Чи воно падає кожного вересня? Все, що ви знаєте про вересневий ринковий тренд

[TL;DR]:

З 2013 року, Біткойн впало у вересні 8 з 11 років, що свідчить про значний ‘ефект вересня’. Цей ефект не обмежується криптовалютний ринок; більшість світових фондових ринків також показали погані результати в вересні.

Вересень часто змушує трейдерів коригувати свої інвестиційні позиції, реалізувати продажний тиск на споживання та збільшувати обережний настрій, спричинений кількома важливими подіями, що призводить до слабкого виступу на фінансовому ринку цього місяця.

У відсутності значної внутрішньої драйвера криптовалютний ринок повільно накопичує новий вгору потік та очікується, що він переживе майже щорічний вибух “Ефекту жовтня”, але інвесторам все ще потрібно бути обережними у відношенні до короткострокових коливань.

Вступ

Увійшовши в вересень, на ринку виникло багато розбіжностей стосовно волатильності криптовалютного ринку. Більшість вважає, що «ефект вересня» знову з’явиться цього місяця, і щомісячний прибуток може погіршитися. Однак є також голоси, які вказують на те, що Біткоін перестане падати і відновиться на тлі зниження процентних ставок.

Ця стаття має на меті аналізувати в деталях, на основі історичних ринкових тенденцій, можливу траєкторію ціни на Bitcoin у вересні та чинники, що її спонукають.

Чи повторюється схема падіння щороку в вересні?

На криптовалютному ринку існує багато встановлених зразків та ефектів, і останнім часом стало популярним уявлення про “ефект вересня”, згідно з яким кожен вересень призведе до спаду, що відображає загальний песимістичний настрій стосовно поточного ринку.

На основі досвіду коливань цін у останні роки, вересень є найбільш складним періодом, з найбільшою кількістю падінь серед усіх місяців.

Як показано на малюнку нижче, Біткоїн знижувався 8 з 11 років з вересня 2013 року. Навіть тоді, коли 2015, 2016 та 2023 роки показали зростання, воно було дуже обмеженим - 2,35%, 6,04% та 3,91% відповідно.

Джерело: coinglass

Незалежно від того, чи дивитися на середнє або медіану щомісячного прибутку, вересень є найгіршим періодом з точки зору результативності, що є прямою підставою для того, що люди називають «ефектом вересня».

Ефіріум Цінова динаміка схожа на ту, що у Bitcoin, із більшим падінням, ніж зростанням в липні, серпні та вересні та більшою волатильністю.

Джерело: coinglass

Окрім песимістичного прогнозу у вересні, Bitcoin та Ethereum традиційно мали найнижчі показники цін у третьому кварталі, тоді як їхня прибутковість у другому кварталі посіла перше місце, показавши значні сезонні коливання.
Джерело: coinglass

Аналогічно, американський фондовий ринок, пов’язаний з коливаннями на криптовалютному ринку, не уникнув ‘вересневого прокляття’. Згідно з історичними даними, вересень був найгіршим місяцем за останній століття, з від’ємною середньою ставкою доходності в розмірі -0,78%. Зокрема, індекс Nasdaq, який має подібні атрибути акцій технологічних компаній до Bitcoin, зазнав восьми падінь у вересні протягом останнього десятиліття.

Якщо розширити перспективу спостережень до 70 країн/регіонів по всьому світу, вересень також домінує над акціями з найгіршими показниками з точки зору середнього та медіанного значення, що можна розглядати як непорушне правило падіння кожного вересня.
Джерело: загальнодоступна інформація

Чому вересень побачив більше падінь і менше прибутків??

На основі історичних даних було підтверджено точку зору про падіння цін у вересні. Тому нам потрібно дослідити, чому цей емпіричний закон вплинув на криптовалютний ринок.

Фактично, вересень часто змушує трейдерів коригувати свої інвестиційні позиції, реалізувати продажний тиск на споживання та посилити обережні емоції, спричинені кількома важливими подіями в цьому місяці, що призводить до слабкої динаміки на фінансовому ринку в цьому місяці.

• Перебалансування портфеля: Трейдери, які коригують свої позиції, можуть бути основною причиною. Зі зменшенням літньої торгової активності європейські та американські трейдери переоцінили та коригували свої інвестиційні портфелі після повернення на ринок у вересні, що призвело до значного зростання ринкової волатильності. Зниження тиску часто призводить до низьких доходів, що безумовно відображає більш обережні або зорієнтовані на отримання прибутку інвестиційні характеристики, що були прийняті трейдерами при повторному вході на ринок у цьому місяці.
  
  Джерело: публічна інформація

-Прибуток від втрати податку: інституційні інвестори нахиляються до податкового планування в кінці кварталу та року, особливо у вересні, коли вони можуть продавати акції зі збитком, щоб зменшити капіталовтрати, та продавати прибуткові акції, щоб зафіксувати прибуток, збільшуючи продажний тиск на ринку.

-Макроекономічні дані та очікування щодо продуктивності: вересень є важливим періодом для компаній, які публікують свої очікування щодо продуктивності за третій квартал та ключові макроекономічні дані (такі як звіти про зайнятість у сільському господарстві, ІПЦ та ін.). Наприклад, останній фінансовий звіт компанії Nvidia (NVDA.US) суттєво вплинув на зростання та падіння токенів штучного інтелекту. Ці дані безпосередньо впливають на довіру ринку та короткострокові операції трейдерів, що поглиблює волатильність ринку.

-Особисті кошти плин: Деякі індивідуальні інвестори вибирають продаж акцій, щоб зібрати кошти на оплату витрат на освіту, шкільні приладдя або борги, що виникли від витрат відпочинку після літніх канікул, що подальш впливає на баланс відповідності пропозиції та попиту на ринку.

Звичайно, крім цих макрофакторів, криптовалютний ринок часто переживає період затишшя емоційної спекуляції після сильних показників у другому кварталі, особливо відсутності очевидної підйомної тенденції. Макросередовище схильне до консервативного стилю інвестування, а високоризикові активи, такі як Біткоїн, можуть природно бути ігноровані.

Підсумовуючи, погана продуктивність ринку у вересні головним чином пов’язана з поєднанням сезонної корекції портфелів, макроекономічних даних та очікувань щодо продуктивності. Однак варто зазначити, що спади на ринку не відбуваються щорічно в вересні, і ми тепер дивимося вперед до складного середовища, з яким Біткоїн стикнеться у вересні.

Чи цього року вересень інакший?

Порівняно з історією, Біткоїн стикається зі складним впливом кількох факторів, таких як перший зниження процентної ставки Федеральної резервної системи, ризик економічної рецесії та невизначеність на виборах в США у вересні цього року, що робить цей місяць особливо важливим і викликає багато проблем для Біткоїна.

По-перше, давайте розглянемо очікування економічної рецесії. Економічна рецесія ще не дійшла до кінця, і рівень безробіття та дані про зайнятість за позаміськими підприємствами все ще знаходяться у контрольованому діапазоні, що до певної міри полегшує стурбованість ринку. Заява Федеральної резервної системи також направляє ринок в те, щоб вірити, що економічна рецесія ще не стала реальністю, що допомагає зберегти відносну стабільність ринку. Однак нові економічні дані або зміни в політиці можуть будь-коли нарушити цей стабільний стан, як це обговорено в наших останніх статтях про Правило Сема. З посиланням на різні показники, ймовірність того, що економіка США потрапить у ранню рецесію, збільшується.

Щодо політики ставок Федеральної резервної системи, вже фактично відомо, що зниження ставок буде затверджено у вересні. Оскільки звіт ISM за серпень про виробництво показав, що американська економіка продовжує скорочуватися, ймовірність зниження ставки на 50 базисних пунктів зросла з 30% до 41%.

Джерело: CME Group

Загалом, фінансові ринки, включаючи криптовалюти, можуть скористатися очікуваним зниженням процентної ставки Федерального резерву у вересні, оскільки інфляція стабілізувалася. Оскільки зниження процентної ставки зазвичай звільняють ліквідність та збільшують інтерес до інвестицій у ризикові активи, включаючи криптовалюти, це може спрямувати кошти до цифрових активів.

Однак прояв ефекту зниження процентних ставок займає час, і є затримка в передачі політики, тому фактичний ефект покращення ліквідності ще потребує спостереження.

Крім того, президентські вибори в США - це важлива тема на сучасному криптовалютному ринку, особливо очікуваний телевізійний дебатний конкурс 10-го вересня, який може збільшити волатильність ринку. З поточної перспективи, підтримка Трампа може сприяти прийняттю криптовалюти, тоді як обрання Харріс може спричинити суворішу регуляторну середу. Також тривожна громадська думка постійно впливає на підтримку політики, регуляторну середу, довіру ринку та багато інших аспектів.
Джерело: Polymarket

На момент написання цієї статті ціна Bitcoin незначно зросла, але все ще залишається нижче 60-денного рухомого середнього. Макроекономічна ціна спостереження коливалася широко протягом майже півроку, і в середньостроковому періоді ринок поступово відновився після різкого спаду в початкового серпня. Як довго, так і короткострокові напрямки скоро вирішать свою спрямованість на рівні цілочисельних $60,000.
Джерело: Полімаркет

Загалом крипторинок зіткнувся зі зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою, зовнішнім втручанням з боку економічної рецесії та невизначеністю на президентських виборах у вересні. За відсутності значної внутрішньої рушійної сили крипторинок повільно накопичує новий імпульс для зростання і, як очікується, започаткує «жовтневий ефект» майже щорічних сплесків. Однак інвесторам все одно потрібно бути обережними з короткостроковими коливаннями.