Економічна політика можливостей: короткострокова сприятлива інформація для крипторинку, довгостроково може викликати ризик інфляції

Цього тижня ринок входить в період очікування перед конференцією в Джексон-Голі, всі очікують тлумачення Пауелом останніх даних щодо зайнятості та інфляції, а також вказівок щодо майбутньої монетарної політики, що стане важливим орієнтиром для рішення щодо процентних ставок у вересні. Варто зазначити, що один з кандидатів у президенти нещодавно оголосив першу чітку рамку економічної політики — "економіка можливостей". Ця екстремально ліва економічна програма має на меті знизити вартість життя американців через державну політику в чотирьох сферах: житло, охорона здоров'я, продукти харчування та повсякденні товари, а також догляд за дітьми. Якщо ця програма буде реалізована, це може сприяти відновленню зростання крипторинку, схожого на тенденцію 2021 року, але в той же час може призвести до повторного зростання інфляції в США.

1,7 трильйона гривень обсягом субсидій

З отриманням офіційної номінації цим кандидатом та активною пропагандою з усіх сторін, його вплив явно зріс. Дані соціологічних опитувань на деякий час перевищили показники суперника, демонструючи тенденцію, яка відповідає сподіванням громадськості. Хоча результати опитувань можуть бути під впливом різних факторів, вони також в певній мірі відображають потужність цієї виборчої команди після інтеграції внутрішніх сил.

Протягом тривалого часу цього кандидата ставили під сумнів через відсутність чітких економічних політичних уподобань. Але 16 серпня його виборча команда офіційно оприлюднила перший чіткий економічний політичний документ — «Програма зниження витрат для американських родин», що викликало значні суперечки. Ця пропозиція, відома як "економіка можливостей", стверджує, що шляхом зниження витрат для американських родин більше середнього класу отримають можливість для працевлаштування та підприємництва, що, в свою чергу, активізує загальну економічну активність.

Ця політика в основному знижує вартість життя американців з чотирьох аспектів:

1. У сфері житла: планується збудувати 3 мільйони нових житлових одиниць; боротьба з маніпуляціями цін на житло з боку підприємств та основних орендодавців; надання субсидії на внесок у розмірі 25000 доларів для перших покупців.

2. Медична сфера: обмеження витрат на інсулін та рецептурні ліки; пришвидшення переговорів медичного страхування щодо рецептурних ліків; підвищення конкуренції та прозорості в галузі охорони здоров'я.

3. У сфері продуктів харчування та повсякденних товарів: заборонити шахрайство з цінами на продукти харчування та продукти; обмежити надмірний прибуток великих компаній; надати регуляторним органам нові повноваження для розслідування та покарання.

4. Виховання дітей: зменшення податків для середнього класу з дітьми; надання податкових кредитів родинам з новонародженими; податкові пільги для сімей з двома працездатними членами та для придбання медичного страхування.

Ці пропозиції обіцяють почати реалізацію протягом перших 100 днів на посаді. Однак, цей план також стикається з багатьма запитаннями, які в основному зосереджені на політиці житла і продовольчих товарів, а також на загальному бюджеті. Опоненти вважають, що радикальна політика субсидій на житло посилить боргову кризу уряду, тоді як політика щодо продовольчих товарів може суперечити ринковим законам, викликавши нову хвилю інфляції.

Неприбуткова організація оцінює, що ця програма призведе до збільшення державного дефіциту на 1,7 трильйона до 2 трильйонів доларів США протягом наступних 10 років. Це може загострити боргову кризу в США, підвищити інфляцію та посилити соціальні конфлікти через коригування податкової політики. Після оголошення цього законопроекту індекс долара та інші активи-убежища від інфляції, такі як золото, зазнали значних коливань.

Вплив на крипторинок: короткострокова сприятлива інформація, довгострокові ризики

Аналізуючи вплив цього законопроекту на крипторинок, потрібно врахувати його основних вигодонабувачів — середній клас США. Хоча ефективність державної політики щодо економічного втручання має спадну тенденцію, проте в короткостроковій перспективі вона все ще може мати потужний вплив. Якщо цей план буде реалізовано, в короткостроковій перспективі вартість життя середніх американських сімей може суттєво знизитися, а розпоряджуваний дохід збільшитися. Це створює умови для зростання ризикових активів, особливо активів у високій EPS в технологічному секторі.

Ця сцена вже відбувалася в 2021 році. Тоді законопроект про допомогу в розмірі 1,9 трильйона доларів, який запровадила адміністрація Байдена, призвів до різкого зростання доступного доходу американських сімей у короткостроковій перспективі, що спровокувало підйом на крипторинку, де домінує біткоїн. Проте, подальший інфляційний тиск змусив Федеральну резервну систему провести монетарне стискання протягом більше двох років, що призвело до значного зниження ризикових активів.

Отже, якщо економічна політика аналогічного масштабу буде реалізована, у короткостроковій перспективі це може бути сприятливою інформацією для шифрування активів, але в середньо- та довгостроковій перспективі необхідно бути обережними щодо ризиків монетарної політики, пов'язаних із поверненням інфляції. Звичайно, все це також залежить від того, чи зможе цей кандидат успішно перемогти на виборах та чи буде політика ефективно реалізована. У майбутньому необхідно продовжувати слідкувати за відповідними тенденціями.