Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağı'nın on-chain Varlık Yönetimi Öncüsü
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple, yalnızca borç verenleri ve borç alanları bağlamakla kalmaz. Borç alanlarını yapılandırılmış bir şekilde değerlendirir ve teminatları stratejik olarak yönetir, böylece daha geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir getiren bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü tanıttı.
Kurumların kripto alanına giderek daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkileri kurması bekleniyor - bu avantaj uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.
1. Kripto Pazarının Varlık Yönetimine Olan Talebi
Geleneksel finans alanında, büyük varlıkları olan yatırımcılar genellikle aracılık şirketlerinin sunduğu profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güvenmektedir - bu yaygın olarak benimsenmiş bir stratejidir. Ancak başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler uygulanabilir görünüyor. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzman kişiler ve sağlam operasyonel kontrol gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanı andıran profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilirler. Ancak burada başka bir zorluk var: Kripto piyasasında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kurumları son derece nadirdir.
Bu açık, kripto varlık yönetimine belirgin bir fırsat sunuyor. Geleneksel finans alanında kanıtlanmış olan modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumların kripto alandaki katılımının derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan ihtiyaç kritik bir hale gelmektedir.
Kurumsal katılımın kripto alanına hız kazanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den bu yana bir şirketin yaptığı büyük ölçekli Bitcoin alımları, bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlendi.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen bir piyasa sınırlarına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal ihtiyaçlara yönelik özel varlık yönetim çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu talebi karşılamak için kurulmuştur. 2019 yılında kurulan Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde tesis etmiştir.
2. on-chain Varlık Yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve anlaşılır. Kredi temelli on-chain borçlanmayı teşvik etmek için fon sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borç alanları arasında bağlantı kurar.
Bu, temel bir sorunu gündeme getiriyor: Geleneksel finansal sistemde, varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföylerini hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değerlerin uzun vadeli büyümesini sağlamakla ilgilidir.
Bu bağlamda, yalnızca borç verme aracılığıyla faaliyet gösteren bir platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak değerlendirilebilir mi?
Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi koşulları konusunda stratejik kararlar alır.
Kredilendirme süreci boyunca, Maple ayrıca aktif bir fon yönetimi gerçekleştirmekte, teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmaları kullanmaktadır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın Temel Katılımcıları ve İşletim Mekanizması
Maple Finance, yalnızca bir borç verme aracı olmaktan ziyade, on-chain varlık yönetim kurumu olarak faaliyet gösterebilir. Bu, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'in ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde mevcut olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekibi finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'ın çalışma şekli benzerdir. Borçlu kredi talep ettiğinde, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Kredi verenler fon sağlar, bu da tasarruf sahipleriyle benzer bir işlev görür, ve $SYRUP sahipleri ise hissedar benzeri bir yönetişim rolü üstlenerek protokol düzeyinde kararlara katılır.
Önemli bir fark, $SYRUP sahiplerinin protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri elde etmeleridir. Dikkate değer olan, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alıma ayrılmasıdır.
Somut bir örneği düşünün. Ana piyasa yapıcısı TIGER 77, piyasa dalgalanmaları arttığında ticaret pozisyonunu genişletmek için 10 milyon dolara ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenin sınırlı olduğu gerekçesiyle bu talebi reddetmiştir - bu da TIGER 77'nin gerekli fonu elde edememesiyle sonuçlanmıştır.
Maple Finance'in iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu açığı kapatıyor. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10 milyon USDC yatırıyor.
TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin finansal durumu, operasyon geçmişi ve risk durumunu inceler. Değerlendirme sonrasında, Ethereum teminatı ile birlikte %12,5 faiz oranıyla 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylar.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faiz öder, bunun %12'si Maple Direct tarafından yönetim ücreti olarak tutulur. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaşması net bir şekilde görünür hale geliyor. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek teminatları aktif bir şekilde yönetiyor - sermaye verimliliğini artırmak için ikincil kredi verme ve teminat staking'i de dahil. Bazı durumlarda, Maple kredi oluşturmak için geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal garantisine dayanıyor.
Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finans kurumlarıyla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ve borç alanları bağlamakla kalmayıp, aktif olarak fonları yönetmektedir. Bu yaklaşım, Maple'i sadece başka bir DeFi kredi platformu değil, aynı zamanda güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumlandırmaktadır.
4. Maple Finance'ın Temel Ürünleri
4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış ürün portföyleri sunarak meşru bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Ürünleri esasen iki ana gruba ayrılmaktadır: kredi ürünleri ve varlık yönetimi ürünleri. Her bir kategori, farklı risk toleransları ve getiri hedefleri olan yatırımcılara hitap etmek üzere tasarlanmıştır.
Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'in mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün hattı, sermaye korunmasına odaklanan muhafazakar yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarını takip eder.
Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük risk almayı göze alan yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, teminat varlıklarını aktif bir şekilde yönetmekten geçer - ek gelir elde etmek için teminatı stake etme veya ikincil kredi verme yoluyla - yalnızca teminatı tutmak yerine.
Maple Finance'in ikinci ürün kategorisi - varlık yönetimi - BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başlamaktadır. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumların Bitcoin'e artan talebine cevap vermektedir. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak zorunda değiller, bunun yerine BTC yatırarak faiz kazanabilirler ve mevcut varlıklarından gelir elde edebilirler.
Bu doğal olarak şu soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmiyor? Cevap pratik kısıtlamalarda yatıyor - esasen güvenli bir şekilde gelir elde etme konusunda teknik altyapı veya operasyonel uzmanlığın eksikliği.
Maple Finance'in Bitcoin getiri ürünü, Core DAO tarafından sağlanan çift stake (dual staking) yöntemini kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde depolar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamayı taahhüt ederek stake getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve getiri elde ederler.
Ancak, pratikte işlem süreci göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin üzerinde kazanç elde etme" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve operasyonel adım var - saklama kuruluşlarıyla sözleşme düzenlemek, Core DAO staking'ine katılmak, $CORE staking ödüllerini nakde dönüştürmek. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değil.
Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için uzman varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, bu tür uzmanlık bilgisine olan talep daha fazladır - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki uçurumu kapatmak için hayati önem taşıyor ve uzun zamandır karşılanmamış bir talebi ele alıyor.
Maple, kapsamlı ve profesyonelce yönetilen hizmetler sunarak, kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiri elde etmelerini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.
4.2 syrupUSDC
Bugüne kadar tartışılan ürünler esas olarak nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel perakende katılımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerine inşa edilen, perakende yatırımcılara yönelik syrupUSDC ve syrupUSDT adlı likidite havuzlarını piyasaya sürdü.
syrupUSDC üzerinden toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getiri havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecine tabidir. Bu kredilerin ürettiği faiz doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.
Maple'in kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, perakende kullanıcıların katılım eşiğini düşürmekte - yapı istikrarını zedelemeden erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında bir getiri oranı olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik faiz hesaplaması ile ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve olumlu fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT çekmiştir.
Sonuç olarak, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişleterek erişilebilirliği ve yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'in entegrasyonu ile Maple, Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergileyerek, sürekli katılımı teşvik eden ve mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
5. Maple Finance'ın Ana Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain olarak uygulanmış kurumsal düzeydeki sistemin gerçekleştirilmesidir. Maple, yalnızca algoritmik borç verme protokollerine güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.
5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu fark, Maple'in ekip yapısından kaynaklanıyor. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri hakkında derin bir anlayış olmadan, gerçek kurumsal düzeyde hizmet sunmak zor olacaktır.
Bu, Maple'in öne çıktığı noktadır. Ekibi, geleneksel finans ve kredi alanında uzmanlardan oluşmaktadır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Maple Finance: Kurumsal düzeyde on-chain varlık yönetiminin öncüsü
Maple Finance: Kurumsal Sermaye Çağı'nın on-chain Varlık Yönetimi Öncüsü
Kurumsal yatırımcıların kripto para piyasasına giderek daha fazla girmesiyle, geleneksel finans standartlarına uygun varlık yönetim çözümlerine olan talep artmaktadır. Maple Finance, bu boşluğu doldurmak için ortaya çıktı ve on-chain varlık yönetim platformu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Maple, yalnızca borç verenleri ve borç alanları bağlamakla kalmaz. Borç alanlarını yapılandırılmış bir şekilde değerlendirir ve teminatları stratejik olarak yönetir, böylece daha geleneksel bir varlık yönetim şirketi gibi çalışır. Son zamanlarda, Maple ürün yelpazesini genişletti ve Bitcoin'i pasif bir varlıktan gelir getiren bir varlığa dönüştüren bir Bitcoin gelir ürünü tanıttı.
Kurumların kripto alanına giderek daha fazla girmesiyle, Maple Finance gibi iyi hazırlanmış varlık yönetim platformlarının erken dönem kurumsal ilişkileri kurması bekleniyor - bu avantaj uzun vadeli piyasa liderliğine dönüşebilir.
1. Kripto Pazarının Varlık Yönetimine Olan Talebi
Geleneksel finans alanında, büyük varlıkları olan yatırımcılar genellikle aracılık şirketlerinin sunduğu profesyonel varlık yönetim hizmetlerine güvenmektedir - bu yaygın olarak benimsenmiş bir stratejidir. Ancak başka bir durumu düşünelim: Farz edelim ki bir şirketin CEO'susunuz ve büyük miktarda Bitcoin pozisyonu satın aldınız. Bu varlıkları nasıl etkili bir şekilde yönetirsiniz?
Başlangıçta, staking veya doğrudan borç verme gibi seçenekler uygulanabilir görünüyor. Ancak pratikte, büyük ölçekli kripto varlıkları yönetmek karmaşık ve hata yapmaya açıktır. Genellikle uzman kişiler ve sağlam operasyonel kontrol gerektirir. İnsanlar, geleneksel finansmanı andıran profesyonel varlık yönetimini düşünmeye yönelebilirler. Ancak burada başka bir zorluk var: Kripto piyasasında yapılandırılmış ve güvenilir varlık yönetim kurumları son derece nadirdir.
Bu açık, kripto varlık yönetimine belirgin bir fırsat sunuyor. Geleneksel finans alanında kanıtlanmış olan modellerin dijital varlıklara uygulanması, büyük bir piyasa potansiyelini serbest bırakabilir. Kurumların kripto alandaki katılımının derinleşmesiyle birlikte, profesyonel ve yapılandırılmış varlık yönetimine olan ihtiyaç kritik bir hale gelmektedir.
Kurumsal katılımın kripto alanına hız kazanmasıyla birlikte, bu talep giderek daha belirgin hale geliyor. 2020'den bu yana bir şirketin yaptığı büyük ölçekli Bitcoin alımları, bunun önemli bir örneğidir. 2024'te ABD ve Hong Kong'un spot Bitcoin ETF'lerini onaylamasının ardından bu ivme daha da güçlendi.
Bu nedenle, bir zamanlar perakende yatırımcılar tarafından yönlendirilen bir piyasa sınırlarına yaklaşmaktadır. Mevcut ortam, kurumsal ihtiyaçlara yönelik özel varlık yönetim çözümleri gerektirmektedir.
Maple Finance, bu talebi karşılamak için kurulmuştur. 2019 yılında kurulan Maple, geleneksel finans uzmanlığını blockchain altyapısıyla birleştirerek, lider on-chain varlık yönetimi sağlayıcısı olarak konumunu sağlam bir şekilde tesis etmiştir.
2. on-chain Varlık Yönetimi: Maple Finance
Maple Finance'ın yapısı sade ve anlaşılır. Kredi temelli on-chain borçlanmayı teşvik etmek için fon sağlayıcıları (LP) ile kurumsal borç alanları arasında bağlantı kurar.
Bu, temel bir sorunu gündeme getiriyor: Geleneksel finansal sistemde, varlık yönetimi genellikle müşterilerin varlık portföylerini hisse senetleri, tahviller, gayrimenkul ve diğer araçlara dağıtarak riskleri yönetmek ve değerlerin uzun vadeli büyümesini sağlamakla ilgilidir.
Bu bağlamda, yalnızca borç verme aracılığıyla faaliyet gösteren bir platform gerçek bir varlık yönetim şirketi olarak değerlendirilebilir mi?
Maple Finance'ın gerçek işleyişini inceledikten sonra, cevap daha net hale geliyor. Bu platform, basit kredi eşleştirmesinin ötesinde profesyonel varlık yönetimi uygulamaları benimsemiştir. Kurumsal borçlular için kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar ve fon tahsisi ile kredi koşulları konusunda stratejik kararlar alır.
Kredilendirme süreci boyunca, Maple ayrıca aktif bir fon yönetimi gerçekleştirmekte, teminat kalitesi teminatı ve yeniden borç verme gibi mekanizmaları kullanmaktadır. Bu işletim modeli, açıkça temel kredi aracılığının ötesine geçmekte ve modern varlık yönetimi şirketlerinin işlevine daha yakın bir hale gelmektedir.
3. Maple Finance'ın Temel Katılımcıları ve İşletim Mekanizması
Maple Finance, yalnızca bir borç verme aracı olmaktan ziyade, on-chain varlık yönetim kurumu olarak faaliyet gösterebilir. Bu, belirgin katılımcı yapısı ve sistematik işletim çerçevesinden kaynaklanmaktadır. Maple'in ürünleri, üç ana katılımcı rolü etrafında inşa edilmiştir:
Bu yapı, geleneksel finansal sistemde mevcut olan güvence mekanizmalarını yansıtmaktadır. Bankaların kurumsal kredi işlerinde, tasarruf sahipleri fon sağlar, şirketler kredi talep eder, iç kredi ekibi finansal sağlık durumunu değerlendirir. Hissedarlar ise kurumun yönünü etkileyen yönetim kararlarına katılır.
Maple Finance'ın çalışma şekli benzerdir. Borçlu kredi talep ettiğinde, Maple'ın kredi ekibi teminat oranı ve varlık kalitesine göre şartları belirler. Kredi verenler fon sağlar, bu da tasarruf sahipleriyle benzer bir işlev görür, ve $SYRUP sahipleri ise hissedar benzeri bir yönetişim rolü üstlenerek protokol düzeyinde kararlara katılır.
Önemli bir fark, $SYRUP sahiplerinin protokol gelirleriyle finanse edilen staking ödülleri elde etmeleridir. Dikkate değer olan, gelirlerin %20'sinin bu ödülleri desteklemek için geri alıma ayrılmasıdır.
Somut bir örneği düşünün. Ana piyasa yapıcısı TIGER 77, piyasa dalgalanmaları arttığında ticaret pozisyonunu genişletmek için 10 milyon dolara ihtiyaç duymaktadır. Ancak, geleneksel bankalar, kripto para alanına olan güvenin sınırlı olduğu gerekçesiyle bu talebi reddetmiştir - bu da TIGER 77'nin gerekli fonu elde edememesiyle sonuçlanmıştır.
Maple Finance'in iç kredi ve danışmanlık departmanı Maple Direct, yüksek getirili kurumsal ürünleri (High-Yield Corporate Product) aracılığıyla bu açığı kapatıyor. Maple Direct'in performansını tanıyan nitelikli yatırımcılar, kredi havuzuna 10 milyon USDC yatırıyor.
TIGER 77 kredi başvurusunda bulunduğunda, Maple Direct kapsamlı bir kredi değerlendirmesi yapar, şirketin finansal durumu, operasyon geçmişi ve risk durumunu inceler. Değerlendirme sonrasında, Ethereum teminatı ile birlikte %12,5 faiz oranıyla 10 milyon USDC tutarında bir kredi onaylar.
Kredi uygulandıktan sonra, gelir dağılımı başlar. TIGER 77 aylık faiz öder, bunun %12'si Maple Direct tarafından yönetim ücreti olarak tutulur. Kalan faiz, nitelikli yatırımcılara dağıtılır.
Burada, Maple'ın farklılaşması net bir şekilde görünür hale geliyor. Temel kredi aracılığının ötesine geçerek teminatları aktif bir şekilde yönetiyor - sermaye verimliliğini artırmak için ikincil kredi verme ve teminat staking'i de dahil. Bazı durumlarda, Maple kredi oluşturmak için geleneksel teminatlar yerine ana şirketin kurumsal garantisine dayanıyor.
Aslında, Maple'in sunduğu hizmetler geleneksel finans kurumlarıyla karşılaştırılabilir. Sadece borç verenler ve borç alanları bağlamakla kalmayıp, aktif olarak fonları yönetmektedir. Bu yaklaşım, Maple'i sadece başka bir DeFi kredi platformu değil, aynı zamanda güvenilir bir kurumsal varlık yönetimi şirketi olarak konumlandırmaktadır.
4. Maple Finance'ın Temel Ürünleri
4.1. Maple Kurumsal
Maple Finance, çeşitli ve yapılandırılmış ürün portföyleri sunarak meşru bir on-chain varlık yönetim kuruluşu olarak konumunu sağlamlaştırmıştır. Ürünleri esasen iki ana gruba ayrılmaktadır: kredi ürünleri ve varlık yönetimi ürünleri. Her bir kategori, farklı risk toleransları ve getiri hedefleri olan yatırımcılara hitap etmek üzere tasarlanmıştır.
Birinci tür - kredi ürünleri - Maple'in mavi çip (Blue Chip) ve yüksek getirili (High Yield) ürünlerini içerir. Mavi çip ürün hattı, sermaye korunmasına odaklanan muhafazakar yatırımcılar için tasarlanmıştır. Sadece Bitcoin ve Ethereum gibi olgun varlıkları teminat olarak kabul eder ve sıkı risk yönetimi uygulamalarını takip eder.
Buna karşılık, yüksek getirili ürünler daha yüksek getiri arayan ve daha büyük risk almayı göze alan yatırımcılara yöneliktir. Temel stratejisi, teminat varlıklarını aktif bir şekilde yönetmekten geçer - ek gelir elde etmek için teminatı stake etme veya ikincil kredi verme yoluyla - yalnızca teminatı tutmak yerine.
Maple Finance'in ikinci ürün kategorisi - varlık yönetimi - BTC getirisi (BTC Yield) ürününden başlamaktadır. Bu ürün, bu yılın başlarında piyasaya sürüldü ve kurumların Bitcoin'e artan talebine cevap vermektedir. Değer önerisi oldukça basit: Kurumlar Bitcoin'i pasif bir şekilde tutmak zorunda değiller, bunun yerine BTC yatırarak faiz kazanabilirler ve mevcut varlıklarından gelir elde edebilirler.
Bu doğal olarak şu soruyu gündeme getiriyor: Eğer kurumlar doğrudan Bitcoin satın alıp tutabiliyorsa, neden kendileri yönetmiyor? Cevap pratik kısıtlamalarda yatıyor - esasen güvenli bir şekilde gelir elde etme konusunda teknik altyapı veya operasyonel uzmanlığın eksikliği.
Maple Finance'in Bitcoin getiri ürünü, Core DAO tarafından sağlanan çift stake (dual staking) yöntemini kullanmaktadır. Bu modelde, kurumlar Bitcoin'lerini belirli kurumsal düzeydeki saklama kuruluşlarında güvenli bir şekilde depolar ve varlıklarını belirli bir süre boyunca kullanmamayı taahhüt ederek stake getirisi elde ederler. Kısacası, kurumlar varlıklarını güvenli bir şekilde kilitler ve getiri elde ederler.
Ancak, pratikte işlem süreci göründüğünden daha karmaşık. "Bitcoin üzerinde kazanç elde etme" basit görünümünün arkasında, bir dizi teknik ve operasyonel adım var - saklama kuruluşlarıyla sözleşme düzenlemek, Core DAO staking'ine katılmak, $CORE staking ödüllerini nakde dönüştürmek. Her adım uzmanlık gerektiriyor ve çoğu kurum içinde bu bilgiye sahip değil.
Bu, geleneksel finansal sistemde tanıdık bir modeli yansıtmaktadır. Şirketler varlıkları doğrudan yönetebilse de, genellikle bu işi verimli ve güvenli bir şekilde tamamlamak için uzman varlık yönetim şirketlerine güvenmektedirler. Kripto alanında, bu tür uzmanlık bilgisine olan talep daha fazladır - teknik karmaşıklık, düzenleyici denetim, güvenlik ve risk yönetimi gibi ek boyutlar göz önüne alındığında.
Bitcoin kazanç ürünlerinden başlayarak, Maple Finance daha geniş varlık yönetimi ürünlerine genişlemeyi planlıyor. Bu strateji, kurumsal yatırımcılar ile kripto pazarları arasındaki uçurumu kapatmak için hayati önem taşıyor ve uzun zamandır karşılanmamış bir talebi ele alıyor.
Maple, kapsamlı ve profesyonelce yönetilen hizmetler sunarak, kurumların dijital varlıklardan istikrarlı getiri elde etmelerini sağlıyor - ana iş odaklarından sapmadan.
4.2 syrupUSDC
Bugüne kadar tartışılan ürünler esas olarak nitelikli yatırımcılara yöneliktir ve genel perakende katılımcıların erişimini kısıtlamaktadır. Bu sorunu çözmek için Maple Finance, Maple'ın mevcut borç verme altyapısı ve borçlu ağı üzerine inşa edilen, perakende yatırımcılara yönelik syrupUSDC ve syrupUSDT adlı likidite havuzlarını piyasaya sürdü.
syrupUSDC üzerinden toplanan fonlar, Maple'in mavi çip ve yüksek getiri havuzlarından gelen kurumsal borçlulara verilecektir. Bu borçlular, diğer Maple ürünleriyle aynı kredi değerlendirme sürecine tabidir. Bu kredilerin ürettiği faiz doğrudan syrupUSDC tasarruf sahiplerine dağıtılacaktır.
Maple'in kurumsal ürünleriyle benzer bir yapıya sahip olmasına rağmen, syrup havuzu bağımsız olarak yönetilmektedir. Bu tasarım, kurumsal ürünlerin operasyonel titizliğini korurken, perakende kullanıcıların katılım eşiğini düşürmekte - yapı istikrarını zedelemeden erişilebilirliği artırmaktadır.
Kurumsal katılımcılara sunulan seviyenin biraz altında bir getiri oranı olmasına rağmen, Maple, uzun vadeli katılımı artırmak için "Drips" ödül sistemini tanıttı. Drips, her dört saatte bir puan şeklinde bileşik faiz hesaplaması ile ek token ödülleri sunar. Her sezonun sonunda, puanlar SYRUP token'larına dönüştürülebilir. Bu teşvik mekanizması ve olumlu fonlama stratejisi sayesinde, Maple Finance yaklaşık 1.9 milyar USDC ve USDT çekmiştir.
Sonuç olarak, syrupUSDC/USDT, kurumsal düzeydeki ürünleri perakende yatırımcılara genişleterek erişilebilirliği ve yapılandırılmış ödül mekanizmasını bir araya getiriyor. Drips'in entegrasyonu ile Maple, Web3 katılım dinamiklerine derin bir anlayış sergileyerek, sürekli katılımı teşvik eden ve mali disiplini koruyan bir model sunuyor.
5. Maple Finance'ın Ana Farklılaştırıcı Avantajları
Maple Finance'ın temel farklılaştırıcı avantajı, tamamen on-chain olarak uygulanmış kurumsal düzeydeki sistemin gerçekleştirilmesidir. Maple, yalnızca algoritmik borç verme protokollerine güvenmekle kalmaz, aynı zamanda on-chain altyapıyı insan uzmanlığı ile birleştirerek kurumsal standartlara uygun bir ortam yaratır.
5.1. Geleneksel finans uzmanları tarafından geliştirilen hizmet
Bu fark, Maple'in ekip yapısından kaynaklanıyor. Birçok on-chain finans platformu, geleneksel finans arka planına sahip profesyonellerden yoksundur. Bu tür bir deneyim kesinlikle gerekli olmasa da, kurumsal yatırımcıların ihtiyaçları ve risk beklentileri hakkında derin bir anlayış olmadan, gerçek kurumsal düzeyde hizmet sunmak zor olacaktır.
Bu, Maple'in öne çıktığı noktadır. Ekibi, geleneksel finans ve kredi alanında uzmanlardan oluşmaktadır.