Глобальна структура крипторинку та аналіз тенденцій розвитку
1. Ринкові характеристики після бикового ринку
З другої половини 2025 року крипторинок увійшов у стадію "після бичачого ринку", що характеризується високими коливаннями та структурною диференціацією. Біткоїн, підштовхуваний циклом зменшення нагород, досяг нових висот, після чого увійшов у корекцію, а макроекономічна невизначеність зросла. Цей період не є традиційним ведмежим ринком, а є перехідною зоною після циклічного піку. Зниження ризикової схильності, зменшення активності капіталу, але системної ліквіднісної кризи не виникло.
Основні активи все ще мають потребу в збільшенні портфелів від інституцій, активність в мережі трохи знизилася, але не зазнала значного погіршення. Деякі нові емерджентні сектори, такі як AI-ланцюг, Restaking, екосистема мем-криптовалют, продовжують залучати фінансування, демонструючи ситуацію "сильних тем у слабкому ринку".
Глобальна економіка демонструє складний стан "недостатньої стабільності після зниження інфляції та тиску на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, а ринок має розбіжності щодо зниження процентних ставок. Загострення торгових суперечок між Китаєм та США стало новим змінним фактором, що збільшує волатильність на ринку.
Варто зазначити, що рівень глобалізації в індустрії шифрування та здатність до протидії перешкодам зростають. Кілька юрисдикцій запровадили підтримуючі політики, що забезпечують більш чіткі шляхи участі для традиційних коштів. Ця міжнародна підтримка частково компенсує негативний вплив посилення регулювання в США, що призводить до формування на ринку екології "локального затишшя, глобального балансу".
Загалом, ринок переходить до нової стадії, яка більше зосереджена на оцінці вартості, практичних сценаріях та довгостроковості. У короткостроковій перспективі макроекономічні змінні все ще домінуватимуть у коливаннях очікувань, але в середньостроковій та довгостроковій перспективах ринок перебуває на ключовій стадії переходу до наступного циклу резонансу технологій і застосувань. Пошук секторів і активів з певним зростанням є основною логікою цього етапу.
2. Вплив торгових суперечок та макроекономічні тенденції
У першій половині 2025 року торгові тертя між Китаєм і США знову загострилися, охоплюючи кілька чутливих сфер, таких як нові енергетичні джерела, AI-чіпи, рідкоземельні елементи, цифрові технології тощо. Але на відміну від попередніх конфліктів, ця чергова суперечка має більш символічний характер, а реальний вплив є відносно м'яким.
Новий етап підвищення мит у США обмежений інфляційним тиском і інтересами виборців. Китай, у свою чергу, продовжує помірно стриману позицію, орієнтуючись на стабілізацію експорту та залучення іноземних інвестицій. Загальні торговельні тертя знаходяться в стані "обмеженого протистояння".
Згідно з даними, торговельні суперечки, хоча й викликали короткочасне зростання ризикових настроїв, не призвели до системного перегляду ризиків на глобальному фінансовому ринку. Крипторинок також швидко відновився після короткочасного падіння, загальна стійкість зросла.
Непряма вплив на крипторинок проявляється в трьох аспектах:
Короткострокове скорочення ризикової переваги, активи з високою волатильністю легко піддаються продажу.
Перехресний рух капіталу трансформується, частина коштів переміщується в ланцюзі через стейблкоїни, BTC тощо.
Тренд середньо- та довгострокового зменшення залежності від долара посилюється, що сприяє дослідженню міжнародних розрахунків з використанням цифрових валют та токенізованих активів.
Зі зниженням глобальної інфляції, підготовкою багатьох центральних банків до зниження процентних ставок та зростанням очікувань щодо зміни позиції Федеральної резервної системи, чутливість крипторинку до геополітичних напружень знизилася. Інституційні інвестори вважають торговельні ризики "фоновими коливаннями", а не визначальними змінними.
В цілому, фактичний вплив цього раунду торгової війни на крипторинок послаблюється. Глобальне макрооточення переходить від "кінець жорсткої політики" до "помірного відновлення", а логіка оцінки ризиків на крипторинку також переходить від "геополітичної напруги" до "повороту процентних ставок". Справжніми рушійними силами ринку, можливо, знову стають технологічні інновації та внутрішній цикл еволюції екосистеми на блокчейні.
3. Потенційні фактори, що сприяють відновленню ринку в другій половині року
3.1 Зміни процентних ставок і зростання ризикових уподобань
Глобальна економіка поступово позбавляється високої інфляції, основні центральні банки коригують монетарну політику, ринок очікує, що в другій половині року може розпочатися цикл зниження процентних ставок. Низька процентна ставка може сприяти переміщенню капіталу до високоризикованих і високоокупних активів, інституційні інвестори можуть знову збільшити свою частку в шифрувальних активах.
З огляду на те, що країни прагнуть активізувати економічну активність через політику монетарного пом'якшення, крипторинок може стати важливою складовою частиною капітального ринку, залучаючи більше інституційних коштів і роздрібних інвесторів.
3.2 Постійна інновація та розширення децентралізованих фінансів ( DeFi )
Екосистема DeFi має надію на новий сплеск завдяки зрілості технологій та розширенню сценаріїв застосування. Прогрес рішень Layer 2, міжланцюгової взаємодії та технологій захисту конфіденційності підвищує масштабованість, економічну ефективність та безпеку DeFi, що приваблює більше установ для участі.
У сфері децентралізованого кредитування, торгівлі деривативами та синтетичних активів ринок DeFi поступово проникає в "сірі зони" традиційних фінансів. Інституційні кошти можуть хеджувати ризики за допомогою овердрафтових деривативів, а інвестори можуть брати участь у ринку більш гнучким та низьковартісним способом. Цей потенціал розвитку сприятиме структурному відновленню крипторинку.
3.3 Постійний вхід інституційних інвесторів
Від біткоїн ETF до ф'ючерсів на ETH, а також до збільшення інституційними фондами інвестицій у криптоактиви, інституційний приплив приносить на ринок більше капіталу та механізмів управління ризиками. Зі з'ясуванням регуляторної бази та відкриттям капітальних ринків, більше традиційних фінансових установ братимуть участь в інвестуванні та зберіганні криптоактивів.
Великі підприємства також поступово усвідомлюють стратегічне значення шифрування активів у диверсифікації портфеля активів. Це означає, що пул коштів у крипторинку розширюється і свідчить про те, що крипторинок переходить у mainstream. У другій половині року з визнанням і інвестиціями від більшої кількості установ, імпульс для відновлення ринку ще більше посилиться.
3.4 Прориви та зрілість застосування технології блокчейн
Блокчейн досяг значного прогресу в багатьох сферах, таких як фінанси, постачальницький ланцюг, охорона здоров'я та управління авторськими правами. Особливо в застосуванні в міжнародних платежах, смарт-контрактах та децентралізованих автономних організаціях (DAO) технологія блокчейн руйнує традиційні галузеві бар'єри, сприяючи масштабуванню та зрілості крипторинку.
Успіхи застосування цих технологій, особливо в сфері фінансових технологій та бізнесу, подальше сприятимуть попиту на шифровані активи. З продовженням проривів у технології блокчейн, її роль у реальній економіці стане ще більш помітною, сприяючи відновленню та відскоку крипторинку.
4. Основні тенденції диференціації ланцюгів та активів
4.1 Перевизначення "геджування" біткоїна та ефіру
Біткоїн знову визначається як "цифрове золото" та актив, що протистоїть інфляції, демонструючи відносну стійкість до падіння на фоні розширення глобальних розбіжностей у грошово-кредитній політиці та частих геополітичних конфліктів.
Ethereum став символом "цифрової фінансової платформи". Його екосистема, на фоні підвищення масштабованості L2, зрілості механізму Restaking та вибуху DA-слою, зміщує логіку вартості з "доходу від Gas-комісій" на "інфраструктуру економічної діяльності на ланцюзі".
В майбутньому біткойн стане більш глобальним резервним активом, а ефір може вміщувати більше інфраструктури Web3 та фінансових інновацій.
4.2 Solana та експеримент з мемами "високопродуктивних ланцюгів"
Solana пережила бум мемів та сплеск інновацій на блокчейні. Висока TPS, висока участь користувачів та низькі Газові витрати зробили її популярною публічною блокчейном для спекуляцій на мемах та розгортання нових DApp. Після корекції на ринку, кошти та проекти на блокчейні поступово диференціюються, проекти з "суттєвими екосистемами" відокремлюються від простих мем-коінів, Solana входить у нову стадію глибокого будівництва екосистеми.
Базу, Sui, Aptos та інші публічні блокчейни також стикаються з екологічними викликами після "піку спекуляцій".
4.3 Layer2 та крос-чейн технології: багатоланцева координація стає трендом
Arbitrum, Optimism та інші рішення Layer2 значно підвищують ефективність торгівлі та знижують витрати. З розвитком технології ZK Rollup, синергія багатоланцевого співіснування та крос-ланцевих ліквідних протоколів посилиться. У майбутньому користувачі більше звертатимуть увагу на "чи зручно користуватися, безпечно, чи достатня ліквідність", а не на "на якій ланці".
Це приносить величезні можливості для крос-ланцевих активів, єдиного гаманця та агрегованих ліквідних протоколів.
5. Перспективи та стратегічні пропозиції
5.1 Основні фактори впливу
Макроекономічне відновлення: глобальне економічне відновлення, м'яка монетарна політика може сприяти припливу капіталу в крипторинок.
Технічні інновації та оновлення мережі: оновлення технології публічних блокчейнів, зрілість Layer 2, зміцнення кросчейн-протоколів тощо посилять привабливість шифрування активів.
Ліквідність капіталу та участь інститутів: Входження інституційних інвесторів покращує ліквідність, стабільність та зрілість ринку.
5.2 Ключові фактори відновлення в другій половині року
Прояснення політики: регуляторна база стає більш чіткою, особливо щодо стабільних монет, DeFi та NFT.
Поліпшення ринкових настроїв: інвестори підвищують визнання шифрувальних активів, що сприяє притоку капіталу.
Великі капітали: участь інституційних інвесторів підвищує ліквідність і стабільність ринку.
DeFi зрілий: безпека, ліквідність та покращення користувацького досвіду залучають більше учасників.
5.3 стратегічні рекомендації
Дотримуйтесь довгострокових інвестицій у основні активи: біткойн та ефір як "головні сили" ринку, підтримуйте стабільну конфігурацію.
Зосередьтеся на інноваційних ланцюгах та нових активах: розгляньте можливість інвестування в публічні блокчейни та активи з технологічними інноваціями та високим потенціалом зростання.
Посилення розподілу стабільних монет і активів DeFi: зверніть увагу на розширення сценаріїв використання стабільних монет та зростання екосистеми DeFi.
Слідкуйте за політичними змінами та регуляторними ризиками: вчасно коригуйте інвестиційну стратегію, щоб уникнути політичних ризиків та використати можливості.
У другій половині 2025 року потенціал відновлення крипторинку є досить значним, проте потрібно враховувати вплив багатьох факторів. Інвесторам слід гнучко коригувати стратегії, постійно стежити за змінами на ринку та потенційними можливостями.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ForkLibertarian
· 07-07 19:32
Це дійсно магічний верх великого циклу, ринок настільки крихкий, що ледь доторкнешся – і він розвалиться.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CascadingDipBuyer
· 07-06 20:47
Так просто? Справді, це може тривати так довго
Переглянути оригіналвідповісти на0
PerpetualLonger
· 07-04 20:08
Битва між бичачими та ведмежими настроями вже на горизонті! Повна позиція купувати просадку іти в лонг, мої монети я вирішую сам!
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWizard
· 07-04 20:07
Хай буде, в крайньому випадку, просто все в Спот на наступний раунд.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaNeighbor
· 07-04 20:00
Знаю, що краще проаналізувати, ніж просто взяти BTC і все.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ThatsNotARugPull
· 07-04 19:50
обдурювати людей, як лохів не закінчуються невдахи Вічний ринок
Аналіз структури крипторинку у 2025 році та факторів, що сприяють віддачі
Глобальна структура крипторинку та аналіз тенденцій розвитку
1. Ринкові характеристики після бикового ринку
З другої половини 2025 року крипторинок увійшов у стадію "після бичачого ринку", що характеризується високими коливаннями та структурною диференціацією. Біткоїн, підштовхуваний циклом зменшення нагород, досяг нових висот, після чого увійшов у корекцію, а макроекономічна невизначеність зросла. Цей період не є традиційним ведмежим ринком, а є перехідною зоною після циклічного піку. Зниження ризикової схильності, зменшення активності капіталу, але системної ліквіднісної кризи не виникло.
Основні активи все ще мають потребу в збільшенні портфелів від інституцій, активність в мережі трохи знизилася, але не зазнала значного погіршення. Деякі нові емерджентні сектори, такі як AI-ланцюг, Restaking, екосистема мем-криптовалют, продовжують залучати фінансування, демонструючи ситуацію "сильних тем у слабкому ринку".
Глобальна економіка демонструє складний стан "недостатньої стабільності після зниження інфляції та тиску на зростання". Федеральна резервна система дотримується обережної позиції, а ринок має розбіжності щодо зниження процентних ставок. Загострення торгових суперечок між Китаєм та США стало новим змінним фактором, що збільшує волатильність на ринку.
Варто зазначити, що рівень глобалізації в індустрії шифрування та здатність до протидії перешкодам зростають. Кілька юрисдикцій запровадили підтримуючі політики, що забезпечують більш чіткі шляхи участі для традиційних коштів. Ця міжнародна підтримка частково компенсує негативний вплив посилення регулювання в США, що призводить до формування на ринку екології "локального затишшя, глобального балансу".
Загалом, ринок переходить до нової стадії, яка більше зосереджена на оцінці вартості, практичних сценаріях та довгостроковості. У короткостроковій перспективі макроекономічні змінні все ще домінуватимуть у коливаннях очікувань, але в середньостроковій та довгостроковій перспективах ринок перебуває на ключовій стадії переходу до наступного циклу резонансу технологій і застосувань. Пошук секторів і активів з певним зростанням є основною логікою цього етапу.
2. Вплив торгових суперечок та макроекономічні тенденції
У першій половині 2025 року торгові тертя між Китаєм і США знову загострилися, охоплюючи кілька чутливих сфер, таких як нові енергетичні джерела, AI-чіпи, рідкоземельні елементи, цифрові технології тощо. Але на відміну від попередніх конфліктів, ця чергова суперечка має більш символічний характер, а реальний вплив є відносно м'яким.
Новий етап підвищення мит у США обмежений інфляційним тиском і інтересами виборців. Китай, у свою чергу, продовжує помірно стриману позицію, орієнтуючись на стабілізацію експорту та залучення іноземних інвестицій. Загальні торговельні тертя знаходяться в стані "обмеженого протистояння".
Згідно з даними, торговельні суперечки, хоча й викликали короткочасне зростання ризикових настроїв, не призвели до системного перегляду ризиків на глобальному фінансовому ринку. Крипторинок також швидко відновився після короткочасного падіння, загальна стійкість зросла.
Непряма вплив на крипторинок проявляється в трьох аспектах:
Зі зниженням глобальної інфляції, підготовкою багатьох центральних банків до зниження процентних ставок та зростанням очікувань щодо зміни позиції Федеральної резервної системи, чутливість крипторинку до геополітичних напружень знизилася. Інституційні інвестори вважають торговельні ризики "фоновими коливаннями", а не визначальними змінними.
В цілому, фактичний вплив цього раунду торгової війни на крипторинок послаблюється. Глобальне макрооточення переходить від "кінець жорсткої політики" до "помірного відновлення", а логіка оцінки ризиків на крипторинку також переходить від "геополітичної напруги" до "повороту процентних ставок". Справжніми рушійними силами ринку, можливо, знову стають технологічні інновації та внутрішній цикл еволюції екосистеми на блокчейні.
3. Потенційні фактори, що сприяють відновленню ринку в другій половині року
3.1 Зміни процентних ставок і зростання ризикових уподобань
Глобальна економіка поступово позбавляється високої інфляції, основні центральні банки коригують монетарну політику, ринок очікує, що в другій половині року може розпочатися цикл зниження процентних ставок. Низька процентна ставка може сприяти переміщенню капіталу до високоризикованих і високоокупних активів, інституційні інвестори можуть знову збільшити свою частку в шифрувальних активах.
З огляду на те, що країни прагнуть активізувати економічну активність через політику монетарного пом'якшення, крипторинок може стати важливою складовою частиною капітального ринку, залучаючи більше інституційних коштів і роздрібних інвесторів.
3.2 Постійна інновація та розширення децентралізованих фінансів ( DeFi )
Екосистема DeFi має надію на новий сплеск завдяки зрілості технологій та розширенню сценаріїв застосування. Прогрес рішень Layer 2, міжланцюгової взаємодії та технологій захисту конфіденційності підвищує масштабованість, економічну ефективність та безпеку DeFi, що приваблює більше установ для участі.
У сфері децентралізованого кредитування, торгівлі деривативами та синтетичних активів ринок DeFi поступово проникає в "сірі зони" традиційних фінансів. Інституційні кошти можуть хеджувати ризики за допомогою овердрафтових деривативів, а інвестори можуть брати участь у ринку більш гнучким та низьковартісним способом. Цей потенціал розвитку сприятиме структурному відновленню крипторинку.
3.3 Постійний вхід інституційних інвесторів
Від біткоїн ETF до ф'ючерсів на ETH, а також до збільшення інституційними фондами інвестицій у криптоактиви, інституційний приплив приносить на ринок більше капіталу та механізмів управління ризиками. Зі з'ясуванням регуляторної бази та відкриттям капітальних ринків, більше традиційних фінансових установ братимуть участь в інвестуванні та зберіганні криптоактивів.
Великі підприємства також поступово усвідомлюють стратегічне значення шифрування активів у диверсифікації портфеля активів. Це означає, що пул коштів у крипторинку розширюється і свідчить про те, що крипторинок переходить у mainstream. У другій половині року з визнанням і інвестиціями від більшої кількості установ, імпульс для відновлення ринку ще більше посилиться.
3.4 Прориви та зрілість застосування технології блокчейн
Блокчейн досяг значного прогресу в багатьох сферах, таких як фінанси, постачальницький ланцюг, охорона здоров'я та управління авторськими правами. Особливо в застосуванні в міжнародних платежах, смарт-контрактах та децентралізованих автономних організаціях (DAO) технологія блокчейн руйнує традиційні галузеві бар'єри, сприяючи масштабуванню та зрілості крипторинку.
Успіхи застосування цих технологій, особливо в сфері фінансових технологій та бізнесу, подальше сприятимуть попиту на шифровані активи. З продовженням проривів у технології блокчейн, її роль у реальній економіці стане ще більш помітною, сприяючи відновленню та відскоку крипторинку.
4. Основні тенденції диференціації ланцюгів та активів
4.1 Перевизначення "геджування" біткоїна та ефіру
Біткоїн знову визначається як "цифрове золото" та актив, що протистоїть інфляції, демонструючи відносну стійкість до падіння на фоні розширення глобальних розбіжностей у грошово-кредитній політиці та частих геополітичних конфліктів.
Ethereum став символом "цифрової фінансової платформи". Його екосистема, на фоні підвищення масштабованості L2, зрілості механізму Restaking та вибуху DA-слою, зміщує логіку вартості з "доходу від Gas-комісій" на "інфраструктуру економічної діяльності на ланцюзі".
В майбутньому біткойн стане більш глобальним резервним активом, а ефір може вміщувати більше інфраструктури Web3 та фінансових інновацій.
4.2 Solana та експеримент з мемами "високопродуктивних ланцюгів"
Solana пережила бум мемів та сплеск інновацій на блокчейні. Висока TPS, висока участь користувачів та низькі Газові витрати зробили її популярною публічною блокчейном для спекуляцій на мемах та розгортання нових DApp. Після корекції на ринку, кошти та проекти на блокчейні поступово диференціюються, проекти з "суттєвими екосистемами" відокремлюються від простих мем-коінів, Solana входить у нову стадію глибокого будівництва екосистеми.
Базу, Sui, Aptos та інші публічні блокчейни також стикаються з екологічними викликами після "піку спекуляцій".
4.3 Layer2 та крос-чейн технології: багатоланцева координація стає трендом
Arbitrum, Optimism та інші рішення Layer2 значно підвищують ефективність торгівлі та знижують витрати. З розвитком технології ZK Rollup, синергія багатоланцевого співіснування та крос-ланцевих ліквідних протоколів посилиться. У майбутньому користувачі більше звертатимуть увагу на "чи зручно користуватися, безпечно, чи достатня ліквідність", а не на "на якій ланці".
Це приносить величезні можливості для крос-ланцевих активів, єдиного гаманця та агрегованих ліквідних протоколів.
5. Перспективи та стратегічні пропозиції
5.1 Основні фактори впливу
5.2 Ключові фактори відновлення в другій половині року
5.3 стратегічні рекомендації
Дотримуйтесь довгострокових інвестицій у основні активи: біткойн та ефір як "головні сили" ринку, підтримуйте стабільну конфігурацію.
Зосередьтеся на інноваційних ланцюгах та нових активах: розгляньте можливість інвестування в публічні блокчейни та активи з технологічними інноваціями та високим потенціалом зростання.
Посилення розподілу стабільних монет і активів DeFi: зверніть увагу на розширення сценаріїв використання стабільних монет та зростання екосистеми DeFi.
Слідкуйте за політичними змінами та регуляторними ризиками: вчасно коригуйте інвестиційну стратегію, щоб уникнути політичних ризиків та використати можливості.
У другій половині 2025 року потенціал відновлення крипторинку є досить значним, проте потрібно враховувати вплив багатьох факторів. Інвесторам слід гнучко коригувати стратегії, постійно стежити за змінами на ринку та потенційними можливостями.
! Звіт про макродослідження крипторинку: Тінь торгової війни поступово згасає, і вона може відновитися у другій половині року