Аналіз внутрішніх арбітражних дій у випуску токена Solana

Резюме

Цей звіт досліджує поширену на Solana модель мем-токена: розробники токенів переказують SOL на певні гаманці, дозволяючи цим гаманцям купувати токени в одному й тому ж блоці, де токени виходять на ринок. Відстежуючи рух коштів між розробниками та покупцями, ми виявили групу високо надійних арбітражних дій.

Аналіз показує, що ця стратегія не є випадковим явищем. Лише за минулий місяць було вилучено понад 15 000 SOL реалізованого прибутку з понад 15 000 випусків токена, задіявши більше 4 600 гаманців покупців та понад 10 400 розробників. Ці гаманці демонструють аномально високий рівень успіху, швидкі способи виходу та структуровану операційну модель.

Основні висновки:

• Дії з купівлі, профінансовані розробником, мають системний і прибутковий характер, зазвичай є автоматизованими, активність зосереджена в робочий час США.
• Багато гаманців з структурою фармацевтичного бізнесу є досить поширеними, часто використовуються тимчасові гаманці та спільні повернення для моделювання реальних потреб.
• Методи ухилення постійно вдосконалюються, такі як багатоходові фінансові ланцюги та багатопідписні транзакції, для уникнення виявлення.
• Хоча є обмеження, але наш метод фільтрації капіталу все ще може виявити найбільш очевидні випадки "внутрішньої" поведінки в масових масштабах.
• Цей звіт пропонує набір практичних методів, які допомагають командам протоколів і фронт-ендам вчасно виявляти, позначати та реагувати на такі дії.

Хоча аналіз охоплює лише підмножину купівельних дій в одному блоці, його масштаб, структура та прибутковість вказують на те, що випуск токена Solana активно контролюється кооперативною мережею, а наявні заходи захисту явно недостатні.

Методологія

Цей аналіз має на меті виявити поведінку, що свідчить про спільне фарбування мем-токенів на Solana, зокрема випадки, коли розробники надають фінансування покупцям в один і той же блок під час випуску токенів. Ми розділили питання на такі етапи:

1. Вибір покупки в одному блоці
2. Визначення та розгортання гаманця, пов'язаного з розробником
3. Прив'язати покупку до прибутку від Токенів
4. Вимірювання масштабу та поведінки гаманця
5. Аналіз машинних дій
6. Аналіз поведінки виходу

Зосередження на найбільш явних загрозах

Ми спочатку виміряли масштаб купівлі токенів на платформі випуску токенів за одним блоком, і результати вразили: більше 50% токенів було куплено під час створення блоку - купівля за одним блоком перетворилася з краєвого випадку на домінуючий режим випуску.

Щоб зменшити хибні сповіщення та підкреслити справжню спільну поведінку, ми додали суворий фільтр до фінального показника: ми враховуємо лише прямі SOL-перекази між гаманцями розробника, що розгорнув, та покупцями до запуску. Це дозволяє нам впевнено визначити: гаманці, що контролюються безпосередньо розробником; гаманці, що діють за вказівками розробника; гаманці, які мають внутрішні канали.

Дослідження випадку 1: Пряме фінансування

Гаманець розробника відправляє 1.2 SOL на 3 різні гаманці, а потім випускає токен. 3 гаманці інвесторів завершують купівлю в тому ж блоці, де створено токен, до того, як він стане видимим на більш широкому ринку. Після цього вони швидко продають з прибутком, здійснивши скоординований блискавичний вихід. Це типовий приклад того, як попередні інвестори купують токени, використовуючи гаманець з попереднім фінансуванням.

Дослідження випадків 2: багаторазове фінансування

Деякий гаманець пов'язаний з багаторазовими покупками токенів. Цей суб'єкт не вкладав кошти безпосередньо в гаманець покупця, а передавав SOL через 5-7 рівнів проміжних гаманців до остаточного гаманця покупця, таким чином завершуючи покупку в одному блоці.

Наші існуючі методи лише виявляють деякі початкові перекази від розробника, але не можуть зафіксувати всю ланцюг грошей. Ці транзитні гаманці зазвичай "одноразові", використовуються лише для передачі SOL, що ускладнює їх асоціацію через простий запит.

Відкриття

Зосереджуючи увагу на підмножині "купівлі в одному блоці + прямого фінансового ланцюга", ми виявили широкий, структурований і високо прибутковий поведінковий патерн на блокчейні. Наступні дані охоплюють період з 15 березня до сьогодні:

1. Купівля, що здійснюється в одному блоці та фінансується розробником, є досить поширеною та систематизованою.
2. Ця діяльність приносить великий прибуток
3. Повторне розгортання та купівля націлені на刷农 мережу
4. Купівля демонструє орієнтовану на людину часову модель
5. Плутанина між одноразовими гаманцями та багатопідписними транзакціями щодо власності

Вихідна поведінка

Щоб глибше зрозуміти, як ці гаманці виходять, ми розділили дані за двома основними вимірами поведінки:

1. Швидкість виходу - від першої покупки до остаточного продажу
2. Кількість продажів - Кількість окремих продажів, використаних для виходу

Висновки даних:

1. Швидкість виведення
2. Кількість продажів
3. Тренд прибутку

Ці моделі вказують на те, що фінансування покупок, що здійснюється розробником, не є торговою діяльністю, а є автоматизованою, малоризиковою стратегією вилучення.

Висновок

Цей звіт розкриває постійну, структуровану та високо прибуткову стратегію вилучення при випуску токенів Solana: купівля в одному блоці, профінансована деплойерами. Відстежуючи прямі перекази SOL від деплойерів до гаманців покупців, ми визначили групу поведінки в стилі інсайдерів, використовуючи високу пропускну здатність Solana для синхронного вилучення.

Хоча цей метод захоплює лише частину покупок в одному блоці, його масштаби та модель вказують на те, що це не випадкова спекуляція, а операції з привілейованою позицією, повторювальною системою та чіткими намірами. Важливість цієї стратегії полягає в:

1. Викривлення ранніх ринкових сигналів, щоб токен виглядав більш привабливим або конкурентоспроможним
2. Загроза для роздрібних інвесторів - вони стають учасниками виходу з ліквідності без свого відома.
3. Послаблення довіри до відкритого випуску токенів, особливо на платформах для випуску токенів, які прагнуть до швидкості та зручності.

Щоб вирішити цю проблему, потрібно не лише пасивний захист, але й кращі евристичні методи, системи попередження на передньому краї, бар'єри на рівні протоколу, а також зусилля щодо постійного картографування та моніторингу спільної поведінки. Інструменти для виявлення вже існують - проблема в тому, чи готове екологічне середовище дійсно їх використовувати.