Шкала закону світу шифрування: дослідження меж Децентралізованих фінансів
Останнім часом розвиток у сфері штучного інтелекту, здається, натрапив на перешкоди. DeepSeek R2 не був випущений у травні, як очікувалося, а 28 травня було проведено невелике оновлення версії R1. Аналогічно, випуск Grok 3.5 відомого підприємця також неодноразово відкладався. Під впливом величезних капіталовкладень, здається, що правила масштабу в області великих моделей наближаються до кінця швидше, ніж закон Мура в індустрії чіпів.
Ця явище змушує замислитися: якщо програмне забезпечення, апаратне забезпечення, навіть тривалість життя людей та соціальна структура мають межі масштабного ефекту, чи дотримується аналогічних принципів і сфера блокчейн? Коли Ethereum знову зосереджується на полі бою L1, а інші рішення L2 починають входити в період випуску монет, ми можемо спробувати запозичити масштабний закон, щоб обговорити межі розвитку світу криптовалют.
Виклики масштабів даних публічних блокчейнів
По-перше, давайте почнемо з точки зору обсягу даних повних вузлів. Повний вузол є повною "резервною копією" публічного блокчейну. Просте володіння такими криптовалютами, як BTC, ETH або SOL, не є еквівалентом володіння відповідним блокчейном. Лише завантаживши дані повного вузла та взявши участь у процесі генерації блоків, ми можемо насправді "володіти" книгою обліку цього блокчейну, одночасно додаючи до мережі ще один децентралізований вузол.
Хоча деяка висока пропускна спроможність публічна блокчейн важко підтримує баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу, однак її обсяг даних повних вузлів у 400 Т значно перевищує інші публічні блокчейни та рішення L2. В порівнянні з цим, Ethereum показує відмінні результати в контролі обсягу даних. Від часу створення генезис-блоку 30 липня 2015 року, обсяг даних повних вузлів Ethereum становить лише приблизно 13 ТБ, що значно нижче, ніж 400 ТБ попереднього. А біткоїн взагалі можна вважати мистецтвом, адже його обсяг даних становить лише 643.2 ГБ.
Засновник біткоїну суворо врахував криву зростання закону Мура в початковому дизайні, обмеживши зростання даних біткоїну строго нижче кривої розширення апаратного забезпечення. Це рішення зараз виглядає доволі перспективно, оскільки закон Мура вже почав виявляти граничний ефект.
Незалежно від того, чи йдеться про CPU, GPU чи область зберігання, технологічний прогрес починає сповільнюватися. Процес 14 nm++ від Intel, обмежене підвищення продуктивності графічних карт серії 50 від NVIDIA в порівнянні з серією 40, а також межа технології 3D NAND на рівні близько 400 шарів свідчать про це.
Це означає, що протягом досить тривалого часу підвищення продуктивності апаратного забезпечення базового рівня публічних блокчейнів може зменшитися. У відповідь на цей виклик різні публічні блокчейни застосовують різні стратегії. Ethereum зосереджується на оптимізації екосистеми та реконструкції, намагаючись зайняти лідерство в таких сферах, як токенізація RWA (активів реального світу). З іншого боку, деякі публічні блокчейни прагнуть до максимальної продуктивності, але це може ускладнити участь окремих користувачів в експлуатації вузлів, що вплине на рівень децентралізації.
Межі токеноміки
Хоча сфера штучного інтелекту не так глибоко інтегрована з шифруванням, як очікувалося, це не завадило зростанню цін на деякі проекти. У поточному ринковому середовищі поєднання технологій блокчейн та AI, здається, стає новою тенденцією.
Ми можемо обговорити різні граничні показники токеноміки. Ринкова капіталізація Ethereum наразі становить близько 300 мільярдів доларів, і це число можна розглядати як орієнтир для економічної системи публічних блокчейнів. Це не означає, що інші публічні блокчейни не можуть перевищити це значення, а є розумною оцінкою, основаною на поточній ринковій поведінці.
З книги «Масштаб» ми можемо ввести два поняття для аналізу шифрування ринку криптовалют:
Суперлінійне масштабування: при збільшенні масштабу системи її вихід або вигода зростають швидшими темпами.
Аялінійне масштабування: при розширенні масштабу системи деякі показники (наприклад, витрати, споживання ресурсів) зростають повільніше, ніж в лінійній пропорції.
Ці два поняття відображені в цінових коливаннях криптовалюти. Наприклад, стрімке зростання Ethereum з 1 долара до 200 доларів можна розглядати як надлінійне масштабування, тоді як від 200 доларів до історичного максимуму відносно повільне зростання більше відповідає характеристикам підлінійного масштабування.
Децентралізовані фінанси доходності
Масштаб Децентралізованих фінансів можна грубо оцінити за екосистемою Ethereum. Ще важливішим є дослідження доходності DeFi, що є його центральною темою. Ми можемо послатися на кілька стандартів: один проект стабільної монети колись пропонував 20% APY, один кредитний майданчик мав 150% надмірної застави, а наразі один новий проект стабільної монети має 90-денну рухому середню APY 5.51%.
На основі цих даних ми можемо припустити, що здатність DeFi до захоплення прибутку знизилася з максимальних 150% до нинішніх приблизно 5%. Навіть за 20% історичного піку, здається, що DeFi вже досяг своїх меж.
Варто зазначити, що з ростом кількості реальних світових активів (RWA) в ланцюзі, середня доходність DeFi може ще більше знизитися. Це відповідає правилу масштабування з підлінійною ефективністю: радикальне збільшення масштабу системи не обов'язково призводить до радикального підвищення капітальної ефективності.
Висновок
З огляду на історію розвитку блокчейну з моменту народження біткоїна, ми можемо виявити, що тенденція до диференціації між публічними ланцюгами не зменшується. Біткоїн поступово відокремлюється від екосистеми на ланцюгу, а труднощі у розвитку системи кредитування та ідентифікації на ланцюгу призвели до того, що надмірне забезпечення стало основною моделлю.
Незалежно від того, чи йдеться про стейблкоїни, чи токенізацію RWA, їх можна розглядати як важелі для активів поза ланцюгом. В умовах нинішніх масштабів ланцюга, ми, можливо, вже досягли межі, подібної до закону Мура в галузі комп'ютерного апаратного забезпечення. Від вибуху DeFi минуло всього близько 5 років, а з моменту появи Ethereum пройшло лише 10 років. Ця швидко розвиваюча сфера, здається, стикається з новими викликами та можливостями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
SandwichTrader
· 07-05 17:56
Де наступний булран?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CountdownToBroke
· 07-04 07:42
Всі беруть участь у defi
Переглянути оригіналвідповісти на0
SundayDegen
· 07-03 09:54
роздрібний інвестор就得亏钱了呗
Переглянути оригіналвідповісти на0
SelfRugger
· 07-03 09:50
Булран і бульбашка це вже закінчилося?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoComedian
· 07-03 09:42
Сміючись, шахрайство L2 невдахи, ох, сьогодні знову обдурювали людей, як лохів
Децентралізовані фінанси масштаби досягли максимуму? Аналіз розвитку публічних блокчейнів та обмеження доходності
Шкала закону світу шифрування: дослідження меж Децентралізованих фінансів
Останнім часом розвиток у сфері штучного інтелекту, здається, натрапив на перешкоди. DeepSeek R2 не був випущений у травні, як очікувалося, а 28 травня було проведено невелике оновлення версії R1. Аналогічно, випуск Grok 3.5 відомого підприємця також неодноразово відкладався. Під впливом величезних капіталовкладень, здається, що правила масштабу в області великих моделей наближаються до кінця швидше, ніж закон Мура в індустрії чіпів.
Ця явище змушує замислитися: якщо програмне забезпечення, апаратне забезпечення, навіть тривалість життя людей та соціальна структура мають межі масштабного ефекту, чи дотримується аналогічних принципів і сфера блокчейн? Коли Ethereum знову зосереджується на полі бою L1, а інші рішення L2 починають входити в період випуску монет, ми можемо спробувати запозичити масштабний закон, щоб обговорити межі розвитку світу криптовалют.
Виклики масштабів даних публічних блокчейнів
По-перше, давайте почнемо з точки зору обсягу даних повних вузлів. Повний вузол є повною "резервною копією" публічного блокчейну. Просте володіння такими криптовалютами, як BTC, ETH або SOL, не є еквівалентом володіння відповідним блокчейном. Лише завантаживши дані повного вузла та взявши участь у процесі генерації блоків, ми можемо насправді "володіти" книгою обліку цього блокчейну, одночасно додаючи до мережі ще один децентралізований вузол.
Хоча деяка висока пропускна спроможність публічна блокчейн важко підтримує баланс між децентралізацією та ефективністю консенсусу, однак її обсяг даних повних вузлів у 400 Т значно перевищує інші публічні блокчейни та рішення L2. В порівнянні з цим, Ethereum показує відмінні результати в контролі обсягу даних. Від часу створення генезис-блоку 30 липня 2015 року, обсяг даних повних вузлів Ethereum становить лише приблизно 13 ТБ, що значно нижче, ніж 400 ТБ попереднього. А біткоїн взагалі можна вважати мистецтвом, адже його обсяг даних становить лише 643.2 ГБ.
Засновник біткоїну суворо врахував криву зростання закону Мура в початковому дизайні, обмеживши зростання даних біткоїну строго нижче кривої розширення апаратного забезпечення. Це рішення зараз виглядає доволі перспективно, оскільки закон Мура вже почав виявляти граничний ефект.
Незалежно від того, чи йдеться про CPU, GPU чи область зберігання, технологічний прогрес починає сповільнюватися. Процес 14 nm++ від Intel, обмежене підвищення продуктивності графічних карт серії 50 від NVIDIA в порівнянні з серією 40, а також межа технології 3D NAND на рівні близько 400 шарів свідчать про це.
Це означає, що протягом досить тривалого часу підвищення продуктивності апаратного забезпечення базового рівня публічних блокчейнів може зменшитися. У відповідь на цей виклик різні публічні блокчейни застосовують різні стратегії. Ethereum зосереджується на оптимізації екосистеми та реконструкції, намагаючись зайняти лідерство в таких сферах, як токенізація RWA (активів реального світу). З іншого боку, деякі публічні блокчейни прагнуть до максимальної продуктивності, але це може ускладнити участь окремих користувачів в експлуатації вузлів, що вплине на рівень децентралізації.
Межі токеноміки
Хоча сфера штучного інтелекту не так глибоко інтегрована з шифруванням, як очікувалося, це не завадило зростанню цін на деякі проекти. У поточному ринковому середовищі поєднання технологій блокчейн та AI, здається, стає новою тенденцією.
Ми можемо обговорити різні граничні показники токеноміки. Ринкова капіталізація Ethereum наразі становить близько 300 мільярдів доларів, і це число можна розглядати як орієнтир для економічної системи публічних блокчейнів. Це не означає, що інші публічні блокчейни не можуть перевищити це значення, а є розумною оцінкою, основаною на поточній ринковій поведінці.
З книги «Масштаб» ми можемо ввести два поняття для аналізу шифрування ринку криптовалют:
Ці два поняття відображені в цінових коливаннях криптовалюти. Наприклад, стрімке зростання Ethereum з 1 долара до 200 доларів можна розглядати як надлінійне масштабування, тоді як від 200 доларів до історичного максимуму відносно повільне зростання більше відповідає характеристикам підлінійного масштабування.
Децентралізовані фінанси доходності
Масштаб Децентралізованих фінансів можна грубо оцінити за екосистемою Ethereum. Ще важливішим є дослідження доходності DeFi, що є його центральною темою. Ми можемо послатися на кілька стандартів: один проект стабільної монети колись пропонував 20% APY, один кредитний майданчик мав 150% надмірної застави, а наразі один новий проект стабільної монети має 90-денну рухому середню APY 5.51%.
На основі цих даних ми можемо припустити, що здатність DeFi до захоплення прибутку знизилася з максимальних 150% до нинішніх приблизно 5%. Навіть за 20% історичного піку, здається, що DeFi вже досяг своїх меж.
Варто зазначити, що з ростом кількості реальних світових активів (RWA) в ланцюзі, середня доходність DeFi може ще більше знизитися. Це відповідає правилу масштабування з підлінійною ефективністю: радикальне збільшення масштабу системи не обов'язково призводить до радикального підвищення капітальної ефективності.
Висновок
З огляду на історію розвитку блокчейну з моменту народження біткоїна, ми можемо виявити, що тенденція до диференціації між публічними ланцюгами не зменшується. Біткоїн поступово відокремлюється від екосистеми на ланцюгу, а труднощі у розвитку системи кредитування та ідентифікації на ланцюгу призвели до того, що надмірне забезпечення стало основною моделлю.
Незалежно від того, чи йдеться про стейблкоїни, чи токенізацію RWA, їх можна розглядати як важелі для активів поза ланцюгом. В умовах нинішніх масштабів ланцюга, ми, можливо, вже досягли межі, подібної до закону Мура в галузі комп'ютерного апаратного забезпечення. Від вибуху DeFi минуло всього близько 5 років, а з моменту появи Ethereum пройшло лише 10 років. Ця швидко розвиваюча сфера, здається, стикається з новими викликами та можливостями.