У блокчейні ETF продукти відкривають нову еру шифрування інвестицій

23 липня кілька постачальників ETF отримали схвалення регуляторів на свої заявки на спотовий ETF на ефір, які, як очікується, незабаром почнуть торгівлю. Ця новина знову розпалила інтерес ринку до ETF на шифрування активів. Проте традиційні продукти ETF все ще мають високі бар'єри входу, дорогі комісії та складні торгові процеси, що ускладнює задоволення потреб звичайних інвесторів.

У такому контексті деякі інноваційні проекти почали досліджувати можливості у блокчейні ETF продуктів. Завдяки впровадженню концепції ETF у світ блокчейну, звичайні користувачі можуть сподіватися на просте NFT карбування або обмін токенів, щоб в один клік завершити інвестиційні угоди з шифруваннями активами ETF. Ця інноваційна модель має потенціал значно знизити інвестиційний бар'єр, дозволяючи більшій кількості звичайних інвесторів взяти участь в інвестиціях у шифрування активів.

З жовтня 2023 року біткоїн ETF став одним з ключових факторів, що спонукають ринок до відновлення. З отриманням схвалення етеріум ETF ринкові настрої були ще більше підсилені. Однак наразі схвалені шифрувальні ETF обмежуються лише двома основними варіантами - біткоїном та етеріумом, не охоплюючи ширший спектр потенційних активів з високим зростанням.

Саме в умовах такого ринкового попиту деякі проекти чутливо вловили можливість, прагнучи створити для звичайних інвесторів більш дружнє, зручне та низькопорогове середовище для інвестицій у у блокчейні шифрування ETF. Ця інноваційна модель має на меті дозволити більшій кількості звичайних інвесторів поділитися дивідендами розвитку шифрувального ринку.

ETF інвестиційний бум все ще на підйомі

ETF як інструмент, що відстежує ринковий індекс, може вільно купуватися і продаватися на біржі, дозволяє інвесторам, не вникаючи в деталі конкретних активів, здійснювати інвестиції в цілий сектор або ринок через пакет активів. Ця стратегія "розмитої правильності" дає змогу інвесторам отримувати прибуток, близький до загального зростання сектора, ділитися загальними дивідендами зростання у блокчейні.

Наразі, як у США, так і в Гонконзі, впливові шифрувальні ETF, що вже запущені, в основному зосереджені навколо біткойна та ефіру, а індексні шифрувальні ETF продукти ще не з'явилися. Дані показують, що станом на 22 липня, загальна вартість активів 11 американських біткойн ETF перевищила 60 мільярдів доларів США, чисті активи ETF становлять 4,61% від загальної капіталізації біткойна, а накопичений чистий приплив перевищив 17 мільярдів доларів США, встановивши історичний рекорд.

Одночасно, загальний обсяг активів під управлінням 6 спот-ETF для віртуальних активів Гонконгу перевищує 3,5 мільярда доларів США. Зокрема, спот-ETF на біткойн володіє майже 5000 BTC, загальна чиста вартість активів становить 3,17 мільярда доларів США; спот-ETF на ефір володіє майже 13 000 ETH, загальна чиста вартість активів становить 44 мільйони доларів США.

Спотовий ETF на біткойн в США досяг обсягу понад 60 мільярдів доларів всього за півроку, що повністю свідчить про ентузіазм ринку щодо шифрування активів. Як найбільш актуальна нова категорія активів, криптовалюти, представлені біткойном, вже давно привернули увагу великої кількості традиційних інвесторів.

Однак традиційні ETF зі шифруванням все ще мають деякі проблеми. Окрім високих бар'єрів для входу, дорогих комісій та складних процесів торгівлі, існуючі продукти ETF також не можуть охопити більш широкий спектр потенційно високоростучих активів, таких як BNB, SOL, TON.

У контексті зростаючого різноманіття видів і кількості активів у блокчейні, формування криптоінвестиційних портфелів у вигляді ETF для різних класів активів і напрямків стає все більш важливим і необхідним. Деякі проекти націлені на цю сферу, прагнучи запропонувати криптоінвестиційні продукти у формі ETF у блокчейні, щоб спростити для інвесторів вхід у крипторинок, допомагаючи користувачам легко ділитися довгостроковими, стабільними, ефективними прибутками від зростання крипторинку.

Перший індексний у блокчейні ETF продукт

Наразі на ринку з'явився перший індексний у блокчейні ETF продукт. Цей продукт складається з 20 складових токенів і може бути придбаний та викуплений у будь-який час. Користувачі можуть відстежувати продуктивність якісних токенів у конкретних сферах блокчейну, використовуючи такі операції, як купівля, торгівля та викуп ETF продукту, що дозволяє досягти різноманітних інвестиційних цілей.

Вибір цих 20 складових токенів проходить через суворий процес відбору:

• Вибір за обсягом обігу та 90-денною накопиченою торгівлею, щоб забезпечити представлення найважливіших та найактивніших активів на ринку.
• Конкретна вага визначається ринковою капіталізацією та коригується з урахуванням обсягу в обігу та торгівлі, максимальна вага одного токена-складника становить 25%, щоб запобігти надмірній концентрації
• Щоквартально проводиться ребалансування, щоб відобразити зміни на ринку та забезпечити актуальність існуючого шифрування.

Наразі перші 20 компонентних токенів включають BTC, ETH, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB. Зокрема, біткоїн і ефір мають по 25%, що в сумі становить половину ваги, забезпечуючи індексу як опору у вигляді Beta, так і можливість ділитися іншими 18 Alpha прибутками.

Згідно з історичними даними тестування, загальна чиста вартість цього ETF ідеально відповідає загальному циклічному руху в індустрії шифрування, що не тільки значно перевищує загальний показник американського фондового ринку S&P за той же період, але й перевищує дохідність лише від володіння BTC.

Варто зазначити, що базова дата цього індексу - 19 травня 2024 року, базовий показник - 100, а станом на 21 липня остання чиста вартість становить 105,23, за короткий проміжок у два місяці прибуток склав більше 5%.

У блокчейні ETF участь

Наразі цей індексний у блокчейні ETF продукт є одним з перших, що були запущені. У майбутньому будуть запущені кілька ETF з концепцією шифрування, виходячи з ваги якісних активів у різних сферах. Проект вже уклав угоду з сингапурською службою ETF, яка відповідатиме за глобальну відповідність та розподіл шифрованих ETF. Наразі просуваються ринки, включаючи країни Південно-Східної Азії, регіон Близького Сходу, Бразилію, Європу, Північну Америку та ін.

Цей ETF у майбутньому стане ключовим елементом більшої екосистеми, його функції включають, але не обмежуються: бути надмірно забезпеченим активом для випуску стейблкоїнів, брати участь у ліквідності видобутку LP для отримання доходу, права на комісії за торгівлю/кліринг та інші витрати тощо.

Оскільки смарт-контракт цього ETF розгорнутий на Arbitrum, можна використовувати активи у блокчейні Arbitrum (такі як USDT, USDC, ETH та WETH) для отримання часток ETF.

Користувачі через цей продукт у блокчейні володіють активами ETF, які в основному поділяються на два типи (всі збори становлять 0):

1. Кування: користувачі через смарт-контракти безпосередньо перетворюють кошик токенів на відповідні частки ETF (у формі токенів). Користувачеві потрібно лише ввести на офіційному сайті бажану кількість часток ETF, і система автоматично розрахує необхідну кількість різних токенів. Як тільки кількість 20 відповідних токенів у гаманці користувача відповідає вимогам, можна буде здійснити кування часток ETF.

2. Купівля: Користувачі можуть безпосередньо купувати готові частки ETF (у формі токенів) у інших мінтерів або власників через DEX.

Логіка реалізації викупу є протилежною до карбування. Це рішення надає користувачам право вільно комбінувати активи; будь-який користувач може створити шифрування ETF та приймати інвестиції від інших користувачів.

Висновок

Ринок часто переоцінює короткостроковий ефект нових явищ, недооцінюючи їхній довгостроковий вплив. На основі різноманітності, функціональності та програмованості екосистеми Web3, продукти DeFi вже давно поєднуються між собою, як кубики LEGO, створюючи інноваційні різноманітні фінансові продукти. Однак для все більшої кількості нових користувачів шифрування це також означає вищі витрати на навчання та інвестиційні бар'єри.

Водночас, крипто-ETF фонди на традиційному ринку цінних паперів по суті залишаються традиційною торгівлею цінними паперами, у порівнянні з характеристиками безперервної торгівлі 24/7 у світі блокчейну та швидкістю інновацій і ітерацій, існує певна затримка в створенні портфелів і торгівлі.

Отже, як допомогти користувачам шифрування в у блокчейні вільно створювати, наприклад, портфелі нових публічних ланцюгів, DeFi-сектору або навіть більш детальних сценаріїв інвестування, одночасно здійснюючи миттєве, просте розподілення активів з кількома відкритими позиціями, є питанням, над яким світ шифрування повинен серйозно задуматися, щоб залучити нових користувачів.

Подібні децентралізовані платформи ETF, професійно задовольняючи такі потреби, намагаються запропонувати послуги з простого пакетного розподілу активів у певній галузі або сегменті безпосередньо у блокчейні, що заслуговує на постійну увагу з боку галузі. З розвитком таких інноваційних продуктів, шифрування інвестицій має шанс увійти в нову стадію розвитку, надаючи більш широкій групі інвесторів можливості участі зручним і з низьким порогом входу.