Біткойн-екосистеми сім викликів: від ідеалів до важкого шляху в реальність

На тлі нового рекорду ціни Біткойна, ми можемо розглядати проблеми, з якими стикається його екосистема, з більш спокійної точки зору. Незважаючи на те, що ринкова капіталізація Біткойна знову перевищила трильйон доларів, активність екосистеми та обсяг активів серйозно дисбалансовані. З початку року кількість фінансування проектів, пов'язаних з Біткойном, суттєво знизилася, а капітальний ентузіазм явно зменшився.

Згідно з даними з блокчейну, загальна заблокована вартість екосистеми Біткойн на даний момент складає (TVL) лише 63 мільярди доларів, що значно нижче за 623 мільярди доларів екосистеми Ефір. Ще більш варто зазначити, що один єдиний проект Babylon займає понад 80% частки в цьому, що робить структуру екосистеми вкрай централізованою. У порівнянні з основними публічними блокчейнами, співвідношення TVL/капіталізація Біткойн становить лише 0,2%, що значно нижче за середній рівень у 10%, що відображає низьку ефективність використання коштів.

Крім того, кілька зіркових проєктів в екосистемі Біткойна продовжують демонструвати низьку цінову динаміку. Незважаючи на те, що Біткойн сам по собі привертає увагу, в аспекті побудови екосистеми він виявляється безсилим. Ось сім основних викликів, які ми підсумували:

Один. Екологічна бульбашка

Наприкінці 2023 року та на початку 2024 року екосистема Біткойн пережила короткочасний бум. Від написів до L2, а потім до повторного стейкингу, нові концепції з'являлися одна за одною. Проте після відходу буму справжніх результатів залишилося небагато. Багато проектів не мають суттєвих інновацій, а лише є простим переформулюванням старих концепцій, що не можуть задовольнити реальні потреби. Багато команд не мають бажання та можливостей для довгострокового розвитку, і після завершення фінансування проекти просто зникають.

! Рахуючи "сім смертних гріхів" екосистеми Bitcoin

Два, розбіжності в ідеях та внутрішні конфлікти

Біткойн спільнота довгий час існувала з розбіжностями в ідеях, постійно виникають суперечки щодо технічних маршрутів, механізмів консенсусу та інших питань. Надмірний консерватизм заважає інноваціям, кожне велике оновлення потребує тривалого процесу прийняття. Наприклад, SegWit через два роки після активації покрив близько 50% транзакцій, а Taproot після більше ніж двох років активації все ще має рівень прийняття менше 40%. У спільноті завжди існує конфлікт між "дотриманням оригінальних ідей" і "просуванням функціональних оновлень".

! Рахуючи "сім смертних гріхів" екосистеми Bitcoin

Три, проблема втрати кадрів

Екосистема Біткойна стикається з серйозною проблемою втрати кадрів. Згідно з даними, наразі в екосистемі Біткойна налічується лише 359 повноцінних розробників, що значно нижче від 2181 розробника в Ефірі. Ще більш тривожним є те, що кількість розробників з досвідом понад один рік зменшується. Відсутність стабільних, стійких механізмів стимулювання є однією з основних причин втрати кадрів.

Чотири, недостатня вартісна утиліта

Незважаючи на величезну загальну ринкову капіталізацію Біткойн, фактична частка, що бере участь у фінансових операціях, є вкрай низькою. Дані показують, що лише 0,79% Біткойн використовуються у DeFi, а понад 60% Біткойн за останній рік не здійснювалися транзакції. Це явище "затримки вартості" відображає серйозні недоліки екосистеми Біткойн у фінансовому застосуванні, що ускладнює задоволення різноманітних потреб інвесторів у використанні активів.

П’ята, фокус відхиляється від основної проблеми

Обговорення оновлень у спільноті Біткойн часто потрапляє в "високу температуру, низьку ефективність". Деякі незначні питання викликають тривалі суперечки, тоді як пропозиції, що мають справжню технічну глибину та потенціал для розвитку, мало хто помічає. Ця невідповідність уваги призводить до повільного прогресу основних оновлень, що впливає на швидкість розвитку всієї екосистеми.

Шість, уніфікація наративу

У порівнянні з іншими екосистемами публічних ланцюгів, які постійно пропонують нові концепції та нові наративи, наратив екосистеми Біткойн виглядає одноманітним і нудним. Хоча позиціонування "цифрового золота" має свою унікальну цінність, надмірна залежність від єдиного наративу також обмежує простір для інновацій та уяви. Відсутність стійкого наративного імпульсу ускладнює формування довгострокової динаміки зростання для деяких нових концепцій, таких як Taproot Assets, Ordinals тощо.

Сім, недостатня привабливість для інвестицій

У ринковому середовищі, що прагне до прибутку, екосистема Біткойна має очевидні недоліки в аспекті "інвестиційності". Складні процеси впровадження, слабка ліквідність, первісні механізми торгівлі та інші фактори знижують активність таких учасників, як маркет-мейкери та арбітражники. Судячи з даних фінансування, окрім окремих періодів, екосистема Біткойна важко залучає великі інвестиції, що відображає сумніви провідних інвестиційних установ щодо її перспектив розвитку.

Стикаючись із цими викликами, екосистема Біткойна повинна, зберігаючи свої основні принципи, активно приймати інновації, підвищувати технологічну спроможність, оптимізувати механізми управління, вдосконалювати системи стимулювання та розширювати області застосування, щоб відновити свою конкурентоспроможність у швидко розвиваючомуся світі криптовалют. Лише стикаючись із проблемами та постійно еволюціонуючи, екосистема Біткойна зможе просуватися далі.