Ethereum (ETH) у липні показав сильну віддачу на 50%, а заклади капіталу перевищили навіть Біткойн (BTC). З огляду на те, що публічні компанії активно створюють позиції в ETH (наприклад, BitMine розкрила активи в 2,9 мільярда доларів в ETH) та ETH ETF залучили понад 1 мільярд доларів, а також новий рекорд загального обсягу стейкування (TVS), майже 30% постачання ETH заблоковано, що вказує на скорочення пропозиції. Проте, ціна ETH останнім часом піддається посиленим коливанням, в поєднанні зі зниженням очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), ринок зосереджується на: чи зможе величезний актив у блокчейні ETH принести суттєві прибутки для балансу активів? Чи стикається стратегія публічних компаній щодо накопичення ETH з викликами в умовах домінування пасивних інвестицій (ETF)? У цій статті буде детально проаналізовано напрямок капіталу ETH, динаміку активів закладів та їхній вплив на ринок у Q4.
Інституційні кошти хлинуть, ETH тисне на BTC
Безумовно, що Ethereum (ETH) у липні досяг 50%-го зростання не є випадковістю. Велика кількість інституційного капіталу вливається в ринок ETH, а обсяги його інвестицій навіть перевищують Біткойн (BTC). Оскільки публічні компанії починають включати ETH у свої портфелі, їхні баланси та потенційний прибуток від криптовалют природно стають об'єктом уваги ринку. Основне питання полягає в тому, чи принесуть ці активи ETH реальний прибуток на балансі, достатній для підтримки їх подальшого нарощування? Особливо в умовах, коли очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) зменшується, що може послабити спочатку оптимістичні прогнози на Q4, це питання стає ще більш важливим.
ETH зазнає повного блокування, цінність переходу стає загадкою
Зараз ETH демонструє повну тенденцію до блокування: резерви бірж постійно зменшуються, ETH ETF у липні залучив понад 1 мільярд доларів, а загальний обсяг застейканих монет (TVS) досяг історичного максимуму у 36 мільйонів ETH. Іншими словами, на тлі стрімкого зростання інституційного попиту, Ethereum переживає всебічне зменшення ліквідності, майже 30% постачання ETH вже було затейковано, класична формула зменшення постачання вже сформована.
Куди рухається ETH? Порівняння активів китів і прибутків від ETF
Отже, куди в кінцевому підсумку підуть ці заблоковані ETH? Публічна компанія BitMine (NYSE: BMNR) нещодавно розкрила, що має 833 000 монет ETH (вартістю близько 2,9 мільярда доларів), що зробило її найбільшим китом за активами ETH у світі. Примітно, що акції BMNR нещодавно зазнали різких коливань і повернулися до приблизно 31 долара. З іншого боку, ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) від BlackRock показує стабільні результати: станом на 1 серпня 2025 року зафіксовано +29,48% доходності; припускаючи початкові інвестиції в 10 000 доларів, нинішня вартість вже досягла 12 948,11 доларів.
Який сигнал це передає? Хоча BMNR активно скуповує ETH у блокчейні, його акції обмежені макроекономічними коливаннями. На відміну від ETHA, який пропонує чистий експозицію до спот-ETH, тісно відстежуючи базові показники, і не вимагає нести управлінське навантаження від активів великих гравців у блокчейні. Це ставить важливе питання для інвесторів: чому варто брати на себе ризик окремої акції (такої як BMNR), якщо ETF, такі як ETHA, можуть забезпечити чисту експозицію до активів у блокчейні? У цьому контексті, коли ринок під контролем пасивних капіталовкладень, чи не зіштовхнеться стратегія публічних компаній з активним накопиченням ETH із ризиком втрати ефективності?
Активи Ethereum різко зросли, але ціна акцій демонструє розбіжності
Як найбільший кит з активами Ethereum в історії, якщо ціна ETH досягне 4000 доларів, 833 000 ETH, які має BMNR, принесуть приблизно 432 мільйони доларів нереалізованого прибутку. Але це далеко не кінець. Згідно з документами компанії, мета BMNR полягає в тому, щоб утримувати 5% від загальної кількості обігових ETH (приблизно 120 мільйонів), тобто 6 мільйонів ETH. Це означає, що їх активи повинні бути збільшені в 7 разів з поточного рівня.
Ключовим є їхня стратегія накопичення монет: BMNR не покладається на бізнес-прибуток або зростання акцій для залучення коштів, більшість їх ETH придбано шляхом випуску нових акцій. Іншими словами, план накопичення монет BitMine майже "імунний" до короткострокових коливань ринку.
Ключовий ринок Q4: Чи зможе продовжитися попит на монети та фінансування ETF?
Ця диференціація є особливо важливою в даний час. Ринок зосереджується на ринкових тенденціях Q4, сподіваючись, що потенційне зниження процентних ставок у вересні зможе стабілізувати ризиковий апетит. Проте, у міру того як Федеральна резервна система (ФРС) стає все більш жорсткою у своїй позиції, ETH зазнає тиску, в останній тиждень липня знизившись на 9%, що майже в два рази більше падіння BTC.
Щоб підтримувати підйомну динаміку, доля Ethereum може залежати від готовності великих гравців продовжувати накопичувати монети та стійкості притоку коштів ETF. Якщо ці кошти зможуть продовжувати поглинати ринковий тиск, ETH все ще має шанс подолати вплив макрошуму, закладаючи основу для бичачого ринку в Q4.
Висновок: Ethereum (ETH) переживає безпрецедентний процес інституалізації, гіганти на ринку накопичують монету у блокчейні (наприклад, BitMine має на меті накопичити 6 мільйонів монет ETH) та пасивні ETF (наприклад, ETHA) формують двотижневий драйв, посилюючи очікування скорочення пропозиції. Проте, на фоні невизначеності щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС) та зростаючих коливань на ринку, ціна ETH стикається з короткостроковим тиском. Чи зможе Ethereum продовжити сильні позиції в Q4, залежить від попиту на накопичення монет гігантами у блокчейні та чи зможе приплив коштів до ETF продовжити поглинати тиск продажу. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою великих тримачів ETH, даними про потоки коштів ETF та макроекономічними тенденціями, щоб вловити потенційні ринкові поворотні моменти та можливості для розподілу активів у блокчейні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum Q4 прогнози: зростання на 50% у липні не випадкове, чи зможуть залишитися потреба в накопиченні монет та кошти ETF?
Ethereum (ETH) у липні показав сильну віддачу на 50%, а заклади капіталу перевищили навіть Біткойн (BTC). З огляду на те, що публічні компанії активно створюють позиції в ETH (наприклад, BitMine розкрила активи в 2,9 мільярда доларів в ETH) та ETH ETF залучили понад 1 мільярд доларів, а також новий рекорд загального обсягу стейкування (TVS), майже 30% постачання ETH заблоковано, що вказує на скорочення пропозиції. Проте, ціна ETH останнім часом піддається посиленим коливанням, в поєднанні зі зниженням очікувань щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС), ринок зосереджується на: чи зможе величезний актив у блокчейні ETH принести суттєві прибутки для балансу активів? Чи стикається стратегія публічних компаній щодо накопичення ETH з викликами в умовах домінування пасивних інвестицій (ETF)? У цій статті буде детально проаналізовано напрямок капіталу ETH, динаміку активів закладів та їхній вплив на ринок у Q4.
Інституційні кошти хлинуть, ETH тисне на BTC
Безумовно, що Ethereum (ETH) у липні досяг 50%-го зростання не є випадковістю. Велика кількість інституційного капіталу вливається в ринок ETH, а обсяги його інвестицій навіть перевищують Біткойн (BTC). Оскільки публічні компанії починають включати ETH у свої портфелі, їхні баланси та потенційний прибуток від криптовалют природно стають об'єктом уваги ринку. Основне питання полягає в тому, чи принесуть ці активи ETH реальний прибуток на балансі, достатній для підтримки їх подальшого нарощування? Особливо в умовах, коли очікування зниження процентних ставок Федеральною резервною системою (ФРС) зменшується, що може послабити спочатку оптимістичні прогнози на Q4, це питання стає ще більш важливим.
ETH зазнає повного блокування, цінність переходу стає загадкою
Зараз ETH демонструє повну тенденцію до блокування: резерви бірж постійно зменшуються, ETH ETF у липні залучив понад 1 мільярд доларів, а загальний обсяг застейканих монет (TVS) досяг історичного максимуму у 36 мільйонів ETH. Іншими словами, на тлі стрімкого зростання інституційного попиту, Ethereum переживає всебічне зменшення ліквідності, майже 30% постачання ETH вже було затейковано, класична формула зменшення постачання вже сформована.
Куди рухається ETH? Порівняння активів китів і прибутків від ETF
Отже, куди в кінцевому підсумку підуть ці заблоковані ETH? Публічна компанія BitMine (NYSE: BMNR) нещодавно розкрила, що має 833 000 монет ETH (вартістю близько 2,9 мільярда доларів), що зробило її найбільшим китом за активами ETH у світі. Примітно, що акції BMNR нещодавно зазнали різких коливань і повернулися до приблизно 31 долара. З іншого боку, ETF iShares Ethereum Trust (ETHA) від BlackRock показує стабільні результати: станом на 1 серпня 2025 року зафіксовано +29,48% доходності; припускаючи початкові інвестиції в 10 000 доларів, нинішня вартість вже досягла 12 948,11 доларів.
Який сигнал це передає? Хоча BMNR активно скуповує ETH у блокчейні, його акції обмежені макроекономічними коливаннями. На відміну від ETHA, який пропонує чистий експозицію до спот-ETH, тісно відстежуючи базові показники, і не вимагає нести управлінське навантаження від активів великих гравців у блокчейні. Це ставить важливе питання для інвесторів: чому варто брати на себе ризик окремої акції (такої як BMNR), якщо ETF, такі як ETHA, можуть забезпечити чисту експозицію до активів у блокчейні? У цьому контексті, коли ринок під контролем пасивних капіталовкладень, чи не зіштовхнеться стратегія публічних компаній з активним накопиченням ETH із ризиком втрати ефективності?
Активи Ethereum різко зросли, але ціна акцій демонструє розбіжності
Як найбільший кит з активами Ethereum в історії, якщо ціна ETH досягне 4000 доларів, 833 000 ETH, які має BMNR, принесуть приблизно 432 мільйони доларів нереалізованого прибутку. Але це далеко не кінець. Згідно з документами компанії, мета BMNR полягає в тому, щоб утримувати 5% від загальної кількості обігових ETH (приблизно 120 мільйонів), тобто 6 мільйонів ETH. Це означає, що їх активи повинні бути збільшені в 7 разів з поточного рівня.
Ключовим є їхня стратегія накопичення монет: BMNR не покладається на бізнес-прибуток або зростання акцій для залучення коштів, більшість їх ETH придбано шляхом випуску нових акцій. Іншими словами, план накопичення монет BitMine майже "імунний" до короткострокових коливань ринку.
Ключовий ринок Q4: Чи зможе продовжитися попит на монети та фінансування ETF?
Ця диференціація є особливо важливою в даний час. Ринок зосереджується на ринкових тенденціях Q4, сподіваючись, що потенційне зниження процентних ставок у вересні зможе стабілізувати ризиковий апетит. Проте, у міру того як Федеральна резервна система (ФРС) стає все більш жорсткою у своїй позиції, ETH зазнає тиску, в останній тиждень липня знизившись на 9%, що майже в два рази більше падіння BTC.
Щоб підтримувати підйомну динаміку, доля Ethereum може залежати від готовності великих гравців продовжувати накопичувати монети та стійкості притоку коштів ETF. Якщо ці кошти зможуть продовжувати поглинати ринковий тиск, ETH все ще має шанс подолати вплив макрошуму, закладаючи основу для бичачого ринку в Q4.
Висновок: Ethereum (ETH) переживає безпрецедентний процес інституалізації, гіганти на ринку накопичують монету у блокчейні (наприклад, BitMine має на меті накопичити 6 мільйонів монет ETH) та пасивні ETF (наприклад, ETHA) формують двотижневий драйв, посилюючи очікування скорочення пропозиції. Проте, на фоні невизначеності щодо політики Федеральної резервної системи (ФРС) та зростаючих коливань на ринку, ціна ETH стикається з короткостроковим тиском. Чи зможе Ethereum продовжити сильні позиції в Q4, залежить від попиту на накопичення монет гігантами у блокчейні та чи зможе приплив коштів до ETF продовжити поглинати тиск продажу. Інвесторам слід уважно стежити за динамікою великих тримачів ETH, даними про потоки коштів ETF та макроекономічними тенденціями, щоб вловити потенційні ринкові поворотні моменти та можливості для розподілу активів у блокчейні.