Глобальний фінансовий ринок велике дамп Функція захисту Біткойн під сумнівом

9 березня 2020 року буде занесено в історію фінансів.

Після "чорного понеділка" на американському фондовому ринку в 1987 році виник механізм автоматичного відключення. Протягом наступних десятиліть цей механізм вперше був активований лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7,18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, 9 березня 2020 року, під впливом численних факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, попередні вибори в США та різке падіння цін на нафту, американський ринок акцій знову обвалився, викликавши другий за історію «перерив» та спричинивши коливання на світових фондових ринках.

Водночас ринок криптовалют також не зміг уникнути наслідків. Біткоїн, який вважається "цифровим золотом", за короткий проміжок часу впав майже на 20%, з 9170 доларів до 7680 доларів, прорвавши два ключові рівні підтримки в 8000 та 7800 доларів. Сумарна сума ліквідацій контрактів на декількох основних біржах сягнула майже 700 мільйонів доларів.

Аналітики вважають, що падіння американських акцій є результатом накладення кількох факторів. Насправді, перед цим великим падінням у глобальних фінансових ринках вже спостерігалася нестача ліквідності, а ринкові показники були гіршими, ніж очікувалося. До того ж, на ринку є велика кількість кредитного плеча, що може легко спровокувати кризу ліквідності.

Синхронне падіння на глобальних фінансових ринках викликало попит на захист серед інвесторів. Паникуючі настрої спонукають все більше людей продавати акції та покидати ринок товарних ф'ючерсів, а кошти поступово спрямовуються до безпечних активів, таких як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейну біткойн через свою рідкість часто вважається захисним активом з функцією зберігання вартості. Проте під час цьогорічного глобального обвалу фінансових активів біткойн не продемонстрував зростання, як золото, а навпаки, зазнав одночасного падіння.

Отже, чи може біткойн, який називають "цифровим золотом", дійсно виконувати роль активу-убежища в разі потреби?

Деякі висококваліфіковані аналітики вважають, що погляд на біткойн як на актив-убежище є надто оптимістичним. По-перше, ринковий обсяг біткойна відносно невеликий, і він не може витримати великих вливань避险资金 з традиційних фінансових ринків. По-друге, ціна біткойна надто коливається: у першій половині 2019 року вона зросла на 300%, але в другій половині знизилася майже на 50%. Ця нестабільність ускладнює професійним інвестиційним командам використовувати його як надійний інструмент захисту.

З точки зору хеджування, біткоїн наразі значно поступається золоту. Через недостатню глибину ринку для обробки великих обсягів капіталу традиційної фінансової сфери, а також через те, що основні інвестори недостатньо розуміють та визнають біткоїн, наразі біткоїн більше схожий на високо волатильний ризиковий актив, а не на актив для хеджування.

Проте це не означає, що біткойн ніколи не зможе стати активом-убежищем. Як відносно нішевий актив, наразі визначити його як актив-убежище може бути зарано. Але на шляху до "цифрового золота" біткойн, безумовно, є найбільш просунутим і перспективним.

Інвестори повинні залишатися раціональними, усвідомлюючи високу волатильність ринку криптовалют, та обережно приймати рішення.