İki bayram döneminde piyasa zayıf, gelecek yılın Q1'inde bir yükseliş bekleniyor | Şifreleme piyasası haftalık raporu

Piyasa Genel Görünümü

Bu hafta kripto piyasası, Noel tatilinin etkisiyle bir düşüş trendi gösterdi. Piyasa duygu endeksi %7'den %10'a hafif bir artış gösterse de, hala aşırı panik bölgesinde bulunuyor. Dikkat çekici olan, genel piyasa zayıf olmasına rağmen, ABD piyasasına dayalı USDC'nin %1,91'lik bir artış gerçekleştirmesi; bu da kurumsal fonların sürekli olarak girmekte olduğunu ve piyasaya belirli bir güven aşılamakta olduğunu gösteriyor.

DeFi alanında bu hafta TVL %0.37 oranında hafif bir düşüşle 52.7 milyar dolara geriledi, ancak makine tüfeği havuzları gibi stablecoin getirisi projeleri dikkat çekici bir performans sergiledi. Stablecoin'lerin toplam arzı sürekli bir artış gösteriyor, bu da piyasanın geri çekilmesine rağmen temel likiditenin hala devam ettiğini ve makine tüfeği havuzları gibi stabil gelir projelerinin rağbet gördüğünü gösteriyor.

AI Agent yarışı, piyasanın yüksek dikkatini çekmeye devam ediyor ve toplam ölçek 10.9 milyar dolara ulaştı. Özellikle TEE teknolojisi ile birleşen aipool modeli, "mürekkepleme" sonrası yeni nesil varlık ihraç yöntemi olarak piyasanın yeni odak noktası haline gelme potansiyeline sahip olup, AI ile şifreleme teknolojisinin derin entegrasyonunu gösteren bir gelişim trendini yansıtıyor.

Tatil etkileri ve piyasanın genel düşüşü nedeniyle, Meme coin alanı bu hafta zayıf bir performans sergiledi, yatırımcı katılımı ve fon akışı belirgin bir şekilde azaldı, piyasa ilgisi geçici olarak diğer alanlara kaydı.

Açık zincir sektörü, güçlü bir direnç sergiliyor. Bu bağlamda, Stacks sBTC için önemli bir kilometre taşını tamamladı, BOB BitVM Bridge geliştirmeye devam ediyor ve Taiko yeni bir ekosistem programını başlattı. Bu durum, büyük açık zincirlerin teknik yenilik ve ekosistem inşası konularında sürekli olarak çaba gösterdiğini gösteriyor.

Geleceğe bakıldığında, piyasanın Yeni Yıl tatili sırasında muhtemelen durgun bir seyir izlemesi bekleniyor. Yatırımcılara savunmacı bir yapılandırma sürdürmeleri ve başlıca varlıkların tahsis oranını artırmaları, aynı zamanda yüksek getirili makine tüfeği havuz projelerine kısmen katılmaları önerilmektedir. Uzun vadede, piyasa genel olarak 2025 yılı birinci çeyreğinde bir yükseliş trendinin beklenebileceğini öngörüyor; AI Agent ve DeFi makine tüfeği havuz projeleri üzerinde özellikle durulması gerekmektedir.

Piyasa Duygu Endeksi Analizi

Piyasa duygu endeksi geçen haftaki %7'den %10'a yükseldi, hala aşırı korku bölgesinde bulunuyor. Altcoin bu hafta referans endeksine göre daha zayıf performans gösterdi ve büyük bir düşüş yaşadı. Noel tatili nedeniyle likiditenin keskin bir şekilde düşmesi, piyasa fiyatlarındaki dalgalanmanın artmasına neden oldu ve ani yükseliş ve düşüşlerin ortaya çıkma olasılığını artırdı. Mevcut piyasa yapısı göz önüne alındığında, Altcoin'in kısa vadede referans endeksiyle senkronize kalması bekleniyor, bağımsız bir piyasa olma olasılığı düşük. Altcoin'ler aşırı korku bölgesinde olduğunda genellikle piyasa dönemsel dipte bulunur ve yukarı dönüş her an gerçekleşebilir.

Genel Piyasa Eğilimleri Özeti

• Kripto para piyasası bu hafta düşüş eğiliminde, duygu endeksi hala aşırı panik seviyesinde.

• Defi kategorisindeki şifreleme projeleri öne çıkıyor, piyasanın temel getirileri artırmaya yönelik sürekli bir ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor.

• AI Agent alanındaki projelerin bu hafta kamuoyundaki ilgisi yüksek, bu da yatırımcıların bir sonraki piyasa patlama noktasını aktif olarak aramaya başladığını gösteriyor.

Sıcak Yarış Alanı

AI Ajanı

Bu hafta piyasa düşüş trendinde, tüm alanlar düşüş durumunda. AI Agent alanındaki çoğu token fiyatı bu hafta da düşüş göstermesine rağmen, piyasa içindeki tartışma en yüksek seviyede. Bu hafta piyasa da en çok konuşulan konu, aipool gibi AI Agent+TEE modelinin gelecekte Kripto içindeki gelişimi ve Defi üzerindeki etkisi.

Kripto piyasası her seferinde döngüsel büyük yükselişin itici gücü, yeni varlık ihraç yöntemlerinin ortaya çıkmasıdır. Örneğin, geçmişteki ICO, IEO, INO, IDO, vurgu yapma gibi varlık ihraç yöntemleri, piyasa gelişimini ve kripto piyasası fiyatlarının artışını hızla teşvik etti. AI ve kripto hızla birleşirken, şu anda aipool, günümüzde en popüler varlık ihraç yöntemlerinden biri haline gelmiştir ve 2024 yılı başındaki "para dağıtma FI"nin bir devamıdır. Eğer aipool gibi varlık ihraç yöntemi piyasa tarafından yaygın olarak kabul edilirse, yakında aipool modeli tarafından getirilen küçük bir varlık ihraç patlaması ile karşılaşacağız, bu nedenle aipool türü projelere odaklanmalıyız.

DeFi alanı

TVL yükseliş sıralaması

Geçtiğimiz hafta piyasa projelerinin TVL yükseliş oranında ilk 5 (TVL'si düşük olan projeler hariç, standart 30 milyon dolar ve üzeri):

1. Resolv：82.04%，TVL 239.01 milyon
2. USDX Para: %74.25, TVL 446.42 milyon
3. Alışılmış: %55.56, TVL 1599.36 milyon
4. Hashnote: %52.54, TVL 1652.47 milyon
5. Spectra: 51.81%, TVL 122.55 milyon

Özetle, bu hafta TVL'si hızlı bir şekilde artan projelerin çoğunlukla stabilcoin getiri alanında (makineli tüfek havuzu) yoğunlaştığını görebiliriz.

Pistin genel performansı

• Stablecoin piyasa değeri istikrarlı bir şekilde büyüyor: USDT geçen haftadan bu yana 145,1 milyar dolardan 144,7 milyar dolara düştü, düşüş oranı %0,27; USDC ise geçen haftadan bu yana 42,1 milyar dolardan 42,9 milyar dolara yükseldi, artış oranı %1,91. Görüldüğü üzere, bu hafta piyasa düşüş eğiliminde olsa da, ABD pazarına dayalı USDC hala bir artış göstermiştir, bu da pazar alım gücünün hala sürekli bir şekilde fon girişi sağladığını göstermektedir.

• Likidite yavaş yavaş artıyor: Geleneksel piyasada risksiz arbitraj oranları faiz indirimleriyle sürekli olarak düşerken, zincir üzerindeki Defi projelerinin arbitraj oranları şifreleme varlık değerinin artmasıyla sürekli artıyor, Defi'ye geri dönmek çok iyi bir seçim olacaktır.

• Fon durumu: Defi projesinin TVL'si geçen haftaki 52,9 milyar dolardan 52,7 milyar dolara düştü, son iki haftadır negatif büyüme yaşanmasına rağmen, düşüş oranı oldukça küçük, %0,37. Bunun başlıca nedeni bu hafta ABD pazarının öncülüğünde Batı pazarının Noel tatilinde olması, hem token işlem hacminin hem de zincir üzerindeki etkinliklerin azalmış olması ve gelecek haftanın Yeni Yıl tatili olması, bu nedenle büyük bir değişiklik beklenmemektedir. Bu nedenle, önümüzdeki dönemde Ocak ayında piyasanın genel TVL değişimini yakından takip etmek ve düşüş trendinin devam edip etmeyeceğine dikkat etmek önemlidir.

Derin Analiz

pump itici güç: Bu yükselişin temel itici faktörleri aşağıdaki iletim yolları olarak özetlenebilir: Son dönemlerde piyasa düşüş eğiliminde olduğundan, çeşitli Defi protokollerinin APY'si düşüş göstermiştir, ancak stabilcoin getiri projeleri token/puan ödülleri ile getiri oranlarını artırmıştır ve piyasanın genelinde makineli tüfek havuz projelerinin APY'sinin belirgin bir avantajı olmuştur. Ayrıntılı olarak bakıldığında:

• Piyasa ortamı: Boğa piyasası döngüsünde olmasına rağmen, son zamanlarda piyasa düşüş trendinde, bu da piyasanın temel faiz oranının büyük ölçüde düşmesine neden oldu.

• Faiz oranı tarafı: Temel borçlanma faiz oranı yükseldi, piyasanın fon fiyatlama beklentilerini yansıtıyor.

• Kazanç tarafı: Stabil coin kazanç projeleri, diğer projelere göre daha yüksek getiri sağlıyor ve daha fazla kullanıcıyı çekiyor.

Bu iletim mekanizması, stabilcoin getirisi projelerinin değer desteğini güçlendirerek olumlu bir büyüme ivmesi oluşturmuştur.

Potansiyel riskler: Son zamanlarda piyasa sürekli bir yükseliş trendindeydi, yatırımcılar daha fazla getiri ve borçlanma kaldıraçlarına odaklandılar, düşüş riskini göz ardı ettiler. Bu hafta Noel tatili nedeniyle piyasa likiditesinin keskin bir şekilde azalması, satış baskısının ardından yeterli likidite desteği olmadan fiyatların sürekli düşmesine neden oldu ve piyasada boğa sözleşmelerinin tasfiye olmasına yol açtı, bu da yatırımcılara zarar verdi. Bu tasfiye, zincirleme tasfiye riskini büyük ölçüde artırarak fiyatların daha da düşmesine ve daha fazla varlığın tasfiye edilmesine yol açtı.

Diğer Alanların Performansı

kamu zinciri

Geçtiğimiz hafta piyasa genelinde TVL yükselişi bakımından ilk 5 (TVL'si daha küçük olan genel zincirler hariç):

1. Stacks: 16.95%, TVL 130.62 milyon
2. BOB: %12.81, TVL 232.55 milyon
3. Taiko：4.22%，TVL 413.49 milyon
4. Cardano: %2.94, TVL 503.44 milyon
5. Sei: %1.23, TVL 224.31 milyon

yükseliş listesi genel durumu

Geçtiğimiz hafta piyasa tokenlerinin yükseliş oranı en yüksek 5'te (işlem hacmi çok düşük tokenler ve meme coinler hariç):

1. ZEN (Horizen): 124.91%, piyasa değeri $556,570,852, dolaşım oranı 99.99%
2. MOCA (Moca Network): 108.87%, piyasa değeri $557,280,321, dolaşım oranı 17.41%
3. PHA (Phala Network): 105.84%, piyasa değeri $216,306,693, dolaşım oranı 77.14%
4. AGLD (Adventure Gold): 73.77%, piyasa değeri $170,111,563, dolaşım oranı 100.00%
5. MOVE (Hareket)：66.81%，dolaşım piyasa değeri $2,581,550,729，dolaşım oranı 22.52%

Meme token yükseliş listesi

1. LUNA (Luna by Virtuals): %60.21, dolaşım piyasa değeri $116,514,426, ait olduğu blockchain Base
2. KOMA (Koma Inu): %37.49, dolaşım piyasa değeri $108,799,371, ait olduğu kamu zinciri BSC
3. AIXBT (aixbt tarafından Virtuals): %30,37, dolaşım piyasa değeri $360,123,237, ait olduğu blok zinciri BSC
4. SPX (SPX6900): 21.45%, dolaşım piyasa değeri $749,449,535, ait olduğu kamu zinciri Ethereum
5. TURBO (Turbo): %20.47, dolaşım piyasa değeri $745,975,419, ait olduğu blok zinciri Ethereum

Bu hafta Meme projeleri, piyasanın genel düşüşünden büyük ölçüde etkilendi. Bu hafta Noel tatilinde olunduğu için piyasa işlemlerine katılan kullanıcı sayısı azaldı, piyasa fonları bu hafta geri çekildi, Meme coin projelerine yatırım yapan yatırımcı sayısı belirgin bir şekilde azaldı, bu da mevcut aşamada piyasa ilgisinin ve fonlarının Meme coin alanında olmadığını gösteriyor.

sosyal medya trendi

LunarCrush'ın günlük artışta ilk beş ve Scopechat'teki AI puanı en yüksek ilk beş verilerine göre, bu hafta (12.21-12.27) en çok öne çıkan konu L1'lerdir. Listede yer alan token'ler durumu aşağıdaki gibidir (ticaret hacmi çok düşük olan token'ler ve meme coin'ler dahil edilmemiştir):

1. AVAX: Piyasa değeri 154.49 milyar, FDV 168.94 milyar, dolaşım oranı %91.45, haftalık düşüş %11.12
2. VET: Piyasa değeri 3.827 milyar, FDV 4.063 milyar, dolaşım oranı %94.18, haftalık düşüş %6.43
3. FTM: Piyasa değeri 24.85 milyar, FDV 28.14 milyar, dolaşım oranı %88.31, haftalık düşüş oranı %22.19
4. INJ: Piyasa değeri 2.073.000.000, FDV 2.121.000.000, dolaşım oranı %97,72, haftalık düşüş %11,37
5. SUI: Piyasa değeri 123.90 milyar, FDV 423.19 milyar, dolaşım oranı %29.27, haftalık düşüş %5.43
6. BNB: Piyasa değeri 1005.30 milyar, FDV 1005.30 milyar, dolaşım oranı %100.00, haftalık düşüş oranı %0.95
7. ALGO: Piyasa değeri 29.31 milyar, FDV 29.31 milyar, dolaşım oranı %100.00, haftalık düşüş oranı %4.68
8. XTZ: Piyasa değeri 13.70 milyar, FDV 13.70 milyar, dolaşım oranı %100.00, haftalık yükseliş %3.19
9. ATOM: Piyasa değeri 25.47 milyar, FDV 25.48 milyar, dolaşım oranı %99.99, haftalık düşüş oranı %11.96
10. CRO: Piyasa değeri 40.98 milyar, FDV 45.24 milyar, dolaşım oranı %90.57, haftalık düşüş %14.81

Veri analizine göre, bu hafta sosyal medya ilgisinin en yüksek olduğu proje L1s projeleri. Bu hafta Noel tatilinde olduğu için, ABD merkezli pazar tatil dönemine girdi, bu da piyasa yapıcılar ve kurumların tatil dönemine girmesiyle piyasa likiditesinin büyük ölçüde düşmesine neden oldu. Normal yatırımcıların çoğu zincir üzerindeki yatırım faaliyetlerini azalttı ve satış davranışları ile birlikte, bu da piyasanın önemli ölçüde düşmesine neden oldu, bu arada her bir ana zincirin düşüşü daha az oldu. Tüm piyasada genel bir düşüş yaşanırken, genellikle her bir ana zincir diğer alanlardan daha iyi performans gösterir. Yatırımcılar, fonlarını BTC ve ETH satın alarak riskten korunmanın yanı sıra, çoğunlukla her bir ana zincire yatırım yapar. Düşüş sona erdiğinde ve bir yükseliş başladığında, her bir ana zincir genellikle diğer projelerden önce yükselir.

Piyasa Teması Genel Görünümü

Haftalık getiri oranlarına göre, SocialFi alanı en iyi performansı gösterirken, RWA alanı en kötü performansı gösterdi.

• SocialFi alanı: SocialFi alanının ana gücü hala TON'dur, pazar değerinin %91.07'sini oluşturuyor. Bu hafta TON, genel piyasa düşüşüne katılmadı, tersine %6.3 oranında bir yükseliş gösterdi ve SocialFi alanının en iyi performansını sergiledi. Bu hafta Toncoin, yüksek frekanslı DeFi ticaretini geliştirmek için GMX ile işbirliği yaptı.

• RWA alanı: RWA alanında OM, ONDO ve MKR büyük bir paya sahiptir, sırasıyla %44.28, %23