendini adamıştır.

Libeara'nın çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarından en üst düzey uzmanları bir araya getiriyor. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir süredir zengin bir sermaye piyasası deneyimine sahip olup, egemen devletler, şirketler ve finansal kurumlar için toplamda 180 milyar ABD Dolarını aşan tahvil finansmanı çözümleri tasarlayıp uygulamıştır. Geleneksel finans piyasalarının verimsiz alanları ve acı noktaları hakkında derin bir anlayışa sahip, özellikle de çok sayıda aracı, yüksek yatırım eşiği ve sınırlı likidite gibi konularda. Bu deneyimler, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknoloji yeniliği ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasına olanak tanımaktadır, pazara hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucu, "Tokenizasyon fonları ve tahviller gibi iki tür varlık, aracılık aşamalarının fazla olması nedeniyle yüksek yatırım eşiği ve zor erişim sağlıyor. Tokenizasyon, bu verimsiz aşamaları sadeleştirmenin yanı sıra, yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımlıyor. Blockchain teknolojisi sayesinde, Libeara bu yatırımların devredilebilirliğini artırarak, varlıkların yatırımcılar arasında nokta nokta akışını sağlıyor ve esnekliği büyük ölçüde artırıyor. Bu da daha fazla yeni kullanım durumunun ortaya çıkmasına neden oldu, örneğin likiditeyi artırmak ve yatırımcı katılımını genişletmek."

O, tüm tokenizasyon projelerinin aynı derecede güvenli olmadığını vurguladı. Geçmişte birçok proje, varlıkların dijital verilerini zincire koymakla yetindi, ancak temel yatırımcı koruma önlemlerini göz önünde bulundurmadı ve gereksiz riskler getirdi. Libeara'nın hedefi, modern finansın dijital otoyolunda güvenle seyahat eden bir "süper güvenli otomobil" inşa etmektir.

Libeara hizmetinin hedef kitlesi, kripto zenginliğe sahip ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni tür yatırımcılardır. Kurucu, blok zincirinin geleneksel finans içindeki yaygın kullanımının algı engelleriyle karşılaştığını belirtmiştir; birçok kişi blok zincirini dalgalı kripto paralar ve düzenlenmemiş piyasalarla eşit görmekte, hükümet tahvilleri gibi istikrarlı ve düzenlenen varlıklar olarak değil. Bu görüşü değiştirmek yalnızca gelişmiş teknolojiyi değil, aynı zamanda blok zincirin ciddi düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayacak güçlü bir uyum çerçevesini de gerektirmektedir.

O, servet dağıtım hakkının büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngördü. Tokenizasyon, hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de çağdaş yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacaktır.