З поверненням Дональда Трампа в Білий дім, регуляторні тенденції змінюються – і швидко. Колись ворожа позиція SEC щодо криптовалют пом'якшилася, що сигналізує про нову еру інновацій у блокчейні в США. У центрі цієї еволюції знаходиться технічний директор Komodo Кадан Стадельманн, який пропонує прямий погляд зсередини на те, як зміни в політиці вже змінюють ландшафт DeFi. Від демонтажу антикриптовалютного регулювання до розблокування інституційного капіталу, Штадельманн розбирає ключові сили, що сприяють відродженню децентралізованих фінансів, і ділиться важливими порадами для будівельників, які орієнтуються в цій новій місцевості.
Q1. Яка ключова рушійна сила за зміною підходу SEC?
Нещодавній поворот SEC не є випадковою еволюцією. Це безпосередній наслідок повернення Дональда Трампа до президентства. Анти-криптовалютний тиск епохи Байдена, який очолював Гері Генслер, фактично завершився. Адміністрація Трампа не тільки більш дружня до інновацій у блокчейні, але й активно працює над тим, щоб зламати регуляторні бар'єри, які душили індустрію. Виконавчі накази та крипто-позитивні резолюції вже в русі. Це повномасштабний зсув політики з чітким посланням: зростання та інновації важливіші за бюрократичні перешкоди.
Q2. Чи є м'яка позиція SEC тимчасовим політичним маневром чи початком тривалої реформи?
Це абсолютно політичний маневр. Позиція SEC завжди відображала політику Білого дому. Під час правління Байдена це була війна проти криптовалют, особливо DeFi. Тепер, коли Дональд Трамп повернувся, позиція агентства пом’якшилася. Але не розслабляйтеся. Якщо адміністрація Трампа не встановить постійний юридичний прецедент або Конгрес не втрутиться з чіткими законами, це полегшення може зникнути з наступними виборами. Криптоіндустрія має запозичений час, якщо не будуть закріплені глибші регуляторні зміни.
Q3. Як більш співпрацююча SEC вигідна будівельникам DeFi в довгостроковій перспективі?
Це змінює гру. Вперше за багато років творці DeFi можуть інновувати, не озираючись постійно назад. Відкритий діалог з регуляторами допомагає визначити чіткіші правила і створює простір для справжньої технічної освіти. Коли творці знають, чого очікувати, вони можуть зосередитися на вирішенні проблем, а не ухилянні від позовів. Це середовище приваблює інституційних гравців, підвищує довіру користувачів і створює умови для справжнього, стійкого зростання в секторі DeFi.
Q4. Наскільки SEC відкритий до відгуків від протоколів DeFi та розробників інфраструктури?
Дивно відкрито. Останні круглі столи – це не просто піар-акції. Вони демонструють справжню готовність слухати людей, які створюють майбутнє фінансів. Вперше регулятори сідають разом з кодерами та архітекторами протоколів, щоб дізнатися, як ці системи насправді працюють. Це драматичний зсув від попереднього підходу агентства, орієнтованого на контроль і примус. Якщо ця відкритість триватиме, ми, можливо, нарешті отримаємо розумніші, більш реалістичні політики, які відповідатимуть технологіям, а не боротимуться з ними.
Q5. Який найбільший фактор, що стоїть за 10-кратним зростанням активності в DeFi кредитуванні?
Інституційний капітал. Період. Великі гравці, такі як BlackRock і Franklin Templeton, увійшли в цей простір, принісши реальну легітимність і ліквідність. Токенізовані реальні активи, такі як казначейські облігації США, тепер використовуються як застава в пулах кредитування DeFi. Така інфраструктура повністю змінила правила гри, дозволивши DeFi пропонувати конкурентоспроможні продукти, що приносять дохід, у рамках, які насправді влаштовують установи. Це не хайп. Це серйозна зміна у фінансовій поведінці.
Q6. Як крах FTX та інших централізованих платформ сприяв відновленню DeFi?
Крах FTX нагадав світові, чому децентралізація не є необов'язковою. Користувачі побачили, що відбувається, коли ви довіряєте свої кошти чорній скриньці. Наслідки підштовхнули людей до прозорих, некастодіальних протоколів DeFi, де правила забезпечуються кодом, а не кулуарними угодами. DeFi не просто вижив. Вона процвітала, доводячи, що може забезпечити безпеку та прозорість так, як централізовані платформи просто не можуть. Це не була філософська перемога. Вона була практичною, заснованою на важких уроках.
Q7. Як протоколи DeFi балансують відповідність принципам бездозвільності?
Розумний дизайн. Найкращі протоколи знаходять способи задовольнити вимоги комплаєнсу, не відмовляючись від децентралізації. Це означає впровадження юрисдикційних фільтрів або перевірок особи в інтерфейсі користувача, зберігаючи при цьому підлеглі смарт-контракти відкритими та стійкими до цензури. Цей багатоармовий підхід зберігає доступність DeFi та стійкість, дозволяючи фронт-ендам адаптуватися до місцевих законів. Справа не в тому, щоб підкорятися регулюванню. Справа в тому, щоб будувати розумніші, більш модульні системи.
Q8. Які найбільш життєздатні тенденції в інфраструктурі DeFi та кредитуванні сьогодні?
Токенізація реальних активів є видатною тенденцією. Від казначейських векселів до кредитування, забезпеченого рахунками, DeFi починає виглядати набагато більше як традиційні фінанси, тільки швидші та ефективніші. Рішення рівня 2 також трансформують користувацький досвід, скорочуючи комісії та покращуючи масштабованість. Кредитування з недостатнім забезпеченням і скоринг кредитів у ланцюжку також набирають обертів, особливо на ринках з недостатнім рівнем обслуговування. Тим часом нові механізми, такі як потокові платежі та однорангове зіставлення, допомагають протоколам ефективніше використовувати капітал. Усі ознаки вказують на більш складну економіку DeFi, яка насправді працює в масштабі.
Q9. Як скасування Трампом правила "DeFi брокера" вплинуло на бездозвільну інновацію?
Рішення Трампа скасувати правило «DeFi-брокера» IRS стало одним із найважливіших моментів у новітній історії криптовалют. Це правило змусило б протоколи DeFi збирати особисті дані та діяти як традиційні фінансові брокери, повністю підриваючи всю мету децентралізованих систем. Використання Акту про перегляд Конгресу для його закриття було величезною перемогою для будівельників. Це довело, що ця адміністрація розуміє ставки і готова захищати інновації від надмірного впливу. Це був не просто регуляторний відкат. Це була політична заява про те, що США хочуть бути лідером у Web3.
Q10. Яка ваша найкраща порада для будівельників DeFi, які намагаються залишатися відповідними, не зраджуючи своїм основним цінностям?
Думайте модульно. Зберігайте свої смарт-контракти децентралізованими та автономними, але пропонуйте гнучкі інтерфейси, які адаптуються до різних регуляторних середовищ. Відокремте офчейн-сервіси, такі як KYC або перевірка особи, від логіки в мережі. Залишайтеся прозорими у своїй спільноті. Проведіть аудит свого коду. Не чекайте, поки постукають регулятори. Почніть розмову заздалегідь і покажіть, що ви будуєте відповідально. Ви можете залишатися вірними духу DeFi, не літаючи наосліп під перехресним вогнем регуляторів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
CTO Komodo Кадан Стадельман про зміну SEC Трампа, відродження DeFi та що повинні знати розробники
З поверненням Дональда Трампа в Білий дім, регуляторні тенденції змінюються – і швидко. Колись ворожа позиція SEC щодо криптовалют пом'якшилася, що сигналізує про нову еру інновацій у блокчейні в США. У центрі цієї еволюції знаходиться технічний директор Komodo Кадан Стадельманн, який пропонує прямий погляд зсередини на те, як зміни в політиці вже змінюють ландшафт DeFi. Від демонтажу антикриптовалютного регулювання до розблокування інституційного капіталу, Штадельманн розбирає ключові сили, що сприяють відродженню децентралізованих фінансів, і ділиться важливими порадами для будівельників, які орієнтуються в цій новій місцевості.
Q1. Яка ключова рушійна сила за зміною підходу SEC?
Нещодавній поворот SEC не є випадковою еволюцією. Це безпосередній наслідок повернення Дональда Трампа до президентства. Анти-криптовалютний тиск епохи Байдена, який очолював Гері Генслер, фактично завершився. Адміністрація Трампа не тільки більш дружня до інновацій у блокчейні, але й активно працює над тим, щоб зламати регуляторні бар'єри, які душили індустрію. Виконавчі накази та крипто-позитивні резолюції вже в русі. Це повномасштабний зсув політики з чітким посланням: зростання та інновації важливіші за бюрократичні перешкоди.
Q2. Чи є м'яка позиція SEC тимчасовим політичним маневром чи початком тривалої реформи?
Це абсолютно політичний маневр. Позиція SEC завжди відображала політику Білого дому. Під час правління Байдена це була війна проти криптовалют, особливо DeFi. Тепер, коли Дональд Трамп повернувся, позиція агентства пом’якшилася. Але не розслабляйтеся. Якщо адміністрація Трампа не встановить постійний юридичний прецедент або Конгрес не втрутиться з чіткими законами, це полегшення може зникнути з наступними виборами. Криптоіндустрія має запозичений час, якщо не будуть закріплені глибші регуляторні зміни.
Q3. Як більш співпрацююча SEC вигідна будівельникам DeFi в довгостроковій перспективі?
Це змінює гру. Вперше за багато років творці DeFi можуть інновувати, не озираючись постійно назад. Відкритий діалог з регуляторами допомагає визначити чіткіші правила і створює простір для справжньої технічної освіти. Коли творці знають, чого очікувати, вони можуть зосередитися на вирішенні проблем, а не ухилянні від позовів. Це середовище приваблює інституційних гравців, підвищує довіру користувачів і створює умови для справжнього, стійкого зростання в секторі DeFi.
Q4. Наскільки SEC відкритий до відгуків від протоколів DeFi та розробників інфраструктури?
Дивно відкрито. Останні круглі столи – це не просто піар-акції. Вони демонструють справжню готовність слухати людей, які створюють майбутнє фінансів. Вперше регулятори сідають разом з кодерами та архітекторами протоколів, щоб дізнатися, як ці системи насправді працюють. Це драматичний зсув від попереднього підходу агентства, орієнтованого на контроль і примус. Якщо ця відкритість триватиме, ми, можливо, нарешті отримаємо розумніші, більш реалістичні політики, які відповідатимуть технологіям, а не боротимуться з ними.
Q5. Який найбільший фактор, що стоїть за 10-кратним зростанням активності в DeFi кредитуванні?
Інституційний капітал. Період. Великі гравці, такі як BlackRock і Franklin Templeton, увійшли в цей простір, принісши реальну легітимність і ліквідність. Токенізовані реальні активи, такі як казначейські облігації США, тепер використовуються як застава в пулах кредитування DeFi. Така інфраструктура повністю змінила правила гри, дозволивши DeFi пропонувати конкурентоспроможні продукти, що приносять дохід, у рамках, які насправді влаштовують установи. Це не хайп. Це серйозна зміна у фінансовій поведінці.
Q6. Як крах FTX та інших централізованих платформ сприяв відновленню DeFi?
Крах FTX нагадав світові, чому децентралізація не є необов'язковою. Користувачі побачили, що відбувається, коли ви довіряєте свої кошти чорній скриньці. Наслідки підштовхнули людей до прозорих, некастодіальних протоколів DeFi, де правила забезпечуються кодом, а не кулуарними угодами. DeFi не просто вижив. Вона процвітала, доводячи, що може забезпечити безпеку та прозорість так, як централізовані платформи просто не можуть. Це не була філософська перемога. Вона була практичною, заснованою на важких уроках.
Q7. Як протоколи DeFi балансують відповідність принципам бездозвільності?
Розумний дизайн. Найкращі протоколи знаходять способи задовольнити вимоги комплаєнсу, не відмовляючись від децентралізації. Це означає впровадження юрисдикційних фільтрів або перевірок особи в інтерфейсі користувача, зберігаючи при цьому підлеглі смарт-контракти відкритими та стійкими до цензури. Цей багатоармовий підхід зберігає доступність DeFi та стійкість, дозволяючи фронт-ендам адаптуватися до місцевих законів. Справа не в тому, щоб підкорятися регулюванню. Справа в тому, щоб будувати розумніші, більш модульні системи.
Q8. Які найбільш життєздатні тенденції в інфраструктурі DeFi та кредитуванні сьогодні?
Токенізація реальних активів є видатною тенденцією. Від казначейських векселів до кредитування, забезпеченого рахунками, DeFi починає виглядати набагато більше як традиційні фінанси, тільки швидші та ефективніші. Рішення рівня 2 також трансформують користувацький досвід, скорочуючи комісії та покращуючи масштабованість. Кредитування з недостатнім забезпеченням і скоринг кредитів у ланцюжку також набирають обертів, особливо на ринках з недостатнім рівнем обслуговування. Тим часом нові механізми, такі як потокові платежі та однорангове зіставлення, допомагають протоколам ефективніше використовувати капітал. Усі ознаки вказують на більш складну економіку DeFi, яка насправді працює в масштабі.
Q9. Як скасування Трампом правила "DeFi брокера" вплинуло на бездозвільну інновацію?
Рішення Трампа скасувати правило «DeFi-брокера» IRS стало одним із найважливіших моментів у новітній історії криптовалют. Це правило змусило б протоколи DeFi збирати особисті дані та діяти як традиційні фінансові брокери, повністю підриваючи всю мету децентралізованих систем. Використання Акту про перегляд Конгресу для його закриття було величезною перемогою для будівельників. Це довело, що ця адміністрація розуміє ставки і готова захищати інновації від надмірного впливу. Це був не просто регуляторний відкат. Це була політична заява про те, що США хочуть бути лідером у Web3.
Q10. Яка ваша найкраща порада для будівельників DeFi, які намагаються залишатися відповідними, не зраджуючи своїм основним цінностям?
Думайте модульно. Зберігайте свої смарт-контракти децентралізованими та автономними, але пропонуйте гнучкі інтерфейси, які адаптуються до різних регуляторних середовищ. Відокремте офчейн-сервіси, такі як KYC або перевірка особи, від логіки в мережі. Залишайтеся прозорими у своїй спільноті. Проведіть аудит свого коду. Не чекайте, поки постукають регулятори. Почніть розмову заздалегідь і покажіть, що ви будуєте відповідально. Ви можете залишатися вірними духу DeFi, не літаючи наосліп під перехресним вогнем регуляторів.