Біткойн вже святкує річницю після останнього Халвінгу. На відміну від попередніх, цей цикл демонструє унікальну динаміку розвитку. Попередні події Халвінгу зазвичай викликали вибухове зростання, тоді як цьогорічне зростання Біткойна є відносно помірним, лише 31%. Для порівняння, у попередньому циклі зростання досягло 436% за той самий період.
Індикатори зрілості ринку, такі як коефіцієнт MVRV довгострокових утримувачів, показують значне зниження не реалізованого прибутку. Це явище свідчить про те, що ринок Біткойна поступово стає зрілішим, а потенціал для зростання в певній мірі зменшується. Комплексний аналіз цих змін дозволяє припустити, що Біткойн, можливо, входить у нову стадію розвитку. Ця стадія більше не характеризується різким зростанням цін, а більше проявляється у вигляді стабільного зростання, підтримуваного інституційними інвесторами.
Унікальність нового циклу
Поточна траєкторія розвитку циклу Біткойна явно відрізняється від попередніх, що може свідчити про те, що реакційна модель ринку на подію Халвінгу зазнає фундаментальних змін.
У ранніх циклах, особливо в період з 2012 по 2016 рік та з 2016 по 2020 рік, Біткойн зазвичай демонстрував сильний ріст після Халвінгу. Ці періоди часто супроводжуються значними висхідними тенденціями та параболічними ціновими рухами, в основному завдяки ентузіазму роздрібних інвесторів та спекулятивному попиту.
Однак, поточний цикл демонструє інші шляхи розвитку. Ціна не прискорилася відразу після Халвінгу, а почала підніматися раніше, у жовтні та грудні 2024 року, потім у січні 2025 року увійшла в стадію консолідації і в другій половині лютого відбулася корекція. Це явище попереднього зростання різко контрастує з історичними моделями, оскільки в минулому Халвінг зазвичай вважався каталізатором значного зростання цін.
Причини цього переходу є багатогранними. Біткойн більше не є лише спекулятивним активом, що підтримується роздрібними інвесторами, він поступово вважається зрілим фінансовим інструментом. Зростання участі інституційних інвесторів, разом з макроекономічним тиском та змінами в структурі ринку, призвело до того, що реакція ринку стала більш обережною та складною.
Іншим очевидним знаком цієї еволюції є поступове послаблення інтенсивності зростання в кожному циклі. З розширенням ринкової вартості Біткойна, ранній вибуховий ріст стає все важче відтворити. Наприклад, в циклі з 2020 по 2024 рік Біткойн зріс на 436% через рік після Халвінгу. У порівнянні з цим, зростання в цьому циклі за той же період становило лише 31%, що виглядає досить помірковано.
Ця зміна може означати, що Біткойн входить у нову стадію розвитку, яка характеризується зниженням волатильності та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг може більше не бути основним фактором, а такі чинники, як процентні ставки, ліквідність та інституційні інвестиції, відіграють більшу роль.
Зверніть увагу, що минулі цикли перед повторним початком висхідного тренду також проходили етапи консолідації та корекції. Хоча поточний етап може здаватися повільним або позбавленим стимулів, він може бути здоровою корекцією перед наступним зростанням.
Водночас, цей цикл все ще може продовжувати відхилятися від історичної моделі. Він може не продемонструвати драматичного розриву верхнього бульбашки, а радше представити більш тривалу та структурно стабільну тенденцію зростання, яка більше стимулюється фундаментальними факторами, а не короткостроковими спекуляціями.
MVRV співвідношення довгострокових тримачів вказує на зрілість ринку
Ринкова капіталізація довгострокових утримувачів (LTH) і співвідношення MVRV завжди були надійними показниками нереалізованого прибутку. Вони показують прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами перед початком продажу. Але з часом це значення знижується.
У період з 2016 по 2020 рік пікове значення LTH MVRV досягло 35,8, що свідчить про величезний обліковий прибуток і те, що формується помітний максимум. У період з 2020 по 2024 рік це пікове значення різко знизилося до 12,2, хоча в той час ціна Біткойна встановила історичний рекорд.
У цьому періоді максимальне значення LTH MVRV-коефіцієнта до цього часу становило лише 4,35, що є значним зниженням. Це свідчить про те, що прибуток довгострокових утримувачів значно нижчий, ніж у попередні періоди, незважаючи на те, що ціна Біткойна суттєво зросла. Ця тенденція очевидна: множник прибутку в кожному циклі знижується.
Біткойн має обмежений потенціал для стрімкого зростання, ринок стає зрілішим. Це не випадкове явище. Зі зрілістю ринку отримати вибухові прибутки стає природно важче. Ера екстремальних, циклічно обумовлених множників прибутку, можливо, відходить у минуле, поступаючись місцем більш помірному або стабільному зростанню.
Постійно зростаючий розмір ринку означає необхідність експоненційно більшого капіталу, щоб суттєво підвищити ціни. Проте це не означає, що цей цикл вже досяг вершини. Попередні цикли зазвичай включають тривалі періоди консолідації або незначних корекцій, після чого ціни досягають нових максимумів.
Оскільки інституційні інвестори відіграють усе важливішу роль, етап накопичення може тривати довше. Тому продаж пікових прибутків може не бути таким раптовим, як у ранніх циклах.
Якщо тенденція зниження пікових значень MVRV продовжиться, це може зміцнити думку про те, що Біткойн переходить від різких, циклічних зростань до більш помірного, але структурованого зростання. Найбільш різкі підвищення, можливо, вже позаду, особливо для інвесторів, які увійшли на ринок на пізніх стадіях циклу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
IronHeadMiner
· 07-06 05:31
Великий маркетмейкер починає розкладку, залишайтеся просто спостерігати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropHarvester
· 07-04 11:33
Практично, повільне зростання завжди краще, ніж великий памп і велике дамп, стабільно.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektButStillHere
· 07-03 06:14
Це що за булран, навіть Падіння на 50% не підходить.
Біткойн Халвінг ювілей: аналіз характеристик нового циклу та зрілості ринку
Біткойн Халвінг один рік: світанок нової ери
Біткойн вже святкує річницю після останнього Халвінгу. На відміну від попередніх, цей цикл демонструє унікальну динаміку розвитку. Попередні події Халвінгу зазвичай викликали вибухове зростання, тоді як цьогорічне зростання Біткойна є відносно помірним, лише 31%. Для порівняння, у попередньому циклі зростання досягло 436% за той самий період.
Індикатори зрілості ринку, такі як коефіцієнт MVRV довгострокових утримувачів, показують значне зниження не реалізованого прибутку. Це явище свідчить про те, що ринок Біткойна поступово стає зрілішим, а потенціал для зростання в певній мірі зменшується. Комплексний аналіз цих змін дозволяє припустити, що Біткойн, можливо, входить у нову стадію розвитку. Ця стадія більше не характеризується різким зростанням цін, а більше проявляється у вигляді стабільного зростання, підтримуваного інституційними інвесторами.
Унікальність нового циклу
Поточна траєкторія розвитку циклу Біткойна явно відрізняється від попередніх, що може свідчити про те, що реакційна модель ринку на подію Халвінгу зазнає фундаментальних змін.
У ранніх циклах, особливо в період з 2012 по 2016 рік та з 2016 по 2020 рік, Біткойн зазвичай демонстрував сильний ріст після Халвінгу. Ці періоди часто супроводжуються значними висхідними тенденціями та параболічними ціновими рухами, в основному завдяки ентузіазму роздрібних інвесторів та спекулятивному попиту.
Однак, поточний цикл демонструє інші шляхи розвитку. Ціна не прискорилася відразу після Халвінгу, а почала підніматися раніше, у жовтні та грудні 2024 року, потім у січні 2025 року увійшла в стадію консолідації і в другій половині лютого відбулася корекція. Це явище попереднього зростання різко контрастує з історичними моделями, оскільки в минулому Халвінг зазвичай вважався каталізатором значного зростання цін.
Причини цього переходу є багатогранними. Біткойн більше не є лише спекулятивним активом, що підтримується роздрібними інвесторами, він поступово вважається зрілим фінансовим інструментом. Зростання участі інституційних інвесторів, разом з макроекономічним тиском та змінами в структурі ринку, призвело до того, що реакція ринку стала більш обережною та складною.
Іншим очевидним знаком цієї еволюції є поступове послаблення інтенсивності зростання в кожному циклі. З розширенням ринкової вартості Біткойна, ранній вибуховий ріст стає все важче відтворити. Наприклад, в циклі з 2020 по 2024 рік Біткойн зріс на 436% через рік після Халвінгу. У порівнянні з цим, зростання в цьому циклі за той же період становило лише 31%, що виглядає досить помірковано.
Ця зміна може означати, що Біткойн входить у нову стадію розвитку, яка характеризується зниженням волатильності та більш стабільним довгостроковим зростанням. Халвінг може більше не бути основним фактором, а такі чинники, як процентні ставки, ліквідність та інституційні інвестиції, відіграють більшу роль.
Зверніть увагу, що минулі цикли перед повторним початком висхідного тренду також проходили етапи консолідації та корекції. Хоча поточний етап може здаватися повільним або позбавленим стимулів, він може бути здоровою корекцією перед наступним зростанням.
Водночас, цей цикл все ще може продовжувати відхилятися від історичної моделі. Він може не продемонструвати драматичного розриву верхнього бульбашки, а радше представити більш тривалу та структурно стабільну тенденцію зростання, яка більше стимулюється фундаментальними факторами, а не короткостроковими спекуляціями.
MVRV співвідношення довгострокових тримачів вказує на зрілість ринку
Ринкова капіталізація довгострокових утримувачів (LTH) і співвідношення MVRV завжди були надійними показниками нереалізованого прибутку. Вони показують прибуток, отриманий довгостроковими інвесторами перед початком продажу. Але з часом це значення знижується.
У період з 2016 по 2020 рік пікове значення LTH MVRV досягло 35,8, що свідчить про величезний обліковий прибуток і те, що формується помітний максимум. У період з 2020 по 2024 рік це пікове значення різко знизилося до 12,2, хоча в той час ціна Біткойна встановила історичний рекорд.
У цьому періоді максимальне значення LTH MVRV-коефіцієнта до цього часу становило лише 4,35, що є значним зниженням. Це свідчить про те, що прибуток довгострокових утримувачів значно нижчий, ніж у попередні періоди, незважаючи на те, що ціна Біткойна суттєво зросла. Ця тенденція очевидна: множник прибутку в кожному циклі знижується.
Біткойн має обмежений потенціал для стрімкого зростання, ринок стає зрілішим. Це не випадкове явище. Зі зрілістю ринку отримати вибухові прибутки стає природно важче. Ера екстремальних, циклічно обумовлених множників прибутку, можливо, відходить у минуле, поступаючись місцем більш помірному або стабільному зростанню.
Постійно зростаючий розмір ринку означає необхідність експоненційно більшого капіталу, щоб суттєво підвищити ціни. Проте це не означає, що цей цикл вже досяг вершини. Попередні цикли зазвичай включають тривалі періоди консолідації або незначних корекцій, після чого ціни досягають нових максимумів.
Оскільки інституційні інвестори відіграють усе важливішу роль, етап накопичення може тривати довше. Тому продаж пікових прибутків може не бути таким раптовим, як у ранніх циклах.
Якщо тенденція зниження пікових значень MVRV продовжиться, це може зміцнити думку про те, що Біткойн переходить від різких, циклічних зростань до більш помірного, але структурованого зростання. Найбільш різкі підвищення, можливо, вже позаду, особливо для інвесторів, які увійшли на ринок на пізніх стадіях циклу.