Makro çevre ve fon akışları arasındaki ayrışma, kripto piyasasının yüksek seviyelerde dalgalanma aşamasına girmesine neden olabilir.

Son zamanlarda makro görünüm ılımlı bir hal alıyor, Trump'ın ticaret söylemlerini yumuşatması ve enflasyonun düşmesi piyasa hissiyatını yükseltti. Ancak, fon hareketliliği belirgin şekilde azaldı, stabil coin ve ETF'lere olan akış sürekli olarak düşüyor, yeni alım talepleri yetersiz. Bitcoin fiyatı artmasına rağmen, fon akışı, piyasa dışı prim ve ETF verileri aynı anda soğuyor, düzeltme riskinin artmakta olduğunu gösteriyor.

Bu durumda, yatırımcılara savunma stratejisi izlemeleri ve Bitcoin'in 100.000 dolara yakın destek seviyesini ve Ethereum'un geri çekilme ritmini yakından takip etmeleri önerilir. Yüksek Beta'ya sahip altcoinler için, yüksek seviyelerde makul bir şekilde pozisyon azaltma düşünülebilir.

Makro Çevre ve Pazar Görünümü

Ticaret gerginlikleri ve CPI verileri kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına neden oldu, kurumsal tahvil patlaması borsa üzerinde destek sağlasa da, ABD tahvil krizini de derinleştirdi. Tüketicilerin ve işletmelerin yüksek kaldıraçları ile birlikte Fed politikalarının kısıtlamaları, sistemik likidite risklerinin ortaya çıkmaya başlamasına neden oldu.

Fon Akışı Analizi ve Ana Akım Coin Piyasa Yapısı

Dış fon akışları açısından, bu hafta ETF'ye 609 milyon dolar girdi, ancak akış miktarı sürekli olarak azalıyor. Stabilcoin bu hafta 877 milyon dolar artırıldı, günlük ortalama artırma 112 milyon dolar olup, düşük seviyelerde seyrediyor. Piyasa dışı duygu göstergeleri, stabilcoin priminin sürekli olarak su altında düşüşte olduğunu gösteriyor.

Bitcoin'in teknik göstergeleri, piyasanın dalgalı bir yukarı yönlü aralıkta olduğunu gösteriyor, 100.000 dolar üzerindeki chipler güçleniyor. Ethereum'un hareketleri Bitcoin'den daha zayıf, ETH/BTC oranı bu hafta aşağıya kırıldı, fonlar sürekli olarak Bitcoin'e geri dönüyor. Ethereum'un blok zinciri verileri, aktif adreslerin yükseldiğini gösteriyor, bu da aşamalı bir dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini işaret ediyor.

ADP İstihdam Verilerinin Bitcoin Fiyatına Etkisi

İstatistikler, ADP verileri belirgin şekilde beklentilerin üzerinde olduğunda, Bitcoin'in 7 gün içinde yükselme olasılığının %94'e kadar çıktığını ve ortalama artışın %6,8 olduğunu gösteriyor. Bu, güçlü istihdamın ekonomik iyileşme sinyali olarak görülmesinden ve piyasanın durgunluk endişelerini azaltmasından kaynaklanıyor olabilir. Ancak, Bitcoin'in tek bir makro göstergeye karşı fiyat esnekliği oldukça sınırlıdır; her beklentilerin üzerinde %1 artışta, Bitcoin ortalama sadece yaklaşık %0,06 yükseliyor.

Dikkate değer olan, bazı Bitcoin yükselişlerinin makro bağlam rezonansından veya kripto piyasası içindeki olaylardan kaynaklandığıdır. Bu nedenle, ADP verileri yardımcı bir duygu göstergesi olarak görülebilir, ancak tek başına etkisi Bitcoin'in yönünü belirlemek için yeterli değildir. Gerçek hareketler, makro politika sinyalleri ve kripto para alanındaki kendi olaylarıyla birlikte değerlendirilmelidir.

Zincir Üstü Veri Analizi

Stablecoin toplamı hafif bir artışla 2112.56 milyar dolara ulaşırken, arz artışı sadece 8.77 milyar dolar ile önceki döneme göre büyük bir düşüş gösterdi. Günlük ortalama arz artışı 1.25 milyar dolara gerileyerek son dört haftanın en düşük seviyesini gördü ve bu, fon akışında belirgin bir yavaşlama olduğunu gösteriyor. Bu durum, piyasanın bekleme aşamasına girdiğini yansıtıyor olabilir; kısa vadede likidite marjinal olarak zayıflıyor ve potansiyel konsolidasyon baskısına karşı dikkatli olunması gerekiyor.

Bitcoin ETF'si ardışık üç hafta boyunca akışın yavaşlamasıyla bu hafta yalnızca 609 milyon dolarlık net akış sağladı, fonların marjinal etkisi önemli ölçüde düştü. Fiyat hala yükseliş kanalında olsa da, temel fon akışlarıyla bir ayrışma ortaya çıkıyor ve yükselişin zayıflaması ile düzeltme riski mevcut.

Piyasa dışı primler sürekli olarak suyun altında düşüyor ve fiyatlarla bir çelişki oluşturuyor, bu da piyasa dışı fon akışının zayıfladığını ve piyasanın yeni enerji kazanımının yavaşladığını gösteriyor. Bu eğilim, stabilcoin'lerin arz hızının düşmesi ve ETF fon akışlarının önemli ölçüde azalmasıyla tutarlı bir sinyal oluşturuyor, piyasanın mevcut varlık rekabeti aşamasında olduğunu gösteriyor.

Zincir üzerindeki verilere göre, Bitcoin'in 10.18-10.4 bin dolar aralığındaki payı %1.72 arttı ve bu durum bölgenin piyasa konsensüsü oluşturmaya başladığını gösteriyor. Bu birikim, bu aralığın güçlü bir destek özelliğine sahip olduğunu yansıtmakta, fakat aynı zamanda kısa vadeli bir direnç alanı da haline gelebilir.

Coin adresi yapısındaki değişiklikler, fon oyununu net bir şekilde ortaya koyuyor: Büyük adresler yüksek seviyelerde pozisyon azaltıyor, orta ölçekli adresler işlem yapma konusunda aktif, küçük adresler ise sürekli olarak temkinli bir şekilde artırma yapıyor. Genel olarak bakıldığında, büyük fonların tutumu ihtiyatlı hale gelirken, orta ve küçük fonlar mevcut fiyat aralığının önemli bir destek unsuru olmaya devam ediyor.

Piyasa Görünümü

Şu anda piyasa gözlem ve oyun aşamasında. Kısa vadede, eğer politika veya makro ekonomik bir katalizör olmazsa, piyasanın daha çok dalgalanma içinde kalması veya daha fazla ayarlama riski ile karşılaşması muhtemeldir. Yatırımcıların yeni piyasa sürükleyici faktörleri yakından takip etmeleri ve fon akışları ile zincir üzerindeki verilerin değişimine göre stratejilerini zamanında ayarlamaları gerekmektedir.