Новий спосіб MEV у блокчейні Solana: атомарний арбітраж займає половину ринку транзакцій

З моменту запуску децентралізованих бірж з персоналізованими пріоритетними комісіями та заходами безпеки, прибуток від атак «сендвіч» на Solana значно знизився. Станом на 6 травня ця цифра впала до 582 SOL, тоді як кілька місяців тому середній денний прибуток одного сендвіч-атакиста міг досягати 10 000 SOL. Проте це не кінець MEV, новий тип атомарного арбітражу стає основним джерелом торгівлі на у блокчейні Solana.

Дані показують, що частка атомарного арбітражу у блокчейні досягла вражаючого рівня. 8 квітня частка чайових, що надходять від атомарного арбітражу, становила 74,12%, в інший час вона також в основному підтримувалася на рівні понад 50%. Іншими словами, наразі в кожних двох транзакціях у блокчейні Solana, можливо, одна є атомарним арбітражем.

Незважаючи на це, на соціальних мережах майже не видно обговорень про атомний Арбітраж. Чи є ця нова можливість арбітражу прихованим сховищем чи ще одним інструментом для зрізання трави?

Атомарний арбітраж: новий підхід до MEV-трейдингу

Атомарний арбітраж означає виконання багатоступеневих арбітражних операцій у межах єдиної, атомарної транзакції в блокчейні. Типовою практикою є купівля активу за низькою ціною на одному DEX, а потім його продаж за високою ціною на іншому DEX в межах однієї транзакції. Оскільки весь процес упакований в одну атомарну транзакцію, він природним чином усуває ризики контрагента та часткового виконання, які притаманні традиційному арбітражу між біржами або неатомарному арбітражу. Успішна транзакція фіксує прибуток; у разі невдачі, окрім втрат на комісіях за транзакції, статус активів арбітражника повертається до початкового, що запобігає ситуації, коли покупка здійснена, а продаж не завершений.

Атомарність не призначена для арбітражу, а є вродженою властивістю блокчейну, що гарантує узгодженість стану. Арбітражники хитро використовують цю гарантію, об'єднуючи операції, які зазвичай потрібно виконувати поетапно і які мають ризики (купівля, продаж), в один атомарний елемент, з технічної точки зору усуваючи ризик виконання.

На відміну від традиційних атак з використанням пасток або автоматизованих торгових роботів, атомний Арбітраж більше зосереджений на виявленні цінових розбіжностей у кількох торгових пулах для отримання можливостей Арбітражу, а не лише на одній торговій парі.

Міф про надприбуток та жорстока реальність

Нещодавні дані показують, що цей атомний арбітраж, здається, має значний потенціал для прибутку. Протягом останнього місяця на у блокчейні Solana атомний арбітраж приніс 120000 SOL (приблизно 17000000 доларів США). Адреса з найбільшим прибутком витратила лише 128,53 SOL, отримавши 14129 SOL, що становить рентабельність 109 разів. Найбільший одноразовий прибуток обійшовся всього в 1,76 SOL, заробивши 1354 SOL, а рентабельність одноразового прибутку склала 769 разів.

Статистика показує, що атомних арбітражних роботів всього 5656, середній дохід з кожної адреси становить 24.48SOL (3071 долар), середні витрати приблизно 870 доларів. Щомісячна прибутковість може досягати 352%, хоча це і не так багато, як у попередніх атакувальників з сендвічів, але все ж це непоганий бізнес.

Однак вартість, яка тут відображається, є лише витратами на транзакції у блокчейні, за атомним арбітражем стоять додаткові витрати. Згідно з інформацією, наданою розробниками MEV, апаратні умови для виконання атомного арбітражу включають приватний RPC та сервер з 8 ядрами і 8 ГБ оперативної пам'яті. Розрахунок витрат показує, що місячна вартість сервера коливається від 100 до 300 доларів США, а щомісячна вартість побудови приватного сервера становить щонайменше 50 доларів. Загальні місячні витрати складають близько 150-500 доларів, і це лише мінімальний поріг. Щоб прискорити арбітраж, зазвичай також потрібно налаштувати сервери з кількома IP-адресами.

Фактичні випадки показують, що на сайті з розгортання атомного Арбітражу за останній тиждень лише 15 адрес отримали прибуток понад 1 SOL, максимальний прибуток склав 15 SOL, інші ж знаходяться нижче 1 SOL, багато з них в стані збитків. Враховуючи витрати на сервери та вузли, практично всі роботи на цій платформі, ймовірно, зазнали збитків, і багато адрес вже зупинили Арбітраж.

Розкриття туману арбітражу "гарантованого прибутку"

Реальність і великі дані, здається, суперечать одне одному, але в цілому атомні арбітражні роботи Solana все ще перебувають у прибутковому стані. Це також відповідає "правилу 80/20", кілька висококласних арбітражних роботів отримують великі прибутки, інші ж стають новою цибулею.

Ключ до прибутку від атомарного арбітражу полягає у виявленні арбітражних можливостей. Наприклад, у цій угоді було куплено 3679 токенів grok за 2.13 SOL (ціна за одиницю приблизно 0.08 долара), а потім продано за 199000 доларів США (ціна за одиницю приблизно 54.36 долара). Очевидно, що цей арбітраж успішно скористався якоюсь вразливістю в ліквідності торгового пулу, яку не помітили великі гравці через неглибокий пул.

Але такі можливості рідкісні, і майже всі роботи у блокчейні зосереджені на подібних можливостях. Тому ця випадкова велика арбітражна можливість більше нагадує виграш у лотерею.

Останнім часом арбітраж із використанням атомарних свопів став популярним, можливо, через те, що деякі розробники упакували його в бізнес із гарантованим прибутком, пропонуючи безкоштовну версію для новачків з навчальними матеріалами та беручи 10% комісії лише у випадку отримання прибутку від арбітражу. Крім того, ці команди також стягують підписку за допомогу в налаштуванні вузлів і серверів, надаючи більше IP-сервісів.

Насправді, більшість користувачів не мають глибокого розуміння технологій, а інструменти моніторингу арбітражних можливостей, які вони використовують, є схожими, що призводить до невеликих прибутків і неможливості покрити основні витрати.

Якщо немає певної технічної бази, унікальних інструментів моніторингу арбітражних можливостей та налаштованих високопродуктивних серверів і вузлів, більшість гравців, які хочуть брати участь в атомному арбітражі, просто переходять від торгівлі криптовалютою до купівлі серверів і підписних платежів, потрапляючи в пастку. З ростом кількості учасників ймовірність невдачі арбітражу також зростає. Наприклад, у випадку з програмою, яка забезпечує найвищий прибуток на певній платформі, наразі відсоток невдалих угод перевищує 99%, майже всі угоди зазнають невдачі, а учасники бота все ще повинні сплачувати витрати у блокчейні.

Перед тим, як зануритися в цю, здавалося б, привабливу хвилю "атомарного арбітражу", кожен потенційний учасник повинен залишатися свідомим, ретельно оцінити свої ресурси та можливості, бути обережним із цими надмірно упакованими обіцянками "безпрограшного" прибутку, уникати того, щоб стати ще однією жертвою нової "золотої лихоманки".